财商系列：看管好你的鹅
投资理财就是不断地养鹅，随着代表你资产的鹅越来越多，这些鹅就会下越来越多的金蛋，你的财富就会不断增长。
但是在这个过程中，总会有人想薅你的鹅毛，甚至把你的鹅据为己有。因为从某种意义上讲，投资是一场零和博弈，也就是说，你赚了钱一定是有人亏了钱，而你亏的钱同样也会被别人赚走，股市上是少数人赚了多数人的钱。
所以，我们理财就是要小心翼翼看管好自己的鹅，让鹅健康成长，不断下金蛋。
那么，怎么才能看管好我们的鹅呢？
智慧的查理·芒格很擅长逆向思维，他曾经说过：“如果我知道自己会在哪里死去，我就永远都不去那儿。”如果我们能搞清楚都有哪些因素会导致我们被割韭菜，被薅鹅毛，然后我们尽量避免这些因素，不就可以了吗？
下面我们就来一起梳理一下，都有哪些因素会导致我们财富缩水。
一
通货膨胀对财富的影响
一说起“通货膨胀”，我们可能首先想到是货币贬值，确实如此，通货膨胀率就是一个反映货币贬值的指标。当货币发行量超过流通中所实际需要的货币量时，就会产生通货膨胀；相反如果货币发行量小于货币的需求量，则会发生通货紧缩。
打个比方说，整个市场上只有10块钱的商品，但是国家发行了20块钱，用这20块钱的货币去购买本来就值10块钱的货物，就相当于现在用每两块钱去买之前一块钱的货物，也就是说现在的2块钱值以前的1块钱，这就是通货膨胀。
20世纪初，美国耶鲁大学教授欧文·费雪就物价水平同货币数量之间的关系提出了费雪方程式“MV=PT或者P=MV/T”。公式中的M是货币量，V是货币流通速度，P是价格水平，T是交易的商品总量。该方程式在V、T比较稳定的时候，货币量M决定P。也就是所在V、T不变的时候，M越来越多，相应的P就会越来越大。
国家一般会根据GDP的增长率来控制货币供应量，GDP增长地多，货币就可以多发一些，增长地少，货币就少发一些，如果货币发的多（广义货币M2增长的快）而GDP增长的少，就会造成物价上涨，CPI指数上涨过快，也就是我们所说的进入了通货膨胀时期。
注：M2不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力。不仅包含社会上正在流通的钱，还包括大家存在银行，可以随时拿出来花的钱。
当然我们也没必要一听通货膨胀就感到害怕，觉得有通胀就是有危机。其实适度的通货膨胀并不可怕，只要在可控的范围内都是正常的，为什么这么说呢？
假设货币量跟生产总值相等，那么从宏观经济的角度看，就是发展停滞了，所以必须采取货币刺激政策，多发行一点货币，让市场有运作的空间，这样才能激发经济持续发展。也就是说，适度的通货膨胀是经济健康发展的表现，是一种常态。
那大家可能会问，货币多发行多少才是合适的？
这就要参考CPI （消费者价格指数）了。
一般说来当CPI>3%的增幅时就是通货膨胀；而当CPI>5%的增幅时，就属于严重的通货膨胀。近几年我国的CPI平均都是维持在3%以下的，属于可控范围之内。
但如果放在更长一些的时间段内，我们可以看到上世纪90年代CPI一度曾经达到20%以上，十多年前的2007-2008年也曾经一度接近了10%。所以，通货膨胀对我们财富缩水的影响程度不容小觑。
站在投资理财角度看，多少收益才可以跑赢通货膨胀？
如果单单看CPI，根据国家统计局发布的2020年5月份CPI是2.4%，等于说仅仅看CPI，从去年5月到今年5月，如果你理财的收益率没超过2.4%，你的钱就是在贬值了。
但从更长期角度来看，实际通货膨胀率要远比这个数值更高。未来的数据不好预测，所以只能回顾历史数据，大概平均每年维持在4-8%之间，个别领域的增幅可能会更高（如食品、房子等等）。所以通货膨胀对我们每个人生活的影响其实比官方公布的CPI数据也要更高。
通货膨胀这件事的重要性，怎么强调都不过分。
通货膨胀是什么？
“每一次通货膨胀都是一个劫贫济富的过程”。
中国人民银行出版的《金融知识国民读本》中如此描述，因为通胀对穷人的影响更大，对富人反而有利。
大家应该看得很清楚，通胀来了，柴米油盐等生活必需品都贵，穷人受损失大；这时人们为了资产保值增值，会拼命买房子，而本来就有房子，甚至有多套房子的富人，反而资产是增值的。更有甚者，富人还会通过贷款，用穷人存在银行里的钱来抵消通货膨胀的影响。
可能很多小伙伴看到这里还是不太明白，我把钱放在银行也得到利息了，钱明明变多了，怎么会缩水呢？请看下面这个例子。
成都的汤玉莲婆婆1977年在银行里存了400元钱，这400元当时是可以买下一套房子的。存款之后汤婆婆就把这事忘到了脑后，这一忘就是33年。直到2010年汤婆婆才想起了这张存单，把钱取了出来。
这400元存款一共产生了438.18元的利息，扣除中间几年需要征收的利息税2.36元，汤婆婆连本带息取出了835.82元。
此事遂在网上引起热议。汤玉莲婆婆的400元在1977年确实是一笔“巨款”了。当时全国人均存款只有20元，一个普通工人的工资是36元。也有网友说：“1977年一个大学生一个月的伙食费15元足够了，400元相当于大学生两年的伙食费。”
也有媒体报道，当时这400元，足够买一套房子。根据当时的物价水平来计算，汤婆婆当年可以用这笔钱买400斤猪肉，1818斤面粉，727盒中华香烟或者50瓶茅台酒。
但按2011的物价来计算，835.82元仅可买420斤面粉，69斤猪肉，40盒中华香烟或者1瓶茅台酒。真是不算不知道，一算吓一跳。
很明显，通货膨胀必定会让我们的财富缩水，这种缩水不是你的钱变少了，而是购买力大大地缩水了。所以，那些手持现金，或者把钱放在现金类理财产品里面的人，家里的鹅毛会被通货膨胀薅的越来越少，更别提下金蛋了。
我们假定你现在有1000万元，只是做现金理财比如存在余额宝里面，目前收益率大概1.7%左右，每年可以得到17万元利息，基本够一个人的生活费，如果你是一个人生活也算财务自由了。我们按照通胀率5%计算，这样你的实际收益率就是-3.3%，那么30年后你准备靠这笔钱养老的时候会怎么样呢？那时候的1000万只相当于今天的365万，缩水了近2/3，而且那时候的17万元可能连你1个月的生活费都不够了，何况未来实际的通货膨胀率有可能会比5%更高。
看到这里，小伙伴们可能感受到了通货膨胀就像一把锋利的镰刀，不停地在割我们的韭菜，这也逼迫我们必须要通过投资理财，获取至少6-7%以上超过通胀率的收益，否则就是对不起自己、对不起家人了。
但是当你决心通过投资获取更高收益，开始进入市场却又学艺不精，就会发现还有更锋利的镰刀在等着你，自己沦为了可悲的韭菜。因为把钱存银行至少还能保住本金，而在资本市场里面被从根上割掉的韭菜们也大有人在。
那么——
二
如何避免成为韭菜
要想避免投资的时候被割韭菜，我们就要先清楚韭菜们一般是什么样子的，下面我们就给韭菜们画画像。
一般而言，“韭菜”会有以下几个特征。
韭菜特征1：投机心理严重
首先说，我并没有看不起投机的意思。不管投资还是投机，只要能赚钱就好，赔钱就不好，没有高低贵贱之分。借用我们邓总设计师的话：“不管黑猫白猫，抓到老鼠就是好猫”。不管投资还是投机，挣到钱才是王道，只是个人偏好和选择的不同而已。
有时候投资和投机之间的界限也并非总是泾渭分明的，以至于有人开玩笑说，投资和投机其实是一回事，只不过发音不同罢了，一个是普通话，一个是广东话。
但是我想强调的是：投资更加能够让人长期稳定的赚钱，而投机的风险更大，很难长期稳定赚钱。而且投机是个专业的事情，有很高的门槛，需要投入大量的时间和精力，不适合普通投资者。
那么投资和投机，到底有什么区别，实际效果到底有什么不同？这个问题其实是有标准答案的。在学术文献里投资和投机有非常明确的定义。
投资：买入资产是因为看好内在价值，买入等待升值。
投机：买入资产不是因为内在价值，而是预期别人会出更高价接手。
投资是看资产的内在价值，看到底值多少钱，会不会涨，如果看涨，就买入。这个时候，你是不管别人怎么看的，你不在乎别人是否同意你。实际上，如果你足够地相信自己的观点，你希望别人不同意你。因为这时候别人会卖出，你可以用较低的价格买入。
而投机不一样，投机是击鼓传花，需要尽快转手卖出去，需要别人愿意接盘。大家都知道鼓声会停，花最终会停在某个人的手里。不过没关系，只要我在鼓声停止之前把花传出去就行了。这时候你不能等，看准机会就买，看准机会就卖，因为市场上的情绪是瞬息万变的，就像是“接飞刀”，弄不好就会割伤自己。
参与投机的人，绝大多数是知道自己的风险的，知道“花”可能停在自己手里。可是他想赌一把，赌自己能提前出来。因为大家都不知道鼓声到底什么时候会停。这样的侥幸心理，很多人都有。
这么说可能还是有点抽象，我们来举个例子。有一只在香港上市的股票叫“金沙中国有限公司”，它的业绩是不错的，最近的股息率是6.5%，也就是说仅靠每年的分红，你的投资就可以跑赢通胀。
假设你经过认真分析研究，发现金沙中国的基本面很好，价值被低估了，买入之后长期持有，不但获得分红收益，还获得了股价长期上涨的收益，这就属于投资。
那么你知道金沙中国是做什么的吗？看金沙中国有限公司网站上的介绍，可以知道它是澳门领先的多用途综合度假村及娱乐场发展商、拥有人及营运商，说白了金沙中国的主营业务是赌场。由于世界上喜欢赌博的人很多，而可以合法赌博的地方就那么几个，所以你懂的，金沙中国就很是生意兴隆。而那些经常出入赌场的人，毫无疑问就属于投机了。
所以，长期研究和持有金沙中国股票的人可能就属于投资，而经常去金沙中国“娱乐”的人就属于投机。
当然，我们在这里不构成任何股票推荐。因为你要投资的话一定是要综合考虑多种因素的，比如营收状况、疫情影响、当前股价等等。
某种程度上看，投机也是一种赌博。比如看到市场上“区块链”、“P2P”的题材被热炒，就跟风去买所谓有这类概念的股票，虽然也知道这种股票没有业绩支撑，只是寄希望于会有更傻的人接盘，最后往往会发现自己才是那个最后的傻子。
大家应该都没见过社会上有靠赌博发家致富的人，因为钱是带有信息的，靠赌博投机赚来的钱，往往还会因为赌博投机而失去，最终的结局是成为韭菜。
韭菜特征2：短期持有，频繁交易
华尔街有一个统计：
在市场中，70%的人做短线，20%的人做中线，10%的做长线，其中，做短线中有97%的人亏损，只有3%的人盈利，亏损的人一年中交易120多次；做中线的人有75%的亏损，交易同样比盈利的人频繁；而做长线的人达到了92%盈利。
根据这个统计，我们可以得出这样一个结论：亏损最多的人往往是做短线频繁交易的人，频繁交易很难赚到钱，只会给券商贡献手续费佣金，成为券商的优质客户。
价值投资的代表人物巴菲特有很多类似的表述，比如“如果你不打算拥有一只股票10年，那就10分钟也不要持有”，“如果你的投资生涯有一张卡片，只能打20个洞，每投资一次就打一个洞，20次满了投资生涯就结束了，相信你的投资业绩会好很多。”
交易都是有成本的，虽然看上去每次只有千分之几、万分之几的交易费，似乎微不足道，但实际上交易成本极有可能已经吞噬了你很大一部分利润。
不仅投资股票如此，投资基金、REITs、房子、黄金等品种都是如此，可能唯一的例外就是货币基金，基本是不收取手续费的，方便进行现金的管理。
很多人频繁交易的根本原因是由于对自己所选的股票并没有深入的研究过，没有信心长期持有，这样一方面会大概率选错股票，另一方面股票即使上涨了也很难赚到钱。
比如最近一段时间，上证综指反弹了400多点，很多小伙伴手里的股票涨了百分之二三十，结果就坐不住了，心想是不是该卖掉了，落袋为安心里才踏实，这样的想法其实就为自己的频繁交易埋下了种子。
总想着高抛低吸，频繁择时的结果，即使是在牛市里头，往往最终也很难赚到钱。韭菜们往往会有一种感觉，就是很多时候自己一买股票就会跌，一卖就会涨，这时候要按捺住自己追涨杀跌的冲动，那真是一件反人性的事，很多人“多动症”发作，不停地交易也就在所难免了，多次折腾的结果是可想而知的。
治疗这种多动症的唯一解药，其实就是价值投资。真正的价值投资者，看好的是长期价值，价格下跌正是买入的机会，不达到自己的卖出条件绝不卖出，严格按照自己制定的交易纪律办事，“涨不喜，跌不悲”，最后才能守得云开见月明，使得自己的收益最大化。
投资理财是人生的一场重要修行，一般会分为三个阶段。初入市场时处于“不知道自己不知道”的第一阶段，无知者无畏，被割一点韭菜也在所难免；但如果一直不能提升到“知道自己不知道”的第二阶段，和“知道自己什么知道，什么不知道”的第三阶段，十年如一日的被割韭菜，那就是真的可悲了。
对于这样的人，我只能说，不如洗洗睡吧，可能投资真的不适合你。因为在他们身上，往往还有韭菜的第三个特征，那就是——
韭菜特征3：不喜欢学习和思考
为什么韭菜们不愿意学习，不愿意思考？因为学习、思考也是一种反人性、能量消耗很大的事情，需要付出很多劳动，而人性中所固有的惰性，导致很多人不想付出劳动，只想着暴富。
当今的数字化时代，手机、互联网已经成为我们生活中必不可少的东西，伴随而来的短视频、碎片化阅读、快时尚等内容，让我们的生活变得越来越丰富多彩，但同时也给我们带来了一定的危害，那就是我们难以沉浸式阅读，无法长时间保持注意力集中，深入系统地思考越来越少。
再加上人生下来就是“无知”和“懒惰”的，虽然人类有潜意识的存在，但潜意识没有思维，只有本能，它只能让我们干一些低能耗的事情，比如，现在的我们总是习惯躺在沙发或者床上，刷刷抖音、快手，看看肥皂剧或者综艺节目，因为这些行为并不需要我们大脑费力的运转，这正好符合人类本能的要求——降低能耗。
相反的，学习、动脑对于很多人来讲是高耗能的活动，很多人并不愿意去做。这也是为什么世界上有杰出成就的人永远是稀少的，大部人都平庸无奇。
在投资市场也是一样的，因为很多散户不愿意学习，懒得去研究企业的基本面，更别说关心经济形势，思考收益和风险了，不关注公司价值，只会听一些二手三手的消息，最后的结局就是被“割韭菜”离场。
“懒惰”是我们的本能表现，“吃饱了睡，睡饱了吃”是我们的原始冲动，但如果这种行为方式也应用到投资理财中，最后，我们的鹅迟早会成为别人的。
因此，要管好自己的鹅就要不断学习。
我们都听说过巴菲特99%以上的财富都是在他50岁以后获得的，这也给我们很多上了点岁数的人带来了莫大的希望和信心。但从另一个方面我们也要想到：巴菲特一定是在他50岁之前就通过学习和研究，为50岁之后的财富暴增奠定了坚实的基础。
巴菲特20多岁时就先后毕业于两所名校，师从价值投资大师格雷厄姆，每天80%的时间都在阅读和思考，也把芒格奉为自己的导师，他坦言说：“他（查理·芒格）用思想的力量，拓展了我的视野，让我以非同寻常的速度，从猩猩进化到人类。否则，我会比现在贫穷很多”。
世界上没有随随便便的成功，正是因为学习提高了巴菲特的认知，拉开了他与那些盲目随波逐流的投资者的认知差距。
超出你认知边界的钱，不属于你，如果你一定要去赚那个钱，要么做好被收割的准备，要么就得抓紧为自己的财商充值。
投资与人生一样，都是一场漫长的修行，没有哪一次机会不容错过。修行到了，机会就在那里。在此之前，先开始被动投资也是一种不错的选择。既可以先搭上市场的列车，享受平均收益，又可以了解资本市场的风云变幻，逐步学习提升，不也是乐在其中吗？
所以，不想被“割韭菜”、“薅鹅毛”的小伙伴们，一定要克服惰性，养成认真学习、勤于思考的习惯，拒绝财商欠费，哪怕每天只提升一点点，也已经走上正确的投资之路了。
最后总结一下：
今天给大家讲了通货膨胀对财富的影响，韭菜的几个特征，以及学习的重要性。通过这篇文章，希望大家今后在投资理财中保持学习、修行的状态，避免投机心态，做一个真正的价值投资者，才能拥有越来越多的鹅和越来越多的金蛋。
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