信托股东萌生“退意” 原因几何？

来源丨不良资产行业观研综合北京商报、上海信托圈等

今年以来，信托公司股权转让再度活跃起来。8月29日，据全国产权行业信息化综合服务 · 平台，中海石油投资控股有限公司底价 2.65 亿元挂牌转让北方国际信托股份有限公司3889.2019 万股股份，占总股本的 3.89%。

此次转让的标的企业股权结构中，中海石油并不在北方国际信托前五大股东之列，持股比例相对较少，不过值得关注的是，若此次转让成功，中海石油将退出北方国际信托股东席位。另外，3.89%股份话语权较低，持有对其意义不大或是其转让的主要原因。

对国资股东萌生“退意”拟转让信托公司股权的举措，金乐函数分析师廖鹤凯在接受采访时表示，国资委近年来强调央企要坚决退出不具备竞争力的非主营业务，中海石油拟以底价2.65亿元退出北方国际信托股权与大的方针契合，此时选择退出也是相应股东调整自身投资布局的手段。

这两年信托公司股权调整主要是小股东调整，有多方面的原因，总体上反映出经济增速放缓基本面不明朗的情况下信托公司股东，特别是小股东经营状况不佳或者着手退出非主业的情况，去年开始的房地产业务风险急剧提升更加剧了这一情况的发生。

北方国际信托股权被转让并非个例，开年至今有华融信托、中诚信托、金谷国际信托多家信托公司股权已发生和即将发生变更。

· 8月16日，中国华融宣布，所持华融信托76.79%股权将转让至中国信托业保障基金公司，总代价约为61.52亿元。

· 7月初，中诚信托3.3921%股权转让项目在北京产权交易所挂牌招商。

· 今年5月底，北京银保监局发布《关于中国金谷国际信托有限责任公司调整股权结构的批复》，同意中国海外工程有限责任公司将其持有的金谷国际信托1.46%股权转让至中国信达资产管理股份有限公司。

一位信托业内人士分析认为，股东变更有一些通行的原因，比如实控人与股东就企业发展方向产生不同的想法，股东退出的；企业经营管理出现利润亏损，股东希望止损退出的；股东自身放弃，转让股权套现的。

在市场人士看来，信托公司近年经营态势分化，部分转让只是涉及少部分股权，不影响信托公司实际经营发展。目前，部分信托公司可能仍存在股权优化的需求，不过一般股权控制权不会有大的变动。

此外，从上述股权转让案例来看，信保基金接手华融信托控股权是一个重大突破。此次摘牌对于华融信托来说，有利于其经营维持稳定。同时，此事件标志着信保基金将从问题机构风险化解的后台逐渐走向前台，对于信托行业风险化解有积极意义。

近些年，随着信托业进入新一轮周期的调整期，信托业风险事件频发，对信托业化解风险能力提出了挑战。

2021年4月份，中国银保监会下发《关于推进信托公司与专业机构合作处置风险资产的通知》，鼓励信托公司与不良资产处置机构、信保基金等专业机构合作，采取向专业机构直接转让资产，向特殊目的载体转让资产，委托专业机构处置资产，信保基金反委托收购，专业机构批量买断信托业风险资产包等方式处置不良。这样一份行业重磅文件，一方面源于不良资产处置机构的不断壮大、合作模式的成熟；另一方面是监管对于行业通盘风险处置的考量。

虽然整体监管框架已经形成，但同时也面临着AMC处置信托业资产经验不足、以及如何进行合理估值定价、明确责任赔偿界限等难题。为此不良资产行业观研邀请行业资深讲师带来《信托业风险资产投资与处置专题培训》（点击了解详情），促进行业的学习和交流，促进信托业风险资产化解。

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