【华创商社】3月美妆数据跟踪:疫情因素下,线上上年高基数,2月部分品牌抢跑
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核心观点
事项:
❖据阿里平台数据,2021.3护肤板块线上销量/gmv分别为1.12亿件(-18.87%)、139.51亿元(-15.53%),彩妆板块线上销量/gmv分别为1.03亿件(+9.21%)、58.20亿元(+5.46%),护肤和彩妆增速均较上月回落。
❖3月国际、国内主要化妆品牌销售情况(括号内为天猫旗舰店相应gmv,下同):
1)国际品牌:兰蔻/+5.73%(3.15亿元),欧莱雅/+1.04%(3.06亿元),雅诗兰黛/-14.84%(2.67亿元),OLAY/ -6.22%(1.55亿元),SKII/ -26.39%(1.45亿元),资生堂/+11.83%(0.97亿元);
❖行业看,3月彩妆+护肤线上gmv合计197.71亿元,同比-10.27%,较上月下滑21.58pct。去年同期疫情影响下护肤品消费自线下转移至线上,3·8为疫情爆发后的第一个大促时点,高增长且奠定了高基数,同时释放了部分2月的压制需求(在前一年较高基数基础上2020.3护肤gmv+51.38%)。另今年女王节部分品牌于2月底抢跑(雅诗兰黛、欧莱雅、华熙系等),也对3月造成分流了。总体看阿里平台3月化妆品销售增速基本维持,2021.3较2019年护肤+彩妆gmv平均复合增长+13.30%。Q1护肤、彩妆gmv增速分别为5.79%和18.5%,合计增长9.5%。
❖分品牌看,在疫情特殊影响下,国际大牌或微增或下降但基本维持体量,欧莱雅和兰蔻线上gmv均为3亿+,2月抢跑也有分流影响(2月雅诗兰黛+363.83%、资生堂+148.17%、兰蔻+124.09%、欧莱雅+95.39%)。国内品牌花西子继续保持大体量快速增长态势;完美日记维持2亿+gmv,增速回落较多主要系20年3月凭借在李佳琦直播间推出12色动物眼影盘新品,单品gmv超1.15亿元,贡献36%的gmv(20年3月完美日记天猫旗舰店gmv增速达57.27%),今年主推小细跟口红(gmv为0.33亿元)且部分商品或被京东分流(根据京东“她的节”数据,3.8期间京东彩妆套装销量同比去年增长13倍,其中完美日记小细跟口红礼盒销售走俏)。珀莱雅增速稳定,其中帆船防晒霜表现亮眼,gmv贡献约1415万元(+551.98%),3月22日珀莱雅官宣范丞丞为全球彩妆代言人,有望进一步带动彩妆收入;彩棠线上增速显著,3月淘宝全网gmv约1723万元(+1536%,21Q1线上gmv约6531万元,同比+18倍)。华熙系新品与直播并进,润百颜3月推出“修瓷大师”系列进军敏感肌护肤新领域,首发新品有屏障调理次抛原液(瓷敏大白管)、屏障调理水和屏障调理面霜;31日晚在薇娅直播间gmv超1770万元。由于线上gmv与真实收入之间存在一定出入,建议投资者在一定程度上弱化对线上增速波动的关注。
❖风险提示:行业竞争加剧,流量成本攀升,新品推广不力等。
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