投资丨临时触发丨中概 & 环保丨211218

——  前言  ——

昨晚中概互联网指数ETF-KraneShares(KWEB)触发临时买入，本文作为资本市场回忆录记下来。

不过每次还是从整个投资系统开始反思，看看有无需优化。

——  总体思路  ——

目标：对长期可投的资金进行各类资产组合配置，以期在未来（长期）达到预计的收益率目标及整体资产增值目标。

全市场预判：首先先看下全市场总体温度和资金面情况。只是用于感受氛围。

首先，没区分一笔钱投入还是每月定投。而是假设有一笔钱来到市场（月定投无非是这个场景的每月复现），东瞧瞧，西看看，物色用什么资产来承载。

评估主要看，买入一个东西，一段时间后（5-10年），能给我带来多少预期年化收益率。尽量买预期收益高的品种，同时也需结合相关性做分散投资，最后看整个资产包未来预期收益。

其次，既然是做相关性低的品种的分散投资，就需做到一个萝卜一个坑。每个坑需控制大小，单个品种上限15%。

极端情况下，比如某个指数（不是个股）跌幅达到80%时，考虑上限扩大到20%。当然这个要结合整个市场评估，泥沙俱下、千股跌停时不一定每个品种都可以扩到20%。

而整个配置既然要做到分散，则需品种间的相关性尽量低。这里主要用的是现代投资组合理论。

1952年马科维茨通过数学公式计算发现分散投资可以降低组合的整体风险，甚至增加经风险调整后的组合的整体回报。

相关性之前有知有行做E大干货合集的时给过一个图：

↑上图来自有知有行app，版权属于ETF拯救世界。

接下来，根据每个品种的估值高低，获得该品种的未来预期年化收益，从而设置目标配置比例。下面是举例，不是真实数据，不可参考。

合计的预计未来年化收益就是针对整个资产包的预估。

每次评估时，都会针对市场的高度及对应的目标收益，调节局部仓位比例，获取新的年化收益预期。假如全市场估值真的太高了，那就持有债券或现金。

最后，就是调整节奏。总体是操作需预留时间与空间的间隔，以确保筹码不会集中在同个区间。

以上只是基于过往跟E大学的内容，简单阐述下思路。具体操作及为何这样，E大都写了不少文章，可以去看原文，不在本篇讨论范围。

——  触发机制  ——

目前策略机制分为定时操作和临时调整。

——  定时操作  ——

• 目标市值建仓已完成品种：每季10号评估调整。目前执行此策略的有红利、传媒、500、医药。12月10号刚好是目标市值调整日。

• 目标市值建仓进行中品种：每月10号评估调整。目前执行此策略的有中概、恒生等。当某品种建仓完成时转入上条策略。以上品种本月10号执行一次评估。

  ——  临时触发  ——

1. 建仓阶梯幅度：在建仓阶段，根据每个价位对应的估值，设置阶梯买入价格，达到下跌幅度就触发操作，避免筹码集中在一个狭窄的区域。

2. 网格交易：根据网格信号设置自动条件单买卖。这个只是震荡市解决手痒，在大趋势面前其实不是很好。

——  本次操作  ——

基于个人资产组合配置比例及估值高低：

目标市值：

未到调整日，下个调整日为3月10日，如遇非交易日则顺延到下个交易日。

建仓品种：

未到调整日，下个调整日为1月10日，如遇非交易日则顺延到下个交易日。

临时触发：

本次触发的品种刚好在12月9日的文章提到：

中概互联：昨晚开盘突然跌破38.10到38.07后迅速回升。因已按计划设置自动交易，因此已成交。

中证环保：昨天E大发车卖了。

目前暂未到我的趋势卖出点，目前持有的是纯利润，且E大也只是150计划和S计划各卖1份。我将在明天评估后确认自己是否跟随。

注意：

这里是根据个人的仓位比例调节：配多了，就减减；配少了，就加加。仅此而已，没有判断的品种走势，因每人仓位不一样，完全不可复制。

调整后预计仓位分布如下：

市场高度：用于衡量当前整体市场贵或便宜的程度

持仓高度：对持有品种的高度进行市值加权平均

当年目标进度：本年度绝对收益/本年度目标收益

估值高度（Y）：图中的Y轴，表示该品种的估值高度

收益贡献（X）：图中的X轴，用于衡量该品种收益对整体资产收益的贡献程度

量级（气泡）：图中的气泡大小，表示当前该品种的市值

——  扩展阅读  ——

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——  特别声明  ——

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