2019年Q4 景林资产 持仓解析
这个公众号主要是专注全球卓越投资者持仓分析，不仅仅是包括A股的大佬，也包括港股，美股的大佬，A股Q4的财报一般在第二年的3月到4月 密集公布，2月13号开始到2月15号 美股这边资产管理公司的的13F（关于什么是13F，参考我今天次条发的文章）会密集公布， 景林资产今天早上拔得头筹，我今天解读一下主要景林资产的持仓变化。A股投资者一样需要关注港美股投资大佬持仓，具体原因可以看看这篇文章， “为什么A股投资者一样需要关注港美股投资 ”。
由于我这个公众号刚开始写，暂时只梳理分析了高瓴资本，景林资产，以后会增加更多关注的A股的卓越投资者分析，例如：5年重仓茅台不动的奥本海默，重仓中国国旅，爱尔眼科，上海机场的安本环球，重仓爱尔眼科，泰格医药的淡马锡，重仓美的电器的加拿大年金计划， 擅长做宏观周期股重仓方大碳素的凯丰私募，还有今天要说的重仓中国的资产管理公司 景林资产。
我跟踪景林资产很长时间，创始人蒋锦志也是价值投资派，和高瓴资本一样重仓中国， 蒋锦志说过这样一段话， 随着中产阶级人数快速增长，依靠中产阶级的消费升级机会，依靠中国的高素质、低成本的工程师红利，依靠TMT、医药、服务业等领域内不断涌现的新技术和新商业模式，依然能找到很多优秀的上市公司。展望未来，中国经济增长潜力仍然足够大，景林坚定相信中国未来会不断涌现出有国际影响力的公司，景林将通过长期投资中国未来的伟大公司来分享他们成长的成果。景林资产实际行动也是这样做的。
景林资产在港股市场投资的有国内 在线教育龙头 新东方在线 和走高考路线的私立K12学校 教育龙头天立教育 这两个公司，可以参考： 一家景林资产投资的 “千里马” K12教育公司
景林资产这个季度在美股市场的总体仓位变化不大，持有16亿美金的资产，主要持仓 TMT互联网和 消费 教育 两个行业。
大幅度加仓了东南亚小腾讯 SEA
高瓴资本上个季度也持有SEA ， 国内两大海外资产管理公司同时把目光放在SEA这家公司上面，说明这家公司绝对值得海外投资者关注.
它的投资逻辑是什么？
SEA视一家东南亚的公司，腾讯是它的最大股东，腾讯持有33.4%股份,SEA 旗下有三大业务，分别是 游戏公司Garena , 跨境电商公司 Shopee, 支付业务 Airpay.
国内的移动互联网人口增量在18年就达到顶峰，电商占零售的渗透率已经达到15-20%, 然而 东南亚的电商渗透率只有1-2% ，同时东南亚有4.6人口，这就是在风口上，在一个巨大的增量赛道上, SEA 电商 和 游戏 两个赛道 19年Q3季报 同比营收增速 都在 150% 以上，估计就是这个原因 高瓴和景林都看好这个赛道。
SEA是在把国内过去10年电商和游戏成长之路又走了一遍，看着历史抄作业。
2. 国内唯品会VIPS
唯品会是一家逆境翻转公司，重新聚焦在“品牌尾货处理”这个赛道上，这次武汉疫情会导致很多品牌公司的商品积压无法出售，唯品会大概率会2020年走量特卖，唯品会也是 疫情受益股，可以预期2020年的业绩会不错，我估计这也是景林资产投资唯品会的逻辑。
3. 好未来 学而思 TAL
好未来学而思 也是高瓴资本的重仓股，好未来是 国内K12培训的龙头公司，这次武汉疫情很多城市的孩子都用了学而思网校的课程，大大降低了在线教育的获客成本，学而思也是武汉疫情绝对的收益股。很多投资者认为学而思估值贵，错过一次又一次，看好的先上车，跌下来继续买。
如果你想投资这些公司但没有办法，可以后台回复 ：“美股开户”和“境外银行卡”。过两天会写一篇国内A股 未来三年 营收增速 50%公司， 估值不贵，有资本大佬已经建仓。
我的公众号专注全球卓越投资者持仓变动跟踪，卓越投资者每一次仓位变化可能背后都蕴含复杂的投研思辨和巨大的投研费用，大佬几十亿上百亿真金白银砸出去的肯定是深思熟虑，我的公众号给大家一扇关注卓越投资者仓位变化的窗户，欢迎关注我的公众号，卓越投资者帮你看到未来。
高瓴资本的详细仓位统计：
TMT 仓位:
往期文章：