可口可乐推出Costa即饮咖啡，泰森推出人造肉品牌，高瓴收购英国烈酒品牌LochLomond |FoodPlus Weekly
这是FoodPlus推出的第95篇Weekly·周报
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大事件&风向标
信息来源：beveragedaily，此前的FoodPlus·Weekly
对于去年可口可乐收购咖啡连锁品牌Costa这一大事件，我们一直在持续关注。
2018年8月，可口可乐宣布以39亿英镑（约合人民币347亿元）的价格从Whitbread手中收购Costa，该交易以非常快的交割速度在2019年1月完成。根据协议，可口可乐获得Costa目前所有运营业务。
除了财务考虑，这次并购在业务层面给可口可乐带来的想象空间主要是直面消费者的业务机会，以及通过Costa在咖啡产业的供应链、产品、渠道、品牌积累对可口可乐在咖啡行业的实力补充——从全球范围来看，咖啡是一个毫无争议的大市场。
在产品层面，比较直接的一点是RTD咖啡的开发。今年年初也有外媒报道，可口可乐预计会在今年第二季度开始在欧洲市场推出Costa品牌即饮咖啡。
因此，对RTD咖啡市场的策略成为可口可乐这家全球化的综合饮料公司当下非常受到关注的一点。6月刚开始，几乎所有人都在猜测可口可乐在收购Costa“一定会推出”的RTD咖啡终于面世了，也是可口可乐这次大并购后第一次在产品和业务层面的动作。
这次发布的Costa RTD咖啡产品线包括三款产品：经典拿铁、焦糖拿铁、黑美式。从口 味的设计上来看比较中规中矩，是大众接受度比较高的几款咖啡类型。
目前产品规格为250ml，采用罐装。值得一提的是，品牌强调所有包材都是100%可回收的，这也跟近年来食品行业大公司在回收利用和生态环境有效性上的探索一致。
相较于可口可乐本身，Costa这个品牌在咖啡领域中还是塑造了一定的专业度的，至少对于大众消费者而言有更强的品类认知，因此在这条产品线上，Costa还是绝对核心的品牌地位；同时在原材料上，这条产品线也强调采用了Costa有代表性的咖啡豆Mocha Italia Signature Blend——这一类咖啡豆萃取液在Costa目前全线产品中都有采用。
在产品特点上，除了Costa本身在咖啡品类上的背书，这款RTD咖啡最大的特点就是健康角度的呈现——产品强调相对低卡低热量，每一罐（250ml）含热量95-120大卡，这主要通过减糖来实现，相较于英国市场上主流咖啡含糖量少30%。
另外，从功能性角度，Costa RTD咖啡也比较注重咖啡因含量——这也是咖啡在提升等功能性角度最主要的要素。每罐Costa RTD咖啡包含相当于一杯双份浓缩咖啡的咖啡因。
根据官方的信息，Costa RTD咖啡产品线将会在本月首先在英国市场发布，接下来已经计划推出的市场包括波兰和中国。这些区域市场的选择是根据Costa本身品牌和业务在各个地区的发展程度决定的。
在市场推广方面，Costa RTD咖啡在英国将会启用线上线下全方位的营销策略，包括digital campain，户外推广，派样等。在中国市场部分的推进，目前暂时没有官方透露的信息。
Costa RTD咖啡的开发是可口可乐和后并购时代的Costa两个团队一起的结果，其中Costa团队在被可乐并购后仍保持了核心成员和运作的相对独立，而可口可乐方面，则将Costa整体业务的发展放在其2018年成立的Global Ventures Group下面管理——这是可口可乐公司总部的一级部门，主要负责全球范围内的并购也含北美地区的大型并购，以及并购之后的管理。
可口可乐Global Ventures Group部门总裁Jennifer Mann也在媒体采访中表示：
Costa RTD咖啡体现了可口可乐的业务协作能力，产品的开发和运营结合了可口可乐在市场专业度、全球化布局和渠道网络方面的深厚资源，也充分发挥出了Costa在咖啡领域的专业性和能力。
从Costa角度来思考，这也是这家连锁咖啡巨头第一次推出罐装咖啡——相较于其竞争对手星巴克来说已经晚了许多。对于一家线下连锁咖啡品牌来说，开发预包装产品，有利于品牌在更多渠道和场景进行露出，拓展消费基础，本身就是业务边界的拓展。
但对于在预包装饮料已经建立起自己的复杂而庞大的可口可乐来说，利用Costa在大众咖啡市场积累的影响力和经验、资源，是否就能推动自己RTD咖啡业务的突破呢？但就目前发布的产品来看还很难给出直接结论。对于这款产品的后续发展，我们更多还是要回到可口可乐全球强大的运营和销售体系，以及在品牌运作、市场营销方面成熟的经验。
还有一个更有意思的思考，对于Costa RTD咖啡即将进入的中国市场，RTD咖啡目前规模有限，两家大公司联合推出的产品是否又能给整个品类带来新的想象空间？对此，我们将保持密切关注。
大公司新闻
信息来源：CNBC，Food Dive，泰森官网，此前的FoodPlus·Weekly
作为肉类食品巨头，泰森一直在重注人造肉领域。
此前，泰森主要通过投资的方式进行布局，在植物基人造肉、实验室细胞培养人造肉方向都有直接投资，投资公司包括这两个细分领域中的领跑者——Beyond Meat、Memphis Meat等。
值得关注的是，在Beyond Meat IPO前夕，泰森卖掉了在Beyond Meat公司持有的6.52%的股份，虽然具体的财务条款和买方没有披露，但从”人造肉第一股“上市后在纳斯达克耀眼的表现来看，泰森至少在财务汇报层面损失不少。
外界对于上市前出售股份的猜测多围绕泰森和Beyond Meat的竞争关系——尤其是今年2月有外媒报道，泰森CEO宣布将在今年推出自己的替代蛋白产品，定位是“美味、面向大众市场的替代蛋白”。
这其实也不难理解——泰森这样的巨头的定位正在变成一家”蛋白质“公司。巨头已经不在人造的肉还是天然的肉上纠结，开始用科技的方式关注人类本身对基本营养的诉求，因此人造肉只是其拓展产品边界的一种方式——只要是符合经济效益并能以更好的品质吸引消费者，完全可以自己做。
今日，泰森终于对外正式发布了自己的”人造肉“，为此，泰森启用了新品牌Raised & Rooted，目前该品牌下已知的产品包括基于大豆蛋白和其他一些植物基原料的人造鸡块，以及人造牛肉饼产品。
值得关注的是，就目前发布的产品来看，Raised & Rooted的定位应该不是100%纯植物基品牌，首批产品人造牛肉饼的原料为大豆分离蛋白和安格斯牛肉，是植物和动物材料的混合，也是当下人造肉领域的一种新的产品开发思路，口味、口感体验上相对纯植物基产品更好满足消费者习惯，而长远来看在成本、健康性角度也有利于发挥植物基优势。
来源：CNBC
这一人造肉产品线将会在今年夏季正式上市，初期会先在美国市场推广，渠道方面主要采用泰森现有的经销商和合作伙伴。
信息来源：SEC，BeyondMeat官网，FoodDive，老虎证券
2019年6月6日，“人造肉第一股”BeyondMeat发布了2019年Q1的财务数据，这也是该公司上市后第一次发布季报。
根据官方披露数据，2019年Q1公司净营收4,020万美元，同步增长215%，实现毛利1,080万美元，毛利率26.8%，而在去年同期毛利率仅为16.1%。
来源：BeyondMeat官网
BeyondMeat透露，毛利的增长主要来源于销售规模增长带来的规模效应，以及毛利率更高的fresh产品线在整体销售结构中的上升。
在渠道拓展方面，BeyondMeat在餐饮渠道的增长十分亮眼，2019年Q1餐饮渠道营收2,062.7万美元，同步高达增长491.4%，目前餐饮渠道营收占比已经超过之前品牌重点发展的零售渠道。
来源：BeyondMeat官网
营收业绩的持续快速增长也给二级市场的投资者带来信心，财报发布后股价就暴涨23%，在6月8日股价一度冲到180美元，相较于IPO后首个交易日（4月29日）开盘价已经上涨291%。
不过值得关注的是，目前BeyondMeat仍处于亏损状态，虽然营收和毛利有大幅增长，但因为公司加大了在内部研发、供应链提升和外部推广方面的费用，所以亏损额收窄有限，Q1的运营亏损额（Loss from operations）为530万美金，去年同期亏损额为560万美金。
随着产能提升、供应链优化，目前BeyondMeat的业务核心放在市场拓展上，短期来看营收维持一个比较快的增长速度的预期还是存在的，但在相对激进的市场拓展过程中公司的短期盈利预期并不明显。
信息来源：北京商报、新京报，银鹭官网
近日，雀巢旗下的中国品牌银鹭推出了一条全新的饮料产品线——“十趣草堂”，定位是植物饮料。该产品线目前共有三个SKU：菊花植饮、罗汉果饮和竹蔗茅根。
根据新京报等媒体的报道，目前十趣草堂已经在广东、广西、福建、浙江等华南区域上市，重点布局交通航站、学校、食杂店渠道。其中便利店零售价6元/瓶，传统渠道5元/瓶，6月会在全国更多区域上市。而在线上渠道，天猫银鹭旗舰店、天猫超市等渠道暂时还看不到这款产品，不过有极少数第三方经销商的店铺有售。
根据目前十趣草堂官方发布的宣传和介绍信息，产品的目标用户为18-35岁、认同中国药食同源的传统文化、夏季购买清凉饮料用于解渴消暑的频次比较高的年轻人。这一定位比较明确：药食同源文化、夏季&清凉解渴、年轻人。
来源：北京商报
银鹭始创于1985年，是厦门一家老牌的食品公司。在过去30多年的发展中，银鹭在八宝粥以及花生牛奶两个品类上建立了自己的市场地位。
雀巢一向擅长通过对外投资并购的方式来实现业务增长，尤其是在海外市场，收购当地有一定规模、在供应链、渠道等层面积累比较扎实基础的公司，也是其全球化扩张成长成当今第一大食品公司的重要手段。
2011年4月，雀巢宣布获得银鹭60%股权并签署了合资协议，据媒体报道，当时的交易金额约为15亿元。随后，雀巢又分别在2017年和2018年从银鹭的合资伙伴处收购了合资公司剩余的股份。直到2018年的7月份，雀巢实现了对银鹭食品的100%控股。
从雀巢的角度考虑，银鹭在本土供应链上有非常扎实的基础，在渠道层面也有很好的积累。根据银鹭官网的披露，银鹭在厦门、山东、湖北、安徽、四川等地建设生产基地，年设计产能达600万吨，并在全国设立193个销售服务处，拥有1300多家一级经销伙伴，6000多家二级经销伙伴，掌控了172万个销售终端，巅峰时销售额超过110亿元。
尤其是在供应链层面，在收购之前银鹭就在帮雀巢公司进行代加工，包括即溶咖啡等。在生产端的专业度和成本控制方面（例如其专业化的PET无菌冷灌装生产线），银鹭是非常具有优势的。所以我们也看到，在收购后，雀巢也直接将自己品牌的即饮咖啡引入银鹭进行代工；同时代工的产品还包括雀巢旗下定位儿童群体的营养麦芽乳饮品——“雀巢”“美禄”MILO™。
因为产品结构的单一以及品类本身发展遇到问题，银鹭确实遇到增长困境。2013-2015年三年间，银鹭整体营收逐渐下滑，从2013年111亿元下滑至2015年的96.47亿元。2016年经历了增长率两位数的下滑。在2017年，履新的雀巢CEO马克·施奈德就曾表示，雀巢正在努力修补其在中国的银鹭业务。
因此，有着优良的渠道、供应链基础，以及雀巢这家巨头在产品研发、运营能力支撑的银鹭，急需推出更符合当下市场需求的创新产品来打开新的增长点。而十趣草堂背后瞄准的植物基饮料品类，也正是近年来欧美市场发展迅速的饮料品类。通过产品品类创新探索增长的思路也成为当下巨头和大品牌都在集中思考的点。
有食品公司IPO的新闻
信息来源：证监会官网，广东展翠食品股份有限公司招股说明书
根据证监会官网披露，广东展翠食品股份有限公司于5月22日报送了招股说明书，这意味着又有一家食品公司将冲击IPO。
广东展翠食品股份有限公司（以下简称展翠食品）的核心业务为休闲零食（其中又以巧克力、糖果为主）的制造加工。然而在消费市场，展翠食品的知名度并不高，这很大程度源于公司的主要业务为ODM代加工业务，其代加工客户又大多为国外企业，销售市场多不在国内。
根据展翠食品招股说明书披露的信息，2016年～2018年，公司分别实现营业收入4.08亿元、4.31亿元和5.40亿元，实现净利润4815.19万元、5211.91万元和9003.78万元。
仔细来看业务构成——展翠食品ODM占据绝对核心，2018年代加工产品销售额超过4.3亿元，占整体营收比重约80%，自有品牌产品销售合计约1亿元，占比不到20%。
因为ODM业务是营收主要来源，展翠食品的代加工客户需求、业务状况便决定了公司本身的产品构成、销售区域。目前，展翠食品的客户多为海外公司，包括品牌商、渠道商（开发自有品牌）等，因此展翠食品加工产品境外销售比重常年在80%以上。
从产品结构来看，展翠食品最核心的品类是糖果，这是公司在供应链积累最有优势的部分，也是当下ODM及自有品牌业务中的核心产品形态。按照成品的形态和生产技术&工艺的差别，展翠将自身的糖果业务分为硬糖、棒糖、软糖、压片糖、粉糖、口香糖、混合糖、牛奶糖、麦片糖等。2018年，糖果业务在展翠食品营收中占74.29%。
来源：展翠食品IPO招股说明书
展翠食品第二大业务品类为巧克力，2018年营收占比为16.85%。糖果和巧克力在产品性状、消费体验场景上有很强的类比性，两者的品类边界也相互模糊，有一定融合趋势。糖巧业务合计占比超过90%，在休闲零食整体品类中来看，展翠食品的ODM业务集中度比较高，代加工业务专业度也比较明显。
在展翠食品现有客户中，有一类比较值得关注——通过授权的方式获取在消费市场比较有人认知度的IP使用权，并依托这些IP进行相关食品的开发和推广。目前，展翠食品的代加工客户获取的知名IP包括Hello Kitty、小猪佩奇、小黄人、冰雪奇缘、米奇、正义联盟、猫和老鼠等，这种模式在儿童消费市场具有较强的消费吸引力。
而从业务模式上来看，展翠食品作为代加工方并不直接去跟品牌方授权方（如迪士尼）进行IP授权工作，而是作为拿到授权的公司的委托加工房。所以即便是生产了小猪佩奇等知名IP的零食产品，展翠食品还是仅作为代工工厂获取代加工的利润。
展翠食品也在发展自己有品牌业务。展翠食品招股书中有提到公司利用线下和互联网平台（天猫展翠商店、工行融易购商店、建行商城）进行自有产品的销售推广，产品包括饼干、糖果、佛手果等产品线。而我们发现，天猫展翠食品旗舰店目前全部食品产品均已下线，推测其主要销售应该来自商超等线下零售渠道。
综合来看，展翠食品通过多年的积累和发展，在糖巧饼干为代表的休闲零食品类的生产加工积累了比较扎实的供应链基础和生产、研发经验，也有了一定的客户积累，是一家比较典型的食品ODM企业。不过从食品消费品品牌角度，展翠食品自有品牌板块还有很长的路要走。
信息来源：证监会官网，东鹏特饮官网，北京商报，界面新闻，东鹏天猫旗舰店
6月6日，证监会公布了东鹏特饮品牌所有企业东鹏饮料（集团）股份有限公司接受上市辅导备案的相关信息，以此可以推测这家功能饮料大公司准备冲击IPO。根据公告显示，东鹏饮料拟首次公开发行股票并在境内证券交易所上市，现已接受华泰联合证券辅导。
来源：证监会官网
6月11日，北京商报采访了东鹏饮料相关负责人，后者则表示“东鹏饮料目前主要工作是规范化企业管理，练好内功”，并没有具体的上市时间表。
东鹏饮料（集团）股份有限公司始创于1987年，是深圳市老字号饮料生产企业。2003年9月完成国有企业向民营股份制企业改制。根据东鹏饮料官网介绍，目前东鹏饮料集团拥有五个生产基地，包括已建成投产广州增城、东莞道滘、安徽滁州三个生产基地，年产能达118万吨，南宁、重庆生产基地也在筹建中。销售层面，也从2013年开始布局全国市场。
产品上，东鹏特饮的行业定义为抗疲劳保健饮品，形态上属于维生素功能饮料（在软饮料分类中属于特殊用途饮料），对应美国等市场的能量饮料，主要通过牛磺酸、赖氨酸及维生素等要素提供营养，快速补充能量，提神抗疲劳等。
根据Euromonitor数据，2016年我国功能饮料的销售额为373.13亿元，预计未来依旧保持10%左右的增速平稳发展，2021年市场规模可达到617.77亿元。
国内能量饮料竞争比较激烈，东鹏的竞争对手包括红牛、乐虎、战马、魔爪、体质能量、焕醒源、卡拉宝、启力等国内外品牌。长期处于市占率第一的红牛（根据尼尔森零售监测数据，红牛2017年销售额196亿）因为品牌诉讼缠身、以及能量饮料市场消费偏好、场景的变化，也给一些新的品牌创造了机会。在2018年第二届中国功能饮品趋势峰会上，东鹏特饮透露了一部分业务数据，当时年营收在40亿元以上，推测细分市场占有率仅次于红牛。
目前，东鹏特饮的产品结构还是比较单一的，也陆续探索九制陈皮饮料、纯净水、纸盒装清凉饮料等不同形态和类别的产品，但东鹏特饮维生素功能饮料仍然是营收绝对来源。另外在市场开拓上，虽然建立了华东、华北、西南等事业部，但品牌和产品影响力仍主要体现在以广东为核心的市场。
对于东鹏特饮而言，在当下时间点进行IPO准备，一方面募集资金用于业务拓展、另一方面对于全国范围内的品牌影响力提升也有帮助，这些都有机会帮助这家在细分品类中暂居第二的公司实现突破。对于东鹏特饮IPO的后续进展及其业务的详细情况，我们将保持持续关注和更新。
投融资&并购新闻
信息来源：businesswire，华丽志，Loch Lomond官网，酒业家，The Drinks Business
近日，businesswire、华丽志等多家国内外媒体报道，高瓴资本宣布正在与英国私募基金Exponent Private Equity展开谈判，欲从后者手中收购Loch Lomond Whiskies的股份，这次多数股权收购邀约也意味着高瓴资本有意控股这家苏格兰老牌威士忌品牌。本次交易的具体财务条款未被披露，但有相关人士透露，Loch Lomond Whiskies估值将达3~4亿美元。
而Scottishfield在6月6日正式报道了这次交易已经达成，最终交易金额在5~5.5亿美元之间。
根据品牌官网信息，Loch Lomond Whiskies最早的历史可追溯到1814年。目前公司旗下拥有Glen Scotia、Loch Lomond、Ben Lomond、Littlemill等威士忌品牌，产品包括麦芽及谷物威士忌以及苏格兰混合威士忌。另外，公司还拓展了伏特加、杜松子酒等其他烈酒品类。其中，公司旗下伏特加品牌Glen’s Vodka已经发展成为英国市场第二大伏特加品牌。
Loch Lomond旗下产品（部分），来源：Loch Lomond Whiskies官网
在1987年，Loch Lomond品牌和业务被Alexander Bulloch和Glen Catrine公司收购，拓展了品类；在2014年又被英国私募基金Exponent Private Equity收购，此后Loch Lomond在产品和品牌组合拓展、酿酒厂&灌装厂建设以及面向全球市场的销售等方面迈出了比较大的步子。
目前，Loch Lomond Whiskies的业务遍布全球120多个国家，作为一家烈酒大公司，在供应链（酿酒厂、灌装厂等）、渠道、品牌等层面也积累了扎实的经验。2017年Loch Lomond与中粮集团签订了分销协议，以此试水中国市场。
作为亚洲领先的私募股权投资机构，高瓴资本在品牌并购上有丰富经验。而这次控股Loch Lomond Whiskies，也透露出高瓴在亚洲烈酒市场这个方向的判断和思考。对于后并购时代的Loch Lomond Whiskies，尤其是在中国等亚洲市场的动作和发展，我们将保持密切关注。
信息来源：36Kr，舒理他天猫旗舰店，1000亿PLUS官方微信
据36Kr近日报道，酸奶创业品牌「1000亿PLUS舒理他」宣布完成数百万天使轮融资，投资方为嘉程资本。
产品上，1000亿PLUS具有当下创新的低温酸奶品牌的一些主流特点，如原料简单、放心，无添加、0糖的特点，同时为了口感体验采用了代糖调节味道。在产品核心价值和差异化的塑造上，1000亿PLUS主打的是益生菌，强调高含量的活菌、LGG菌株、100%益生菌发酵等特点。
来源：舒理他天猫旗舰店
渠道和营销方面，1000亿PLUS在线上通过京东、天猫等平台销售、线下进入了盒马、永辉、便利店等渠道，此外还进入了北京30-40家医院渠道，场景为术后病人肠胃调理的辅助食品。营销上目前主要在母婴、健康类的各种垂直渠道做投放。价格上，天猫旗舰店120g*12杯售价89元。
一些有趣&值得关注的新产品
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近日，娃哈哈发布了一条新的产品线——营养五谷，定位谷物类饮料。目前共包括红豆、核桃、芝麻三种口味。产品呈现上突出营养和谷物两个标签。对于产品覆盖乳饮料、蛋白饮料、奶茶、饮用水、茶、罐头食品、果蔬饮料、碳酸饮料、医药保健品等品类的娃哈哈而言，这也是其首次进军近年来国内外市场比较火热的谷物饮料领域。目前，官方暂未透露这款产品具体上市的时间和计划。（信息来源：北京商报，天天新品）
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近日，旺旺推出了新品牌——爱至尊，瞄准老年人群。目前这一品牌下的产品线包括长青族牛奶、长青族营养饮、长青族大燕麦片、长青族蛋白粉四款产品。每一款产品均主打不添加白砂糖，同时分别在蛋白质、膳食纤维、钙等营养要素上进行呈现。在产品的价值塑造上，除了健康、安全基础需求，还特别针对老年人营养不良、提高免疫力、肠胃健康、控制胆固醇和血糖水平、睡眠健康等具体的功能场景进行了思考。（信息来源：新乳业）
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