天味食品登陆A股，恒天然进军中国高端低温奶市场，联合利华收购美国功能食品Olly | FoodPlus Weekly
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『Weekly·周报』Weekly从侧重资讯的分析改版到了侧重资讯的丰富程度，我们会收集并盘点过去一周食品消费品行业最值得关注的资讯，当然有一小部分资讯时效也可能会超过一周，我们每周会更新一篇，极少数情况下也可能会缺席更新。
大事件&风向标
主打火锅底料和川式复合调味料的天味食品登陆A股
信息来源：上海证券交易所，天味食品招股说明书，界面新闻，颐海国际2018年财报
4月15日，上海证券交易所发公告称：四川天味食品集团股份有限公司A股股票将在本所交易市场上市交易，证券简称为“天味食品”，证券代码为“603317”。发行价格为13.46元/股。
这意味着，A股市场又多了一家调味品上市公司。目前A股共有海天味业、恒顺醋业、佳隆股份等十余家调味品类上市公司，其中生产酱油、食醋、盐、味精的企业居多，天味食品则专注在火锅底料等川味复合调味料领域，虽同属调味品大行业，但产品品类层面对标性不强。因此也有媒体把天味食品誉为国内“火锅底料第一股”。
天味食品成立于2007年，发家于川渝市场，业务定位是“川味复合调味料”。从产品品类角度来看，主要包括火锅底料和川菜调料（水煮鱼、青花椒鱼、麻辣香锅等），同时公司还有香肠腊肉调料、酱类调味品（香辣酱&甜面酱）、鸡精，以及近年来推出的方便食品产品线（主要是自热火锅）。
品牌层面，天味食品走的是多品牌路线，旗下品牌包含“大红袍”、“好人家”、“天车”及“有点火”等。不同的品牌在产品线上有侧重：“好人家”是天味最早启用的品牌，覆盖火锅底料、川菜调料、腊肉香肠调料、鸡精等多个品类，“大红袍”主要是火锅底料，酱料主要用“天车”品牌，而“有点火”则专门针对方便食品设计。
从产品营收结构来看，天味食品目前核心收入来自火锅底料和川菜调料两个板块，二者合计占比超过85%（其中火锅底料整体占比接近50%），近年来在整体结构中的变动也相对平稳。
来源：天味食品招股说明书（2019年更新版本）
从业务地域发展来看，天味食品一开始是一家起源于川渝市场的地域性企业，在川渝市场有较为深厚的供应链、渠道、市场和品牌基础，至今为止西南市场仍是天味食品的主要营收来源，但整体来看营收占比并不绝对大头（近年来稳定在30%左右），华中、华东等大市场销售占比也在15%-25%左右，而在西北、东北、华北等区域，也有接近10%的营收分配。可以说从业务角度，天味食品的区域性特点已经比较弱化，已具有全国范围的基础。
和传统食品消费品公司一样，天味食品的全国业务基础，主要来源于全国性的渠道建设，而这一建设又是以经销商为主要拓展策略的。根据招股说明书，天味食品2018年合作的经销商有809家，销售网络覆盖约30.8万个零售终端、5.86万个商超卖场和4.1万家餐饮连锁单店。从区域来看，天味的市场网络已经覆盖全国31个省级行政单位，在四川、河南、东北三省、江苏、陕西、甘肃、新疆、天津、北京、上海等市场具有一定的优势，而浙江、江西、云南等区域市场的增长也比较迅速。
经销商为主的拓展策略也反过来对天味食品的渠道结构带来了明显影响——公司有80%以上的营收来源于经销商网络。近年来这一比重有下降趋势，来源于直接面向餐饮渠道的定制餐调业务的快速发展（目前占比超过10%），以及对电商业务的投入。
和很多国内预包装食品大公司类似，线上渠道是天味食品近年来业务增长的重要探索点。天味的线上渠道主要分为自营和第三方（线上经销商，天猫超市、京东超市等等电商商超），前者以天猫四川天味食品专营店、京东天味食品旗舰店等为主，为线上营收的主要来源。2016-2018年，天味自营线上销售平台收入为954.39万元、2,050.51万元和3,994.21万元，占电商销售收入比例为 67.95%、87.28%和 81.71%。
整体来看，2016-2018年电商收入分别为 1,403.18 万元、2,349.33 万元及 4,888.12 万元， 占业务收入比例分别为1.43%、2.21%及 3.47%。
天猫四川天味食品专营店部分产品，来源：天猫
值得一提的是，从组织构架上，天味食品为电商业务专门成立了独立于线下业务的事业部，除了负责品牌和运营，还有单独的产品部，电商产品和其他线下渠道也做了SKU和价格的区分。这一点也和我们了解到的一些国内大公司在电商业务上的开拓思路类似。
在港股市场，有一家和天味食品呈现高度对标性的上市公司——颐海国际。二者在产品结构、定位、营销模式和发展基础等层面都有极高的对标分析价值，业务规模上，两者也处于一个量级——颐海国际2018年全年营收26.81亿元，天味食品2018年全年营收14.13亿元，如果刨除颐海对海底捞的关联业务，只看第三方业务，颐海的营收规模和天味大体持平。
我们在FoodPlus·食品创投洞察中，对天味食品和颐海国际进行了深入的对比分析，同时也透过这两家公司对已火锅底料为代表的复合调味品品类进行了解读，探讨了这个品类在调味品市场中的发展缘起、现状和一些创新机会。有兴趣的读者可以登陆FoodPlus·食品创投洞察阅读下面这篇文章。
大公司新闻
恒天然在中国市场推出安佳巴氏鲜牛乳，瞄准高端低温牛奶市场，采用中国本土奶源
信息来源：乳业财经，天猫，恒天然官网
4月15日，新西兰乳业巨头恒天然旗下品牌安佳Anchor发布了一款巴氏奶新品——“鲜牛乳”。这是一款低温白奶，而对于安佳而言，这也是安佳第一款采用中国本土奶源的产品，此前，安佳品牌旗下的奶粉、黄油、牛奶等产品的奶源主要来自新西兰。
据乳业财经的新闻透露，本次推出的鲜奶新品，以7天为保质期。产品规格为900ml的分享装和200ml元气装。先期在华东地区的精品超市及大型商超和精品超市，诸如城市超市、大润发、Ole等售卖，线上部分会选择天猫超市、每日优鲜等平台同步发售。
我们通过天猫观察到，安佳这款新品鲜奶已经可以在安佳的天猫旗舰店看到，900ML定价23.9元，200ML定价6.9元，在低温白奶中属于绝对的高端定位。目前该产品仅限于江浙沪配送。媒体报道的天猫超市等平台暂时还没有看到这款产品。
在高端化的呈现上，安佳这款鲜奶强调全部采用恒天然在中国的自有牧场，“限定1%奶源”。在奶牛饲养方式、饲料、营养角度进行提升，从而确保乳品的质量。同时生产流程采用比较严格的技术监控、管理，确保品质和安全性。
在消费层面，和一些高端白奶类似，安佳这款鲜奶也强调在钙、蛋白质、优质脂肪上的特点。
来源：天猫
作为恒天然旗下面向C端市场重要的消费品品牌，安佳在中国市场的发展也有一定的历史。其中，除了在中国的烘焙原料市场有较高认知度的安佳黄油，此外，安佳还在中国市场发展了奶粉、常温牛奶、奶酪、酸奶等业务。此前，安佳品牌的牛奶产品主要是常温UHT奶，其中包含面向儿童的产品线和烘焙用料产品线。
安佳天猫旗舰店的产品（部分），来源：天猫
对上游奶源的整合一直是恒天然的核心优势。恒天然开始在中国投资建设牧场要追溯到2007年左右。据官方铺路，如今恒天然已在中国河北、山西、山东建成三大牧场群，共有15座牧场，67万头奶牛，每年产出约3.5亿多升奶。
而恒天然利用中国牧场的奶源进行C端消费市场的探索，此前的行动并不多，以合作形式为主。在2017年年底，恒天然与盒马鲜生旗下主打新鲜的食品品牌“日日鲜”合作推出日日鲜牛奶，主打上架到下架的时间不超过24小时的新鲜特点。2018年年底，安佳与家乐福中国在上海地区合作推出过一款巴氏杀菌鲜奶产品，产品主打“极致新鲜”。
恒天然和盒马鲜生旗下主打新鲜的食品品牌“日日鲜”合作推出日日鲜牛奶，来源：百度图片
而利用中国市场自有奶源，通过自己旗下乳品消费品的核心品牌安佳推出新品，对于安佳这家全球性的乳品巨头的供应链和品牌本土化有重要意义。瞄准高端低温白奶市场，不采用自己擅长的海外奶源，而采用本土奶源，体现了恒天然的自信，同时也从另一个角度反应了中国本土乳品产业发展状况，尤其是在产业链上游，进入了一个新的阶段。
联合利华收购美国功能性食品品牌Olly
信息来源：roi-nj.com，华丽志，Olly官网
联合利华近日宣布，已收购美国功能性食品品牌Olly Nutrition，具体的财务条款暂未透露。
Olly成立于2014年，其主要产品是各类营养补充类产品，补充的元素主要是维生素、蛋白质等营养要素。但和一般的传统保健品不同，Olly在产品开发上选择了糖果、蛋白棒等更偏向零食场景的形态。
目前，Olly的主打产品是维生素功能软糖，在产品的针对性和场景开发上做的比较深入。人群上，有针对女性、男性、儿童、年轻女性的产品线，分别对应了不同的主打营养要素（如益生菌、Omega-3等）；在功能场景上，有针对睡眠、压力改善、美容、皮肤管理等针对性的产品，也有一些综合的功能产品。
信息来源：Olly官网
另外，Olly还开发了蛋白粉和蛋白棒产品，蛋白粉中包含纯植物基的SKU，也有一些功能性概念（如减肥、超级食物等）结合的产品，和传统的运动营养类产品有一定的差异化。
目前，Olly的产品进入了Target、Sephora、Walmart、Walgreens、Amazon等渠道，也在便利店渠道有售。
联合利华这家消费品巨头近年来在营养和健康方面的布局也越发明显。在食品消费品角度，近期联合利华还通过旗下投资部门Unilever Ventures参与了美国营养补剂品牌Nutrafol3500万美元的B轮融资，该品牌主要针对生发-脱发问题开发功能性食品。
投融资&并购新闻
美国肉类零食品牌Stryve获1650万美金B轮融资
信息来源：foodbusinessnews，Stryve官网
据foodbusinessnews报道，美国零食品牌Stryve宣布完成了1650万美金B轮融资，本轮投资方为Meaningful Partners,、Pendyne Capital和Murano Group。其中Meaningful Partners和Murano Group也是Stryve在2018年9月首轮1000万美金融资的投资人。
Stryve成立于2017年，是一家相当年轻的食品消费品初创公司。目前品牌的产品包括各种以牛肉为基础的零食，形态上包括牛肉干（片状）、牛肉条等。
来源：Stryve官网
相较于传统的肉类零食，Stryve主打的牛肉干均为Biltong，这是一种来自南非的肉类零食形态，有一套自己的工艺流程，不采用高温脱水，过程中也不添加糖等附加物，比传统的牛肉干（jerky）在蛋白质含量上也更高。整体相对更加健康。
Biltong的工艺，来源：Stryve官网
根据团队透露，本轮融资主要将用于市场和营销方面的投入以驱动品牌进一步的增长，同时也将用于团队拓展和建设。
以牛肉为基础的肉类零食是美国市场主要的零食品类之一。近年来随着高蛋白饮食需求的推动，和蛋白补充有天然关联的各类肉类零食品类（蛋白零食）也迎来了新的发展机会。从品类升级的角度来看，更加天然、健康、有品质的肉类零食是一个值得关注的方向，从传统肉类零食的配方、工艺等角度进行创新，有机会在产品创新上实现一定的突破。
L Catterton完成对墨西哥辣酱品牌Cholula的收购
信息来源：prnewswire，华丽志，Cholula官网
2018年年底，知名消费品投资基金L Catterton宣布收购墨西哥辣酱品牌Cholula。近日，L Catterton对外宣布这笔收购已经完成。
在美国的调味品市场中，辣酱是近年来增长十分迅速的一个品类。根市场研究公司IBISWorld的数据，美国酱料市场将在2023年达到230亿美元的规模，辣酱是其增长的关键动力——在过去五年里，美国辣酱市场平均增速4%，预计2018年规模为20亿美元。
Cholula是一个诞生于墨西哥市场的品牌，历史也比较悠久，在1989年进入美国市场。在辣酱品类中，Cholula主打的是来自墨西哥的正宗的传统秘方、独特风味、手工品质、以及相对健康的特点，这使得Cholula的产品具有较高程度的差异性。其中独特风味主要由精选的辣椒和秘密香料呈现。在健康方面，Cholula具有无糖、素食友好、无麸质等特点。另外，包装层面，Cholula标志性的木制盖子也十分具有辨识度。
来源：Cholula官网
精酿啤酒品牌怂人胆获百万元天使轮融资
信息来源：36Kr，铅笔道，一条
据36Kr近日报道，精酿啤酒品牌怂人胆近日获得了百万元天使轮融资，投资方为宁波的一家投资机构。
怂人胆成立于2015年，据创始人介绍，是浙江省最早注册的精酿啤酒品牌。目前怂人胆共有3款生啤、2款瓶装啤酒。渠道上在线下通过杭州live house酒吧；线上渠道则包括一条、24季等电商平台。据36Kr的报道，2018年怂人胆产量在30吨左右，营收近百万。
未来，怂人胆将重点聚焦家庭场景，推出家庭会员定制模式：会员将定期收到怂人胆的精酿啤酒，在生日、小型聚会等场合还可以对瓶身、瓶贴提出个性化要求。据悉，本轮融资资金将主要用于品牌文化推广和市场拓展。
创业公司动态
拉面说推出FD冻干速食面新品——魔熊制面，进入免煮泡面市场
信息来源：拉面说官方微信公众号，拉面说天猫旗舰店
拉面说是近两年来食品消费品领域中颇受关注的一家初创公司。在2018年，拉面说完成了3次融资，投资方包括真格基金等知名机构，在国内资本市场也颇具热度。
在我们发布FoodPlus·年度榜单——2018年值得关注的中国食品消费品创业公司（点击查看）中，我们也对拉面说的发展情况、亮点和未来的预期进行过一些分析，其中也有提到拉面说正在研发一款免煮产品。
严格意义上来讲，拉面说不是一家传统的方便面品牌。一方面来源于品牌在“拉面”这个品类上的思考，大体上还是沿着“方便食品升级”这一思路进行的：相较于统一、康师傅等传统泡面在口感、材料、品质、包装等层面进行提升，当然价格也更高；另一方面，定位“在家里享受到餐厅级别产品“，拉面说此前在产品的体验和场景设置上更接近ready-to-cook形态的产品。
拉面说的核心产品，形态更接近料理包，需要用户自己下厨煮，来源：拉面说天猫店
在上周，拉面说通过自己的官方微信公众号发布了自己的新产品线——魔熊制面，定位FD冻干非油炸”速食面“，目前有猪肚鸡、金汤肥牛两款口味。这也意味着这家创业公司正式进入免煮方便食品的领域。
来源：拉面说天猫旗舰店
对于拉面说自身而言，这款产品意味着拉面说可以覆盖办公室、户外、旅行等更多更灵活的场景，在方便食品品类领域中走出了挺重要的一步。
定价上，魔熊制面单杯（87克）的天猫旗舰店官方零售价为12.9元，属于绝对高端定位。在泡面升级已经成为明显品类趋势、连统一、康师傅等巨头都接连推出自己的高端产品线的当下，魔熊制面对于”更好的泡面选择“具体是怎么思考的？
通过对产品的分析，我们发现了下面3个值得关注的呈现点：
1、强调FD冻干技术&非油炸标签，主要以此塑造相对健康的特点；另外FD动干技术还被用来强调”锁鲜“；
2、产品品质特点集中在对汤底的呈现上，以及大块冻干鲜肉和蔬菜的”真材实料“特点；
3、口味上目前仅推出两款——胡椒猪肚鸡和金汤肥牛，这两款口味是当下传统泡面市场中比较少见的口味，而胡椒猪肚鸡也是拉面说此前料理包形态产品在2018年推出的一个新口味，得到了比较不错的市场反馈。
来源：拉面说天猫旗舰店
从品类定位上，拉面说通过魔熊制面直接打出了”泡面革命“这样的口号，可以看出是要打传统泡面（方便面）的市场。值得注意的是，魔熊制面产品的名称选择为”速食面“，而非”方便面“”泡面“字样，也体现了品牌在消费者感知上想塑造差异化升级的思路——想要让消费者在泡面相关场景中，认为这是一种更好的选择。
那么，拉面说是否能真的通过这款新品实现”泡面革命“呢？我们对产品进行了测评，并在FoodPlus·食品创投洞察中进行了产品层面和品类层面的深入分析，欢迎有兴趣的读者查看下面这篇文章。
一些有趣&值得关注的新产品
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美国代餐品牌Soylent近期推出了一条新的产品线——Soylent Squared，产品形态比较接近棒类零食，含有巧克力布朗尼、海盐焦糖、柑橘树莓三种口味。从场景角度，这也是Soylent把代餐这件事情从此前的饮料类产品（包括RTD和粉末）拓展到了零食形态。每根Soylent Squared热量为100大卡，比Soylent此前的代餐类产品能量总量低不少，这也意味着这款产品更多是定位代餐、加餐场景；此外，Soylent Squared具有Soylent产品一贯的营养丰富的特点——包含5g植物基蛋白，36种不同的营养素，以及益生菌。（信息来源：foodbev）
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近期，雀巢针对旗下饮用水品牌优活更换了包装。这也是优活在2016年后首次在包装层面进行大幅度创新。目前，雀巢已经在福建、上海等地区推出了新包装的优活；线上渠道，雀巢的天猫旗舰店和天猫超市也上架了新包装。（信息来源：好奇心日报，雀巢天猫旗舰店，雀巢优活官方微信公众号）
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除了更换优活核心产品的包装，雀巢还推出了运动饮料产品线“雀巢优活补水+”，目前有清香蜜桃、清爽青柠两个口味，主打特点为补充电解质、膳食纤维、低糖低热量等。这款产品也是优活品牌第一次在中国市场发布新产品，由雀巢银鹭湖北生产基地生产，预计下月上市，会先依托优活在一线城市的渠道进行推广。（信息来源：好奇心日报，雀巢天猫旗舰店，雀巢优活官方微信公众号）
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主打低糖饮食生活方式的食品品牌misszero近期针对旗下防弹咖啡产品线“超级零”推出了新一代3.0版本的新品。这款防弹咖啡主打5小时饱腹时长，在原料上选用有一定品质的咖啡豆、草饲黄油、中链甘油三酯MCT、初榨椰子油等，同时在价格层面针对目前市面上防弹咖啡偏贵的特点，特意推出了9.9元/瓶的尝鲜价。（信息来源：misszero官方微信公众号）
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