房地产迎数字证券发行热潮 | REINNO宣布成功发行基于商业地产基金的数字证券
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REINNO宣布成功发行基于商业地产基金的数字证券
2020年1月底，金融科技公司REINNO创始人Viktor Viktorov宣布，该公司已经将一个价值1.05 亿美元的商业房地产基金REI Capital Growth (REICG)进行了数字资产发行。其还称，REICG 是第一家由.REINNO操盘的的房地产基金，该公司还有更多的项目在筹备中，包括单项地产和房产投资组合。
值得注意的是，在本次数字资产发行中，该项目被设计成双层的数字资产发行模式,这种设计分为了4000万美元的股权和6500万美元的债务。
房地产迎数字证券发行热潮
自 2018 年年末的基于酒店地产的数字证券 Aspen Coin 成功上市后，越来越多的传统房地产机构在 2019 年对数字证券进行探索。
2019 年 4 月底，受英国头部银行 NatWest 支持的区块链房地产平台 CurveBlock 计划发行数字证券，据报道，投资者通过持有 CurveBlock Tokens （CBUK）来代表他们的持股，并从其投资中获得一部分利润。
5 月，美国房地产基金 Resolute.Fund 同发行平台 Swarm 推出基于房地产基金的 STO 产品，该数字证券总价值高达 500 万美元，数字证券持有者将获得部分房地产所有权带来的收益。这是一家美国老牌房地产公司，Resolute 希望通过新技术为房地产投资带来新机遇。
6 月 24 日，法国历史上首例由以太坊支持的房地产通证化案例出世。该资产包括了巴黎的一套豪宅 AnnA Villa，所发行的数字证券代表资产部分所有权的股份，价值 650 万欧元。
10 月，Liquefy 为某一海湾地区家族财团提供房地产数字证券发行的技术支持，并对位于伦敦梅菲尔地区的一家价值 6 亿美元的地标级酒店进行通证化。整个计划涉及了价值 10 亿美元的房地产资产。
11 月初，东京证券交易所上市的商业银行 MBK 宣布了一项计划对爱沙尼亚的房地产发行数字证券的计划，这是与新加坡房地产公司 BitofProperty （BOP）合作的结果。
11 月中旬，房地产资产通证化平台 UPRETS 对位于美国纽约的一处房产进行通证化。该房产系位于美国纽约的布鲁克林心脏地带的 Oosten 公寓。通过 UPRETS 开发的受监管的公链及区块链技术，发行的每个 Token 都将代表 Oosten 房产的部分所有权。
同一段时间，Via East West Capital
（VEWC）为泰国传奇暹罗（Legend Siam）主题公园项目进行数字证券发行，并向 SEC 提交了 Reg D 条款上市申请，这成为了世界首个基于旅游主题公园地产的数字证券。
2019 年末，香港房地产公司 Stan Group 正寻求监管机构批准其房地产通证化，并拟将于 2020 年 1 月与香港证监会会面。该集团称其房地产投资组合价值已超 500 亿港元。
目前，在 STOcheck 不完全统计 收录了来自各地的共计 11 项已发行的房地产类数字证券，房地产已经成为继「金融科技」后的第二位最受欢迎的资产类别。
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资产证券化是金融服务实体经济，构建多层次资本市场体系的重要途径，是推动经济去杠杆，防范化解系统性金融风险的有效方式；是贯彻落实十九大“房住不炒、租购并举”思想的重要抓手，是促进金融与不动产良性循环的重要工具。资产证券化在租赁住房、PPP、基础设施、养老地产和城市更新等领域具有广阔的发展空间。租赁住房和基础设施领域是最有希望的突破口和落脚点。
做金融的关键是识别风险并给风险定价，美国建立的资产证券化制度中，始终都是对底层资产进行穿透，在适度脱敏情况下提供给投资者及为投资人服务的第三方估值机构；
而在国内，大中型银行提供的底层资产包往往无法穿透，“你不让我识别风险，不能给它定价凭什么买？”
——刘凡
中央国债登记结算有限责任公司副总经理
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融资破局
融资最主要的两个机制问题：交易成本高、信用风险大，所以解决融资难度问题要瞄准这两个根本性的问题，区块链在该方面有着天然的优势。
技术管理资产是手段，但却无法做到消灭不合格资产
技术永远提升的是效率，至于人性的复杂恐怕得交给上帝
Security Token Offerings资本市场
1 Oct 2020
证券通证的问世在某种程度上是证券通证化的全球性金融实践，ST通过区块链技术产生的通证赋予证券全新的外在形式，并将由此赋予证券一部分全新内涵。或许，在未来，ST将颠覆现有的证券体系，并成为未来证券的重要组成部分，或者直接变身为超级证券。作为全球性的金融实践，Security Token Offerings是不取决于某一个国家的政策和做法的，所以要放眼全球，从更高的视角来看趋势和潮流。
1、证券通证目前主要是华尔街精英·投行·在推动( 索罗斯量子基金等)，近几个月很多华尔街的其他大型机构的人出来进入证券通证生态，且伦敦香港日本新加坡迪拜澳洲等二三级金融中心在持续跟进，所以证券通证赋能实体经济是大趋势。
2、华尔街为什么要推动证券通证,因为证券通证把全球所有价值资产都证券化了(房产股债艺术品IP大宗等)，华尔街的金融精英们要的是:全球金融定价权、全球金融游戏规则
3、如何赴美做证券通证,合法合规是关键，最好参照现有美股上市标准来进行，主体，财务，法律，信息披露等，让投资人在信息公开透明的环境下做选择，即保护发行方也保护投资者。
让外资投资中国企业，解决了当地税收和就业，促进当地产业发展，这就是Blockchain以证券通证的形式对当前阶段实体经济最大的赋能。
Security Token Offerings
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