绝对干货！基金小白如何做投资组合？
前几日群里有人说，作为一个小白，希望学习一下如何构建自己的投资组合。
一地基毛的最大特点就是宠粉，今天我们单独来写一篇文章，分享一下笔者自己的观点。里面有私货，也有干货，学术性较强的文章，希望大家能够耐心看完。
1、树立正确投资观
笔者非常喜欢古典经济学对投资的定义。投资就是财富的拥有者，以牺牲当前消费以期望在未来实现价值增值的谋利性经营性活动。
一个最简单的投资方式，就是我们通过省吃俭用，把节省下来的钱存到银行里面，然后获取利息。
如果单纯从定义上来看，确实每一位投资者都非常了不起：
首先，投资者牺牲当前消费，战胜了自己的消费欲望，将财富积攒起来。尤其是提倡超强消费的浮躁社会，投资者攒钱来投资就显得更加了不起。
其次，每一位投资者都有对未来美好生活的强烈向往，期望通过“钱生钱”的方式获得更多的财富，让未来的生活可以更加富足。
虽然最后常常事与愿违，许多投资者在亏钱，尤其是我们经常嘲笑的股民和基民，我们嘲笑他们是韭菜，嘲笑他们是市场收割的对象。
不过从上述角度来看，每一位投资者，每一位希望学习投资的人，是不是又非常值得尊重呢？
当然，尊重归尊重，很多投资者由于抱着一夜爆发的错误观念做投资，超越自身认知范围频繁买卖试图战胜市场，最后被市场反复收割，这也令人十分惋惜。
通过大量的数据复盘我们发现，投资者亏钱主要原因有2个，一个是投资理念不正确，另一个是投资方式方法不正确，其中投资观念不正确是引导投资方法不正确的决定因素。
所以想要投资成功，第一步就是确定正确的投资观念。
简单说，就是告别一夜爆发的想法！告别靠投资发家致富的想法！相信价值的力量，相信时间的力量！
靠炒股、靠炒基发家致富的人有没有？有，但是几乎少之又少。
可能有人会说巴菲特就是一个案例，但是世界上就只有一个巴菲特，这也恰恰说明成功的稀缺性和偶然性。
2、理解各类产品风险和收益
大道至简，大家应该都知道下面这个公式
总收益率=年化收益率*时间
在时间一定的情况下，年化收益率决定总收益率的大小。而年化收益率是对风险的补偿，年化收益率与风险成正比关系，所以当你想要更多收益时，可能将要承担更大风险。
这也就是为什么很多专业投资者特别追求“风险和报酬比”，也就是说在收益一定的情况下，寻找风险最低的交易，争取不做赔本的买卖。
给大家举个例子，假设本金100元，如果有一个投资机会，在投资成功率为50%的情况下，成功获得 10元，失败亏损10元，做这样的一笔买卖自然不算是很明智，因为你永远是处于盈亏的平衡线上。
如果成功获得90元，失败亏损10元，你还会投资吗？面对这样的问题，你的答案肯定是会，但是非常可惜，现实情况是很少有人会。每一次A股的底部，几乎是一片哀嚎，例如2018年末A股跌到2400点左右，又有多少人看好A股呢？
如果成功获得10元，失败亏损20元？甚至亏损90元呢？你还会投资吗？面对这样的问题，你的答案肯定是不会，但是非常可惜，现实情况是，很多人会投资。
比如说某些板块目前估值处于历史的90%分位线的时候，很多人依然会跟风买入。更可怕的是，很多人甚至还不知道什么是估值等系列指标来衡量市场风险。
但如果成功获得10元，失败亏损100元本金呢？面对这样的问题，你的答案肯定是傻子才会做这样的投资，但是非常可惜还是很多人会投资。
比如说某些p2p的理财产品，很多人根本不知道它到底是什么，也不知道获取10元投资需要承担多大的风险，只知道这是一份每年获取10元收益的产品，要比存银行利息高很多，这种占小便宜的心思最后让自己落得满盘皆输。
所以说，我们做投资之前，一定要搞清楚我们的投资产品风险有多大，我们能够承受的风险有多大，依照风险承受能力来确定投资品种。
比如我们熟悉的基金行业，基金按照资产可以分为股票型、混合型（偏股、偏债、灵活配置）、债券型和货币型。
①主动权益基金
权益基金过去10个自然年度中，2019年是最惨的一年，产品普遍亏损25%左右，2015年是最刺激的一年，尽管产品普遍盈利，但是最大回撤高达50%。
换而言之，就是你买入之后可能面临短期25%甚至是50%的亏损，这是不是能承受得了？如果承受不了，还是最好敬而远之。
如果再细分，还要搞清楚某基金产品上涨是靠市场趋势还是基金经理能力？还是靠行业风口还是靠个股成长？还是靠债券资产还是靠权益资产？搞清楚这些也就搞清产品到底面临什么风险。
如果风险能够承受，ok，那我们继续往下看。
拉长周期来看，主动权益基金年化收益率普遍在15%-20%区间，超过20%的基金产品可以说是凤毛麟角（注：巴菲特也不过是20%多一点而已）。
当然，这两年由于市场风格适应公募基金，很多基金经理能够将产品年化率做到30%到40%，还有不少基金经理由于踩中风口产品业绩做到一年翻倍，但是这样特殊的市场环境无法持续下去，未来可能会有一部分人像流星一样陨落，最后落得一地基毛。
真正能像傅鹏博、朱少醒这样，10多年都可以将产品年化收益率做到20%以上的基金经理真的少之又少，他们被市场追捧也正是源于此。
所以结合风险和收益，我们将权益基金年化收益率及格线定在15%，在15%-22%（傅鹏博和朱少醒任职以来年化收益率为21%）这个区间内选择基金经理，是非常合适且合理的。
对我们来说，将年化收益率定在15%，既避免了承担过高的风险，也可以让我们的内心不必过于急躁。
②主题型和指数型基金
这类产品理论上收益更高，投资者可以通过资产配置撬动更高收益，比如投资者看好某一领域就可以配置相关指数，规避个股风险，获取相较于市场大盘的超额收益，但是收益和风险相互依存，投资工具型产品需要有较强的择时能力。
当然，就像我们强调的，风险和收益是相互依存的，看看那些惨不忍睹的环保、军工、传媒、国企改革和互联网+等相关产品。听基毛哥一句劝，“你别怪基毛哥说话比较直白，因为你年轻，你没有经验，有些东西你把握不住！”
②债券基金
债券基金的风险较小，近3年纯债产品亏损数量寥寥无几。当然，这类产品也并非不会亏损，比如某债基近3年就亏损13%。
债券产品的年化收益率普遍在5%-8%左右，比如笔者非常中意的杨爱斌和张清华，一位是与王亚伟咖位相当上古大神，一位是被业内誉为固收+第一人，他们的债券产品表现也都在这个区间。
③货币基金
货币基金的收益率目前在2%-3%区间，风险较低，各家产品的收益率差异不大。货币基金比某些理财产品的收益率要低，但是优点是具有流动性。
3、确定时间
很多投资者都会犯过这样的错误，认为债券基金、货币基金适合长期投资，权益基金可以短期投资，其实这是投资理念上的一个根本性错误。
总收益率=年化收益率*时间
首先，你想要有投资收益，必须要付出时间，这是获取收益的根本性因素。
其次，权益投资是以价值兑现或是价格波动获取利润。价值兑现面临能否兑现以及兑现时间的问题，一般优秀的基金经理眼光毒辣，我们这里就暂且不讨论能否兑现的问题，所以我们只需要复制时间价值就可以兑现，权益投资就可以实现收益。
价格波动是价值兑现面临的短期风险，即便是价值永远向上也存在亏损的可能，因为价格围绕价值波动，当买在价格波峰时就会面临短期亏损。如何应付这样的风险？就需要我们付出更多时间，以时间来烫平短期波动，越长时间亏损的可能性也就越小。
所以，我们给到的结论就是，债券基金和货币基金由于风险较小，预期收益确定，适合短期投资，而权益基金由于短期预期收益不固定，所以更适合长期投资。
比如您有100元，未来1个月内要用到这笔钱，那么可以购买债券基金和货币基金，以达到保值升值的目的。但是如果购买了权益产品，那么抱歉，未来一个月您可能亏钱，也可能赚钱，但是用不确定的产品应付确定性的开支，自然也就充满风险。
所以在这里，笔者还是再次向大家强烈建议，普通的基金投资者还是以定投为主，每周或是每月将一些闲钱进行投资，在不影响到生活品质和工作心态的前提下，将财富积少成多。
4、组合实战
最后，我们根据自己的实际情况来具体做资产组合，由于大家的风险承受能力不一，但是这里还是简单案例的形式来做说明。
比如我们有100元需要做理财，可以20元买货币资金，40元买债券基金，40元买权益基金，这样的话我们在流动性、收益和风险上就做了非常不错的搭配，最终得到一个年化9%左右的收益组合。
9%的收益率 虽然不算太高，但是已经超过市面上绝大多数的理财产品，如果拉长周期看，在不考虑定投的情况下10年赚取136%的收益，这并不算低。
上面的案例中组合里面选择的产品比较中庸，如果我们眼光不错，选到收益上限的产品，比如债券基金的收益区间在6%-8%，权益基金的收益区间是15%-22%，那么组合收益率提升到11.8%。
如果我们碰到熊市怎么办？这样的组合也足以抵御风险，如果权益产品亏15%-20%，那么账户亏损在3%-5%，这样表现也足以令大多数投资者满意了。
除此之外，我们还可以在各类基金内部做调整，比如说权益基金，我们可以依照基金经理的风格搭配，在深度价值风格、成长价值风格、主题风格（消费、医药和券商）等等再做一个平衡，这样又令风险和收益做的更加平滑。
文章最后，我们再来聊聊点题外话，
市面上很多大V喜欢晒组合，简单翻了一下基本上都是权益基金，以战胜市场为主。
我们没有资格和时间来评价组合的好坏，但是可以说一点就是，这样简单粗暴的推荐未必适合大多数投资者，投资还是要根据自身情况来打造适合自己的组合。
投资慢一点没关系，但是一定要稳一点，长一点！
去年有则新闻，一个外卖小哥通过基金投资10年攒了100万元的新闻，我们在文章《如何开开心心、轻轻松松的炒基金赚100w》中为大家罗列了4种可能性，整体来看要想实现10年100万的目标其实并不太难，难的是你是否能够坚持10年，以及赚了钱之后是否能够克制自己的欲望。
好了，今天就到这里，这又是一篇学术性较强的文章，感谢大家能够耐心看到这里。
可能大家看完之后，最后的结果还是一把梭哈权益基金，其实没关系，只要选对基金经理，坚持长期投资也一定会有好的收益。
（END）
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