美国大选与经济博弈

美国大选进入到了最后的百米冲刺，这届大选是美国历史上最焦灼的选举之一，最近的民调显示，双方支持率相差不超过1%。

半个世纪以来，只有2000和2020年大选出现过类似情况，大多时候基本上在选前胜负已见分晓，一方的民调支持率领先对方至少5%以上，另一方想翻盘几乎不可能。

美国虽然有50个州3.3亿人，但决定大选结果的其实只有7个摇摆州和两三百万的摇摆选民。其余43个州基本上是两党各自的铁票仓，没什么悬念，但7个摇摆州是火力全开的主战场，甚至候选人在某个州哪怕多得几千张选票，都有可能决定整个选举的成败。

以2020年大选为例，七个摇摆州的得票率差距都在3%以内，咬的特别紧，其中差距最少的佐治亚州，拜登和特朗普的差距仅为0.23%，拜登多得了1.1万张选票赢下了这个州，而这个州的总人口数超过1100万。在其他摇摆州，两人的选票差距也都在几万票之内，非常接近。

正因为大选结果受制于摇摆州几百万犹豫不决的选民，所以候选人从来都是不遗余力地讨好。2020年两党一共举行了 122场竞选活动，其中有119场是在12个选情最接近的州举行的，而两党竞选经费的90%都投向了摇摆州。

加州作为美国第一大州，是民主党的基本盘之一，但拜登从没有到加州参加过竞选活动，反而去了宾夕法尼亚州16次。现实是，3900万人的加州远没有只有28万人的宾州伊利县重要，它才是真正能将候选人送进白宫的门票。

今年的大选，最关键的摇摆州依然是宾夕法尼亚，也就是特朗普夏天遇刺的地方。宾州的选举人票数不仅在各州中居于前列，也是几个摇摆州中票数最多的。截至今年，一共进行过59次总统大选，拿下宾州而没有赢得全国大选的情况只出现过10次。

可以毫不夸张地说，欲得总统之位，必先夺得宾州。而宾州之所以如此摇摆，与它的经济状况直接相关。

宾夕法尼亚、密歇根、威斯康星这三个摇摆州有一个共同特征：都在美国的“铁锈带”上。举个不太恰当的例子，这3个摇摆州在美国历史上的角色有点像我国的东三省，他们曾经是传统制造业基地，比如钢铁、木材、化工等行业比较发达，人口大量是蓝领工人，受教育程度有限，居民的生活质量和制造业的兴衰密切相关。

过去数十年的全球化浪潮，让美国传统制造业地位持续下滑，今天的美国成为了以金融、法律等服务业以及高科技为主的经济体，不再需要那么多蓝领工人了。美国经济转型了，这些工人却转不了型。于是这些州的人口增长率、居民收入水平严重下滑，很多人陷入贫困，甚至成为了特朗普竞选搭档万斯的那本《乡下人的悲歌》中的瘾君子。

于是，宾州的贫穷白人工人阶级很多转投了相对支持传统行业的共和党，与更支持金融、科技和少数族裔的民主党形成了势均力敌的竞争。

1948年以来，还没有任何一位民主党候选人在输掉宾州的情况下入主过白宫，两党都知道“得宾州者得天下”，那么特朗普和哈里斯到底谁能够赢下宾州呢？答案也许藏在一位商人身上。10月初，特朗普在宾州遇刺地集会，身后突然出现了一个欢蹦乱跳的身影，情绪还极度高亢，他就是当今的世界首富马斯克。

在刚刚发布了无人驾驶出租车和实现了筷子夹火箭之后，马斯克马不停蹄赶到宾州，公开为特朗普拉票。更让世界震惊的是，马斯克开始发挥首富的钞能力。从10月上旬开始，只要你肯签署请愿书，马斯克就会给你发47美元，如果你转介绍60岁的二舅也签请愿书，可以再获得47美元的奖励，国内互联网江湖玩的“红包拉新”模式，被大洋彼岸的亿万富翁学给抄了作业。很快发钱模式又升级了，最关键的宾州加大了发钱力度，只要签署请愿书就可以获得100美元，并且每天从签署请愿书的选民中抽出一人奖励100万美元，已经有好多位中奖者诞生了。

这在全美引起了轩然大波，有人说马斯克贿选，有人说这是赤裸裸的金钱游戏。但事实上，马斯克的这波操作的确是合法的，因为他并不是发钱让大家直接给特朗普投票，而是让大家去签署一个请愿书，请愿书的内容是支持言论自由和持枪权，这两项都是写入美国宪法的合法权益。

在美国支持持枪权的基本都属于保守派选民，是共和党的潜在支持者，马斯克用这招相当于GPS直接定位了，既能够直接拉动一部分摇摆的人来支持特朗普，又能获得这些人的联系方式，方便后续的劝说工作。中国电商领域的大数据获客和补贴抢用户模式用在了美国政治领域，妙不可言。

短短几个月，马斯克给特朗普花了上亿美元了，不过要是特朗普真当选了，如此下血本支持的好基友，特朗普将来能亏待吗？即便不给什么特别优待，只要特朗普一当选，资本市场就会预期利好马斯克，特斯拉的股价来个1%的上涨，那就是将近100亿美元。

但如果特朗普要是输了呢？用马斯克自己的话说：轻则特斯拉再无未来，重则可能还要面临牢狱之灾。其实马斯克自从公开站边特朗普后，已经惹火上身了。

比如之前SpaceX向加州政府申请增加“猎鹰九号”的发射次数，被加州海岸委员会以6比4的投票结果拒绝。不久前北卡莱罗纳州飓风，马斯克的Starlink派直升机去灾区救援，为当地人提供互联网，遭到联邦航空管理局的阻挠，不让直升机在灾区降落，最后找了交通部长才解决了问题。

话说马斯克作为一名科技大佬，之前一直是被民主党圈粉的。2016年他投票给了希拉里，2020年投票给了拜登。可这次怎么倒戈了呢？不止马斯克，科技界之前跟民主党都是手拉手的。

2016年大选时，来自美国科技行业超800万美元的政治捐款中，有95%都流向民主党候选人希拉里，特朗普只拿到硅谷地区1%的政治献金。但万万没想到，8年后的今天，不止是马斯克，硅谷科技精英们很多“叛变”转向了特朗普。这到底是为什么呢？

过去20多年，民主党和硅谷曾经有过一段蜜月期。奥巴马任期内，移动互联网兴起，社交媒体成为焦点，而民主党支持了这场信息革命。而且奥巴马时期，民主党也契合了硅谷的经济和政治利益，将大量高技术移民人才纳入到了信奉技术进步主义的旧金山湾区的创业公司和“大厂”当中，同时让他们通过全球化获得廉价产业链和国际市场，民主党获得了硅谷的极大好感。

但是拜登上台后画风突变，拜登政府强调监管和反垄断，让很多科技大厂很反感。比如2020年美国国会发布调查报告，直指苹果、亚马逊、Facebook和谷歌四大科技巨头存在垄断行为，这项调查长达16个月。据华尔街计算，2022年大型科技巨头的市值总计蒸发约2.5万亿美元，面对监管压力和经济下滑，拜登带领的民主党却开启了“赛博经济学”，加大了对科技巨头的监管力度，并提出向富人和资本加税的政策，这让硅谷非常不安，科技富豪们对于民主党的信任逐渐崩塌。

如今除了马斯克，Meta创始人扎克伯格等多位科技大佬都开始捐款支持特朗普。不过话说回来这些人即便支持特朗普，也只是暗戳戳地给钱支持，不会跟哈里斯撕破脸。

可马斯克这次是公开孤注一掷，明知道一旦输了会被秋后算账，甚至用他的话说，已经有过被暗杀的风险了，依然冲到最台前支持特朗普，这到底是几个意思呢？在不久前的一次媒体采访中，马斯解释了他孤注一掷的原因，说到底就两个字：恐惧。

马斯克说，如果特朗普落选，这恐怕将是美国最后一次真正的大选了。事实上，拜登任期内民主党引入了上千万的非法移民，如果哈里斯当选，很有可能延续拜登政策，特赦这些人，让数百万非法移民拥有了公民权，也就意味着下次大选时这些人就有了投票权。

七八个摇摆州里面也就几十万上百万人决定着选举结果，上千万非法移民大概率指望民主党把自己的家人也带入美国，老马说按照这个趋势，再过四年就不会再有摇摆州了，所有州都会变成和加州一样。到时候美国就剩下民主党一党专政了，竞选可能只是走个过场，那美国政治制度的基本盘就崩塌了，这让马斯克充满了恐惧。

此外拜登任期内，美国的社会治安极度恶化，马斯克也非常恐惧。加州的零元购，旧金山街头遍地瘾君子，纽约的枪击等等，马斯克说，因为民主党极左的政治正确，过度强调保护所谓弱势群体的权力，让守法者却惶惶不可终日。如今马斯克76岁的妈妈也改投共和党，就是因为自己遭遇了街头抢劫，对现实失望透顶了。

下周大选结果就要出炉了，这届大选真可谓是见证历史。先是特朗普被枪击，然后是民主党临时换将，再然后是首富马斯克直接冲到台前AII IN特朗普。到目前为止，双方的民调差距非常小，但博彩数据显示，特朗普在关键摇摆州均具有一定领先优势。

也就是说，特朗普的赢面相对大一些，这也就是为什么全球资本市场已经开始了特朗普交易的原因，比如一边是黄金价格不断创新高，另一边美元指数也在一路上涨，这种反常识的现象不断出现。再比如人民币汇率因为特朗普的加关税预期开始走弱，市场担心重复2018年贸易战下人民币的走势，同时关税增加导致美国通胀压力增加，美国降息节奏放缓导致美元汇率走强等等。

特朗普如果真的当选，对全球经济的影响也会比较直观。简单说主要有以下几个方面。首先贸易战可能重启。2018年在特朗普的上一届任期内，他发动了第一波针对我们的贸易战，对从中国进口的3500亿美元的商品征收高达25%的关税。

在本次竞选中，他公开表态大幅提升关税，对所有来自其他国家的进口产品征收10%的关税，包括他的哥们欧盟。而对中国进口商品加征60%以上的关税。

而且大家要知道一个细节，美国总统的对外政策和对内政策不同，对内政策受到国会两党的共同牵制，而大多数对外政策并不需要经过国会，这意味着特朗普在关税这个对外政策上“专断独行”的概率很高。如果真的征收60%的关税，那对我们的出口行业确实是不小的压力。

对此我们也早有准备，我在今年5月15日的会员内部直播提到过，之所以万众期待的大规模经济刺激迟迟不能到来，其中一点原因或许就是为11月大洋彼岸的不确定性保留火力。就拿最近来说，通常在10月底举行的人大常委会今年定在了11月4-8日举行，市场预期会议上将出台经济刺激政策。之所以确定在这个时间，可能是要根据美国大选的结果，灵活应对，没准会有提前准备好的AB两套方案。

如果特朗普当选，预期我们财政刺激力度会更大，以应对新的经济挑战。这里面有诸多有意思的细节，比如特斯拉在中国的发展是得到了大力支持的，马斯克会不会成为斡旋者，最后影响到特朗普对中国的关税政策，值得关注。

除了针对我们，吸引制造业回流美国，可以说是特朗普经济政策的核心。比如在税收方面，特朗普称将会把在美国本土制造产品的企业税率进一步降至15%，而哈里斯呼吁提高到28%。2017年特朗普已经将这个税率从35%砍到21%。就因为这个减税计划，让特斯拉和space x的税率大幅降低，特斯拉第二年就实现了盈利。特朗普对内减税，对外加税，目的就是一方面提升本国企业的竞争力，还能吸引外国企业投资美国，让蓝领工人们重新再就业，我们可称之为美国版本的“东北振兴计划”。

再比如放松对企业的监管，虽然共和党身上挂着保守的标签，但特朗普自已有一个标签——自由，他的理念是减少政府监管，比如减少对于人工智能的数据监测，减少对虚拟货币的监管，对超大型企业的监管等等，让他们自由发展，这一点完全对了硅谷科技大佬们的胃口。

在特朗普的上一届任期内，马斯克就吃尽了红利，SPACE-X能拿到国防部1.75亿美元的卫星发射合同，能拿到NASA60亿美元的航天订单，背后都离不开特朗普的支持。未来的火星移民计划，如果各种监管阻挠，也是没戏，所以自由发展是马斯克们现在最想要的。

特朗普的竞选口号是“让美国再次伟大”，作为商人出身的特朗普，表面上看每一条政策，都把美国利益放在了靶心上，但美国经济的根源矛盾并不好解开。由于时间原因，我们只举一个例子。

根据相关机构测算，特朗普的经济政策可能增加2.7万亿美元关税收入，但难以填平9.2万亿美元减税金额和边境执法、驱逐移民等方面巨额支出形成的巨大窟窿。他的经济政策可能给美国增加7.5万亿美元债务，最糟糕情形下会增加15.2万亿美元。想想已经高达35万亿美元的美债，美债每年的利息支出都超出美国军费了，如果债务继续大幅增加，这是美国财政和经济的巨大挑战。

下周如果特朗普最终当选，只能说走向极端政治正确的民主党自己交了白卷，也是美国长期形成的两党制度的一次政治纠偏。但特朗普能否凭借自己的非常理出牌，解决美国社会积累的深层次问题，还要打个巨大的问号。所谓国运，就是天时地利人和，缺了一样都不行。

对于中国来说，无论谁当选，短期影响或许有所差异，比如中国股市正在通过剧烈的震荡来博弈这种不确定性，市场从来不交易已经发生的事实，市场只会交易还没有发生的预期，因此全球市场又将会迎来一段大风大浪的时期。但长期中美博弈的大格局早已无法改变。

现在国内的大多数经济矛盾是我们自身长期积累起来的，并非“一切责任皆在美方”，外因通过内因起作用，虽然外部不利因素在显著增加，但只要我们自己的路选得对走得稳，谁又能挡得住中国的“稳中向好”呢？

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