经济问题，根本不在经济本身，从阿根廷和日本说起

阿根廷的休克疗法

“我们选的是总统，不是皇帝”，阿根廷老百姓的圣诞月没有香槟和红酒，只有罢工和游行。

尽管担任总统还不到一个月，米莱已经遭遇两次大规模抗议游行了。自己刚选出来的总统，怎么就开始抗议了呢？

因为阿根廷人痛苦地发现，总统米莱来了，但米并没有来。过去12个月阿根廷累计通胀率增至160.9%，全国贫困率达到50%，据当地电视台报道，很多劳工阶层甚至每天只能吃上一顿饭。

阿根廷比索最大面值2000元，现在只能买一公斤西兰花，于是阿根廷央行准备发行2万和5万面值的新纸钞。

2023年年底，阿根廷极右翼派米莱当选总统，他痛斥央行滥印钞票，主张“炸掉”央行，废除比索，全面“美元化”；

还主张裁掉大批公务员，大幅削减社会福利，取消国家层面的养老金和医疗保险。

对传统政客失望透了的百姓，本希望来个“死马当作活马医”，就把这位曾经当过经济学家的脱口秀演员选成了总统。

本以为他是为了拉选票，什么极端他说什么。可没想到他来真的，米莱上台几天，就废除或大幅修改了三十几项法律，18个内阁部门砍掉9个，教育部和商务部等重要部门通通不要。

另一方面，米莱政府采取“休克疗法”的经济政策，允许国有企业私有化，完全放开汇率和物价管制，导致阿根廷货币自由贬值，国内物价更加疯狂上涨。

诺贝尔经济学奖得主库兹涅茨说过：世界上只有四种国家，发达国家、发展中国家、日本和阿根廷。

为什么要把日本和阿根廷各算一类呢？也许是因为他们曾经的辉煌和衰落，特别具有借鉴意义。

南美的阿根廷和北美的美国前后脚独立建国。1894年，美国成为世界第一大工业国，阿根廷成为世界第一大农业国。

由于自然资源丰富，农业发达，阿根廷曾经非常富裕，1913年人均GDP全球第三，是意大利的2倍，日本的5倍。

布宜诺斯艾利斯在整个美洲的繁华仅次于纽约，被称为“南美巴黎”。阿根廷早年富裕的神话，其实是“以英国为主的国际资本大量投资阿根廷”+“农产品出口外贸模式”+“意大利为主的移民”三大源头来实现的。

但因为一战和二战接踵而至，英国自家都顾不上了，阿根廷一半以上外资跑路。

二战结束后，历经浩劫的世界各国开始限制粮食进口，发展本国的基础农业，产业结构单一的阿根廷农产品卖不动了。

但是，农产品大把赚钱时，阿根廷人没动力转型，等到农业赚不到钱时，通货膨胀开始高企，阿根廷又陷入到了长期内耗，耽误了工业的发展。

1946年，军人出生的庇隆当选总统，推出“庇隆主义”，开始走所谓的介于资本主义和社会主义的“第三条道路”。

实际操作包括没收欧美公司的投资、收回英法铁路、资产国有化；于是国有化行动引发外资恐慌，外资在总投资中的比重从1930年的30%下降到1949年的5%。

庇隆国有化政策还导致极度的政治腐败，养尊处优的国企亏损严重、资源浪费，完全丧失竞争力。

庇隆还垄断了阿根廷石油开采，成立了贸易垄断机构，猎取外汇收入。

更糟糕的是，庇隆政府为了发福利讨好民众，大量印钞，引发大通胀。1952年老百姓生活费用增加73%。

1955年，极度腐败的政府和大通胀引发民众不满，庇隆在一场军事政变中被迫下台，流亡到巴拉圭。

从此，阿根廷政治开启了走马灯模式，半个世纪，政府更迭25次。在极左极右之间来回折腾，左翼倾向的军人政府与右翼倾向的文人政府长期斗争，民粹势力与集团势力轮番上阵，国家曾经的一手好牌被彻底打烂，阿根廷从发达国家退回成发展中国家，现在阿根廷人均GDP1.06万美元，全球第82位。

2009年阿根廷中央银行董事接受记者采访时说：“能从阿根廷学到的，就是不要学阿根廷”。

米莱政府本次极端的休克疗法，对阿根廷来说究竟是人工呼吸呢还是直接拔管呢？

借着动荡，别国控制的军政府上台，全民财富再来一次洗劫，这种熟悉的剧本再次上演才是大概率事件。

因为经济问题，根本不在经济本身。说到休克疗法，就不得不提南美洲另一个国家玻利维亚。

1985年玻利维亚陷入了经济危机，政府到期债务超过当年GDP的30%，印钱还债导致通货膨胀率高达240倍。

美国经济学家这时提出了休克疗法，也就是短时间内采取极端的财政+金融的紧缩手段，让整个经济运转陷入完全的停滞状态，然后再开展经济自由化改革，将效率低下的国有企业卖给民间资本或外国资本，并以此为基础重建货币信用体系。

休克疗法施行不到一周，玻利维亚市场存在的通货膨胀迅速得到了遏制，物价也开始慢慢回落。

虽然第一年的GDP出现了下降，但第二年开始开始稳健上升，政府债务问题也得到了缓解，休克疗法拯救了玻利维亚国家经济。

苏联解体之后，继承了苏联大部分身家的俄罗斯，迫切地需要通过提升国内经济来稳定国家。

时任总统叶利钦发现玻利维亚经济奇迹之后，对“休克疗法”充满兴趣。于是俄罗斯也照猫画虎搞起了休克疗法。

先是打开物价和提升工资，最初三个月的时间里，国库财富不断减少，叶利钦并没有心疼，他认为过不了多久，就会大把的财富将运进国库。

然而三个月后，俄罗斯的市场经济开始崩溃，物价一下子上涨了几十倍。

同样倡导休克疗法的总理盖达尔看到这种现象后，立马让国营公司平抑物价，不过当时的俄罗斯出现了寡头把控经济，寡头当然不放过这个机会，在寡头、黑市商人和国营公司职工的联合下，国营市场的物品被他们抢购一空，接下来再倒卖到市场中。

国营市场成为了黑市商人们的进货渠道，官商勾结，损公肥私，让政府平抑物价的想法彻底破产，国民生活水平急剧下降，而国营企业出现亏损，无法持续生产，开始倒闭或者被经济寡头吞并，就这样休克疗法的第一枪以失败告终。

盖达尔的第二枪又对准了财政，对增值税直接提高到28％。结果俄罗斯的财阀和寡头靠着政府关系不交税，中小企业也拒绝交税，俄罗斯积攒了几十年的家业不到一年时间就被掏空了。

休克疗法开始前，俄罗斯政府把国有资产转化为债券。每张价值1万卢布，共计1.4亿张，把它们发放到平民手中。然而在当时大多数人生活贫困的处境下，一张所谓价值1万卢布的债券远不如一块面包来的实在，要知道1992年俄罗斯的通货膨胀率已经达到了2500%，于是很多人的债券被人廉价收购了，而当时俄罗斯政府对国有企业的购买者没有任何限制，大量国有企业的管理者借此低价出售自己的企业，然后自己买回来，另一部分则被外资控制。

就这样，进一步强化了寡头垄断国民经济的局面。实行“休克疗法”后俄罗斯连续7年经济负增长，工业产值下降46%，科研人员由250万下降到80万。

在这场私有化风暴中，俄罗斯工人实际收入下降了50%—70%。

俄罗斯社会财富损失1.7万亿美元，相当于俄罗斯1996年GDP的4.2倍，等于2.5个卫国战争中的损失，俄罗斯从一个一流大国倒退为二流国家。

为什么休克疗法在玻利维亚好使，在俄罗斯就撞墙了呢？

首先玻利维亚的市场经济早就发展完善，而俄罗斯的市场经济还处于初期建设阶段。

此外，苏联残留下的各种体制弊端，寡头对经济的控制、腐败、法制不健全等等需要长年累月的修补或者彻底改革才能解决。

说归到底，休克疗法本身只是一种经济政策，无法解决社会深层次的矛盾，又怎能承担起俄罗斯当时从公有制转向私有制的重大变革呢？

俄罗斯的教训证明休克疗法作用有限，而阿根廷现在面临的很多深层次问题，也不是一个休克疗法就能根除的。

米莱总统准备把一部分国有企业私有化，这看似是要提高经营效率，但这个过程如果没有完善公正的法律保证和公开透明的交易过程，私有化本身恐怕还会制造出更多新问题。

阿根廷折腾了几十年了，忽左忽右，法制环境遭到破坏，也浪费了宝贵的时间。

想想2001年阿根廷两周换了5位总统, 2015年11月22日,阿根廷一天换了3位总统。

真不知道这样的闹剧会不会再次重演。现在的阿根廷需要的是一场触动产权制度、法律制度的彻底改革，真正释放资本的活力，也扭转普通人的预期。

日本化VS阿根廷化

日本二战后的经济奇迹，1960到1980年20年间GDP翻了25倍，人均GDP一度超过美国。

但因为经济泡沫破灭，90年代急刹车，房价和股市普遍下跌超70%。

日本化，指的就是日本在90年代泡沫崩溃之后长期陷入低增长、低利率、低通胀、高福利、高货币、高债务的经济现象，被认为是“失去的三十年”。

千禧年后，日本央行实施负利率，大规模量化宽松。

安倍执政时期，日本央行实施收益率曲线控制政策，将国债收益率压到零，为日本政府提供融资。

但在今年之前日本经济依然是低通胀、低增长，高债务。2016年，美国《华盛顿邮报》专栏作家奥布莱恩发表题为《世界经济正在日本化》的文章指出：“不管是在美国还是在其他国家，世界经济正转向日本模式。”

欧美国家在2008年后长期实施低利率和量化宽松政策刺激经济，但是经济增速和通胀依然低迷。

但事实上，日本作为一个发达国家，它的现代国家建制完整，市场化程度非常高，法律对产权与自由的保护有力。

如果把一个国家比喻成一棵树，那日本就算是树根完整扎实，90年代的经济泡沫破灭，更像是一片片树叶子烂了，但根还是好的。

所以，去掉烂叶子，好好浇水施肥，总能长出绿油油新的叶子。而这个浇水施肥就是经济政策。

经过近年来的不断刺激，终于产生了量变到质变的效果。

2023年，冬眠了30年的日本突然醒了，GDP拐头向上，通缩变通胀，工资上涨，股市涨了30%，东京核心区房价更是在一年多时间里翻倍。

2023年日本支棱起来了。在2022年这轮大通胀之前，欧美经济学家曾担心欧美经济走向日本化。

可日本自己已经一只脚从日本化中拔了出来。回过头来看，一些欠发达经济体在国家转轨期间经济快速增长，当经济增速放缓时，也开始担心日本化。

但其实，他们更应该担心的不是日本化，而是阿根廷化。

因为，很多欠发达国家在法制、制度层面存在着很多不完善的地方。日本和阿根廷在社会制度层面处于完全不同的阶段，国运也截然不同。

从制度经济学角度看，阿根廷自身问题很多，现代国家制度构建失败的问题、宪法无法约束政府权力的问题、法律无法保障私人财产与自由的问题、市场经济体制不稳定的问题、金融市场开放不稳定的问题等等。

还用刚才那棵树的比喻，阿根廷的树根还没长扎实，这时候无论叶子换多少轮，都很难长出嫩绿健康的新叶子。

也就是说，对于阿根廷来说，光靠宏观经济政策，财政货币、外汇贸易等，可能产生短期效果，但治标不治本，所以折腾了几十年就是跳不出中等收入陷阱。

阿根廷需要解决根本问题，完善现代制度，保护私人产权与自由，稳定对外关系，提高金融及各个领域的市场化、国际化程度等等。回避动手术，只打针吃药，肿瘤是不会自动消失的。

通过制度进一步完善，让企业和个体产生稳定的预期，这时才能谈经济政策。

只有土壤变好了，浇水才会有效。虽然中国早就是制造业大国，工业增加值占GDP33%，没有阿根廷经济那种“一只腿走路”的情况，也不存在俄罗斯寡头经济的特征，但我们的市场经济还不够完善，法制环境还不够健全，外资一会来一会走，企业在国有化和市场化之间不断摇摆，尤其是民营经济。

问题不在经济本身

民营经济始终面临着一个巨大的不确定性，大家都担心自己今天还是“企业家”明天就被扣上“资本家”的帽子，这样的过山车谁都不敢坐。

为了求稳保平安，那就只能在经营策略上更加谨慎，如果大家都这么想那对整体经济活力是一种重大打击。

2023年多个地方出台民营经济刺激政策，比如针对民营企业家涉案人员能不逮捕的就不逮捕，能不起诉的就不起诉，能不判实刑的就不判实刑。

除此之外，多地发布“轻微劳动法违法行为不予以处罚清单”。

清单中显示，包括扣押劳动者身份证、不按规定办理就业登记手续、不提供工资详单、阻挠劳动保障部门监察等等六十多项，这些违法举动从此不会再受到处罚。

为了让企业降低成本以及稳住生产，选择在法律问题上开绿灯，可以说是谜一样的操作。

真正的市场化，企业和雇员是利益共同体，职工卖力工作，企业用更高的薪水更好的福利反哺职工，结果在这里被人为割裂成对立的阵营，搞得好像企业利润上不去是因为给员工待遇太好了一样。

水多了添面，面多了添水，往复式的矫枉过正最终导致民营经济的“一松就乱，一乱就抓，一抓就死，一死就松”的无穷循环。

说到底，这是因为我们长期以来都没有形成稳定的制度路径，巨大的不确定性迫使人们养成了见风使舵的习惯。

所以，当下的民营经济的问题，也根本不是经济问题本身。股市也是一样的道理，真正能“活跃资本市场”的，不是喊口号，也不是“国家队”扭扭捏捏地下场托底，而是用健全的法律手段，打破股市以“融资市”为核心的旧制度。

回顾2023年，出台了数不清的经济刺激政策，但效果不甚理想，最重要的是宏观经济和微观感受出现了偏差。

经济数据总体还行，但居民体感不佳。

就像网上有人说的，只要广大普通群众不能充分享受经济发展成果，这种“风动、幡动、心不动”的情况还会一直存在。

目前的问题核心是分配调整，大动脉在不停流血，医护人员不停的给打肾上腺素但就是不去止血，最后还在犯嘀咕，说这个病人血压怎么就是上不来。

这也不是经济问题本身那么简单。这不禁让我想到了1978年的中国，在当时那样困难的情况下，改革开放拉开了序幕。

建立家庭联产承包制、发展乡镇企业、引进外资等等，都是在产权制度等非经济层面动的大手术，有了这些，才有了未来繁荣发展几十年的根基。

三十多年前，克林顿喊出了“笨蛋，问题是经济”这句竞选口号，并以此打败了此前获冷战胜利、打赢海湾战争的老布什总统，成为美国历史上最年轻的总统之一。

伴随着信息技术革命，美国又实现了长达十年左右的高速发展期。

可能只有市场化程度和制度非常成熟的地方，问题才在于经济本身。

还是那句话，不是所有的病都需要各种花里胡哨的治疗方法，也许只是医生踩到了病人的氧气管子。

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