海外业务上市，国内关停门店重启，海底捞正在走出阴霾！
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总第45期餐饮新连锁 丹丹 | 文
2022年12月30日，海底捞海外业务分拆公司特海国际控股有限公司（下称“特海国际”）正式登录港交所，以介绍形式在香港联交所主板上市，首日开盘价为7.0港元，总市值约61.13亿港元。
上市后的特海国际不再是海底捞的附属公司，海底捞创始人张勇、舒萍夫妇将继续成为特海国际的控股股东。
2016年7月，海底捞旗下调味料供应商颐海国际在港交所挂牌上市。2018年9月，海底捞登陆港交所。加上今日的特海国际，张勇靠着“火锅”做出三家上市公司。
作为国际市场上最大的中式餐饮品牌，近三年，特海国际却面临亏损、开店速度放缓、翻台率下跌等一系列问题。
1. 营收方面
招股书数据显示，2019年、2020年和2021年，特海国际的营收分别为2.33亿美元、2.21亿美元和3.12亿美元，年复合增长率为15.8%；净亏损分别为3336.3万美元、5602.1万美元和1.51亿美元。
2022年的特海国际依旧亏损。2022年上半年，特海国际的营收为2.45亿美元，2021年同期为1.35亿美元，同比增长81.48%；净亏损5572.3万美元，2021年同期为5149.6万美元，同比扩大8.21%。
在过去三年半内，特海国际亏损总额达2.93亿美元，折合人民币约20亿元。目前，特海国际尚未实现盈利。
■海底捞海外门店
对于连年亏损的原因，特海国际解释称，主要是由于新冠肺炎疫情的不利影响以及餐厅的迅速扩张。
据悉，特海国际于2020年和2021年分别有28家和82家餐厅暂停营业，每家餐厅于2020年和2021年分别平均暂停营业23天和78天。
2. 客流方面
暂停营业必定会影响特海国际的客流量。
数据显示，2019年，特海国际餐厅的客流量约810万人次，2020年下降至约710万人次，2021年则已恢复至980万人次。
2022年上半年，特海国际总客流量为930万人次，相较于上年同期增加106.67%。
3. 翻台方面
在翻台率方面，特海国际也出现了连续两年下滑的局面。
2019年，特海国际的总体翻台率为4.1次/天、2020年为2.4次/天、2021年的翻台率降至2.1次/天。
2022年上半年，特海国际的翻台率回升至3次/天，截至2022年10月31日，特海国际的翻台率进一步提高至3.2次/天，客流量提升至1740万人次。
4.开店速度方面
目前，特海国际也放缓了开店的速度。
特海国际2020年新开餐厅数为36家，2021年减少至22家，2022年则仅开出9家新餐厅。新餐厅占餐厅总数比例由2019年及2020年逾35%减少至2021年的23.4%。
与此同时，中式餐厅出海还面临着“水土不服”的问题。早在2013年海底捞进入美国市场时，就有相关媒体在报道中指出，走进海底捞洛杉矶店吃饭的顾客中，美国人只占10％，大部分客群还是中国海外华人。
特海国际的招股书中也显示：在多个国家实现标准化、规模化及本地化，同时保持一致的质量及获得跨文化认同十分困难。
疫情叠加盲目扩张的影响，海底捞也一度面临大面积关店、业绩亏损、股价下跌、市值缩水的窘境。2021年海底捞巨亏41.6亿元，这是海底捞自2018年9月上市以来年报中首次出现亏损。
面对下行的业绩，海底捞于11月推出“啄木鸟计划”关停276家餐厅，有260家餐厅永久关闭，32家餐厅暂时停业休整。
2022年，海底捞依旧延续亏损态势。半年报显示，海底捞营业收入总额为167.64亿元，与2021年同期相比，下降了16.6%。受疫情影响，今年净亏损为2.67亿元，去年同期为净利润9650万元。
同海底捞一样，颐海国际的业绩也不理想。2022年上半年颐海国际营业收入26.88亿元，同比增长2.19%，归属母公司净利润2.63亿元，同比下降24.57%。
海底捞的股价也连续下跌，半年时间跌去了70%，市值一度从最高的4800亿跌落至不足千亿。
然而，随着餐饮行业回暖，自10月30日至今，海底捞股价涨幅明显，目前，海底捞的涨幅已经超过了70%。
截至12月30日收盘，海底捞股价为22.35港元，市值为1246亿。颐海国际股价为27.6港元，市值达288.94亿元。
值得注意的是，随着外部疫情逐渐好转及内部“啄木鸟计划”取得一定成效，海底捞决定启动“硬骨头”门店计划，考虑重新开放2021年关停的部分门店。
今年6月中旬，海底捞还建立社区营运事业部，专注于堂食服务之外的多元化餐饮服务创新，建立“外卖+社群+直播+线上商城”的社区营运模式。
海底捞首席执行官杨利娟表示，随着疫情影响的持续减轻，将持续拓宽战略护城河，保持市场领先地位。
海底捞执行董事、产品委员会主任宋青也公开表示，2023年希望餐饮业烟火气回归稳健发展。海底捞治理体系、治理思想，各种管理机制、产品创新，都是非常有生命力的，拥有跨越周期的能量，我们会用这股劲一直走下去。
目前门店1400+的海底捞，正在逐步走出阴霾。
根据“弗若斯特沙利文”报告，按截至2021年12月31日自营餐厅覆盖的国家数目计，特海国际依然是国际市场上最大的中式餐饮品牌。
对于拆分特海国际上市，海底捞曾表示，分拆可使特海国际的业务及海底捞其余业务在各自的地域范围内获得更好的发展，让各自的运营管理团队更高效的管理并专注各自业务，并在一个独立的上市平台上产生未来的增值收益。
火锅依旧是国际市场上最受欢迎的中式餐饮类别之一。
随着新冠肺炎疫情缓和，火锅类别已开始复苏。国际市场的火锅店数量，预计将从2021年的13.4万家增加到2026年的16.9万家。长期来看，特海国际依然在海外市场具有不小的品牌影响力。
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