中国最大的医学影像专科医疗集团，拟IPO

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5月11 日，据港交所披露了解到，江西一脉阳光集团股份有限公司向港交所主板递交上市申请，其中信证券（600030）为独家保荐人。

据悉，该司是2022年中国最大的医学影像专科医疗集团，正准备在湖南省、山东省、浙江省、黑龙江省及上海市开设七个新影像中心。

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2022年最大第三方医学影像独角兽

一脉阳光影像医院集团，由多名行业精英于2014年投资创建，专业从事医学影像中心投资运营，医学影像云平台技术开发、医学影像人才培养、医学影像产业链服务。

该集团立足于患者和医生的需求，以方便百姓就医、提升医生价值、推动医院发展、助力政府医改为己任，立志于创建国内一流、国际知名的医学影像专科医院。

该司核心业务包括影像中心服务、影像赋能解决方案、一脉云服务。据悉，截至2022年12月31日，该司的影像中心网络覆盖的影像中心数量最多，覆盖16个省、自治区及直辖市的86个影像中心组成，包括：7个旗舰型影像中心；24个区域共享型影像中心；42个专科医联体型影像中心及13个运营管理型影像中心。该影像赋能解决方案服务超过80家医疗机构。

一脉阳光影像由多名行业精英投资创建而成，据爱企查了解到自成立至今，该司已历经8轮融资，最近一次融资是在2021年8月的D轮融资，该轮融资由京东健康作为核心战略投资方领头，其该轮融资金额超6亿元。（6亿元！京东健康领投这一第三方医学影像独角兽）

根据弗若斯特沙利文的资料，按医学影像中心网点数目、设备数目、执业影像医生数目、日均检查量及患者支付的费用计，一脉阳光影像在2022年是我国所有第三方医学影像中心运营商中排名第一。

其根据同一资料来源，该司亦是我国唯一一家为整个医学影像产业链提供全面影像服务及价值的医学影像平台营运商及管理者，中国第三方医学影像中心市场五大参与者中的其他四大参与者（按患者支付的费用计）并无同时提供与该司的影像赋能解决方案及一脉云服务相似的解决方案及服务。

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具备市场核心竞争优势营收显著增长

该司围绕影像中心服务、影像赋能解决方案以及一脉云服务，一脉阳光影像创造了一个蓬勃的一站式生态系统。

他们的生态系统连接系统中的不同参与者，包括医疗机构、 患者及其他医疗保健消费者、影像医生及其他医疗专业人员、影像设备供应商、AI服 务供应商及其他参与者如大学等，并为该等参与者创造价值。

该司以医学影像中心、医学影像云平台、医学影像学院、产业链平台服务四大业务体系为主。其经过快速的业务拓展，该司建立起了影像中心的规模优势，确立了一脉阳光影像在中国第三方医学影像中心行业的领先地位。

通过以下医学影像服务及解决方案产生收入

• 影像中心服务：一脉阳光影像经营公司自有的医学影像中心并提供多项影像检查和诊断等服务，或为合作伙伴的医学影像中心提供运营管理服务。

• 影像赋能解决方案：该司于2019年开始为客户提供影像赋能解决方案。他们的影像赋能解决方案主要帮助医院等医疗机构客户选择及采购满足客户发展需求的合适的影像设备，为了将该等设备的使用价值最大化，该司向客户提供一系列配套模块化赋能解决方案。

• 一脉云服务：其为支持影像中心服务业务发展，该司开发了一脉云平台，为公司内部的业务开展、信息化管理及数据驱动运营提供发展动力。于2018年， 随着他们的产品及服务继续成熟发展，该司将一脉云服务商业化，并以一脉阳光品牌向中国医学影像行业提供服务。

根据该司以往业绩记录期，该司的收入和毛利显著增长。一脉阳光影像的总收入由2020年的人民币501.5 百万元增加18.1%到2021年的人民币592.0百万元，并于2022年进一步增加32.5%至人民币 784.4百万元，2020年至2022年的复合年增长率为25.1%。

该司的毛利由2020年的人民币 156.9百万元增加11.7%至2021年的人民币175.2百万元，并于2022年进一步增加35.3%至人民币237.0百万元，2020年至2022年的复合年增长率为22.9%。

此外，值得一提的是，一脉阳光影像通过旗舰型影像中心及区域共享型影像中心配备和管理最多的包括PET、超导MRI及多层螺旋CT在内的先进影像设备，总数量逾210台；并且该司注册有最多的主执业影像医生，逾220名。该司的运营的影像中心拥有最高的日均检查量，于2022年约为15,000次。

且该司的影像中心网络投入先进影像设备，引入优秀的专业团队，建立标准化运营管理（「SOP」） 体系和人员培训体系等。通过自有自营管理的影像中心以及向其他影像中心提供运营管理服务，积累和沉淀了他们的医学影像服务能力。

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中国第三方医学影像市场

或将成蓝海市场

医学影像服务（临床所说的第三方医学影像中心 ）是医疗活动中临床医生做出诊断、指导治疗，以及体检判断身体是否健康的常用的、非常重要的方法和工具。其作用和价值能否充分发挥取决于设备的档次高低、影像技师操作设备的水平、影像医生的研判诊断能力、临床医生对于精准选择影像检查项目的能力。

在美国等发达国家，第三方医学影像中心已成为成熟的医疗诊断机构，并且应用广泛充分利用其价值。而在中国，目前医学影像在医疗诊断、指导治疗过程中的作用和价值远远没有充分发挥，特别是在基层医疗系统。

其原因主要在于，中国整体上优质医疗影像资源缺乏且分配不均（主要集中在大型公立医院）、中国基层医疗机构影像专业人员影像服务能力不足以及影像医生与临床医生之间缺乏互动。

并且中国第三方医学影像中心市场整体起步晚且发展时间短，目前仍处于早期启动阶段， 整体市场规模相对较小，拥有较大的发展潜力。根据弗若斯特沙利文的资料，美国第三方医学影像中心市场已有三十余年历史，且已建立超过6,000家第三方医学影像中心。

相比美国，根据国家卫生健康委员会官网的最新资料，中国仅有155张生效中的第三方医学影像中心的许可证，且仅有约70家左右的公司拥有该等医学影像中心的许可证。即使考虑到一证多址的情形，中国第三方医学影像中心的数量也远远不及美国第三方医学影像中心的数量。

而一脉阳光影像从成立至今不过8年的时间，已经成为第三方独立医学影像中心的领航者，是目前国内起步最早、规模最大、运营经验最丰富的影像医院集团。而从一脉阳光的发展历程中，也可以窥见中国第三方医学影像市场的发展历程。

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且近年来，随着新医改推进分级诊疗和公立医院改革、鼓励社会办医和医师多点执业以及发展互联网+医疗的制度背景下，第三方独立医学影像诊断中心应运而生，且呈现较快发展的态势。

一脉阳光影像作为我国第三方医学影像中心的领航者，在市场已具备核心竞争优势，那么此次向港交所主板递交上市申请能否成功走上上市之路？后续器械之家将持续关注。

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