不可思议，大漂亮贾跃亭又融到资了……

来源 | 投资家（ID：touzijias）

作者 | 刘晓月

前几天，据证券日报援引外媒报道称，法拉第未来全球140多名员工集体实名，向董事会和全球股东发出请愿书，请愿罢免Sue Swenson的执行董事长、董事会主席两大职务，并要求召开股东大会罢免其董事职务。
请愿书里中的言辞十分犀利，直指Susan Swenson应当对法拉第未来的各种“灾难性问题”背锅负责。Susan Swenson作为法拉第未来董事会和运营决策的第一责任人，也是公司的第一法律责任人，应该对法拉第未来上市一年来的各种不当行为、错误行为、不当得利，甚至可能违反法律的行为负责；同时也要对股东和员工利益巨大损失、公司声誉严重受损、订单用户失去信心、核心人才不断流失，预算严重超支，成本严重失控，公司资金严重浪费，FF91产品交付不断延迟、融资迟迟不能落实等一系列灾难性经营结果负责。而这名Susan Swenson，是2021年7月起被法拉第未来聘任为董事会成员，承担董事会审计和薪酬委员会的职务。在此之前，她在技术相关行业拥有数十年的运营经验，包括无线电信、视频技术、数字媒体、远程信息处理和小型企业软件领域，今年1月31日正式担任法拉第未来董事会执行主席。有内部人士分析，这很可能是在贾跃亭被踢出局后的一次反扑。毕竟，作为一个胆敢700多欠债不还的人，是绝不甘心就此离开的。

一

被28页做空报告踢出局后，

贾跃亭上演“逼宫戏”

法拉第未来的内斗故事还要从去年7月讲起。彼时贾跃亭带领法拉第未来在纳斯达克借壳上市，喜笑颜开的贾跃亭，向媒体放出豪言，“有信心颠覆迈巴赫、法拉利、宾利等等豪车”然而高光不过3个月，贾跃亭却遭到了华尔街一家知名做空机构J Capital Research（美奇金投资咨询公司）的迎头痛击，这家机构向全世界发布了一份长达28页的做空报告，指控法拉第未来是一场巨大的、低劣的骗局，开篇即直言：“不认为FF公司能卖出哪怕一辆汽车”。“到目前为止，从美国投资者那里收集资金，然后将其倒入其创始人、中国最知名的证券欺诈者贾跃亭所创造的债务黑洞，只不过是一桶水。”具体而言，该机构通过现场走访调研、对公司财报数据以及技术能力的分析并结合上市后系列资本运作等，称其研发投入情况、量产能力、资本运作表现和订单数量均存在大量粉饰、造假情况。虽然贾跃亭自然是矢口否认，但美股市场哪能让他一人兴风作浪，所以法拉第未来董事会组建了一支内部调查组，以核实做空报告的说法。纸里包不住火，调查结果比做空报告还要夸张。举几个栗子大家感受一下——去年法拉第未来曾大肆宣扬一则利好消息，称已经收到了14000个订单。而法拉第未来预计首批量产数量才不过区区300辆。两个数字对比，这差距也太明显了吧？经过抽丝剥茧的分析，发现这14000个订单有78%来自于同一个私人公司。该公司通过年化8%的应付票据，支付了大笔订单的定金。于是有理由推断，这家私人公司应该是法拉第未来或贾跃亭的隐藏关联公司，专为数据造假而设立。这笔订单只是冰山一角，法拉第未来还向第三方支付了高达9230万美元的咨询费用和其他金额巨大的、极不正常的交易订单。剥丝抽茧后，这些第三方大多属于贾跃亭或其他高管间接控制的公司。此外，跃亭使用了复杂的股权架构，明面上看似把股权转让给了债权人，实际上却通过自己的外甥王佳伟控制着法拉第未来。一系列的操作，不得不让我们油然而生敬佩之意，贾跃亭的“财技”果然不同凡响，连美国人都被他骗的团团转。于是董事会解除了贾跃亭的执行官职务，并清洗了一大批与这些指控相关的员工，比如贾跃亭亲信王佳伟，就遭到了立即无薪停职处理。经过这番人事大调整之后，法拉第未来的权力架构被大幅改变，贾跃亭可以说是被踢出局了。然而，大权旁落的贾跃亭自然不甘于此，步步紧逼当前的管理层，“夺回大权”的决心昭然若揭。今年6月份，据雷峰网报道，法拉第未来内斗实锤，FF Top Holding LLC（法拉第未来大股东，下FF Top）发力，要求替换掉去年任命的董事会主席BrianKrolicki，这个人是PIPE投资人选出来担任董事会主席来监督管理层的。而替换者是老贾的律师，接下来一步一步替换掉Susan Swenson等其他董事会成员。8月26日，据美通社报道，FF Top 在美国当地时间周二致信该公司，要求其提供部分账簿和记录。并向美国证券交易委员会提交了一份13D文件，要求法拉第未来提供一份股东名单尽快召开股东大会，再次敦促法拉第未来董事会作出行动，将董事和前董事长Brian Krolicki从董事会中除名。在Brian Krolicki被逐出董事会的在同一时间，法拉第未来就爆发了6名员工代表全球140多名员工联合上书的行动，要求董事会解除Susan Swenson的执行董事长和董事会主席两大职务。而这个Susan Swenson，正是今年2月法拉第未来新设立的董事会执行主席一职，按照规定毕福康和贾跃亭都需要向其汇报。如今则遭到了140多名法拉第未来员工的请愿罢免。从Susan Swenson被请愿罢免的事件，我们可以窥见法拉第未来不断内斗的冰山一角，贾跃亭与董事会、与高层派系的权利争夺战，正在加码上演。

二

比“下周回国”更难的是——“马上交付”

虽然老贾“权利的游戏”玩的是风生水起，但是车子却是真的难产。去年7月，贾跃亭带领法拉第未来在纳斯达克借壳上市，市值一度飙升到50亿美元。贾跃亭还信誓旦旦地宣称，上市12个月内，一定按时、高品质实现FF 91未来主义者版的交付。2021年9月21日的中秋节之夜，贾跃亭甚至在朋友圈中宣称——FF 91在“性能、奢华和科技”三大领域中单挑奔驰S迈巴赫、劳斯莱斯库里南和兰博基尼野牛，结果FF 91完胜。然而结局我们自然是知道的，法拉第未来的“马上量产”，就像老贾“下周回国”一样，始终停留在口头层面。要知道，法拉第未来创立于2014年，比“蔚小理”成立的时间都早。但现在“蔚小理”的车型都迭代好几波了，而法拉第未来首款车型FF 91虽然在2017年1月就已发布，却始终没能够量产落地。2017年的美国拉斯维加斯CES展上， 站在镁光灯下面的老贾自信地对外宣布，预计将会在2018年实现发售和交付。 不过到了2018年，消费者等到的是法拉第未来宣布推迟交付时间，其在官方微博中表示，“坚信我们有能力在2019年向全球预订用户交付法拉第未来 91”。而到了2019年，法拉第未来又改口道，“计划于2020年交付。”明年复明年，明年何其多。法拉第未来在2022年的说法，已经从“保证2022年7月按时交付目标的完成”变成了“仍有信心在2022年第三季度交付。”作为早于“蔚小理”成立的先发者，法拉第未来绝对可以说是起了个大早，但甭说赶上晚集，就是能否赶上集，都是一个大大的问号。这么多年没造出一辆车，法拉第未来在财务上几乎已陷入山穷水尽的地步。据法拉第未来公布的2021年年报、2022年一季报、二季报显示，公司2021年净亏损5.17亿美元，全年运营费用高达3.54亿美元；公司第一季度净亏损约1.53亿美元，去年同期则为7600万美元；公司第二季度净亏损约1.42亿美元，去年同期则为5300万美元。据统计，法拉第未来目前累计亏损已达32亿美元。由于没有量产车带来业务收入，预计在接下来的时间里，法拉第未来仍将深陷亏损泥潭。截至2022年8月9日，法拉第未来的现金余额仅仅为5220万美元，限制现金为160万美元。

三

结语

历史不会重复，只是会换了个马甲。2020年7月21日，乐视股票被深交所正式摘牌，当年股价一度高达179.03元/股，摘牌时仅为0.18元/股。如今，在纳斯达克上市后，法拉第未来股价在过去一年中从14.82美元的峰值暴跌至1.19美元的历史最低点，市值蒸发了超90%。有媒体统计，在这八年的造车路上，贾跃亭凭着出色的“PPT造车”模式，至少进行了12次融资，金额高达400亿人民币。从最开始的预计2018年实现量产，到2022年也始终没有见到踪影，几百亿元都花掉了，但一款车都没有量产下来，还每一次都有新的借口。但老贾的神奇之处就在于，大家都知道他是割韭菜，可回回他都能收割新的韭菜——接连跳票之后，法拉第未来居然又融到了资！8月15日，法拉第未来发布相关融资公告称，根据新的融资机制，可转换担保票据结构的潜在资金总额高达6亿美元，法拉第未来将获得初始5200万美元的承诺资金。该交易由美国机构投资者ATW Partners管理的基金牵头。也不知道未来还有多少投资人，还会相信老贾的PPT 呢？还能和老贾一起“为梦想窒息”呢？

END

点分享点收藏点点赞点在看

好书推荐：

如何甄别某家企业是否值得投资？如何避开烂公司的坑？如何从股权投资中找到财富密码？

《投资人的逻辑》https://u.dangdang.com/b0ntH

《股权投资术》（7月中旬当当京东上架）两本书中通过大量的案例分析和作者多年从业经验的感悟，对股权投资的相关理念和操作方法进行了论证剖析，以期帮助读者掌握将 “长钱”投入股权投资的一些诀窍，趋利避害，选到正确的投资标的，实现财富增长。

好书扫码购：

 ▲ 识别上方二维码，购买图书