电动汽车革命掀起巨浪，金属市场将从中获益？
本文系商业周刊App付费文章，禁止转载。
撰文：Mark Burton、Eddie Van Der Walt
钴和锂等金属受到巨大的影响，这类金属的需求在过去几年大幅上升
“低油价让传统的汽油车继续保持着竞争优势”
有望颠覆从能源到基础设施等多个行业的电动汽车革命也注定要在全球最大的金属市场掀起一波巨浪。
尽管像嘉能可(Glencore Plc)等全球最大的综合性矿产企业坚称煤炭和石油等化石燃料仍将在全球能源供应中继续扮演核心角色，但这类公司也将从传统汽车向电动汽车过渡的潮流中受益最多，在此过程中，对钴、锂、铜、铝和镍金属的需求将越来越多。
随着英国继法国和挪威之后宣布将在未来数十年禁止化石能源动力汽车的销售，绿色交通的前景在2016年被提升到了一个新的高度。与此同时，沃尔沃公司(Volvo AB)宣布将淘汰内燃发动机汽车，而特斯拉公司(Tesla Inc.)也推出了最新的、售价更低的Model 3。彭博新能源财经(Bloomberg New Energy Finance)估计，未来20年，电动汽车的销量将超过以汽油为动力的内燃发动机汽车。
凯投国际宏观经济咨询公司(Capital Economics Ltd.)驻伦敦的大宗商品经济学家西蒙娜·甘巴里尼(Simona Gambarini)表示：“对某些金属来说，形势将发生彻底改变，我们注意到钴和锂等金属受到巨大的影响，这类金属的需求在过去几年大幅上升。”
锂电池动力电动车对金属和原材料的需求
嘉能可表示，电动车使用的铜要比普通汽车高出三倍，而充电桩使用的铜会更多。法国巴黎银行投资子公司Exane BNP Paribas预计，到2025年，充电桩这类基础设施的建设将推动铜需求量增加5%、而用于电动车电池的锂、钴、石墨和锰的需求预计也将增加。
铜和钴
投行Jefferies Group LLC.预计，电动车销量的上升给铜价以支撑，而嘉能可将因此得到提振。该行在8月1日发布的报告中表示，麦克莫兰自由港公司(Freeport-McMoRan Inc.)和加拿大第一量子矿业有限公司(First Quantum Minerals Ltd.)也是希望不错过这一趋势的长期投资者投资的首选。
市场已经做出回应。继2016年上涨37%后，2017年以来伦敦金属交易所钴价大幅上升了74%。锂价也延续了近几年的涨势。受经济重拾增长动能的迹象(特别是中国经济)的推动，2017年至今，铜价上涨了15%。
近一年来钴的现货价变动
反过来看，Recylex SA和Campine SA等铅生产商可能需要适应新时期形势的发展。铅的主要用途是汽油和柴油车发动机，而电动车则主要靠锂离子电池提供动力。
美银美林(Bank of America Merrill Lynch)驻伦敦的金属市场研究主管迈克尔·威德梅尔(Michael Widmer)表示：“除非开发出新的用途来弥补需求下降的部分，否则铅需求将面临严峻的风险。”
锂和铅
尽管铅价2017年以来上涨了17%，是伦敦金属交易所主要工业金属中表现最好的，但投资者认为铅短期内还不存在大的风险。
金属经纪公司Triland Metals Ltd.的销售主管海尔维希·施密特(Herwig Schmidt)表示：“我不敢肯定铅的情况会变得那么糟，低油价让传统的汽油车继续保持着竞争优势。”即使对铅的需求下降，那也是一个渐进的过程。施密特表示：“这可能是10年以后的事。”
与此同时，国际铅锌研究小组(International Lead and Zinc Study Group)表示，更为严格的排放规定将可能推动混合动力汽车的需求，这类汽车以高强度铅酸电池为动力。
改变全球金属市场格局的不仅仅是电池和电线使用的变化。
为了让汽车以更少的动力行驶更远的里程，汽车生产正在以铝这类重量更轻的材料取代钢材等金属。美银美林的威德梅尔表示，受此影响，2013年至2016年期间，全球铝需求已经增长了约160万吨，占全球总产量的2.7%，而对铝的需求未来可能加速增长。
特斯拉 Model 3
铝和钢
随着中国汽车生产企业用量增加导致供应限制，造成市场供不应求，铝价2017年迄今为止上涨了14%。
钢铁生产商不甘坐以待毙。AK Steel Holding Corp.和通用汽车(GM)联手，尝试使用纳米科技来生产轻体车身。阿赛洛米塔尔(ArcelorMittal)和塔塔钢铁欧洲公司(Tata Steel Europe)也在开发重量更轻、但更坚固的合金来抵御来自铝的竞争。
Exane BNP Paribas的分析师希尔维恩·布鲁奈特(Sylvain Brunet)表示：“高强度钢材的开发旨在解决上述问题，在欧洲，这方面的研发已经取得了一些成功。”贵金属铂金也在艰难地应对汽油时代的终结。
冶炼企业Johnson Matthey Plc的研究显示，为控制柴油污染，2016年铂金总消耗量中有一半被汽车业用于生产汽车排气净化系统。
Natixis SA驻伦敦的大宗商品分析师伯纳德·达赫德(Bernard Dahdah)表示：“石油和铂金等许多目前需求旺盛的大宗商品，未来可能不再有需求，这不是说大宗商品整体会变得不重要，而是未来15年里，它们的重要性可能会有所变化。”
汽车业是铂金的最大用户
柴油混合动力发动机仍将需要使用铂来生产汽车排气净化系统。生产电池和发动机催化系统原材料的Umicore SA预计，到2025年，混合动力汽车的销量仍将超过全电动汽车。
公司首席执行官马克·格林伯格(Marc Grynberg)7月31日表示：“考虑到电池成本的进化过程，混合动力车仍具有优势。”
据世界铂投资协会(World Platinum Investment Council)的报告，丰田汽车(Toyota Motor Corp.)和现代汽车(Hyundai Motor Co.)目前正在开发的燃料电池依赖铂作为催化剂从氢当中产生能源，这意味着未来10年铂金需求有很大的希望保持增长。
然而，在此类技术被证明具有商业可行性之前，铂金生产行业仍面临能源需求从化石燃料向其他能源转换的风险。
Exane BNP Paribas的布鲁奈特表示，柴油看来将成为传统汽车向电动车过渡过程中的输家。
在斯图加特一家法院6月判决禁止在奔驰和保时捷大本营的斯图加特使用柴油技术后，一直为柴油技术抗争的几家德国汽车制造商遭受重挫。
电动车销量的上升预计将推动铜的需求，减少铂的使用
而据分析师预测，最直接的威胁来自电动汽车。鉴于汽车业格局正在从石油动力转向化石燃料的竞争性技术，汽车业对金属的需求前景从未像现在这样模糊。
美银美林的威德梅尔表示，最终结果将取决于电动车在市场的受欢迎程度，对于铜和镍等金属来说，如果电动车的预期销量减少一个百分点，那么这两种金属的全球需求就将增加一个百分点。
编辑：陈镜羽
翻译：吴洪涛
◆ ◆ ◆ ◆ ◆
点击你感兴趣的关键词
立即获得关于TA的更多信息！
......