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“菜鸟南下招兵买马，极兔北上降本增效，双方在海外迎头相遇。”作者：姚一单编辑：林觉民极兔和菜鸟的正面遭遇2019年的初秋，上海的风带着些许凉意，但与李杰内心的热切相比，那不过是温柔的抚摸。作为极兔速递的CEO，他正酝酿着在中国市场大展拳脚。然而，背后的风起云涌，却远超外界的想象。极兔决定回国开拓业务，这个决定在表面上看似风光无限，但背后却是各种人群的交织与博弈。陈明永，OPPO的掌门人，也是极兔早期的投资人和董事长。他是第一个站出来反对李杰的，他的观点是极兔回国的处境未必会更好。李杰却坚信自己的决策。他作为一家公司的创始人，执念与信心并存。过去的战略决策，他从未失手过。他背后的力量也不容小觑，OPPO的全国代理商们为他摇旗呐喊，还有段永平、黄峥等大佬的支持，10亿多美金的资金呼之即来。在这场力量的角逐中，陈明永似乎稍逊一筹，最后让出了任职一年的董事长职位，以此表明自己的立场。然而时间很快验证了陈明永的预言。极兔在国内快递价格战中尝到了订单量激增的甜头，但难以撼动国内顺丰、通达系企业的根基。极兔要想击穿对手，需要做好打持久战的准备。所以，李杰当初的决定，虽然让他吃到了甜头，但也让极兔付出了代价，公司不得不另寻出路。紧随其后，国内另一家物流公司——菜鸟也开始走上转型之路。双方在海外迎头相遇。一个是段永平系企业，另一个是阿里系企业，极兔和菜鸟这两家看似完全不相同的企业，IPO定价却均高达几十倍的市盈率。要知道，此时二级市场同赛道的最大龙头中通，价格也就10倍市盈率。这个定价不禁让人好奇，极兔和菜鸟为什么那么贵？这场海外竞赛正好可以窥其一斑。阿里系电商助力菜鸟IPO菜鸟IPO好事将近。一级市场投资人王海向左林右狸频道透露，菜鸟计划在2024年3月在香港上市，预计将募集10亿美金，估值约为130亿美金。这个时间节点，被视为菜鸟IPO的最佳时间窗口。自2023年11月以来，种种迹象表明，Temu、SHEIN等行业巨头将进入第二阶段的竞争，瞄向海外本地化，同时硬磕最苦最累又重资产的物流。嗅觉灵敏的二级市场，很快将目光投向跨境物流股，疫情之后跨境物流是否再次迎来春天？更多故事，可阅读左林右狸频道过往文章《Temu与跨境仓配的蛋鸡问题》。跨境物流在疫情期间经历了一轮投资狂潮，其中菜鸟作为受益企业之一，其2021年的估值一度高达300亿美金。然而，随着疫情后的行业常态化，资本市场逐渐回归冷静，许多企业的IPO计划被搁置。进入2023年，尽管整体环境趋于保守，但菜鸟的IPO计划仍在照常推进，备受行业关注。菜鸟对于赴港IPO是势在必得的。自2023年以来，菜鸟核心高管全力带头冲刺。物流商刘全透露，菜鸟原本计划于2023年12月上市，但由于与基石投资者的价格没谈拢，上市计划才被推迟了。其中的原因与菜鸟国际在最后一公里的布局尚未达标有着密切关系。不难理解，菜鸟国际在海外本地化布局的时间相对短。以拉美为例，极兔、iMile、安骏等中资背景的物流公司在拉美竞争得如火如荼，菜鸟作为后来者，面临着不小的挑战。为了让投资者买得“物有所值”，菜鸟国际团队的高管们于2023年多次亲赴拉美市场进行考察和指导，到2024年1月也没有停下脚步，对最后一公里业务进行督战。更多细节，添加作者微信ydinitialheart了解。再就是，阿里分拆后，菜鸟与速卖通进一步捆绑。种种迹象表明，速卖通与菜鸟更加紧密合作。早在2014年，菜鸟便开始推出跨境快递服务、为速卖通上的商家直接提供服务，2017年菜鸟推出标准派送服务并在后来升级为“5美元10日达”，大量以往只专注于中国市场的商家开始倾向寻求全球业务。早期速卖通物流和菜鸟体系是分开的，如今这种局面再度发生了改变。2023年以来，菜鸟国际的业务和产品团队已经渗透到速卖通，负责速卖通的物流和供应链。这意味着速卖通现在有两条并行的供应链和物流线。原来燕文和安骏这两家物流公司是速卖通的主要合作伙伴，但现在速卖通的订单几乎交由菜鸟处理。经调整，菜鸟国际80%~90%的商业流量来自速卖通，同时速卖通有同样比例的订单也由菜鸟国际来处理。菜鸟现在上市有什么优势？这两年，菜鸟保持了两位数的高增长，并跃升为阿里营收增长最亮眼的板块，甚至在去年第二季度实现了历史性的扭亏为盈，盈利达到2.88亿元。放眼整个快递业，菜鸟对比同行的表现也相当亮眼。2023财年，菜鸟运送了超过15亿个跨境电商包裹，服务了超过10万个从事跨境商家和品牌。按包裹量计算，菜鸟是全球最大的跨境电商物流公司。菜鸟直接用于跨境物流的仓库面积就达约300万平方米，为全球第一。如果菜鸟顺利在今年3月份上市，也将成为阿里“1+6+N”之后首个IPO的业务集团。极兔出海快人一步在菜鸟启动IPO进程的次月，极兔率先于2023年10月27日在港交所敲钟，成为“快递出海第一股”。自上市以来，极兔恰逢跨境物流股股价上行的热度，其股价从12港元/股一路飙升超15港元/股。二级市场分析师田明表示，极兔的股票控盘非常到位，将流通股的比例控制在1%。极兔主动而为之，给外界增添了几分神秘感。不少外界股民蠢蠢欲动，等待极兔股票解禁期的到来。他们追随的理由千千万万，但始终绕不开拼多多，亦或是段永平。在中国快递业竞争白热化的情况下，极兔于2019年回国，于2020年已实现了原计划两年内达成的2000万日订单目标。而中通花费16年才达到这一数字。极兔被淘系拒之门外，成为其回国面临的最大难题。即使是在后来，2021年10月，极兔作价10亿美金收购百世快递，但起初两网融合也并非十分顺畅。为了更好地服务淘系客户，极兔不得不按下减速键优化网络服务，主动减少淘系电商的单量，以至于原来百世来自淘系的订单出现阶段性下跌。这种情况仅维持了将近3个月的时间，极兔至此之后，来自淘系的订单量开始逐渐回升。过去几年，极兔先是打价格战，其次是收购百世、丰网......其每年在中国烧的钱，堪称百亿人民币规模。极兔在国内的生存地位得以巩固，但发展空间受限。不同于东南亚市场，国内玩家不止顺丰、通达系等。极兔要做到同等规模，意味要投入更大的成本。极兔在国内稳定下来以后，转战新兴市场寻求增量，自2021年开始相继进军拉美、中东、非洲。早在2021年春节，几十位极兔员工收到了前往巴西的通知。首批员工于当年7月1日抵达巴西圣保罗机场，迅速投身到市场调研与团队组建当中。经过几个月的波折，极兔巴西总算拿到了CNPJ（法人国家登记号），团队可以办理各类证照，并租赁办公室办公了。到2022年2月，极兔巴西开始低调起网。为了拿下巴西市场，极兔前后从中国调动了一千多名中国人前往巴西从事业务。李杰给予每个市场负责人极大的权限，巴西市场也不例外。当地负责人在进行调研后，向李杰提出需要投入6亿人民币来搭建网络，李杰立即予以批准。李杰以前在步步高体系内就是个牛人，30岁左右就光头了，很有“大哥范儿”，性格杀伐决断，能在微信或电话里直接拍板的事情，绝不搞层层审批，文档雕花。左林右狸频道调研发现，极兔的业务老大们基本都是OV系，基层员工要么是江苏人或有OV工作经验的，外地人很难进去这个圈子。OV系代理商在整个体系中需要配合极兔的方向，和在国内市场一样，他们在巴西市场与极兔紧密合作。反之，OV系代理商需要机会的时候，极兔也会倾囊相助。极兔找安骏合作办理巴西快递牌照的经历，把极兔与代理商之间相濡以沫的关系表现得最为淋漓尽致。最初，极兔将圣保罗代理权给安骏，置换条件是安骏要帮助极兔解决快递牌照问题。但没过多久，这个代理权就被极兔收回去了，因为苏州的OPPO代理商想代理。极兔偏袒OV系代理商，也因此惹怒了安骏，最后只能自己去办理快递牌照。所以，在缺乏正式牌照的情况下，极兔在巴西做了两年业务。极兔这张巴西快递牌照申请进展非常缓慢，整整迟到了两年，最后是在2023年10月下来的。极兔团队看到牌照获批后，士气才大增。极兔在墨西哥的布局，则比巴西顺利得多。经过几轮实地调研，他们决定优先在人口众多、商业繁华的各州首府布局网络。2021年11月，极兔开始在墨西哥城开展业务，到2022年4月，他们已经完成了墨西哥全境网络的构建。在短短两年内，极兔实现了在墨西哥第一梯队的跨越。而在业务份额更为分散的巴西市场，极兔也迈进了前列。随着极兔在拉美市场的飞速增长，菜鸟试图从极兔手中抢一杯羹。2022年11月，菜鸟首次公开巴西3年发展规划，并在巴西圣保罗开设进军拉美市场后自动化程度最高的分拨中心。然而，在地位稳固的极兔面前，菜鸟又有多大的胜算？菜鸟All