【硅谷李师傅·漫谈十五】天堂和地狱的一念之差在哪里？

Original 李强@AMINO 丰元创投 2024-04-14

倾覆：从320亿到归零
就在刚刚过去的周一（12月12日），加密货币平台FTX的创始人Sam Bankman-Fried（下面简称为SBF）在美国的要求下被巴哈马当局逮捕，面临多项刑事指控。
起诉书内容显示，SBF自2019年成立公司以来，先后涉及洗钱、违反竞选财务法和电信欺诈等罪责。因此，SBF很可能面临的是终身监禁的结局。

    对此，检察官Damian Williams表示：“这是美国历史上最大的金融诈骗之一。”

    讽刺的是，仅仅一个月前，SBF还是加密货币世界的天之骄子和绝对明星，他一手创立的FTX公司，更是仅用3年时间，就成为全球前三的加密货币交易所，估值高达320亿美元。
    而改变FTX命运，让SBF从风头无两到阶下囚的，仅仅是一份财务文件。

    在聊一夜倾覆的桥段前，让我们先来看看SBF是如何让FTX在竞争激烈的加密货币市场飞速崛起的。
    毕竟，有因才有果。

    1992年，SBF出生在硅谷一个高知家庭。他的父母都是斯坦福大学的法学教授。在家庭氛围之下，SBF从小就是聪慧的“别人家的孩子。”后来，SBF顺利考入麻省理工学院物理系，却很快发现自己对物理研究没什么兴趣。

    本科毕业后，SBF加入运营着价值17万亿美元证券的华尔街量化交易公司JaneStreet。工作3年后，SBF与MIT时的室友Gary Wang, JaneStreet同事Caroline Ellison一共创立了Alameda做市商。1年后的2018年，SBF带着团队搬往香港，创立了FTX交易所，凭着其特色的衍生品业务突出重围，快速爆发。FTX的名字，就是Futures Exchange（期货交易所）的缩写。
    为了给公司打出知名度，SBF手段迭出：
    2020年，SBF向拜登的竞选团队捐助1000万美元，在所有CEO捐款人中排名第二位；
    2021年3月，FTX花费1.35亿美元，获得NBA迈阿密热火队的场馆命名权，更名为FTXArena；
    2021年6月，FTZ与超级碗七届冠军Tom Brady达成合作，成为美国职业棒球大联盟的官方赞助商，并拿下2022超级碗的广告位，用于宣传加密货币；

    还是这一年，SBF出席美国国会举办的加密货币听证会，向议员们阐述Web3概念；
    2022年3月，FTX向美国商品期货交易委员会递交提案，并与SEC合作，讨论新的证券型代币的相关规范。

    就这样，在加密货币市场、监管部门、华尔街和政客间游走的SBF，把自己包装成了一个成功的犹太企业家、一个加密货币的先锋和领袖、一个行业变革的推动者。
    仅2021年一年时间，FTX就完成了3轮融资，吸引了上百家投资机构，其中包括淡马锡、红杉、软银等。2022年1月的最新一轮融资，让公司的估值增长到惊人的320亿美元。SBF的个人身价达到265亿美元。
然而浮土堆砌出的大厦虽然华丽，却终将崩塌。

    11月2日，加密领域媒体CoinDesk披露了一份财务文件，质疑FTX的姊妹公司Alameda Research存在债务问题，且FTX的储备金正在不断流失。加密货币社区开始出现恐慌情绪。

    尽管Alameda CEO在6日晚间做出回应，8日SBF也亲自出面回应质疑，恐慌情绪仍然在加密社区中蔓延，引起了用户的大规模提款。而随着币安和赵长鹏的下场质疑，最后一根稻草终于压倒了骆驼，FTX开始面临挤兑危机。
    短短几天内，FTX流出资金规模高达数十亿美元。SBF找遍了行业机构，仍然回天乏术。

    11月8日，FTX暂停提款请求；1小时后，SBF和赵长鹏宣布币安有意向收购FTX并达成口头协议；短短一天后，币安又宣布由于FTX的缺口太大，决定放弃收购。
    11月11日，成立3年的FTX宣布，包括其附属公司在内的一百多家主体已经在美国申请破产保护，创始人SBF已经辞职。
    至此，FTX交易所的320亿美元估值清零，灰飞烟灭。
    SBF用一系列的操作营造了一种虚假的繁荣，并坚信这场游戏能够在用户的接力中持续下去。
    在SBF被抓捕后，美国证券管理委员会评价他为：”建造以欺骗为基础的纸牌屋（house of cards)。“
    他的故事里，藏着在硅谷非常著名的一句话：
    Fake it till you make it.
    很遗憾，他一直在fake，却最终没有make it。
在Fake it till you make it的两侧，一边是天堂，一边是地狱。
成和败，一线之隔，一念之间。

真言还是谎言？

让我们来好好聊一聊，在商业世界里被广为传唱的这句话：

Fake it till you make it. (假装它，直到你实现它）

如果翻译得更直白一些，大概就是：先装逼，直到变得牛逼。

这句话的本意，是一种心理学上的概念，通过积极的自我暗示，让自己能够更积极主动地去努力，从而实现期待的结果。这与肢体语言影响人的心理状态非常类似。

有意思的是，人们往往能从商业世界的很多例子里，发现这个概念的痕迹：

1878年，爱迪生在纽约太阳报宣布，自己已经解决了白炽灯的难题，然而实际上，他研发的灯丝经常融化。爱迪生给了记者自己公司的股票，让他报告实验室的正面消息。在资金马上烧完前，他终于还是成功地研发出了钨丝灯泡，赚取了大量财富。他创办的公司，就是日后大名鼎鼎的通用电气General Electric。

1974年，MITS设计出了世界上第一款微型电脑Altair 8800。还是大学生的比尔·盖茨和Paul Allen立刻打电话给MITS，表示他们已经为设备写出了一个BASIC直译器系统。就这样，在电话里他们就获得了这笔订单。然而实际上，盖茨和Allen连一台Altair电脑都没有。不过最终，在和客户约定好的时间前的第八周，他们就成功地开发出了系统，并获得了微软的第一笔营收。

1979年，RSI公司推出了自己的第一款数据库管理系统软件。明明是该系列的第一款商业化产品，却偏偏命名为Version 2。这是因为，团队担心“Version 1”的命名会降低市场对产品成熟度的信心，导致销量低迷。他们的策略很成功，产品的前两位大用户分别是美国空军以及CIA。后来，从品牌宣传的角度出发，RSI公司决定以这款知名的系统软件给自己命名，从此改名为Oracle。

这些成功的商业传奇被人津津乐道，也成为很多人所推崇的“成大事”的心态。以至于被不少创业者奉为“圣经”。

这些年，有不少白手起家的创业者，先用好的故事或者PPT笼络起一批重要资源，再实现进一步的融资和再发展。

这似乎已经成了创业圣地——硅谷文化当中的一部分：创业的故事里，格局要大、技术要新、愿景要广，然后才是更加实际的执行与运营。

这些更多地被概括为"发展前景"类的可想象空间。如果这种前景不够理想、可想象空间不够大，也鲜少有投资人愿意基于投资或者给予理想的估值。

毕竟，广大风险投资人们追求的，就是企业未来的巨大成长性。

而成长性的另一个名字，叫做野心。

从这个角度而言， Fake it till you make it精准地戳中了VC投资人们的痛点，让创业者们有了一个理所当然的面具，把真正的雄心或者是骗局，隐藏在后面，待价而沽。

这股风从硅谷出发，传遍了全球的创业者耳中。

在国内，最有代表性的就要数马云的那一句“让天下没有难做的生意。”

几乎所有人都或多或少相信了Fake it till you make it这句话，但是对于不同的创业者而言，他们的行为和结局都完全不一样。

据苹果的工程师回忆，iPhone诞生之初，仅仅是一款拥有死机、系统崩溃、网络中断等几乎所有问题，完全不能工作的原型机而已。

在发布会的前几周，乔布斯一遍又一遍地练习主题演讲，同时也一遍又一遍地用原型机测试故障。最终，在发布会上，手机没有出现任何问题，苹果也就此宣告了智能手机时代的到来。

乔布斯无疑是成功的。他也成为众多创业者的精神领袖。一个叫做Elizabeth Holmes（伊丽莎白·福尔摩斯）的斯坦福女孩就是其众多追随者之一。

2003年，聪明漂亮、口才出色的伊丽莎白，在自己导师明确反对的前提下，19岁便创立了高科技血液诊断公司Theranos。号称只需要一滴血，就可以完成众多的健康指标筛查。

然而，Elizabeth的设想，无论是在工业技术还是医学技术上，都无法实现。她展示给投资人和市场的所谓”产品“，根本就是一个壳子。

为了让这个局能继续下去，Elizabeth精心设计了一切：

她穿上高领的黑色毛衣，模仿起自己的偶像乔布斯。同时，刻意压低声音，让自己听起来沉稳自信，令人更加信服。至此，一个斯坦福辍学创业、立志颠覆医学检测的“女乔布斯”形象开始丰满立体了起来。

在导师的介绍下，她先是成功获得了德丰杰投资基金创始人德雷伯的投资，其后又一步步有计划地结识了甲骨文Oracle创始人拉里·埃里森、美国前国务卿乔治·舒尔茨和亨利·基辛格、沃尔玛创始人沃尔顿、传媒巨头默多克、墨西哥电信大亨卡洛斯、南非钻石王朝奥本海默家族等一系列名人，让这些政商领袖纷纷成为Theranos的投资人。以此来提升公司的品牌知名度。

知名度有了，融资有了，但是产品怎么办呢？

Elizabeth有办法。她用西门子等知名企业的设备去做测试，并谎称是自己产品的测试结果。一滴血的样本量根本无法有效检测，她就让团队将血样稀释。

而每当有投资人和客户问起，她就以涉及公司技术机密为借口，从不将第一手的检测结果对外公布。为了避免公司内部员工泄密，她不仅将各个环节和部门的团队严格切分、禁止走动，还给所有员工签署了极为严格的保密协议。

就这样多管齐下，Elizabeth带着Theranos公司，用一款并不存在的技术产品，完成了一轮又一轮的融资。到2013年，公司累计融资额达到7亿美元，估值更是达到了惊人的90亿美元。

但再完美的谎言终将被戳破。乔治·舒尔茨的孙子泰勒·舒尔茨对公司的技术心存怀疑，发现有欺诈行为；Theranos公司一名工龄10年的员工，重压之下选择自杀后，其妻子萝谢尔的爆料也成为导火索。

从网上爆出的信息开始，华尔街日报记者约翰·卡雷鲁开始针对Theranos公司进行深入调查，在掌握确凿证据后，公开了一系列的报道，引爆了整个硅谷。监管部门正式介入，这出大戏也就此彻底崩塌。

2018年9月，成立15年的Theranos正式解散。

2021年秋，Elizabeth的欺诈案正式开庭。

今年11月18日，年仅38岁的Elizabeh Homes因欺诈投资者罪名获刑11年零3个月。

也正是因为Theranos在全球范围内引起的影响，让“Fake it till you make it"这句话被不少人拿出来讨论，反对者们认为它玷污了创业的文化，是硅谷的“毒瘤。”

而像乔布斯与“女版”乔布斯这样的故事，还有一个马斯克的版本。

马斯克我们都熟悉，从商业航天SpaceX带所有人移民火星，到新能源汽车Tesla引领全球汽车革命，他也是Fake it till you make it的高手。要不是2008年底，NASA打电话送来了一笔15亿美元的圣诞礼物，马斯克的公司就会破产在圣诞节的前夜。

但凭借着一步步将不可能变为可能，马斯克最终成为了目前这颗星球上最成功的企业家之一。

而故事的另一个主角，叫特雷弗·米尔顿（Treveor Milton）。作为创业者，他从不掩饰自己对马斯克的模仿，反而通过人生轨迹、行为举止、创业方向等精心塑造着自己"马斯克第二"的公众形象。

马斯克创立的是电动新能源汽车Tesla，取名自马斯克最崇拜的科学天才尼古拉·特斯拉(Nikola Tesla）。于是，2014年米尔顿创立了自己的氢能源汽车公司——尼古拉Nikola。

这一年，米尔顿32岁。

尼古拉公司的发展一路顺风顺水，而且从某种意义上来说，米尔顿比Elizabeth更为成功。因为在成功完成D轮融资后，2020年6月，米尔顿通过借壳的方式，把公司送上了纳斯达克。

这是全球第一家氢燃料汽车上市公司。

凭借着氢能源的美好愿景，还没有生产一辆车的尼古拉公司受到市场的热捧，上市后市值一路飙升。

6月9日，公司股价已经翻了10多倍，市值超过百年车企福特，米尔顿的个人财富也已经攀升到了80亿美元。

但泡沫就是泡沫。

3个月后的9月10日，做空机构Hindenberg Research发布了一份67页的研究报告，指控米尔顿和尼古拉公司多年来在技术参数、产品研发进展和财务状况上持续作假。

例如，公司所谓的重型卡车"百亿美元"订单，只是意向合同，并不是真正的订单；米尔顿宣称公司生产氢燃料的价格是其它公司的1/3，然而事实上，尼古拉公司完全不具备生产氢燃料的技术能力；公司拍摄的广告片中，一台氢动力重卡在沙漠中行驶，实际上是米尔顿将一辆无法行驶的壳子，拖到山坡上滑行而已。

10天后，米尔顿辞去公司董事长的职务，尼古拉公司股价一泻千里。

2021年，米尔顿被指控诈骗。今年10月，判决落地，米尔顿面临最高20年的牢狱之灾。

可悲可叹。

对了，在众多指控米尔顿的人里，还包括一个房产卖家。2019年，米尔顿在犹他州花3250万美元购置了一个2000多公顷的巨大庄园，创下了犹他州的房地产交易记录。但他的支付方式，却是自己公司还没上市的股票。随着尼古拉股票的雪崩，这个房地产卖家也损失惨重。

而米尔顿，即使在最如日中天的时候，也没有偿还清自己朋友在最困难时借给他的30万美元。

决定的关键

直到今天，关于Fake it till you make it这句话的正确与否，大家都讨论不出一个答案。

在创业和投资的世界里，往往以成败论英雄。

如果你最终成功了，那就是正确的；如果失败了，那就是错误的。

在我看来，Fake it till you make it的意义是这样的：

对于创业者，通过讲好自己目前还没有实现的未来目标，一方面明确自己的规划和发展，另一方面说服更多的资源助力，帮助自己实现它；

对于投资人，通过这种方式，去寻找有远见和野心，能够有机会带来超额回报的创业者，然后下注，帮助创始人发展的更好。