【投资环境】国别风险分析--安哥拉

“中国贸促”已推出一系列最新的国别及地区投资环境和实务指南，请点击以下链接查看：

近日，中国出口信用保险公司（以下简称“中国信保”）正式发布2016年《全球投资风险分析报告》和《国家风险分析报告》（详情请点击此处）。“中国贸促”将陆续推送相关国别风险系列文章，今日推送第二期：安哥拉风险分析。

安哥拉位于非洲西南部，西滨大西洋，首都罗安达。未开发的资源十分丰富，沿岸（尤其是卡宾达地区）石油储量丰富，未来经济发展潜力非常高，素有“非洲的巴西”之称。

目前，安哥拉正处于经济快速发展阶段，制造业和加工业发展潜力巨大。人口的快速增长不仅带来国内市场的扩大，也对农业及基础设施建设提出了新的需求。提高农业生产率，推动农业科技进步，同时积极推进公路网络等基础设施建设，成为未来安哥拉政府的施政重点，也为外国投资者提供了新的投资机遇。

虽然目前安哥拉政局相对稳定，政府也对外资持开放态度，具有较强的投资合作吸引力，但其中所蕴含的投资风险也不容忽视。

一、政局整体趋稳，但内部争斗焦点突显，安全形势不佳

自独立以来，安哥拉人民解放运动（简称“安人运”）得到民众持续拥护并以绝对优势牢固掌握全国政权，而总统多斯桑托斯则较好地平衡党内不同派系间的利益分歧，降低了执政党内部风险。

但近年来，安人运与总统多斯桑托斯与执政党就其子的连任问题意见相左，而且安国内反对多斯桑托斯家族的抗议活动也日渐频繁，容易与政府军形成对抗，从而影响安哥拉政局的稳定。如果多斯桑托斯总统家族以外的其他人继任总统，可能引发与多斯桑托斯家族所签订的合同变更风险。此外，2002年以后安哥拉内战的战后重建工作仍面临着卡宾达地区分裂者恐怖主义袭击的挑战，但风险多集中在边境等局部地区。

整体而言，政权交替期间，安哥拉内外安全问题将持续，企业应密切关注安国内政治发展走向，警惕可能面临的政治稳定性风险。

二、经济发展对石油行业依赖较高，短期内经济因油价低迷而承压

金融危机以来，安哥拉政府尽力消除可控风险，降低对该国企业的监管力度以营造适当宽松的经营环境。随着管理水平和国内治安水平的提高，投资者信心回升，加之石油生产和基础设施建设的发展，安哥拉经济状况有所改善，明显好于撒哈拉以南非洲地区的平均水平。

但安哥拉经济结构性问题较为突出，经济发展严重依赖于油气行业，而薄弱的基础设施、较差的营商环境又阻碍着其它产业的发展，经济整体走势随全球油价变动而产生波动性。2015年全球油价的持续低迷对安哥拉整体经济增长、政府税收收入以及外汇储备施加了极大压力。

与此同时，安哥拉商业银行的不良贷款率不断上升，宽扎汇率持续下跌，国债融资效果较差。虽然安哥拉国家银行（BNA）努力通过提高基准利率来解决货币环境恶化和通胀压力，但金融风险波动性仍然较大，企业应对此保持高度警惕。根据EIU预测数据，2016年安哥拉GDP增长率将降至2.8%，低于安哥拉政府3.3%的预期。

三、税收司法管理效率低下，营商环境难现实质性改善

由于面临巨大的发展挑战和严重的增长制约，安哥拉政府对内尝试改革，以改善其营商环境。但受制于社会经济结构性问题，其商业环境的实质性改善尚不显著。世界银行的营商环境报告预测，与2010-2015年相比，2015-2020年安哥拉商业环境的总体水平和排名上升幅度均十分有限。

以税收为例，2015年安哥拉政府实施了税制改革以改变纳税管理效率低下的弊病，同时提高税收政策透明化和税收收入多样化。但石油收入下降导致政府不得不宣布对外汇转账、交易和服务收税，税费计征范围调整为专业的技术援助和合同咨询等服务。未来，安哥拉政府有可能实施更严苛的税收政策以平衡国家预算，外国投资面临税负增加和税收不一致风险也将随之上升。

而且，由于政府效率低下，在安哥拉进行投资运营手续复杂耗时且成本较高。作为多边投资担保机构成员之一，安哥拉国内外商业纠纷适用2003年版仲裁法，在解决商业合同纠纷时手续繁琐耗时，仲裁效率低下。除此之外，外国投资者还难以避免隐性的投资障碍，从而将自己暴露在风险之中。

安哥拉宪法保护工人享有加入工会和参与工会活动的权利，因而每年都会发生跟劳工工资相关的罢工事件，其中石油行业的罢工风险最高，运输、建筑、钻石开采等行业的罢工可能性也在升高。安哥拉罢工运动的规模和危害性虽然较小，但也会带来严重的交通拥堵和财物损毁，并对企业的商业运营产生负面影响，应引起在安哥拉投资的中资企业的重视。

四、政府吸引投资意愿强烈，但外商投资风险犹存

为了吸引更多外资流入国民经济各个行业，从而推动经济的发展多样化，安哥拉政府采取了一系列改革措施，包括2011年实施的私人投资法（PIL）。该法旨在为吸引外资进入石油之外的行业创造良好的政策条件，包括：

（1）为采矿、农业、基础设施、制造业、能源、水、和房地产行业的外商投资者提供15年税收减免；

（2）当投资项目金额超过100万美元时，国内外企业还可向国家私人投资机构（ANIP）申请税收减免和进口关税豁免；

（3）一站式注册政策简化了新注册公司的审批手续。此外，安哥拉政府还对就业和采购管理实施强硬改革，并努力提升司法执法效率，以缓解外商投资所面临的项目合同风险。

但是，由于政府积极介入商业和司法活动，安哥拉税收和司法改革更多得以满足执政者的利益需求为前提，难以改变腐败和政府效率低下对当地法律、税收和总体商业环境的影响。

而且，安哥拉政府往往干预与政府业务相关的合同谈判和授予，合同的执行风险，尤其是石油和金融行业的合同风险依然较高。加之安哥拉腐败范围较广，跨地区、跨部门甚至涉及政府高层的腐败十分普遍，在石油和采矿业，少数股东向运营商施加压力的现象屡有发生，又会增加外资公司腐败暴露的风险。

整体而言，中资企业在安哥拉进行投资时，不仅要密切关注安哥拉国内政治局势的走向，提前采取措施防范短期金融和经济风险的发生，还要主动熟悉当地的税制变动和司法程序，在充分利用投资优惠条件的同时做好全面的风险管控工作。

（来源：中国出口信用保险公司）

想了解更多实用资讯？点击下方“阅读原文”查看中国贸促会中国贸易投资网。

更多贸易投资机会，戳这儿↓

【投资项目】

【贸易商机】