大发审委上任以来，对募投项目的关注度明显提高

尚普君分别统计了在2017年1月到2018年1月期间上会及初审的募投项目受关注程度。

在2017年至2018年1月上会问询意见涉及募投项目的企业数量统计表中，我们可以看出，从10月起的每个月，被问及募投项目的企业数较之前有了明显的提高，占各月上会总数的比率同样增高。值得注意的是，10月份的审核都是从10月17日大发审委上任开始的，我们能明显感受到大发审委审核风格的特点。

图1：2017年至2018年1月上会问询意见涉及募投项目的企业数量统计

图2：2017年至2018年1月上会问询意见募投项目关注度趋势图

反观初审，可以看到初审反馈意见涉及募投项目的企业数量在2018年1月骤增。尚普君想，这可能是新一届发审委对11月20日证监会第十七届发行审核委员会就职仪式上，刘士余、王会民明确提出的严审要求做出的反应，在勇于投否决票的号召下，于12月对申报企业进行严审，在1月集中反馈所引发的现象。

图3：初审反馈意见涉及募投项目问题的企业数量统计

图4：初审反馈意见募投项目关注度趋势图

募投项目其实一直备受发审委重视，在审核趋严的情况下，这种重视显得尤为明显。

尚普君在这里简要分析下，为什么募投项目的关注度会有这么大的提高：

证监会主席在新发审委就职仪式上也明确说了，要为投资者筛选出优秀的价值投资标的。发审委的目的就是让好企业过会，“好”除了各项指标健康外是不够的，还需要企业有发展前景，对得起投资者的投资，能创造更大价值。

我们知道，募投项目的市场推测及盈利预期，能清晰而具体地反映出企业在中长期的发展规划，体现了企业在未来的成长潜力和投资价值。从拟上市企业募投项目的好坏，最能具体的看出这家企业上市后的发展会怎样。所以，募投项目对发审委来说，是判断企业发展前景的重要依据。

尚普君的结论和此前同样观察到募投项目关注度提高的业内人士一样，就是拟上市企业需要重视募投项目。尚普君认为拟上市企业不光要保证达到审核“标准”，做到没有实质性上市障碍外，还要充分论证自己的发展前景。

如果将企业拟人化，那么行业前景是企业发展的基因，而募投项目就好比是后天努力了，可以说募投项目是拟上市企业证明自己具有发展潜力的最后机会。

在往后的日子里，也许发审委对募投项目的关注度会下降，原因应该是企业、投行对募投项目有了足够的重视，在提高重视的同时，越来越多的拟上市企业也应该聘请像尚普咨询这样的专业机构来进行募投项目工作的把关。

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