大疆创新：全球无人机行业领军品牌，占据消费级无人机市场七成份额

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大疆创新是全球知名无人机研发、生产、销售商，凭借突出技术实力，在全球消费级无人机（用于个人航拍、娱乐，及影视航拍等）市场，领先优势明显，占据约七成市场份额。

公司2006年由汪滔在深圳创立，早期主要从事航模产品研发与销售；2012年起，陆续推出Phantom、Mavic、Spark系列等爆款无人机产品，在消费级无人机市场建立领先优势；近年来，加大布局行业级无人机（用于农业、能源等特定行业）等新领域，及专业影像设备、教育机器人等产品，业务布局持续拓展。

公司消费级无人机及相关产品

公司占据全球消费级无人机市场约70%份额，在国内外市场均具有领先优势。公司在国外消费级无人机市场，在1,000~2,000美元价格区间，市场份额为66%；在2,000~4,000美元价格区间，市场份额为67%。公司在国内影响力同样强大，在国内消费级无人机市场，在1,500~3,499元价格区间，市场份额为93%；在3,500~6,499元价格区间，市场份额为87%；在6,500~9,000元价格区间，市场份额为96%。

公司在国内外消费级无人机市场份额情况

资料来源：前瞻产业研究院、六合咨询

注：数据截至2018年8月

公司无人机新品发布频率高，2013年以来发布多款代表性产品，且各年均有代表性或升级性新品发布。公司创始人汪滔为技术出身，奠定公司深厚工程师文化，坚持以产品研发为导向。公司2013年初，推出Phantom四旋翼飞行器，是公司无人机产品主要代表系列；之后相继推出Phantom四代产品，及Mavic、Spark系列等；2018年，推出无人机新品Mavic 2 Pro和Mavic Air，凭借高技术水平、轻巧起飞重量，为消费级无人机应用，提供更好搭载平台。

公司旗下Mavic Air无人机

公司在取得消费级无人机市场绝对领先地位后，逐渐利用自身技术积累，发力行业级无人机市场。在消费级无人机市场增速放缓背景下，公司大力布局行业级无人机市场，推出农业、能源、公共安全、媒体、基础设施、建筑等行业解决方案，并以农业服务为主打业务。公司2015年底，发布首款农业植保（植物保护）无人机MG-1，之后持续推出新款产品，并采取多次降价的销售策略，大力布局农林植保这一新兴市场。

公司行业级无人机主打农业服务市场

公司技术实力雄厚，专利申请量居行业第一。截至2017年底，公司全球专利申请量，累计超7,500件，其中PCT专利（国际专利）申请量超2,500件；2018年PCT专利申请量为656项，排名全球第29，主要集中在飞行器、航空等领域；同时公司不仅重视知识产权数量，更重视知识产权质量，以专利为例，发明专利占比超35%。

公司通过举办RoboMaster机器人大赛，宣传工程师文化，提升品牌影响力，保障专业人才持续供给。公司旗下RoboMaster机器人大赛，下设RoboMaster机甲大师赛和ICRA RoboMaster人工智能挑战赛；公司2015年起，联合团中央、全国学联、深圳市政府，举办RoboMaster机甲大师赛，目前已成为国内顶级大学生机器人赛事之一，2018年第四届比赛，吸引全球近200支队伍参赛。

公司2017年起，联合全球机器人和自动化大会，举办ICRA RoboMaster人工智能挑战赛，2017~2018年分别在新加坡、澳大利亚举办，吸引大量全球知名学府、科研机构等，参与竞赛与学术研讨。公司通过举办RoboMaster机器人大赛，大力宣传工程师文化，培养大批专业技术人才，促进机器人产业发展，同时提升公司品牌知名度与影响力，发掘有潜力的青年工程师，保障人才梯队建设。

RoboMaster机甲大师赛

公司收入、净利润，持续快速增长，海外收入占比约八成。公司2017年收入176亿（+80%），2013~2017年复合增长率115%；2017年净利润43亿元（+123%），2015~2017年复合增长率74%，2017年净利率24.5%。公司预计2018~2022年，收入年复合增长率为53.1%。公司2017年，海外收入占比约80%，前两大市场分别为北美、欧洲地区，同时国内市场增长迅速，公司预计国内将在不久将来，成为仅次于北美的第二大市场。

13年深耕，造就全球消费级无人机领域领导者

公司专注民用无人机领域，长期从事无人机研发、生产、销售。公司无人机产品，以消费级无人机为主，主要进行2C销售，主要客群是摄影极客、航模爱好者、酷玩产品爱好者等，是公司主要收入来源；主要满足个人航拍、娱乐，及影视航拍等需求，以航拍为主打功能，无人机通过搭载高清摄像头，可以在高空拍摄/录制极限运动、风景、商业宣传片等影视素材。

公司大力布局行业级无人机市场，主要面向B端企业客户，推出农业、能源、公共安全、媒体、基础设施、建筑等行业解决方案，并以农业服务为主打业务，行业级无人机相关收入增长迅速。

公司无人机产品，质量与性能优良，且以多旋翼无人机为主，并持续推进小型化、智能化升级，扩大用户覆盖。公司主要生产多旋翼无人机，相对固定翼无人机、直升机无人机等类型，结构简单，操作灵活，可以垂直起降、空中悬停等，对普通用户更友好；持续推进无人机，向小型化、智能化升级，提升便携性、可操作性，推动产品向普通大众普及；受益于无人机产业链发展成熟，造价相对降低，有利于降低产品价格门槛，拓展用户规模；未来无人机将在延长续航、降低价格、增加功能等方面，进一步打开市场空间。

公司凭借在计算机视觉等人工智能领域技术积累，大幅提升无人机产品可操作性，包括全向感知（对四周均具有感知能力）、主动绕行、自动返航、手势自拍、智能跟随等，未来将继续往智能化方向发展，同时在多功能、模块化、长续航等方向持续发力。

公司无人机产品以多旋翼无人机为主

公司重视技术创新，关键技术、算法等，均为自主研发，提升竞争壁垒。公司研发经费投入大，凭借13年技术积累，拥有世界领先无人机研发实力与核心技术，尤其在无人机的飞行控制、图像传输、增稳云台（摄像机支撑平台）、航拍相机、智能悬停避障等关键技术环节，处于业内领先地位。截至2018年底，公司在全球员工总数近14,000人，其中约一半员工从事工程技术相关工作，研发工程师占比约20%。

公司无人机产品，定位高端市场，销售渠道丰富。公司无人机产品，定位高端市场，被誉为“无人机行业的苹果”，且品类丰富，热销机型售价几千到几万元不等，满足不同人群需求，同时凭借优秀产品设计与领先技术实力，实现高市场份额。公司销售上，采用直销与授权经销相结合，直销渠道包括线上官方商城、大疆商城APP、天猫、京东、亚马逊等平台旗舰店，及深圳、上海、南京、中国香港、韩国首尔等地的线下直营店等。

公司官方商城

公司全称深圳市大疆创新科技有限公司，由智翔科技有限公司（中国香港企业）全资持股。公司创始人、CEO汪滔，1980年生于浙江杭州，从小对航模有浓厚兴趣；香港科技大学电子与计算机工程系毕业，师从李泽湘教授；本科毕业设计是一款航模控制器，研究生期间继续在香港科技大学，从事这方面科研，并在读研期间创立大疆创新。李泽湘，香港科技大学电子与计算机工程系教授，是公司早期投资人，为公司提供技术支持与人才对接，曾长期担任公司董事长，目前已卸任。

公司主要发展历程

资料来源：公开资料整理、六合咨询

公司定位科技型企业，持续拓展业务布局，不局限在无人机领域。公司在吸引人才方面，不局限于无人机或影像设备领域，长期着力招揽跨界高端人才。公司2018年4月获10亿美元战略投资，并披露未来计划重点拓展三大市场：人工智能医疗影像市场，市场规模在50亿美元以上；教育市场，面向3岁+孩子的科技课程市场，市场规模在100亿美元以上；围绕视觉、算法、影像处理、集成芯片技术等人工智能、先进制造、机器人等相关市场。

公司融资历程情况

资料来源：企查查、六合咨询

民用无人机应用场景不断扩展，市场规模持续增长

无人机具有灵活性高、使用成本低、安全性高等优势。无人机全称“无人驾驶飞行器”（Unmanned Aerial Vehicle），英文缩写为“UAV”，是利用无线电遥控设备和程序控制装置操纵的不载人飞机，研发涉及传感器、信息处理、智能控制、航空动力推进等技术，是具有高科技含量的机器人产品。

同时无人机在灵活性方面，体积小、重量轻，且组装后直接使用，起飞方式简单，对环境要求低；在使用成本方面，运行时能量耗费较少，且无需考虑停放场地建设与飞行员培训等额外成本；在安全性方面，隐蔽性强，抗干扰性能较强，且无需考虑驾驶人员安全，可以在恶劣环境下，执行危险任务。

无人机按使用领域，分为军用、民用两大类，民用无人机可分为消费级、行业级（工业级）两类。军用无人机，一般搭载各种专业军事设备，用于侦查、攻击、货运、作为靶机（充当诱饵，迷惑敌方）等。民用消费级无人机主要用于航拍、娱乐，目前是民用无人机市场主要构成部分。民用行业级无人机广泛应用于农业植保、电力巡检、物流快递、警用安防（供警察使用的安防设备）等领域，目前行业处于起步期，未来成长空间大；同时行业级无人机通过无人机平台，搭载不同设备可以实现不同功能，相比消费级无人机，在续航时间、载重量、安全可靠性等方面要求更高。

各类无人机搭载设备、客户群体、使用领域对比情况

资料来源：公开资料整理、六合咨询

无人机在机身结构方面，主要包括固定翼、直升机、多旋翼三种。固定翼无人机，具有续航时间长、巡航速度快、负载能力强等特点，但一般不能垂直起降、空中悬停，且转弯半径大，易受电线、树木等障碍物影响，对作业区域环境要求较高；无人机直升机，具有可以垂直起降、空中悬停、载重能力强等特点，但机翼结构极为复杂、技术要求与造价高；多旋翼无人机，结构简单，操作灵活，可以垂直起降、空中悬停，但续航能力较弱，大多在半小时左右，载重和飞行速度适中。

固定翼、直升机、多旋翼三种机身结构的无人机

受益于技术成熟、成本下降、使用场景丰富、政策驱动等，无人机行业发展迅猛。无人机以飞行控制系统为核心，芯片、传感器、导航等功能持续多样化；产业不断成熟，芯片集成度不断提高，且传感器、磁罗盘等零配件成本降低，使无人机制造成本下降；无人机与摄像头、相机结合，广泛应用于航拍、巡检等领域，使用场景不断丰富，未来随着人工智能、5G等前沿技术发展，无人机有望进一步扩大使用场景与应用领域。

同时中国低空空域逐步开放，带来通用航空产业发展良机，且针对无人机具体管理规章逐渐完善。这些因素，共同推动无人机产业快速发展，尤其是以多旋翼为主的小型民用无人机成为行业热点。

无人机行业产业链情况

资料来源：前瞻产业研究院、六合咨询

全球无人机市场中，军用无人机占主导，中国是民用无人机重要市场。从全球无人机市场构成来看，军用无人机占据主要市场份额，民用无人机发展迅速。同时从全球无人机研制区域来看，无人机市场主要集中在北美、欧洲地区，分别占比54%、30%；亚洲地区占比9%；大洋洲、中东+非洲地区，分别占比3%、3%。北美地区在军用无人机方面，处于世界领先地位，全球头部军用无人机制造商大多集中在该地区；欧洲地区的德国、俄罗斯、瑞士等，在军用无人机制造方面，也较为领先；亚洲地区，尤其是中国，是民用消费级无人机领先地区，深圳是全球最重要无人机生产基地之一。

全球无人机产业分布情况

资料来源：前瞻产业研究院、六合咨询

全球无人机市场规模快速增长，中国市场增速高于世界平均水平。根据IDC数据，预计2019年全球无人机市场规模将达123亿美元，未来几年将保持30%以上增速，同时美国将长期占据全球最大无人机市场地位。

根据前瞻产业研究院数据，中国民用消费级无人机市场火爆，民用行业级无人机市场容量大，随着用户扩张和技术发展，民用无人机增长将快于军用无人机；预计中国无人机市场规模将从2018年257亿元，增至2023年1,318亿元，年复合增长率48.5%；其中2023年中国民用、军用无人机市场规模，将分别达968亿元、350亿元。

中国无人机市场规模情况（单位：亿元）

资料来源：前瞻产业研究院、六合咨询

公司主要竞争对手情况

资料来源：公开资料整理、六合咨询

公司基于丰富无人机及相关产品，为多个行业领域提供解决方案

公司消费级产品，有“御”Mavic系列、“晓”Spark系列、“精灵”Phantom系列无人机、“灵眸”Osmo系列影像设备、“机甲大师”RoboMaster系列教育机器人等。

公司消费级无人机，汇集飞行控制、图像传输、增稳云台、航拍相机、智能悬停避障等先进技术，包括8公里1080P图传、全向感知、智能跟随等，均处于行业领先水平，且产品工艺设计精美，质量与性能优良，具有高度整合性。

另外，“机甲大师”RoboMaster S1是公司首款教育机器人，让用户在游戏竞技时，学习专业机器人和人工智能知识；其他产品，包括带屏遥控器、飞行眼镜（通过高清图传技术，使佩戴者享受无人机传输的第一视角飞行体验）等。

公司消费级产品

公司专业级产品，主要用于影视航拍，包括集成系统、相机云台、摄像增稳系统，及专业配件产品。公司早期与GoPro合作，为无人机配备相机等航拍设备，2015年结束与GoPro合作后，相继推出“悟”Inspire、“灵眸”Osmo系列集成系统，“禅思”Zenmuse系列云台相机，“如影”Ronin系列摄像増稳系统等专业影像设备。

公司专业级产品

公司行业应用产品，主要有飞行平台、负载系列、软件服务、开发者技术，及农业等多个行业解决方案。

飞行平台：基于“御”Mavic 2行业版、“经纬”Matrice 200 V2系列等无人机产品，提供数据收集与分析解决方案。

负载系列：主要指“禅思”Zenmuse系列相机产品，具有热成像、光学变焦等功能，可以安装在飞行平台的无人机上，共同形成行业解决方案。

软件服务：包括“大疆智图”（航线规划、数据获取、模型重建、数据分析等功能）、“大疆司空”（无人机综合在线管理平台）、“大疆飞行模拟”、“农业服务平台”、“地面站专业版”（控制无人机实现自主航线规划与飞行）等搭配无人机的软件产品。

开发者技术：面向无人机应用开发者的SDK软件等开发工具。

公司行业级产品

公司行业级产品主要合作伙伴

公司行业解决方案，覆盖多个行业领域，以农业服务为主打业务。农业解决方案：通过航拍，农业信息采集更高效，基于此，帮助农户精细调节投入，快速排除病害，精准掌控作业效果，实现提升作物产量目标。公司2018年，发布农业植保无人机旗舰产品T16，药液装载量达16升，1小时作业面积达150亩，在效率、可靠、智能三大核心指标上，均有大幅提升，并实现多项行业首创与创新。

能源解决方案：通过无人机巡检作业，能源公司可实时掌控偏远地区的设备状况，及时排除故障隐患，让维护工作更加高效安全。

公共安全：在突发事件中，无人机能进行大范围监控与搜索，迅速传递现场情况，提升反应效率，及时掌控现场，帮助拯救更多生命。

媒体解决方案：便携易用的无人机，为记者、摄影师、视频博主等创作者，提供独特视角，帮助其将内容制作，提升至全新高度。

基础设施解决方案：通过灵活的影像形式，对工程进展进行监控，施工现场尽收眼底，可以及时发现问题隐患，保障工程进展顺利。

建筑解决方案：通过无人机测绘，追踪工程进展，基于航拍数据，可改进工程管理，帮助管理人员对拥有多个承包商的大型工程也能有效掌控。

公司农业解决方案

公司通过举办机器人大赛、开展机器人教育、建立用户社区等方式，完善生态体系建设

公司通过举办RoboMaster机器人大赛，大力宣传工程师文化，促进机器人行业发展。RoboMaster机器人大赛，包括RoboMaster机甲大师赛和ICRA RoboMaster人工智能挑战赛。RoboMaster机甲大师赛，发源于2013年公司首届大学生夏令营，2015~2019年累计举办五届，由参赛队伍自行设计机器人并展开对战，培养大学生科学实践能力，已成为国内顶级大学生机器人赛事之一。ICRA RoboMaster人工智能挑战赛，2017~2018年分别在新加坡、澳大利亚举办，专注机器人学术课题研究。

公司在机器人赛事体系之外，还开创RoboMaster校园俱乐部、RoboMaster假期营、RoboMaster高中生机器人课程开发、青年工程师大会等多个竞赛及深化教育项目，并与数十所大学、高中等，合作开展机器人教育，推进实践与理论相融合。同时公司还相继推出《机甲大师》同名动画、《RoboMaster机甲大师》赛事纪录片、《超能理工派》RoboMaster真人秀等原创文化IP产品，引导大众对机器人科学的认知兴趣和参与热情。

RoboMaster机器人大赛部分外延产品

公司通过建设摄影分享网站与用户社区等，增强用户粘性。公司建立摄影分享网站“天空之城”（Skypixel），致力打造全球航拍爱好者和专业摄影师的社交平台。该平台汇聚众多世界各地航拍爱好者的拍摄作品，传播航拍乐趣，并通过定期举办“天空之城”摄影大赛，提高用户参与度。公司建立用户社区“大疆社区”，提供产品介绍、无人机使用攻略、航拍作品展示、线下活动信息等内容，及售前、售后服务，用户交友讨论等服务，有效提升用户使用体验，增强用户粘性。

公司旗下摄影分享网站“天空之城”

公司收入、净利润，持续快速增长，海外收入占比约八成

公司收入快速增长，2013~2017年复合增长率超100%。根据前瞻产业研究院对公司公开资料整理，公司2013~2017年收入分别为8.2亿、30.7亿（+174.4%）、59.8亿（+94.8%）、97.8亿（+63.6%）、175.7亿（+79.7%），年复合增长率115.1%。

公司2017年消费级无人机及相关产品、行业级无人机及相关产品，收入分别为149.3亿、26.4亿，收入占比分别为85%、15%。公司2018年披露，预计2018年、2022年收入分别为316.2亿、1,735.6亿，2018~2022年收入年复合增长率为53.1%。

公司收入增长情况（单位：亿元）

资料来源：前瞻产业研究院、六合咨询

公司净利润快速增长，盈利能力突出。公司2015~2017年净利润，分别为14.2亿、19.3亿（+35.9%）、43.0亿（+122.8%），年复合增长率74.0%；对应净利率，分别为23.7%、19.7%、24.5%，体现公司盈利能力突出。

公司净利润增长情况（单位：亿元）

资料来源：前瞻产业研究院、六合咨询

公司2017年，海外收入占比约80%，前两大市场分别为北美、欧洲地区。同时受益于国内民众对无人机产品认知度提升，及公司在国内市场加大投入，2018年国内成为公司收入增长最快市场；公司预计国内将在不久将来，成为仅次于北美的第二大市场。公司2015年上半年，与ABC（美国广播公司）合作，在冰岛进行无人机航拍直播火山喷发，在《早安美国》节目播出，取得广泛社会关注，同时直接展示公司无人机产品性能，对公司在北美品牌宣传发挥重要作用。

公司与ABC合作进行无人机航拍直播火山喷发

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