丁点儿股份拟IPO，能否成为四川第三家食品上市企业？

Original 志国调料家 2023-04-14

“川调，有望成为继川酒、川茶之后，最有机会走向全国的重大产业。”这不，川调行业再度传来好消息。

7月6日，调味品企业四川丁点儿食品开发股份有限公司（以下简称“丁点儿股份”）披露首次公开发行股票招股说明书，拟公开发行3033.5万股普通股，募集4.3亿元，用于标准化川味调味料研发、生产基地扩能技改等项目。

招股书显示，丁点儿股份拟发行3033.5万股普通股，计划募集资金4.3亿元，用于标准化川味调味料研发、生产基地扩能技改、营销服务体系建设项目。

如果顺利上市，丁点儿股份将成为继千禾味业、天味食品之后的四川第三家食品上市企业。

小产品，大生意

“丁点儿”品牌创立于1999年，由一个刚毕业三年的大学生花3万元创立的，而这个大学生就是现在丁点儿股份的董事长——任康。

任康1996年毕业于西华大学食品工程专业。成立丁点儿食品厂之前，他在家乡汉源有过一段利用生物发酵饲料养殖的创业经历。但巨大的风险和损失让他不得不在1998年退出这一市场。

在反复思考之后，任康决定利用自己的专业优势，做一个“保质期长，风险较小，有卖点、有效果”的产品。最后他选择了自己熟悉的领域——食品配料。

任康做出的第一个产品是鸭肠粉调理料，产品刚出来，任康就带着它去了火锅店。“我们去火锅店点了两份鸭肠，一份使用我们的产品，一份未使用我们的产品，事实证明两者效果有本质区别，都爱吃加了‘丁点儿’的这份”，任康透露。

专业的人做专业的事，凭借过硬的品质，“丁点儿”成了那个年代成都府河桥批发市场的“网红”。他家店门口也是门庭若市，各地的经销商纷至沓来。

2004年，已小有规模的“丁点儿”来到郫都区团结街道，成立食品公司开设工厂。除了做食品配料，任康还利用家乡特产——汉源花椒创立了“麻得倒”花椒油品牌。

2008年，“丁点儿”搬迁至成都川菜产业园，企业向复合调味料方向转型，形成了特色川菜复合调味产品系列，公司稳步上升。

发展至今，目前丁点儿股份的产品矩阵包括了汉源红花椒油、椒麻鸡汁、麻辣鸡汁、干锅酱、酸辣粉酱、麻辣拌酱、兰州牛肉面底汤调味料、椒麻鸡调料、大盘鸡调料等百余种川味标准化调味料。

根据招股书数据显示，丁点儿股份2017年至2019年营业收入分别为1.87亿元、 1.94亿元、2.2亿元，归母净利润分别为1118.7万元、3641.52万元、5165.55万元。呈现出稳步上升的态势。

行业市场分散，竞争激烈

中国调味品产业分为十七大类产品，但丁点儿股份所处的复合调味料是当前整个调味品行业中增长最快的细分品类。

根据Euromonitor的数据，我国复合调味品占调味品总比例的26%，而日韩调味品市场以复合调味品为主，渗透率均在50%左右。其次从各国复合调味品人均消费量来看，2017年我国零售端复合调味品人均消费为4.3kg/年，相较日韩均值13.99kg/人仍有3倍增长空间。

但对于丁点儿股份而言，无论从市场层面还是资本层面，都面临不小的压力。

一方面，丁点儿股份在招股书中将天味食品以及颐海国际列为其在川味复合调味料赛道上最大的竞争对手。

天味食品已于2019年4月在上海证券交易所上市，主要从事川味复合调味料的研发、生产和销售，主要产品有火锅底料、川菜调料、香辣酱、甜面酱、香肠腊肉调料、鸡精等。

2019年，天味食品实现营业收入17.27亿元，净利润为2.97亿元，其中川菜调料销售收入为76,339.24万元，这样算来，丁点儿股份在去年的收入仅天味食品的1/8。

同时，颐海国际在2019年营收42.82亿元，净利润为7.59亿元，约为丁点儿股份的19倍。

另外，单从丁点儿股份的主导产品川味特色花椒油来说，其面临的竞争也不小。在招股书中，丁点儿股份也将黎红食品、幺麻子等列为川味特色花椒油行业的竞争企业。

就我国的川味复合调味料行业市场来看，川味复合调味料由于品类众多，且发展起步较晚，业内企业众多，较为分散。川菜复合调料行业虽然处于发展前期，市场集中度较低，但因其品种多，具备较强的标准化、便捷化和工业化优势，顺应行业和消费趋势，市场份额正不断向具有研发优势的头部企业集中。

天味食品和颐海国际的中式复合调料品类增长极为迅速，且品牌效应明显；黎红食品、幺麻子又占据着四川本地企业的优势，丁点儿股份想要虎口夺食，面对的竞争压力可想而知。

销售模式单一或成隐患

丁点儿股份从去年便传出了拟在创业板上市的消息，今年更是加快了IPO的步伐。

从复合调味品行业目前整体发展态势来看，丁点儿股份的发展我们或许可以抱着乐观的态度。并且，从丁点儿股份传出上市的消息以来，我们也可以看到其正在为跻身资本市场做出努力。

去年12月，“丁点儿”标准化川味调味料研发生产基地扩能技改项目建设，该项目的启动建设将为园区发展注入新的活力。

“公司现有场所及条件已无法满足经营发展需要，扩能技改迫在眉睫。”任康透露，项目将建成国家级企业技术中心、国内一流的标准化川味调味料智能制造生产线、一流的检验检测中心、一流的体验应用中心。“建成后，企业的原料供应、研发、生产、销售、应用全产业链将全面升级。”

据了解，该项目占地100亩，总投资近5亿元，总建筑面积9.8万余平方米，项目全部建成后，年产能将达3.5万吨以上，产值达8亿元。

除提高产能以外，丁点儿股份同时也在发力研发创新。

据招股书显示，丁点儿股份组建了专业的技术团队，主要核心技术人员长期从事川味调味料的研发。该团队利用现代食品科学技术提升传统调味产品风味，创造特色，解决调味标准化难、味型单调等痛点，推进川味调味料的标准化、工业化、规模化生产。

虽说丁点儿股份在产品研发和创新中拥有较强的竞争实力，但是和天味食品、颐海国际相比，公司以及产品的知名度和品牌影响力不足，仍有较大的提升空间。未来如何提升品牌知名度也是丁点儿股份需要面对的问题。

另外，由于产品销售以经销模式为主，2017年-2019年经销模式占其主营业务收入的比重分别为 95.60%、97.28%、94.46%，销售模式单一，这也是丁点儿股份的一大隐患。

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