长赢指数投资丨上证50丨V2
—— 前言 ——
本系列研读E大(ETF拯救世界)的长赢指数投资计划涉及的投资理念、估值数据、资产配置及交易策略。
研读方式为打散原有内容，根据主题重组学习，用于提升自己的投资方法论。因根基浅薄，很多知识点我需定期结合E大的发言反复研读和修正。
昨天因为“探索建立具有中国特色的估值体系”的讲话，盘中中字头的股票突涨了一下。
刚好最近计划研读上证50，提前分析看看。
—— 历史收益 ——
跟沪深300和中证500比，上证50长期表现中规中距。
E大点评：
上证50：大哥、霸气、有钱有势、价格平易敬人。但由于近些年大哥大部分资产进了金融这样的高杠杆行业，不免让人替他捏一把汗。
来自：雪球；2015-8-25
看下全收益指数的对比。好家伙，累计下来可以多50%以上。
指数成立以来年化涨跌幅4.98%，近十年5.00%，近五年-3.42%。
不同观察视角的股息率，大致在2.5%的上下波动。
—— 趋势线 ——
随手画的，趋势线这种东西，挪动一点偏差千点，看看就好哈。
最近已经跌到支撑线下面，上次在这个区域是2012-2014的慢熊。
再看看估值。
—— 估值 ——
估值也在机会线下方。
E大点评
50和红利现在估值都在十倍左右。50在我的模型中首次跌破10倍估值。
当然，它们利润增长不高，但真的是便宜。
50 大概每年能分2%左右。红利成分股股息率更是有4%以上。
这两个品种，毛估估5-10年年化没有10%我会比较惊讶。
讲真，除非出什么大问题，目前这个阶段我是想不出还有什么比A股更值的投资了。
来自：微博；2018-12-19
看下这个位置的历史年化收益如何呢？
—— 历史年化收益率 ——
大致可以看出，当前的PE、PB所在位置，历史上持有1年、3年、5年、7年曾经出现过的年化收益率。
这种图类似量子物理的概率云，点越集中意味着出现该位置的概率越大，但不意味着一定出现。
就像波粒二象性的光子，大量光子经过双缝干涉出现明暗相间的光斑，但每个粒子是无法预测走势的。
红点则代表该位置所有点的平均值。持有时长，点越收敛，这就是之前说的，看短期意义不大的原因。
—— 行业 & 成分股 ——
行业以金融、消费主，其他分布均匀。十大权重茅台一家独大。
看下上证50和沪深300成分股重叠情况。
上证50是沪深300的完全子集。按相关性看：
上次研读时，有同学提到跟50AH优选对比下，后者表现更加优秀。
看了下介绍：
50AH优选是上证50的策略指数，选股策略核心原则是选择A、H股份中价格相对较低的股份。
意味里面包含了AH价差的超额收益，相对而言表现得更加优秀。
上证50暂不单独建仓，除非走出独立走势再作评估，同类型以沪深300为主。
E大点评：
该说不说，今天复盘，最惊险的是这个。
ETF拯救世界：这个品种就是我定义的卖得比较合适的品种。虽然还有4份，但真的无所谓，如果说卖，这个品种确实符合我的预期标准。如果所有品种都能有这个感觉，那么遗憾会少很多。
ETF拯救世界：回复@Komorebi夜风:很大程度上来说，因为我对它没感情。
ETF拯救世界：这个品种也是严格执行了到达卖出标准即卖出原则的品种。不断复盘，才能发现严格执行策略才是最重要的。
老干妈忘放辣：如果一年后回头看，现在我们会有哪个品种买的太少的吗？
ETF拯救世界：我怕是恒科。但这品种脸都打肿了，也不敢确定了。
来自：微博；2022-11-2