长赢指数投资丨中证红利丨V4
—— 前言 ——
本系列研读E大(ETF拯救世界)的长赢指数投资计划涉及的投资理念、估值数据、资产配置及交易策略。
研读方式为打散原有内容，根据主题重组学习，用于提升自己的投资方法论。因根基浅薄，很多知识点我需定期结合E大的发言反复研读和修正。
—— 背景 ——
距离首次研读一年里，
基于对过往研读的效果不满意，结合最近一年E大微博涉及这块的研读，今天再重新研读一次。
—— 历史收益 ——
中证红利，发布以来年化涨跌幅1.6%，近十年7.5%，近五年-0.3%。
整体走势跟沪深300、中证500比中规中矩。
不过，直接比不太公平，看下全收益指数的对比。
中证红利全收益，发布以来年化涨跌幅4.2%，近十年11.8%，近五年4.0%。大致可以看出，全收益相比大概可以多3%+，这就是红利类指数额外的魅力。
相比沪深300和中证500，一句话：稳如老狗。
再跟上证红利、深证红利对比下：
额，感觉深证红利更香了。不过这里得等有时间在深入分析下，因为中证红利和上证红利都搜到全收益指数，深证红利没有，难得这个就是叠加了收益的？
接下来看看趋势线。
—— 趋势线 ——
随手画的，趋势线这种东西，挪动一点偏差千点，看看就好哈。
肉眼看，现在的红利也在接近底部附近。
再看看估值。
—— 估值 ——
看下这个位置的预期年化收益如何呢？
看起来还是蛮不错的。
—— 编制方案 ——
股息率/自由流通市值分级靠档：同分级靠档加权计算，只是调整市值计算多了一个股息率的因素。
调整市值=∑股价×调整股本数×权重因子。
权重因子=股息率/(股价×总股本×自由流通靠档比例)。其余同分级靠档计算一模一样。
红利指数、中证红利采用此种计算方法。
—— 行业 & 成分股 ——
看下历年市值占比变化，这里不是按编制的加权方式：
看下成分股。
因策略类的，所以行业本身无关，大致是成熟型分红稳定的才会纳入。
—— E大点评 ——
2018-3-15
给人出主意买红利基金的是没有认真思考。人家要求是持续分红，因为要生活。红利指数虽然每年有3-4的股息率，但是基金可不保证每年分红。亏损年度就可以不分，那时候卖掉等于底部割肉。然后就像去年一年又分掉30%。这都不符合人家的要求。长期，持续从组合中提取资金是要认真设计的。
2018-4-27
红利13倍估值，进入历史最低区域。市净率接近1.3。长期看这样的品种必然能收益不错。当然，趋势很差，所以昨天没有买入。拉开距离，继续买。如果PE能到10，PB能到1.1以下，可以上杠杆了。
2018-8-23
截至今日，养老产业80家成分股中有33家披露半年报。
33家中只有5家利润下降。
静态PEG已经=1……当然剩下的40多家业绩不会这么好。我估计整体增速在15%+。
还有8天。
2018-8-28
回复@突然想要换名字:中证红利最好增速也就在10%左右。它基本不会太高增长。因为大量分红的企业已经是成熟期了。另外，它长期估值低，基本上也不可能是高成长股票组成的。。//@突然想要换名字:我猜红利应该是最好的吧？
2019-1-16
再给个数据，上次中证红利全收益在目前的估值是2008年11月，点位是1997。目前是5885点，十年涨了195%，复合大致是11%。
11%说多不多，说少不少。但你要注意，这里是纯内生增长，不含估值波动。红利的估值波动大致在100%-170%之间。就是低估买入到最高估的涨幅会有这么多。加上内生增长，非常可观。
2022-3-31
红利连涨四年了。很多朋友觉得它不错，至少很稳，拿着不停涨。
但两年以前关注我的朋友应该知道，我们把那样一个一直不涨，涨的时候涨幅也比不上热门板块的品种，买到了第一大持仓压力多大。
当时被多少人质疑嘲笑。
记不记得有人拿着基金排行，说红利一个月、三个月、半年、一年表现都不好？
这就是资本市场，这就是生活。
现在坏的，未来也许大放异彩。现在好的，未来也许就是万人冢。
你不明白这个，说明你还没入门。
2022-4-6
红利持仓周期太多啦，不能买啊。
有些人这样说。
今天煤炭、有色跌了，红利依然在涨。已经是去年9月以来新高了。
他们不懂红利，不懂组合，更不懂投资。