长赢指数投资丨中证医疗丨V3
—— 前言 ——
本系列研读E大(ETF拯救世界)的长赢指数投资计划涉及的投资理念、估值数据、资产配置及交易策略。
研读方式为打散原有内容，根据主题重组学习，用于提升自己的投资方法论。因根基浅薄，很多知识点我需定期结合E大的发言反复研读和修正。
—— 背景 ——
距离首次研读中证医疗已有一年。在这一年里，该指数跌了30%。
基于对过往研读的效果不满意，结合最近一年E大微博涉及这块的研读，今天再重新研读一次。
—— 历史收益 ——
2015年才成立比较晚，近五年年化涨跌幅7.08%，发布以来年化涨跌幅 4.83%。
前3年走势弱于沪深300和中证500，刚好是一波牛市后的一地鸡毛时期。2019年后起飞，远远跑赢300和500。去年开始的新一轮下跌，中证医疗又跌得更狠。
一句话：弹性够大。
再跟全指医药和中证医药比下：
2015-2018期间跌得够狠，以致于后面猛涨却整体还是弱于其他两个。不过假如能在低位买到，后面跑赢的概率还是很大的。
接下来看看支撑线。
—— 支撑线 ——
根据之前E大给了一些指数的支撑线：
4月份时是7600左右，9月份是7900左右。
当前位置距离支撑线，还有25%的下跌空间。
不过需留意的是，支撑线也不是就真的能支持，比如当下的恒生指数：
已经跌到了支撑线下方的15%以上了。
—— 编制方案 ——
主要以医疗器械、医疗服务为主，用的是中证全指的样本空间，有控制单样本权重上限，避免某些巨无霸左右整个指数。
—— 行业 & 成分股 ——
这里还是按市值加权的，仅作参考，不是实际权重。下面的历年市值占比，同理。
看下历年市值占比变化：
因为本身以及是行业主题比较细了，因此接下来主要看下成分股。
前十基本都是耳熟能详的大公司，但又不是一股独大。
这里对比了下中证医疗、全指医药和中证医药的成分股交叉情况：
上图的看法是横竖交叉共有的成分股个数，在各自的占比。
举例子，第一行的意思是，中证医疗和中证医药共有的股票数量，在中证医疗的占比是62%。
中证医疗和全指医药交叉的股票数量，在中证医疗里面的占比是94%，这意味着全指医药几乎包含了中证医疗的所有成分股。
同理，全指医药也包含了中证医药所有成分股。
再看看估值。
—— 估值数据 ——
虽然没到2018年那种位置，但也是比较低估区域了。
看下这个位置的预期年化收益如何呢？
样本偏小，时间短，因此图形无法呈现太准确。
—— E大点评 ——
2017-3-24
说几个弹性大的品种，未来熊到姥姥家的时候我们会买，现在NO
1、券商
2、医疗
3、军工
三年不开张，开张吃三年。
这些话不是扯淡，不是鸡汤，以后你就知道有用了。
只要这几个就地伏法，A股必见大底。如果这几个依然炒，那就是遥遥无期。
道理很简单，大底就是大家都要死。几个小丑在旁边蹦跶那可不行。