硅谷银行破产，波及数百家Biotech企业

上周周末，拥有超2000亿美元资产的硅谷银行宣告破产成为焦点，该事件的对生物医药行业的影响正在逐渐显现。

硅谷银行（Silicon Valley Bank，SVB）成立于1983年，是美国第16大银行，总部位于加州的Santa Clara。

其知名的一点就是为硅谷很多创业公司提供了融资服务，其中包括著名孵化器Y Combinator、科技企业Facebook、测序仪公司Singular Genomics。

根据公司网站披露，截至2022年12月31日，SVB总资产2120亿美元，拥有740亿美元贷款和3420亿美元客户基金。

接近一半venture-backed（风险投资支持）高科技和生命科学公司与SVB有业务往来。

目前已经有海外网站MassDevice统计了资金存储在硅谷银行的医疗公司，多家顶级医疗公司都在名单内

BTIG 分析师发布了一份可能暴露于硅谷银行的覆盖公司名单。这包括通过贷款协议、循环信贷安排等方式进行的风险敞口。

分析师强调，该名单仅基于这些公司最近提交的文件。它缺少可以帮助提供上下文的完整附加细节。根据备案文件，该名单也没有反映可能持有现金或在硅谷银行投资的公司。BTIG 分析师表示，他们联系了上市公司，以更好地了解风险敞口。

以下是一些可能受影响的公司及其与硅谷银行交易的一些细节。

iRhythm公司 

iRhythm 有一份为期五年的贷款协议，将于 2027 年 3 月到期。其中包括高达 7500 万美元的定期贷款和高达 2500 万美元的循环信贷。截至 2022 年 12 月 31 日，iRhythm 在定期贷款下的未偿债务为 3500 万美元。在循环信贷安排下，它没有任何未偿还的款项。

AtriCure公司

AtriCure 有一份为期五年的贷款协议，将于 2026 年 11 月到期。其中包括一笔 6000 万美元的定期贷款，可选择提供额外的 3000 万美元的定期贷款借款，以及 3000 万美元的循环信贷额度。截至 2022 年 12 月 31 日，AtriCure 在定期贷款下有 6000 万美元的未偿债务。在循环信贷额度下，它还有大约 2900 万美元的未动用借贷能力。

“就我们而言，我们的大部分现金和投资都在 SVB 之外保管，没有风险，”AtriCure 发言人贾斯汀诺兹涅斯基告诉MassDevice。

ViewRay公司

ViewRay 与 MidCap 和硅谷银行签订了一项为期五年的贷款融资协议，该协议将于 2027 年 11 月到期。其中包括高达 1 亿美元的定期贷款和高达 2500 万美元的循环信贷融资。截至 2022 年 12 月 31 日，ViewRay 的未偿债务为 8000 万美元。其中包括定期贷款中的 7500 万美元和循环信贷额度中的 500 万美元。

Treace Medical Concepts公司

2022 年 4 月，Treace 根据与 MidCap 的定期贷款借入了 5000 万美元，并根据与 MidCap 的循环贷款安排借入了 400 万美元。定期贷款收益偿还了与 CRG 的定期贷款义务，并向硅谷银行支付了总额为 3400 万美元的提前终止费用。其中包括 3000 万美元的本金、40 万美元的利息和总计 370 万美元的费用。不过，Treace 在还款后与 Silicon Valley Bank 没有未偿还的债务。它还有 900,000 美元的现金抵押给硅谷银行，作为其公司信用卡的抵押品。

Vericel公司

Vericel 与 SVB Leerink 达成协议，作为配售代理在 2021 年 8 月的 ATM 发行中出售价值 2 亿美元的普通股。SVB Leerink 不需要出售特定数量的股票。截至 2022 年 12 月 31 日，Vericel 未出售任何与该协议相关的股份。

Organogenesis公司

Organogenesis 与硅谷银行和其他贷款机构有一项总额高达 7500 万美元的定期贷款安排。它还拥有高达 1.25 亿美元的循环信贷额度，并于 2021 年 8 月敲定了一项协议。该公司目前有 7125 万美元的未偿还定期贷款。它需要分四期支付贷款：2023 年 470 万美元，2024 年 560 万美元，2025 年 660 万美元和 2026 年 5460 万美元。

Humacyte公司

Humacyte 于 2021 年 3 月与硅谷银行签订了 5000 万美元的定期贷款协议。其到期日为 2025 年 3 月 1 日。截至 2022 年 2 月 28 日，Humacyte 从贷款协议中借入了 3000 万美元的本金。它发行了硅谷银行购买 123,302 股普通股的认股权证作为贷款协议的抵押品。其与 3000 万美元债务相关的付款时间表包括 2023 年的 860 万美元、2024 年的 1710 万美元和 2025 年的 430 万美元。

在公司发言人一份声明中，Humacyte 表示：“公司了解有关硅谷银行流动性问题的媒体报道。Humacyte 认为它在 SVB 面临的流动性问题（如果有的话）是无关紧要的。”

Lensar公司

SVB Leerink 在 2021 年 4 月 8 日的 ATM 发行中担任 Lensar 3500 万美元普通股发行的销售代理。

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硅谷银行为何一夜之间倒闭

事件的导火索在于科技业疲软和美联储加息。

在疫情的3年内，高科技公司迅速成长，2021年风投总额飙升到6710亿美元历史新高。于是服务于这些高科技企业的硅谷银行面临了令人艳羡的苦恼，来自客户的存款太多了。

截止2021年3月银行存款总额在过去12个月里从620亿美元增至约1240亿美元，涨幅高达100%，远远超过了摩根大通等大银行。

于是，发愁钱太多的硅谷银行在前几年大量购入了美国国债，这本来是个较为稳妥的投资选择。

然而科技业的好景不长，根据PitchBook的数据，去年美国风险投资交易活动下降了30%以上，降至2380亿美元。IPO的稀缺以及过去被高估的公司估值不断下降，让整个风投行业在2023年也十分黯淡。

科技业大量的裁员自保和不断收缩的风投，让“债主”硅谷银行很难实现获利。

同时由于美联储不断加息，美国债市下跌。

美国景顺高级基金经理李山泉向记者表示：“历史经验告诉我们：当美联储提高利息，总要诱发一场危机，多数时候发展中国家首当其冲。还以为这次可能是个例外。话音未落，美国自己的银行开始出事了。”

由于债市下跌，硅谷银行持有的国债竟在账面上亏了150个亿。

本来，硅谷银行的内里空虚还不为外界所知。

为了减少亏损，硅谷银行打算卖掉一部分美债组合，同时卖22.5亿美元的股票以补充资本金。结果融资路演时这些数据被迫披露，银行客户一下子全炸锅了。

于是，储户们纷纷去银行取款，造成挤兑。

由于挤兑风险，美国存款保险协会（FDIC）没收了美国硅谷银行资产，银行于上周五（3月10日）宣布倒闭关门，成为美国2008年金融危机以来宣布倒闭的最大银行。

对上市公司有何影响？

毫无疑问，硅谷银行的倒闭是一个不太好的信号。SVB的破产似乎在很大程度上影响了其客户群中占多数的私人持有、风险投资支持的公司。但是，生物技术股票估值的暴跌，表明它已经在公共市场投资者中引起了恐慌。

根据Berenberg Capital Markets的分析师Zhiqiang Shu的说法，这些担心在很大程度上是没有根据的。

在对上市生物技术公司CFO的调研中，Shu发现，大多数人对SVB的依赖很小，仅限于几家有短期运营费用账户的公司。瑞穗银行分析师Salim Syed在对中型上市公司进行调查后，得出了类似的结论。

来源：医药投资部落

E.N.D

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