金融机构设定科学碳目标的方法和意义｜亚联蒙格斯研究
在绿色金融的趋势下，国内碳核算和碳披露体系逐步完善，加入SBTi金融项目符合政策发展趋势，利于金融机构提前做好准备
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近期极端天气事件频发，气候问题愈演愈烈。最新研究表明，到本世纪末全球气温或升高3℃以上，已与《巴黎协定》的目标越来越远。科学碳目标倡议（SBTi）是由全球环境信息研究中心（CDP）、世界资源研究所（WRI）、世界自然基金会（WWF）和联合国全球契约组织（UNGC）合作发起的国际倡议，旨在为企业提供设定基于气候科学减排目标的清晰指导框架，以确保企业设定温室气体排放减排幅度和速度的目标与《巴黎协定》中控制全球温升幅度小于2℃的目标相一致。
金融机构是实现净零排放所需的全系统变革的关键之一，其投资和贷款活动间接影响着企业生产的碳排放水平和路径。随着极端天气事件和其他气候影响对金融机构经济模式的威胁越来越大，全球金融机构不仅需要将气候治理置于其运营的考量中，还需要减少投资和贷款组合对气候变化的影响。因此，2018年SBTi发起了金融项目，以帮助金融机构实现更彻底的投资组合转型。经过了三年的发展，SBTi金融项目逐步确立：支持金融机构应对气候变化，设定与实施范围1、2、3的目标，并及时与利益相关方进行信息沟通和披露。
图表1 金融机构加入科学碳目标倡议流程
信息来源：科学碳目标倡议官方网站公开信息，蒙格斯智库整理
金融机构设定SBTi和为达成目标采取的行动，不仅有助于世界发展模式向净零经济过渡，还能在竞争力、创新、信誉、监管弹性和领导力五个方面为金融机构带来发展利益。
图表2 金融机构加入SBTi的好处
- | 具体好处 |
提升竞争力 | 通过科学碳目标提供的情景分析和工具方法，金融机构可以洞察经济社会面临的转变，减轻气候风险和提高竞争力 |
推动创新 | SBTi的长期愿景有助于金融机构规划未来的融资选择，开发创新金融产品和服务 |
提高信誉 | 基于最新科学依据的SBTi具有更高的可信度，因此加入SBTi的金融机构不仅是寻求对冲气候风险的利益相关者的优先选择，还是可持续发展的领导者。这无形中提高金融机构的信誉和声望。 |
抵御监管弹性 | 随着各国政府加大气候行动，SBTi可以帮助金融机构适应不断变化的政策，应对未来的监管调整 |
提升领导力 | 设定科学碳目标的金融机构是可持续发展的领导者，率先垂范，向行业展示最可信实际的解决方案 |
信息来源：科学碳目标倡议官方网站公开信息，蒙格斯智库整理
SBTi金融项目的核心在于其设定科学碳目标的依据及方法，其核心被归纳为“指南-方法-标准-工具”的框架。根据SBTi金融项目的官方指南，金融机构可以使用三种方法，分别对应不同的资产类别，设定投资组合层面的减排目标和行动方案。同时，SBTi所开发的目标审核标准可以用来评估金融机构的减排目标是否和《巴黎协定》保持一致。SBTi的工具和资源支持可以协助金融机构完成目标设定，同时通过对价值链碳排放的管理，寻找金融机构减排行动的攻坚对象。
图表3 SBTi金融项目四要素
信息来源：科学碳目标倡议官方网站公开信息，蒙格斯智库整理
以台湾玉山金融控股股份有限公司为例，其承诺到2030年减少范围1，2的42%绝对碳排放（2020为基准年），同时公司还承诺将可再生电力的使用比例从2020年的1.7%增加到2030年的100%。范围3的目标设定主要使用SBT投资组合覆盖法，目标覆盖其2019年总投资和贷款活动的11%；范围3的资产覆盖范围包括项目融资、商业地产及公司贷款。
玉山金控的科学碳目标设定及实施经历了以下三步：1）搜集外部资料，计算公司总碳排放量；2）提交科学碳目标验证；3）持续推动碳减排行动，每年监查目标达成情况。经过第一步的总碳排放量清算，2019年台湾玉山金控共排放95万吨二氧化碳，全年因自身营运用电造成的碳排放量共占2.64%，来自投融资业务的占96.27%；29.44%的碳排放来自火力发电融资。该数据促使台湾玉山将温室气体排放因素纳入不同投融资业务的考量，并加强对高碳排行业投融资的审核标准。
图表4 台湾玉山2019年碳排放结构
信息来源：科学碳目标倡议官方网站公开信息，蒙格斯智库整理
从2015年到2022年，加入SBTi的金融个数不断增加，且这种趋势还处于上升期。截至2022年8月3日，全球范围内已有173家金融机构公开承诺设定科学碳目标，包括渣打银行、汇丰银行、恒生银行、友邦保险等。可以预见，未来会有更多金融机构加入SBTi，设置资产层面的科学碳目标，助力实现投资组合和全球经济的碳中和。
中国作为世界最大的发展中国家，将以全球最高碳排放强度降幅，在最短时间内实现碳中和。然而，目前中国大陆尚未有金融机构加入SBTi金融项目，国内碳核算碳披露工作也正在起步阶段。
在绿色金融的趋势下，国内碳核算和碳披露体系逐步完善，加入SBTi金融项目符合政策发展趋势，利于金融机构提前做好准备。结合SBTi企业项目的发展状况，作为连结经济各方面的纽带，金融机构实现绿色发展，离不开推动高耗能企业转型、促进可再生能源企业发展和推动全价值链减碳三大举措。
企业承诺科学碳目标逐年变化情况（分碳排放量）
承诺目标金融机构和高碳排企业数量相关性
上述内容节选自蒙格斯报告
《金融机构设定科学碳目标的方法和意义》
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