【经济简报】印度经济简报 · 第30期
印 度 经 济 简 报
第 21 期 · 总第 30 期
欧亚系统科学研究会 · 南亚问题研究小组
研究撰写团队
施兰茶、王凯文、彭珅
范衍、徐梅影、谢禹韬
本期提要
反华退潮 | 印民间排华情绪渐退，中国灯具凭借物美价廉的优势充斥市场，对冲印政府抵制中国商品的号召
印太战略 | 日印澳或基于原有合作基础，成立三边经贸框架协议，重新整合印太跨国供应链以降低对华依赖
刺激计划 | 印政府新一轮经济刺激计划侧重为私营部门提供支持，倾斜生物技术研发及房地产领域，获市场赞誉
制造行业 | 印度在11个关键制造业领域拥有3200亿美元增长潜力，但印制造业经济贡献率仍长期低于预期
中印经贸
【钢铁出口】4至9月数据显示，中国进口印近三成钢铁产品，部分抵消印国内受疫情影响而大幅下跌的市场需求
4至9月，中国为印度钢铁最大外国买家，显示双边经济活动在紧张政治背景下出现罕见增长。相关数据显示，印度成品钢出口量达650万吨，创下近六年来最高纪录。其中，对华出口190万吨，占印出口总量29%。印度经济因新冠肺炎疫情而大幅萎缩，致使国内钢材需求疲软。4至9月钢铁消费量降至为3586万吨，为六年最低水平，同时成品钢产量下降25%，至3860万吨。因此，印生产商纷纷转向海外市场出售过剩钢材。中国作为全球第一大钢铁消费国，得益于庞大基础设施投资，在全球钢铁需求疲软的趋势下，需求逆势上扬。自中印发生数十年内最严重边境军事对峙以来，印度出台一系列针对中国的经贸限制措施，但其并未影响印度对华钢铁出口。
——摘编自10月28日路透社
【产业补贴】印媒对政府新出台产业政策持消极态度，称其出口导向的保护主义措施，或招致世界范围贸易制裁
印政府近日宣布生产关联激励计划（PLI），拟补贴企业销售额的4-6%。该计划适用于承诺增加投资与产出的公司，预计于5年内投入2万亿卢比（约占印度GDP的0.7%），覆盖11个行业。印媒评论，此举标志印度试图模仿中国产业政策——即支持特定行业，培育龙头企业。然而，中印在征地成本、电力成本、基础设施、运输成本以及用工灵活性存在巨大差距，印度若模仿中国产业贸易政策，可能招致制裁。两年前达沃斯峰会上，印总理莫迪倡导开放贸易，批评美保护主义政策，但近年来却逐步提高多行业进口关税。虽然特朗普政府对印实施一系列贸易制裁，但民主党人历史上其实更崇尚保护主义，拜登政府对印“自给自足”的政策不会善罢甘休。虽然尼赫鲁和英迪拉领导下的“自给自足”仅带来年均3.5%的GDP增长，但莫迪力图为大型跨国公司创造更具吸引力的产业环境，塑造拥有顶尖技术和规模经济的大规模生产中心。评论认为，印政府当前“自力更生（Atmanirbhar）”计划并不单纯意味着自给自足，其更宏大的目标在于将印打造为全球出口中心，并提供足额就业机会。然而，相关进口替代与出口刺激政策或招致全球对印贸易制裁。与此同时，该政策具有补贴高成本产业的风险。若无日落条款，即明确规定何时结束补贴，被补贴产业将无法真正具备竞争力。截至目前，印度政府改革仍道阻且长。
——摘编自11月15日《印度时报》
【反华退潮】印民间排华情绪渐退，中国灯具凭借物美价廉的优势充斥市场，对冲印政府抵制中国商品的号召
中印边境冲突爆发至今，印度民间反华情绪有消退迹象。排灯节前，当地批发市场再次充斥产自中国的廉价商品。尽管莫迪政府号召“自力更生”、抵制中国产品，但新德里最大的电子产品批发市场Bhagirath Palace依然经营 “中国制造”灯具的商店，而消费者亦因低价而涌来。中印边境冲突后，抵制中国商品的呼声高涨，印政府采取措施鼓励印度制造商扩大生产高端电子产品、活性药物成分等对华依赖度高的商品，且对中国投资设置层层审查。然而，中国产品仍在低廉商品市场占据主导地位。就“中国制造”在印灯具市场的主导地位，Phool电器公司负责人解释：“一盏30米长的中国仙女灯要花45卢比，而本地生产的同样长度的灯需130卢比左右，所以人们自然会选择中国商品。”另一当地居民指出：“大多数商人只是用“印度制造”的盒子包装产自中国的灯具。"
——摘编自11月9日《Money Control》
战略宏观
【疫情冲击】在疫情冲击下，印度经济进入技术性衰退，IMF预测印度本年度GDP将持续萎缩，明年有望反弹
印央行估计，印度GDP本财年二季度（7-9月）萎缩8.6％，继上季度萎缩23.9%后再次录得负增长。由于衰退已持续两个季度，印度经济进入“技术性衰退”。据国际货币基金组织（IMF）预测，由于疫情反弹，印GDP预计将于2020年萎缩10.3％。相较6月，IMF对印2020年GDP增速预测值再次下调5.8个百分点，但同时预计印度将于2021年以8.8％的GDP增速实现反弹。IMF预计印度消费者价格指数、经常账户余额今年将分别增长4.9％和0.3％，2021年将前者将增长3.7％，而后者则预计萎缩0.9％。
——摘编自《印度快报》、11月12日《印度时报》
【节日经济】节日季助力印度经济短期回暖，各方数据飘红，但10月失业率走高与节日后期需求回落仍凸显隐忧
汇丰控股首席印度经济学家近日指出，印度经济显现向好趋势。例如，印度月营业税收入已超1万亿卢比、制造业经理人采购指数有所回升，长期低迷的资本密集型行业也有所增长。据咨询公司RedSeer估计，节日季前夕，包括亚马逊、沃尔玛和Flipkart在内的零售商的在线销售额同比增长55％，达41亿美元。相关数据显示，印度信用卡交易量早在八月份就增长8％，十月份新车登记量亦有所增加，三季度手机销售额呈上升趋势。印财政部长西塔拉曼近期扩大经济刺激方案至GDP的15％，包括一系列吸引投资措施，提振市场情绪。印度经济政策不确定性指数自5月份的高位回落，该指数基于印度七家主要报纸对政策不确定性频度综合估计得出。然而，尽管制造业和服务业回暖，印度经济监测中心数据显示，10月印度失业率仍有所上升。瑞银证券印度经济学家表示，印度家庭普遍面临资产负债表紧张问题，消费需求预计于11月中旬节日季结束后逐渐走低。
——摘编自11月12日《彭博新闻》
【印太战略】日印澳或基于原有合作基础，成立三边经贸框架协议，重新整合印太跨国供应链以降低对华依赖
印、日、澳三国或将成立三边框架协议以促进投资与贸易。2019年，三国GDP总计9.3万亿美元，其中商品贸易和服务贸易分别为2.7万亿美元和0.9万亿美元。目前，三国考虑建立工业园区、精简风险管理系统、交换监管信息、推动贸易文件数字化等一系列举措，以打破贸易与投资壁垒、改善海空联通，并提高监管透明度。三国已根据贸易量初步确定可供合作的十余种产品及服务，包括散装药品、药品和医疗设备、汽车和汽车零部件、石油和石化产品、钢铁、旅游业、IT和金融服务，内容涵盖原材料与中间品，资本品与消费品以及服务产品。作为弹性供应链倡议（SCRI）的一部分，三国还将敲定1.5轨对话，邀请工业界与学界人士参与加强三边关系。SCRI最早由日本提出，旨在于印太地区供应链重新洗牌（rechurn）的背景下减少对华依赖。倡议以现有双边框架为基础，如《东盟—日本经济韧性行动计划》、《印度—日本工业竞争力伙伴关系》等。据悉，该倡议也将向其他国家开放。
——摘编自11月6日《印度时报》
政策治理
【地方政策】印度各邦产业政策百花齐放，一方面受中央政府政策愿景驱动，另一方面旨在因地制宜发展本地优势
当前，印度各邦相继出台产业政策应对疫情经济冲击。用地用工领域，各邦三季度因地制宜出台多项有利于工业用地转让交易的改革方案。古吉拉特邦、特兰甘加纳邦和北方邦颁布法令允许转让农业用地并转为工业用途。伪“阿鲁纳恰尔邦”、卡纳塔克邦和旁遮普邦则出台了多项有助于提升工业领域就业的劳工改革。承接产业转移方面，安得拉邦，古吉拉特邦和卡纳塔克邦新批准了针对电子产品制造业的激励措施。北方邦则计划建立100个产业孵化器。古吉拉特邦和北方邦还出台多项扶植中小型工业部门的政策。绿色经济方面，古吉拉特邦和特伦甘纳邦宣布了一系列电动汽车奖励措施。哈里亚纳邦要求对有关行业的污水排放进行监测，勒克瑙则要求对新建的住房和商业单位使用太阳能屋顶。此外，印中央政府政策愿景是本轮地方改革的重要驱动力，但改革成功与否还取决于中央政府是否能给予真金白银的鼓励措施。
——摘编自11月13日《The Print》
【刺激计划】印政府新一轮经济刺激计划侧重为私营部门提供支持，倾斜生物技术研发及房地产领域，获市场赞誉
《财富杂志》载文指出，印财政部长西塔拉曼宣布的最新一揽子刺激计划表明，印政府经济刺激重点上从“安全网”思路逐渐转向刺激投资增加经济发展动力。作者引用印度首席经济顾问、经济学家桑耶夫·桑亚尔（Sanjeev Sanyal）阐述的经济刺激计划目标——“让私营部门的就业和投资持续下去”，指出本轮刺激计划并非通过庞大的政府支出提振总需求，而是通过一系列政策措施为私营部门提供支持。例如，印农业部为农民肥料采购提供支持，扩大信贷在农村各领域覆盖范围。此外，作者认为，本次刺激计划的重点还在于印政府向生物技术研发部门提供财政支持，助力研发企业尽早将疫苗推向市场。本轮刺激计划中印政府对住宅开发商和购房者减免所得税的举措也因帮助房地产领域出清库存而获市场赞誉。
——摘编自11月13日《财富杂志印度版》
【改革成效】印经济专家赞扬莫迪政府结构性经济改革成效显著，指其推动印度经济有序化，为企业营造便捷环境
11月初，《印度快报》刊载印总理经济顾问委员会成员Vanantha Nageswaran评论文章，关注莫迪政府通过结构性经济改革推动经济正规化。作者首先评论四年前的废币改革，指出在废除大面额纸币后，商业交易的数字化比例有所提高，推进印度经济正规化进程，同时增加了印政府征税效率。此外，随着商品和服务税改革、破产法出台、房地产交易规范及所得税申报系统推进改革，印政府在税收方面逐渐步入正轨。印政府2018-19和2019-20财年直接税收分别增加17.9%和13.5%。作者同时指出，印政府通过统一支付接口（UPI）推动交易数字化，提高金融交易的便捷度与安全性，有助于企业未来跟踪消费者行为，利用大数据推动销售。作者认为，莫迪政府推动经济正规化不仅为扩大税源或限制企业活动，而是希望通过经济正规化降低企业融资成本，并提高企业生产效率。
——摘编自11月9日《印度快报》
重点行业
【制造行业】印度在11个关键制造业领域拥有3200亿美元增长潜力，但印制造业经济贡献率仍长期低于预期
麦肯锡近期报告指出，未来全球价值链80%增值潜力将集中于六个方面：化学产品和石油化工产品; 农业和食品加工; 电子和半导体; 资本货物和机床; 铁矿石和钢铁; 以及汽车零部件和车辆。这有望成为印度制造的重要发展机遇期，如果通过切实改革推进相关制造业发展，释放原材料、制造技能和企业家精神优势，抓住促进出口、代替进口、刺激内需和制造外包四个市场机遇，并配以适当的产业政策，印度制造将有望取得重大助力。此前，印度的制造业增长一直低于预期。从2006至2012年，印度制造业GDP年平均增长达到近9.5%，但2012至2018年，平均增长率降至7.4%。制造业的就业占比仅增加了1个百分点，而服务业增加了5个百分点。与其他国家相比，印度制造业增速更显落后。本年度，制造业对印度GDP的贡献为17.4%，略高于2000年的15.3%。在同一时期，越南的制造业占GDP的比重则增加了一倍以上。麦肯锡指出，印度需加快GDP增长，才能在2030年前创造至少9亿个非农业工作岗位。
——摘编自11月9日《财经快报》
【IT产业】拜登当选对印科技产业具有双重影响，虽然签证管制得以放松，但加税和产业保护倾向的影响明显
咨询公司Centrum Broking分析师马杜•巴布(Madhu Babu)指出，拜登当选后美国将放松特朗普时期收紧的H-1B签证的规定，并取消发放绿卡的国家限制等。其影响从短期来看，拜登放松移民政策的影响不明显，疫情和居家办公的普及，外包劳动力的需求或将加速增长。但从长期来看，线下工作工资将会下降，对高成本分包商的依赖也将会减弱。分析表示，拜登政府的移民政策将对印度更显友好，拒签现象将会减少，美企用工成本也将降低。他表示，如果增加H-1B配额并取消国家上限，将有助于印IT公司更好地规划资源。但同时拜登支持保护主义和提高企业税率的经济政策中长期可能拖累IT产业发展。
——摘编自11月9日《彭博社》
【生产激励】印拟将生产激励计划覆盖范围至十行业，意在吸引在华制造企业赴印建厂，寻求突破经济颓势良方
莫迪政府近期扩大生产激励计划（PLI）。该计划自4月以来已在电子产品生产领域实施，现决定将其延伸至汽车、药品和纺织品等10个行业, 预计投入1.45万亿卢比，推动跨国公司在印设厂，以刺激经济增产、增加就业。印财政部长西塔拉曼表示，此决定旨在为“关键和新兴行业”提供必要支持，使印度融入全球供应链。截止目前，印度电子产品生产制造商已获价值1.97万亿卢比支持，吸引包括富士康（鸿海科技）、三星电子等近24家公司在印建立生产设施。在新方案的10个行业中，汽车和汽车零部件公司将获得最大支持，共计5700万卢比。其他倾斜行业包括先进锂离子电池、化学电池、制药、电信和网络产品、食品、特种钢材、高效太阳能组件、家电、电动汽车和清洁能源等。该计划对受惠公司数量未设限。汽车零部件制造商协会主席Deepak Jain表示，计划有望推动印度减少零部件进口依赖，逐步转变为净出口国，提高该行业全球贸易份额。PLI计划为符合条件的公司5年内制造品增量销售(在基准年的基础上)提供4-6%的奖励，印政府希望借PLI计划和100万亿卢比基础设施投资走出经济衰退，激励全球制造企业探索“中国+ 1”战略。大型生产单位的入驻将为印度制造业和出口部门中小型企业带来更多业务机遇。
——摘编自11月12日《Mint》
往期推荐
本期编辑：李知非
欧亚系统科学研究会