瑞幸咖啡开卖NFC果汁，新希望乳业IPO过会，以及卡夫亨氏收购有机咖啡豆品牌 | FoodPlus Weekly
这是FoodPlus推出的第60篇Weekly·周报
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大事件&风向标
瑞幸咖啡开卖NFC果汁，这会对NFC果汁市场带来什么影响？
撰文：海枫
信息来源：瑞幸咖啡微信服务号、瑞幸咖啡微博
瑞幸咖啡推出的NFC果汁产品，图片来源：瑞幸咖啡微博
推出NFC果汁是瑞幸咖啡首次进入食品CPG领域，做为咖啡领域的新进入者，也被称为星巴克的挑战者，这个举措值得关注，目前瑞幸咖啡在全国的门店数量已经达到1100多家，新推出的NFC果汁将进入全国所有门店，这对于NFC果汁这个品类来说，直接增加了1000多个优质的销售网点。
烘焙、咖啡渠道一直以来都是NFC果汁非常核心的渠道，例如星巴克大概从2002年左右开始就在门店售卖NFC果汁产品，这个渠道此前并不被NFC果汁品牌所重视，归其原因是大多是NFC果汁生产厂商以贴牌形式进入，和零售渠道的产品在包装以及品牌呈现都有区别。
例如与NFC果汁品牌汲自然同属于佳美集团旗下的扬雅，就一直深耕烘焙、咖啡等特通类渠道，给85℃、哈根达斯、星巴克等品牌供应NFC果汁。相对而言，主打零售渠道的NFC果汁产品也很难进入这个市场。
这次瑞幸咖啡推出的NFC果汁，一共有5个口味，分别是芒果、橙汁、奇异果、蓝莓草莓混合、荔枝，是由NFC果汁品牌零度果坊供应，比较少见的是果汁包装上出现了零度果坊系列瑞幸咖啡专销，也可以看作是零度果坊为瑞幸咖啡定制了包装，仅在瑞幸咖啡渠道销售，属于ODM的合作方式。
从2017年年初开始，NFC果汁市场的增长就趋于缓慢，各大NFC果汁品牌也在尝试进入新的渠道以及产品多元化，从2018年上半年开始，NFC果汁新的增长点似乎已经出现，不在线上渠道、也不在零售渠道，而是类似瑞幸、星巴克、太平洋咖啡等特通类渠道上。
所以可以看到许多NFC果汁品牌在这个渠道里发力，零度果坊所属公司嘉隽饮料推出秋水果汁品牌，主打烘焙、咖啡等特通渠道渠道，这次与瑞幸咖啡的合作，也属于在这一渠道的策略延伸，以及果的Fruiti为太平洋咖啡、必胜客等贴牌。
需要指出的是不论是嘉隽饮料还是果的Fruiti，这两家公司背后都有果汁生产供应链的支撑，所以能够在成本上实现很好的平衡。而拓展特通渠道，特通渠道属于非ToC的业务，对于成本控制和毛利要求较高，也只有自建供应链才能够开展这一业务，对于没有自己供应链的NFC果汁品牌，则较难进入到这个相对封闭一些的渠道里。
我们还观察到百果园也推出自己的NFC果汁品牌猴果滋，这属于百果园的独立品牌，与瑞幸咖啡推出NFC果汁产品的方式有所区别，除了百果园旗下门店销售之外，猴果滋品牌的NFC果汁产品也会进入零售渠道售卖。
在年初的时候，我们写过一篇NFC果汁的Insight文章，当时有关注一个话题，即：NFC果汁在零售渠道趋于饱和的时候，市场增量存在于什么地方？当时我们提出家庭消费这个潜在的空间，这会不会是NFC果汁的方向，其实从长远来看这一定是反向所在，至于说什么时候能够普及到家庭消费场景下，这个问题值得思考。
这一轮基于烘焙、咖啡等特通渠道的拓展，会在多大程度普及NFC果汁消费，毕竟在市场体量还不大的时候，进入更多渠道和场景是做消费者教育很重要的方式，最早NFC果汁就是从零售渠道铺货开始做市场教育工作的。
现在我们也依然在思考NFC果汁未来的增量空间，零售渠道、特通类渠道下还有多大的市场空间以及市场如何继续做大，除了这两类渠道之外，还有没有其他的渠道？从线上渠道来看，目前并不是一个好的突破点，消费基数还是太小。对于这个问题如果你有什么想法，欢迎来跟我们一起讨论。
信息来源：FoodDive，CORE Nutrition官网
据FoodDive 9月27日的报道，美国饮料集团Keurig Dr Pepper宣布将以5.25亿美元收购高端饮用水及饮料公司CORE Nutrition（以下简称CORE），收购对象包括CORE旗下的瓶装水品牌CORE Hydration以及添加果汁的饮料品牌CORE Organic。本次收购将在今年年底前完成。
CORE目前主要销售瓶装水产品。其中CORE Hydration是一种营养强化的瓶装水，主要针对运动员、注重健康的成年人群体。产品强调通过七个阶段净化过程实现水的处理，不含氟化物，氯或其他化学物质，同时富含电解质和矿物质。
CORE Organic则是添加果汁元素的瓶装水饮料。产品具有低糖低热、无麸质，无转基因的特点，同时也适合素食用户。目前有8种口味：西瓜柠檬汁，樱桃浆果青柠，橙子芒果，热带椰子，草莓香蕉，野生蓝莓和桃子芒果。
值得注意的是，Keurig Dr Pepper当前已经在管理CORE在美国三分之二的分销渠道。本次收购完成后，CORE Hydration、CORE Organic等品牌的产品仍将通过Keurig Dr Pepper旗下直接面向终端的渠道网络进行销售，而CORE自己的独立经销商和渠道合作伙伴也将保留。
Keurig Dr Pepper的背后，其实暗藏了一个超级饮料帝国的故事。
仅次于雀巢和星巴克的咖啡巨头JAB Holdings，曾将绿山咖啡Keurig Green Mountain私有化退市，连同亿滋旗下的大众咖啡消费品品牌麦斯威尔、第二波咖啡浪潮的鼻祖PeetsCoffee皮爷咖啡、以及第三波浪潮中的领先者Stumptown Coffee树墩城、Intelligentsia Coffee知识分子咖啡等品牌，构建了一个超级咖啡王国。
而在今年年初，JAB通过旗下Keurig Green Mountain Inc.与Dr Pepper Snapple Group Inc.达成协议，以187亿美元现金获得后者的控股权，以此成立新公司Keurig Dr Pepper，将保持上市公司的身份。
新成立的Keurig Dr Pepper旗下拥有包括Dr Pepper、七喜、Snapple、A＆W、Mott's和Sunkist等软饮品牌及咖啡品牌Green Mountain Coffee Roasters和胶囊咖啡机制造商Keurig，以及Keurig拥有的75多家合作品牌系统。具有标志性的消费品牌组合和无与伦比的分销能力，几乎可以覆盖北美所有销售点。
在Keurig Dr Pepper拥的超过100多个品牌中，咖啡、软饮料、茶、果汁等细分类目都有较为标志的品牌，不过在瓶装水和运动饮料领域则是相对缺乏的，此次收购CORE Nutrition也可以视作品牌组合在饮料类别上的扩充，当然也反映了当前饮料领域健康的消费趋势。
不过此举也让Keurig Dr Pepper直接与可口可乐和百事等饮料巨头正面“杠上了”。
不久前，百事公司刚收购了苏打水品牌SodaStream；同时，百事近年来在健康饮料及高端瓶装水领域也一再加注，除了推出颇具辨识度的高端瓶装水品牌LifeWTR和年轻化的气泡水品牌bubly，还收购了热门的康普茶领域的头部品牌KeVita。
可口可乐方面则在健康饮料领域不断”买买买“，该领域收购的品牌包括气泡水品牌Topo Chico、椰子水品牌ZICO、美国区域苏打水品牌Moxie，以及不久前收购的高端运动饮料品牌BodyAmour等。
Keurig Dr Pepper通过收购CORE在健康饮料和高端水领域的进一步动作还不得而知。在各大饮料巨头都以各种手段进入这个领域的背景下，未来是否还会存在进一步行业并购整合的机会？产品大战是否会一触即发？我们将保持持续关注。
大公司新闻
信息来源：界面新闻，Ethical Bean Coffee官网
据界面新闻9月25日的报道，食品巨头卡夫亨氏宣布收购加拿大有机咖啡品牌Ethical Bean Coffee。
Ethical Bean Coffee成立于2003年，当前主要产品为烘焙的咖啡豆。品牌除了强调咖啡豆本身的风味及有机特点，也注重从社会责任方面构建自己的差异化优势。品牌在成立之初便打出公平贸易的概念，咖啡豆外包装上有二维码用于溯源咖啡豆的农民地址。
据界面新闻的分析，咖啡豆的公平贸易是近期逐步崛起的行业趋势，主要目的是保障咖啡产业链的每一方——种植者、烘焙者、供应商，不会因为渠道的层层加价而损害利益，其中最主要保障的就是种植咖啡的农民的收益。
此前，Ethical Bean Coffee也开过几家自有品牌咖啡店，但后来还是把业务核心放在包装咖啡豆上，从2013年起逐渐关掉了这些门店。
图：Ethical Bean Coffee推出的部分不同风味的咖啡豆，来源：Ethical Bean Coffee官网
目前，Ethical Bean Coffee的市场以加拿大本土为主。通过此次收购，卡夫亨氏可以在供应及渠道上给品牌提供更多资源以拓展到美国等其他市场。
而从卡夫亨氏的角度，这次收购也是进一步完善其咖啡业务板块的重要举措。
卡夫食品于2012年进行了拆分，变成两家独立上市公司：亿滋国际和卡夫食品。前者运营奥利奥饼干、吉百利巧克力等零食品牌，以全球市场为主；后者则接手了北美地区零售业务。2015年卡夫与亨氏二者合并，成为如今的世界第五大食品商，旗下拥有亨氏、卡夫、麦斯威尔等知名品牌，业务横跨坚果零食、饼干点心、调味品酱料等领域。
在2018年Barclays全球消费者大会上，卡夫亨氏CEO Bernardo Hees公布了2018下半年至2019年的业务计划，希望以核心品牌为主，进行地区市场横向扩张的同时，也推进产品品类方向的纵向扩张。集团计划未来花费更多精力在这类品牌的挖掘上。
当前，卡夫亨氏旗下的咖啡业务以麦斯威尔为主，在全球速溶咖啡领域占有一定市场份额。此外也作为供应商与各类餐饮连锁合作咖啡业务，此前麦当劳在美国的零售咖啡业务便是与卡夫亨氏合作的。
而在咖啡品类升级，全球消费者对现磨咖啡趋势推动下，咖啡豆则是卡夫亨氏要深挖咖啡市场必须要思考的问题，这是一个2C和2B都蕴藏着潜力的方向。
Ethical Bean Coffee是一个在区域市场有较突出表现和积累的品牌，这可能意味着，卡夫亨氏在挖掘一些品类机会上，可能会从一些地区市场寻找一些不错的品牌进行探索。
新希望乳业IPO过会
撰文：海枫
信息来源：消费日曝、证监会官网、新希望乳业招股说明书
证监会官网截图
证监会在9月27日发布了新希望乳业过会的消息，批准其在A股市场进行股票首发，最终上市日期还有待确定，如果新希望乳业上市成功，中国将再增添一家上市乳企，根据乳业在线的数据，目前中国乳业相关的上市公司一共有22家，按2017年的年营收规模计算，新希望乳业可以排在前十位。
根据新希望乳业招股说明书上显示，业务包含奶牛养殖、乳制品研发、加工、销售，是一家市场主要集中在西南地区也面向全国市场的乳企。最近三年业绩显示，2015-2017年，新希望乳业营业收入为39.15亿元、40.53亿元和44.22亿元，同期净利润为2.97亿元、1.46亿元和2.16亿元，其中2017年同比2016年营收规模同比增长9.09%，这个增幅并不算快。
具体可以点击此处阅读我们今年5月在Weekly中对新希望乳业招股说明书的简单分析。以及近期我们也会针对乳品这个领域做深入的研究与分析，到时候会有相应的Insight文章，可以保持关注，敬请期待。
融资新闻
信息来源：FoodNavigator，ReGrained官网
据FoodNavigator9月25日的报道，美国旧金山的食品初创公司ReGrained获得了由跨国食品公司Griffith Foods领投、Barilla Group’s BLU1877及Telluric Foods跟投的种子轮融资，本轮融资金额为250万美金。
ReGrained致力于将那些本会被浪费的食材开发成具有价值的食品原材料，并以此生产各种产品。目前公司主要将啤酒酿造环节中被浪费的谷物进行“变废为宝”——酿酒过程中，这些谷物的糖分被提取，而剩下的部分则富含蛋白质、膳食纤维和各种微量元素，从健康角度而言其实是一种非常有价值的食材。
ReGrained研发了一种技术，将这些酿酒残余的谷物制作成“面粉“，并将”面粉“用于制作食品。
目前，公司推出了谷物棒产品，包含3种口味，定价24.99美元/12根。产品强调高膳食纤维、非转基因、低糖、有机等特点。目前可以直接通过官网购买，产品也进入了不少美国线下渠道，包括Fresh Thyme、Central Market、Nugget Markets、Sports Basement等。
ReGrained本轮融资将用于ReGrained在原材料上的创新和商业化，同时ReGrained也计划将自己的环保”面粉“推广到更多的地区。
虽然一般意义上理解，ReGrained的核心产品以环保理念和技术驱动的”面粉“，这其实是一个原材料生意。但值得注意的是，本轮融资是在ReGrained推出了第一批面向C端的零食棒产品后才获得的。所以我们认为，在原材料供应和面向C端消费品产品及品牌之间，ReGrained应该还有一个长久的选择题，好在目前两者也不冲突。
从产业能效升级以及经济和环保层面考虑，这种以技术手段进行”变废为宝“的做法是十分值得关注的。我们也期待看到国内的初创公司在食品工业的庞大体系下找到可以”废物利用“的环节，甚至将这些本会被浪费的东西变成具有营养价值的美味产品。
一些有趣&值得关注的新产品
倡导低碳生活的野兽生活旗下品牌理想燃料最近推出了一款随身杯的冲饮防弹咖啡。此前野兽生活也曾推出过手冲咖啡套餐、挂耳咖啡、以及瓶装的即饮防弹咖啡，而此次的冲饮杯则主要在随身便携的基础上，强调DIY冲泡的自由和仪式感。每一组防弹咖啡随身杯包含一份冷萃还原咖啡粉、一包极速能量包以及新生零卡糖。值得注意的是，其中的冷萃还原咖啡粉和三顿半合作，采用了无损冷萃还原的技术，保证了咖啡的口感。（信息来源：野兽生活官方微信公众号）
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玛氏旗下的M&M’s近日发布了首款巧克力棒产品，主要创意是在牛奶巧克力棒里加入了M&M’s巧克力豆，共有五种口味：花生、牛奶巧克力、脆香米、杏仁和脆薄荷。这条新产品线将在2018年10月于美国发布。此前，玛氏旗下的士力架、MILKY WAY、RAIDER等也都相继推出过巧克力棒产品。（信息来源：FBIF）
PS：我们最近建了一个新的交流群：投资人交流群，属于我们的一个新尝试，也是FoodPlus建的第二个微信交流群，暂时只接受关注食品消费品领域的机构投资者入群。
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