摩根士丹利万字深度：元宇宙，改良还是革命？

摩根士丹利

摩根士丹利认为，元宇宙很可能成为下一代社交媒体、流媒体和游戏平台，仅美国消费者支出市场空间就高达8.3万亿美元，涵盖房地产、核心零售、汽车、游戏等领域。

↯ 本数据内容由华尔街见闻 发布，作者-卜淑情，报告内容仅供参考，切勿作为投资建议或投资依据。

↯ 文中所涉数据均截至 2021/11/21，可能与发文时的实际情况有所偏差，请自行验证。

随着Facebook更名为Meta，投资者越来越好奇未来元宇宙到底是什么样子的。

摩根士丹利认为，虽然创造和演变可能需要数年时间，元宇宙仍很可能成为下一代社交媒体、流媒体和游戏平台。

与这些平台类似，元宇宙最初极有可能成为线下产品的广告和电子商务平台。

但是当前数字媒体和电子商务产品实力空前强大，加上多种不确定因素，市场在短期不会轻易采用元宇宙。

可寻址的消费者支出市场空间高达8.3万亿美元

在数字世界中，时间非常宝贵。

摩根士丹利分析发现，美国日活用户每年花在社交媒体、流媒体和游戏平台的时间分别为6到39天不等。

日活用户每年花费在数字媒体的时间总计高达110亿天，这些就是元宇宙要抢占的时间。

如果算上月活用户，元宇宙将需要抢占更长的时间。

为了加以比较，摩根士丹利还统计了美国人在其他方面耗费的时间。统计发现，美国人每年耗费140亿天观看有线电视，耗费350亿天在睡觉上。

摩根士丹利表示其经常在分析基于消费者的平台时采用 “参与+创新=货币化”的框架，元宇宙也适用该框架。

目前领先的社交媒体平台以每小时0.04-0.13美元的价格将用户时间货币化，因此，当与创新和支出相结合，消费者的时间将具有显著价值。

该机构预计，元宇宙仍很可能成为下一代社交媒体、流媒体和游戏平台。并且与当前的数字平台相似，元宇宙最初极有可能成为线下产品的广告和电子商务平台。

这也意味着美国可寻址的消费者支出市场空间（TAM）高达8.3万亿美元，涵盖房地产、核心零售、汽车、游戏等领域。

其中5.1万亿美元来自沉浸式体验。沉浸式体验与商业和交易有更加直接的联系，可以在更高的水平上获利。

与此同时，摩根士丹利看到了更多沉浸式体验和解锁元宇宙的机会，包括在服装、化妆品、游戏、视频流、汽车、房地产和家居设计、音乐和教育领域。

值得一提的是，这8.3万亿美元并不包括新的潜在消费支出项，比如非同质化代币(Non-Fungible Tokens，NFT)、数字收藏品或新的创作订阅。

该银行预计，数字收藏品和NFT会随着下一代元宇宙的发展而实现增长。但是，在虚拟产品大规模取代实体（即数字珠宝、数字跑车或数字电器完全取代实体）之前，还需要一段更长的时间。

此外，为了将可寻址的消费者支出货币化，摩根士丹利认为，任何元宇宙项目都必须构建交易、佣金系统或具有高度针对性的广告产品，并在后端建立实物产品的交付机制。

数字支付的未来如何？

摩根士丹利相信，随着网购增加，元宇宙有可能增加数字支付的次数。但是长期看来，其结果是不确定的。

如果消费者普遍继续使用传统货币，那么元宇宙守门人（例如Facebook和Roblox）可能会与现有的支付平台产生竞争。但鉴于现有的支付网络具有相对较好的消费体验，他们也可能需要寻求合作。

也就是说，加密货币要从元宇宙中得到发展，可能需要采用Facebook的Novi或Diem加密钱包服务来进行货币化。

此外，监管环境也给这种货币化机会带来了更多的不确定性。

元宇宙获得采用的关键障碍

1.当前数字媒体太强了

在摩根士丹利看来，当前的数字媒体和电子商务产品前所未有的强大，并且还在不断改进，市场不会很快或很容易采用元宇宙。因此，元宇宙的硬件和技术产品必须更好。

该机构认为，元宇宙做到“比第二好的产品好10倍”非常重要。但是截至目前，多种产品（5G、云游戏、电子商务等）还没有达到这个高门槛。

因此，任何元宇宙都可能需要合作来推动市场采用，或开发新的“杀手级产品”以推动大规模使用。

2.隐私、人性以及监管问题成隐患

值得注意的是，消费者更加频繁使用社交媒体，也再次说明了社交媒体的实用性，但摩根士丹利承认，不太确定未来10年消费者是否会选择分享更详细的数字信息，分享正在做的事以及和谁一起做。这是有可能的，但这样做必须有一些积极作用，而且还必须足以抵消其产生的负面影响。

在安全方面，虽然Facebook和YouTube在清理平台方面取得了重大进展，前者自2016年以来花费超过130亿美元，但仍然存在安全隐患。两者均因泄露用户资料、儿童安全漏洞而饱受诟病。

此外，目前尚不能确定，在未来10年中，相关监管环境是更加严厉还是会有所放松。

Facebook的B2B元宇宙能否成功？

10月28日，扎克伯格正式宣布将Facebook更名为Meta，开启其元宇宙的新纪元。在扎克伯格的目标中，元宇宙将“接触到10亿人和数千亿美元的数字商务”。

摩根士丹利对Facebook的元宇宙在B2B中能否获得成功有些犹豫，即便是在数字B2B、通信和生产工具将会继续改进的情况下。

一方面，由于Meta面临大量数据隐私泄露的丑闻以及利用算法放大有害内容等令用户越来越疏远，消费者和企业可能不愿意完全信任Facebook。另一方面，Facebook当前是基于社交的平台，缺乏企业工具的专业背景。

在这样的背景下，我们离更加安全、接受度更高的元宇宙还有多远？

资料来源：华尔街见闻

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在中国境内，泰坦数科是泰坦集团旗下的企业数字化转型服务品牌，运营总部在中国上海，作为企业数字化转型服务的引领者，致力于为企业以“数字超市”提供降本增效、安全稳定、高可用性和高扩展性的一站式数字化解决方案和服务。

泰坦数科的长期战略目标是真正服务好企业数字化发展，通过数字超市的专业选品及城市中心的可视化服务建立全国落地优势，并培养“数字教练”，解决数字化产品难落地的问题；把真正好的数字化产品应用到企业，帮助完成数字化转型。

泰坦数科数字超市从业务数字化、组织数字化等方向出发，兼容了数字化营销、数字化管理、数字化运营、数字化生产等多维度的数字化转型工具，一方面实现了企业发展整个生命周期的数字化管理，另一方面为企业提供市场、资源、更高效的链接效率。

泰坦数科业务体系

①城市中心

泰坦城市中心为企业提供数字化解决方案；以“陪跑企业，关注效率”为理念赋能企业完成数字化改造，通过对企业投融、营销、技术、培训、产品、品牌、管理、生态等多领域帮助企业实现数字化升级。

②数字超市

“数字超市”是泰坦数科品牌下的数字化产品“超市”，在这里，泰坦数科的选品团队对适合各行业中小微企业数字化转型的头部大厂的品牌数字化产品（如；华为、阿里、京东数科等）及腰部数字化产品软件、硬件产品做了筛选，企业可以一站式自主选购，企业发展过程中所需的“易用好用”的数字化产品。

③数字教练

“数字教练”，又称“数字化运营师”，是泰坦教育专项培养的数字化人才，也是企业数字化发展的“陪跑师”。数字教练通过泰坦商学院授课学习数字化知识、对企业的研究洞察、实践数字化产品，获得中国通信工业协会颁发的【企业数字化运营师】证书后，才能正式上岗为企业提供数字转型咨询以及数字化产品解决方案的选购和使用指导。

目前“泰坦数字城市中心”已设立超过20个城市，已上线数字化工具超过300个，数字教练团队已超过500人。泰坦数科愿景

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