张丽：香港内资金融业：母集团国际化第一步丨《金融前沿讲堂》新书精选
主编 / 巴曙松（北京大学汇丰金融研究院执行院长、香港交易所集团首席中国经济学家、中国银行业协会首席经济学家）
统计数据显示，过去10年中资银行在港的业务飞速增长，超过了2005年前的历史总和。中资银行作为中资金融机构国际化的先锋，有哪些可借鉴的探索经验？香港中资银行业的发展现状及自身定位是怎样的？各类国际化需求叠加的时代，非银行金融机构有哪些机遇？关于中资金融机构国际化之路走向成功有哪些实践上的思考？
2016年9月8日晚，应巴曙松教授邀请，上海浦东发展银行股份有限公司香港分行行长、香港中资金融协会副主席、常务委员张丽女士做客“北京大学汇丰商学院金融前沿讲堂”，为北大师生和业界人士做了题为“香港中资金融业的现状及发展趋势”的精彩讲座。这也是北大汇丰金融前沿讲堂的第七讲。北京大学校务委员会副主任、汇丰商学院院长海闻教授出席并致辞。
张丽女士拥有北京大学经济学学士、中国人民银行总行金融研究所货币银行专业经济学硕士学位。1990年至2001年期间曾就职于中国建设银行，并在中国建设银行总行国际业务部、金融机构部等多个重要岗位任职。2002年至2010年期间还先后就任中国建设银行南非约翰内斯堡分行执行副行长、中国建设银行香港分行执行副行长。她曾获得中央金融工委评选的首届“全国金融系统青年岗位能手”及中国建设银行“十大杰出青年”等荣誉，并凭借多年丰富的中资银行国际化管理经验，在国际知名媒体上发表过关于新形势下香港中资金融业定位等颇具影响力的文章。
张丽女士认为，中资金融机构在香港设立分支是其母集团的国际化的第一步，在整个国家的国际化大背景下，在港中资分支承载着一个特定的角色。她总结了中资银行国际化进程的一般规律，即先进行国际化的第一步探索，之后形成国际化战略，再去开展具体的业务。“当银行总资产达到3万亿左右的时候，通常就开始了国际化的思考；当总资产达到5万亿人民币，就会制定出系统性的国际化战略；大概到10万亿左右，海外机构部分就会成为银行的一个重要补充。”而香港分行作为关键的“第一步”，一般的做法是先做自己熟悉的业务，把以前委托给其他机构做的业务拿来自己做，比如港币资金交易、美元资金交易、美元结算等。服务的客户也应从熟悉的国内客户做起，慢慢发展到当地的客户。
张丽女士特别强调了在海外设机构跟国内的不同。尽管都叫“分行”，但是在经营管理上，海外分行完全是在国外的法律环境下，按照国外的规则行事，一切责任由海外分行独立承担。因此管理海外分行更像是管理一个独立的银行。张丽女士还从利率市场化、资产负债管理、流动性管理、客户背景调查、IT系统的要求等五个方面比较了二者的差异。海外机构在最开始的时候生存是非常不易的，但经过10到20年的发展，海外机构对全集团的贡献将会从宏观意义发展到实际的利润和竞争力贡献等。
过去十年间，中资银行发展速度远超历史。国有银行不仅总资产规模增速快，并且普遍实现了综合化发展，涵盖批发、零售、商行、投行各个方面，其国际化程度已经接近全球性银行。全国性股份制银行也基本悉数到港，借鉴国有大行的国际化经验快速追赶、异军突起。在当前的形势下，因人民币利率市场化、人民币汇率双向波动，过去十年套率套汇的机会不在了，但张丽女士认为，这恰好是新的机遇。长期看来，客户在全球资产配置、资产管理、利率汇率风险管理等业务方面需求会更多。香港中资银行应当顺应国家政策，配合客户，开拓境内外两个市场，利用两种资源，实现双轮驱动，扮演好“桥头堡”的角色。
在各类国际化需求叠加的时代，香港中资非银行金融机构迎来了空前机遇。张丽女士谈到，香港正好处在中外金融市场的交汇点，加上沪、深港通的推出，资本市场将进一步开放。她预计中资投行进入国际第一梯队不再是梦想。
最后，张丽女士对中资金融机构国际化的成功实践进行了总结。她认为，国际市场的规则与惯例、当地人才与劳工市场、当地经营环境与特定风险、国际化经营管理经验以及“属人”还是“属地”监管的问题都是需要面对和解决的。作为当今时代的金融机构从业人员，一定要把握住当前中资金融机构国际化的时代机遇，同时借鉴以往中资金融机构的国际化经验，并结合自身特点，系统地构架国际化布局，重视国际化人才，尊重国际规则，在集团一体化战略中包容国际化差异。
在交流提问环节中，现场观众就中资银行到境外设立机构在政府层面上需要做哪些工作、中资银行和香港本地银行相比有哪些优势和劣势、未来五到十年中国向全球金融市场进军的展望等问题与张丽女士展开了充分探讨。
作为点评嘉宾，史蛟教授对讲座进行了点评。她认为，对于中资金融机构而言，国际化是一个不可阻挡的潮流。中资金融机构拥有了解中国客户跟市场的天然优势，下一步要努力向全球范围内最具生产力的金融机构靠拢。史蛟教授希望北大汇丰商学院的同学珍惜在这里的学习机会，努力将自己打造成国际化的专业人才，以国际化的思维思考本土市场，如同汇丰银行“Global local Bank”一样，以国际化的思维为本土客户服务。
海闻院长对本场讲座进行了总结。他指出，张行长实际上描述了国内金融走向世界的趋势，而这一点也是北大汇丰商学院在不断思考的战略问题。他寄语刚入学的研一新生，要看到国际市场上的机遇，思考中国的金融如何走向世界。作为北大学生，要有引领国家战略发展的责任意识。
《金融前沿讲堂》书讯
目 录
为什么创办“北大汇丰金融前沿讲堂”？（代序）
——巴曙松 北京大学汇丰金融研究院执行院长、香港交易所集团首席中国经济学家、中国银行业协会首席经济学家
第一篇 宏观经济：辨析与前瞻
01．跳出“新周期”之争：中国经济的波动与趋势
——陆挺 野村证券中国首席经济学家
02．中美贸易的风险分析
——张智威 德意志银行中国区首席经济学家
03．人民币国际化的前世今生
——孟小宁 天风国际证券集团行政总裁
04．债务风险与不良贷款
——丁安华 招商银行首席经济学家
05．从PMI 看中国经济形势——分化的时代，看改革发力L底趋明
——于颖 中国PMI分析小组秘书处主任、中采咨询公司（CLII）总经理
第二篇 行业创新：趋势与路径
06．在变革中求发展——中国基金公司的机遇与挑战
——林传辉 广发基金管理有限公司总经理
07．中国信用产业的发展与监管模式
——毛振华 中诚信集团创始人、董事长
08．如何打造本土的私人银行？
——王菁 招商银行总行私人银行部总经理
09．香港内资金融业：母集团国际化第一步
——张丽 浦发银行香港分行行长
10．会计的明天会怎样？
——吴卫军 德勤中国副主席
11．绿色金融前沿趋势与中国的实践
——唐斌 原兴业银行董事、董事会秘书
12．中国金融创新：制度与技术
——朱灿 新沃资本控股集团有限公司董事长
第三篇 市场前沿：方法与经验
13．中国债券市场发展的新趋势
——巴曙松 北京大学汇丰金融研究院执行院长、香港交易所集团首席中国经济学家、中国银行业协会首席经济学家
14．商品衍生品市场发展情况
——李正强 大连商品交易所党委书记、理事长
15．世界黄金市场格局下的中国机会与选择
——焦瑾璞 上海黄金交易所理事长
16．新中介的崛起与房地产价值链的重构
——杨现领 贝壳研究院名誉顾问
17．香港保险热销之分析与思考
——陈东 香港中国金融协会副主席、时和资产管理有限公司董事长兼总裁
18．互联互通推动“共同市场”发展：从“沪港通”到“深港通”
——巴曙松 北京大学汇丰金融研究院执行院长、香港交易所集团首席中国经济学家、中国银行业协会首席经济学家
第四篇 投资方向：理念与策略
19．价值投资在中国股市
——邱国鹭 高毅资产董事长兼CEO
20．当前经济格局下的资产配置建议
——李迅雷 中泰证券兼齐鲁资管首席经济学家
21．面向中产人群，受益于中国以及亚洲的长期成长机会
——梁信军 复星集团联合创始人
22．风暴前的平静？——新常态下的全球资产配置
——浦永灏 弘源资本创始合伙人兼首席投资官、香港中国金融协会副主席
23．当前资产配置和股票市场投资策略
——王庆 重阳投资管理股份有限公司总裁
推荐语
北京大学汇丰商学院创办之初就定位于培养中国未来的商界领袖，把金融专业作为发展重点，并在汇丰银行的支持下，成立了北大汇丰金融研究院。我们不仅要培养学生，更要推动中国经济的变革与发展。
——海闻 北京大学校务委员会副主任、北京大学汇丰商学院创院院长、北京大学汇丰金融研究院院长
希望通过这个系列讲座，构建一个不同领域的优秀的金融家和金融专业人士交流、合作、互动的平台，希望把这个系列讲座打造成一个观察中国和全球金融市场发展趋势的“风向标”。
——巴曙松 北京大学汇丰金融研究院执行院长、香港交易所集团首席中国经济学家、中国银行业协会首席经济学家
北大汇丰名不虚传，“北大汇丰金融前沿讲堂”是我做过的讲座中少有的能在实务和理论两个层面与听众有深度交流的讲堂。听众素质很高，讲起来也很令人兴奋。
——朱小黄 中国行为法学会副会长、金融法律行为研究会会长、原中国建设银行副行长、中信集团监事长
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北大汇丰金融前沿讲堂往期回顾（截至2019年10月共66期）