银保监发182号文件，预估3.8亿存量年金将补提1500亿准备金
银保监发182号文件，预估3.8万亿存量年金将补提1500亿准备金
2019年8月30日，为深化人身保险费率形成机制改革，中国银保监会发布《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》（银保监办发〔2019〕182号）。
182文件影响最大的产品是年金保险，对2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金，将责任准备金评估利率上限由年复利4.025%和预定利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者，其他险种的评估利率要求维持不变。
182文件到底会产生多大影响呢？我们不妨做一个简单的分析。
图1给出了2001年至2019年7月份保险公司经营的年金保险业务及占比情况，我尽量使用银保监会公开数据，部分年份数据没有公开，我做了简单预测。其中，2008年数据根据2008年前三季度数据进行了预估；2009年数据采用了2008年和2010年的平均值；2011年数据根据2012年个人年金增长率18%进行了预估。
中国银保监会资金部主任袁序成日前撰写的一篇文章指出，当前险资“长钱短配”问题突出。从资产负债管理来看，目前我国保险业平均负债久期为13.19年，资产久期为5.76年，缺口高达7.43年。
我们假设年金业务平均久期期限为13年，考虑2013年以后准备金评估利率的影响，我们假设2013年剩余年限为6年，2014年剩余年限为7年，以此类推。另外，我们不考虑死亡率、退保率等影响，只考虑评估利率的影响。
表1给出了182号文件对年金业务准备金的影响，其中红色字体数据为预估值，红色字体的年金给付比例假设为10%，红色字体的年金退保比例假设为10%（关于这些假设的合理性，请查阅后边的历年数据分析）。
基于表1的数据和上面的假设，2019年7月底，年金业务存量约为3.8万亿，需要补提准备金约为1500亿。
2019年7月底，寿险公司净利润总额为1818亿元，考虑到182号文件的影响，寿险公司净利润锐减到300亿元左右。
我们暂且不考虑对2019年寿险市场的其他影响，仅净利润一项的调整，将导致部分寿险公司偿付能力急剧下降，业务发展能力受限。
年金保险是指按照保险合同约定，以生存为给付保险金条件，按约定分期给付生存保险金，且分期给付生存保险金的间隔不超过一年（含一年）的人寿保险。年金保险因其在保险金的给付上大多采用每年定期支付的形式而得名，实际操作中年金保险还有每季度给付、每月给付等多种形式。
常见的年金保险有养老年金保险（商业养老保险）和教育年金保险等。养老年金保险可以为被保险人提供老年生活所需的资金，教育年金保险则可以为子女教育提供必要的经费支持。
2008年之后，按照新会计准则万能险的保户投资款、投连险的保户储金不再确认为保费收入，保险公司为了维持“账面”保费收入，纷纷进军年金保险市场，2013年之后进入高速增长期。
2017年《关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》（保健法[134]号），要求“两全保险产品、年金保险产品，首次生存保险金给付应在保单生效满5年之后，且每年给付或部分领取比例不得超过已交保险费的20%。”这直接导致大批不符合规定的年金产品停售，同时年金保费收入开始下降。
通过表2、表3给出了2013年至2019年7月份的年金业务保费及增长数据，可以看出年金保险基本延续了上述政策调整的规律。
图2给出了历年年金保费收入在寿险业务以及寿险公司保费收入中的占比情况，总体来看，2017年占比达到最高值，最近两年略有下降，但仍然维持在50%左右。可见，年金业务已经成为寿险公司的主打业务。
表4给出了历年年金业务保险收入个团情况，可以看出团体年金业务占比逐年下降。从整个行业来看，2019年7月占比已经不足1%。因此，本文分析不再区分个人业务和团体业务。
表5给出了历年年金业务保险收入缴费类型情况，可以看出新单占比逐年下降。从整个行业来看，2019年7月新单占比为31%，已经回归到2013年的水平。
表6给出了历年年金业务给付率情况，可以看出年金业务给付率平均每年在10%左右；
表7给出了历年年金业务退保率情况，可以看出年金业务退保率逐年上升，最近几年维持在30%以上；
表8给出了历年年金业务给付率与退保率情况，这直接影响了寿险公司的现金流。
基于表6-8的数据，我们预计了表1中的假设，其中年金业务给付率假设为10%，退保率假设为10%。
截至目前，我国的养老保障体系主要为三大支柱：基本养老保险（国家层面）、企业/职业年金（企业层面）、商业养老保险（个人层面）。
2017年7月4日，国务院办公厅印发《关于加快发展商业养老保险的若干意见》，进一步加速商业养老保险进程。
《意见》明确，我国将从四个方面推动养老保险发展：创新商业养老保险产品和服务、鼓励商业保险机构投资养老服务产业、发挥商业养老保险资金长期投资优势、提升管理服务水平。到2020年，基本建立运营安全稳健、产品形态多样、服务领域较广、专业能力较强、持续适度盈利、经营诚信规范的商业养老保险体系。
2020年即将来临，显然商业养老保险（年金保险）已经走向了一条不同的道路，此时银保监会印发182文件，也是为了让商业养老保险回归正途。
为啥回归正途，不再详解。
注：本文数据来自于中国银保监会、国家统计局公布的数据和小编通过各家公司收集整理的数据。
数说保险文章
......更多请关注小城不小。