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“央行降准”能考啥？考点都在这里！
3月16日中国人民银行实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。
以上定向降准共释放长期资金5500亿元。其中对达到普惠金融定向降准考核标准的银行释放长期资金4000亿元，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点释放长期资金1500亿元。
疫情之下，我国的经济领域遭受重创。作为经济命脉的核心把控者，央行在此时出台的每一项财政、货币政策都显得尤为关键，也是每年考试的重要考点。具体到这次的定向降准，考研er们需要重点关注降准内容、原因、影响等方面，另外还需要对普惠金融这一概念作一定了解。
考点一：降准的具体内容
1、什么是降准
降准全称为“降低法定存款准备金率”，是央行货币政策之一。央行通过降准影响银行可贷资金数量，从而增大信贷规模，提高货币供应量，释放流动性，刺激经济增长。存款准备金制度作为我国的货币工具之一，在经济不景气时常通过降准来提高商业银行的信贷规模，盘活市场经济，刺激经济发展。
2、具体到普惠金融领域的定向降准分为两档
第一档是对于前一年普惠金融相关贷款增量或余额占全部贷款增量或余额达到1.5%的商业银行，可降准0.5个百分点。根据此前的情况，这一档可覆盖全部大中型商业银行、约90%的城商行和约95%的非县域农商行。
第二档是对于前一年上述贷款增量或余额占比达到10%的商业银行，存款准备金率可按累进原则在第一档的基础上再下调1个百分点，即累计降准1.5个百分点。从前两年的情况看，这一档的要求较高，并非所有银行都能达到。
2019年度考核中，一些达标银行由原来没有准备金率优惠变为得到0.5个百分点准备金率优惠，另一些银行由原来得到0.5个百分点优惠变为得到1.5个百分点优惠，总的看，对这些达标银行定向降准了0.5至1个百分点。
考点二：什么是普惠金融
1、普惠金融定义
是指立足机会平等要求和商业可持续原则，以可负担的成本为有金融服务需求的社会各阶层和群体提供适当、有效的金融服务。小微企业、农民、城镇低收入人群等弱势群体是其重点服务对象。央行自2018年起建立普惠金融定向降准年度考核制度，对普惠金融领域贷款占比达到一定比例的银行给予0.5个或1.5个百分点的准备金率优惠。
2、普惠金融涵盖范围
普惠金融在我国，普惠金融领域贷款包括农户生产经营贷款、建档立卡贫困人口消费贷款、助学贷款、创业担保贷款、个体工商户经营性贷款、小微企业主经营性贷款、单户授信小于1000万的小型企业贷款、单户授信小于1000万的微型企业贷款。
3、如何推进普惠金融
（1）要激发出普惠金融高质量发展的内生动力。金融监管部门与金融机构要紧密协作，合力探索完善一整套适合普惠金融发展的激励约束机制，政府部门要积极营造良好的社会信用环境，提高信用违约成本；金融监管部门应当持续完善普惠金融业务发展考核体系，将高质量发展普惠金融与自身战略转型紧密融合，实现普惠金融业务良性循环。
（2）要利用好金融科技优势助力普惠金融高质量发展。金融机构要积极发挥金融科技优势，以数字普惠金融为重要抓手，以为普惠金融客户提供高质量综合服务为目标，充分运用互联网、人工智能、大数据、云计算等先进金融科技手段，提升普惠金融服务范围与效率，持续增强普惠金融服务功能，切实降低服务门槛和服务价格，不断拓展金融科技应用广度和深度，驱动普惠金融高质量发展。
（3）要管控好普惠金融高质量发展过程中的各类风险。监管部门应持续完善普惠金融监管框架，及时关注普惠金融业务主要风险点，保障普惠金融领域长期可持续发展。金融机构也要切实针对普惠金融业务风险特征，合理平衡业务收益与风险承担，提高合规意识，规范服务收费，构建稳健高效的普惠金融内部风控体系。
从定义和涵盖范围来看，实行普惠金融的目的是帮助弱势群体发展经济，消除贫困。具体到此次疫情中，普惠金融定向降准的目的在于加大对小微、民营企业等普惠金融领域的信贷支持力度。
考点三：为何选择在此时定向降准
1、中小微企业生存艰难
疫情之下，中小微企业生存艰难。此次疫情对抗风险能力相对较弱的中小微企业造成的冲击更大，其复工复产以及企业融资还存在诸多困难。
相关调研结果显示，疫情发生在临近春节之际，年底的奖金发放、停工停业等导致企业目前资金匮乏，现金流只出不入，企业面临严峻的资金周转不灵等困境。
不仅如此，对中小微企业而言，自身信用濒临透支与生产恢复的未知，导致金融机构对中小企业的贷款申请更为谨慎。银行缺的不是资金和流动性，而是对企业的信心以及对企业信息的掌握。
和年初的全面降准不同，定向降准更有针对性。此次降准侧重于鼓励银行对中小企业进行更多的信贷投放，支持其快速、全面的恢复产能。可以释放长期低成本资金，有效增加银行稳定资金来源，通过定向降准，可以激励银行把这部分资金投入普惠金融领域，重点支持三农、小微等受疫情影响较大的薄弱环节，尽快推动复工复产。通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率，直接支持实体经济。
2、美日欧等国家金融市场出现大幅震荡
疫情蔓延全球，美日欧等国家金融市场出现大幅震荡。美股两周内三次大跌触发熔断机制，欧洲、亚太股票市场也跟随美股大跌。同时，多数大宗商品均震荡下跌，甚至连黄金、白银这样的贵金属都未能幸免；外汇市场震荡也极为剧烈。
在疫情在全球范围内不断加重的背景下，全球市场流动性受到一定影响。同时，随着中国复工复产的推进，对流动性的消耗也相当巨大，金融市场的流动性可能受到较大影响。在此时降准可以起到稳定市场情绪的作用，有利于稳定金融市场预期。
3、信贷投放疲软
通过定向降准，尤其是对部分股份制银行额外降准之后，可以适当推动实体经济的信用扩张，为经济增长创造适宜的货币环境，从而达到逆周期调节作用。
考点四：此时降准会带来哪些影响？
1、对实体经济
此次定向降准释放长期资金有效增加银行支持实体经济的稳定资金来源，通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率，直接支持实体经济。同时，定向降准兼顾主动推动和事后激励，用市场化改革办法疏通货币政策传导，有利于激发市场主体活力，进一步发挥市场在资源配置中的决定性作用，支持实体经济发展。
据有关部门统计，疫情后企业贷款的综合利率水平有所下降，企业新增贷款和已有贷款的实际综合利率在5%以内的企业占51%，融资成本进一步下降。央行表示此次定向降准每年可直接降低相关银行付息成本约85亿元。
2、对金融市场
当前银行间流动性依然处于较为充裕状况，资金尚未大规模有效进入实体经济。
短期来看，复工复产缓慢，降准释放资金将堆积在金融市场，对稳定金融市场产生支撑作用。此外，降准也有助于保持资金市场的流动性充裕，维持市场利率在较低水平。
从长远来看，降准有利于提前释放流动性，防止金融市场间出现流动性紧缩，造成跨市场传染。总体来看，此次降准时点选择在海外股市暴跌之后，有利于激发市场主体活力、激活被限制的消费和投资需求，有利于中小微企业尽快复苏，进而稳住就业、稳定社会。
考点五：为何针对股份行额外降准？
值得注意的是，在此次定向降准中，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点释放长期资金1500亿元。那么央行为何给股份行开辟绿色通道，实行再“减负”呢？
1、从数据来看
从数据来看，股份制银行来自企业和居民的负债仅占全部中资银行负债的19%，低于大型银行的54%与小型银行的27%，但股份制银行给企业的贷款在商业银行总贷款中的占比却高达25%。这意味着，股份制银行在吸收存款占比较低的情况下，给实体企业提供了较多的金融支持。由于吸储压力较大，股份制银行的资金成本较高，满足流动性监管指标的压力也更大。
2、从客户定位来看
从客户定位来看，股份制银行以中小型企业为主，在当前支持实体经济发展，特别是支持中小微企业方面，有独特优势；另外，股份制银行产品服务比较多元化，因此，此次专门提及对股份制银行加大降准力度，是要发挥股份制银行支持中小微企业的比较优势。
3、从管理政策来看
金融管理部门出台了一系列支持疫情防控和企业复工复产的政策，意味着银行需要投入更多资金，成本也随之增加。对股份行额外降准除了能有效增加银行支持实体经济的稳定资金来源，每年还可直接降低相关银行付息成本约85亿元。
4、从银行资产质量来看
国有大型银行资产质量普遍更高，承受风险能力也更强。相比之下，股份制银行、中小银行在吸收存款等方面相对处于劣势，负债成本相对更高，并且相当部分股份行、城农商行大量对接中小企业、“三农”。这不利于股份行提升对中小微民企低利率信贷支持的力度，加大对其降准力度，也是进一步释放其对于实体企业的信贷投放空间。
考点六：降准之外，还会有哪些措施
一是运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，为降低企业融资成本提供良好的流动性环境。除了存款准备金制度外，常见的货币政策工具还有公开市场业务和再贴现政策。
二是继续推进LPR（贷款基础利率）改革，增强市场利率向贷款利率传导的效率，引导贷款实际利率降低，切实降低实体经济融资成本。
三是引导银行体系适当向实体经济让利，降低企业融资成本，激发微观主体活力，畅通经济金融的良性循环。
四是继续发挥存款基准利率作为整个利率体系“压舱石”的作用，同时压降银行不规范存款创新产品，将结构性存款保底收益率纳入宏观审慎评估，维护存款市场竞争秩序，稳定银行负债端成本。
此次降准措施的核心无外乎是“普惠金融”和“定向降准”两方面，其目的一在于扶持企业，二在于稳定市场。在答题时需要将常规货币政策工具的使用与疫情这一特殊背景结合作答，此外，央行之后还会推出更多货币政策工具，考研er们可以多多关注~
（资料来源：经济观察报、财新网、财联社、中国经济网、同花顺财经）
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