文

来源：零壹租赁智库近期，陕鼓动力(601369.SH)、世联行(002285.SZ)、珠海港(000507.SZ)等上市公司先后发布公告，拟投资设立融资租赁公司。据零壹租赁智库不完全统计，2018年以来，公告设立（参股）融资租赁公司的上市公司数量已达12家。其中包括于香港设立金融租赁专业子公司工银航空金融租赁有限公司的工商银行(601398.SH)，以及获批筹建中车金融租赁有限公司的中国中车(601766.SH)。

来源：零壹租赁智库就安徽省投弃购股权一事，皖江金租接受了零壹租赁智库的独家采访。皖江金租称，弃购原因在于安徽省投不完全符合监管部门对于金融租赁公司实际控制人的资质要求。金融租赁公司并购过程中的潜在“实际控制人”需达到与《管理办法》中“发起人”一致的资质要求。5月15日，皖江金融租赁股份有限公司（下称“皖江金租”）发布公告称，其控股股东天津渤海租赁有限公司（下称“渤海租赁”）与安徽省投资集团控股有限公司（下称“安徽省投”）签署的《皖江金租股权转让框架协议》未在约定的50天排他期内达成一致，安徽省投决定放弃受让皖江金租股权。根据此前签署的《皖江金租股权转让框架协议》。安徽省投原计划受让渤海租赁持有的皖江金租16.5

文／李梦来源：零壹租赁智库皖江金融租赁股份有限公司（834237.OC，下称“皖江金租”）昨日披露2017年财报。财报显示，截至2017年末，皖江金租资产规模达447.62亿元，同比增长15.48%；2017年归属股东净利为5.44亿元，同比增长7.54%。从盈利能力看，2017年皖江金租实现营收32.49亿元，同比增长30.22%，主要原因是拓展新客户，扩大了业务规模。归属于挂牌公司股东的净利润为5.44亿元，同比增长7.54%。加权平均净资产收益率为9.25%，较2016年13.33%有所下降。基本每股收益为0.12元，同比下降29.41%；这是因为2016年10月，皖江金租增资扩股16亿股，注册资本由30亿元增至46亿元。*基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润/当期实际发行在外普通股的加权平均数,2016年新增的16亿股需进行加权计算。截至2017年末，皖江金租资产规模达477.62亿元，同比增长15.48%；负债为387.21亿元，同比增长17.62%。资产负债率为86.50%，较2016年85.90%微增。风险管理方面，截至2017年末，皖江金租不良资产率为1.64%，关注类资产占租赁资产比重为2.3%，同比下降2.44%，资产质量有所好转。2017年资本充足率为14.89%，符合监管要求（大于10%）。

文/李梦来源：零壹租赁天津渤海租赁拟转让其持有的皖江金租16.5亿股无限售股票，占总股本35.87%。待转让完成，皖江金租控制权将发生变化。日前，渤海金控（000415.SZ）公告其全资子公司天津渤海租赁有限公司（下称“天津渤海租赁”）拟转让持有的皖江金租16.5亿股无限售股票，占总股本约35.87%。天津渤海租赁持有皖江金租股份将由53.65%下降至17.78%，将失去控股地位。目前具体转让价格、交易对方、交易金额等相关事项尚未确定。据公告，每股转让价格不低于皖江金租每股净资产的1.8倍，具体转让价格需由天津渤海租赁与意向投资人协商确定。截至2017年6月30日，皖江金租每股净资产约1.27元，因此此次交易规模最低为37.72亿元。如本次转让完成，天津渤海租赁持有皖江金租股份将由53.65%下降至17.78%，天津渤海租赁不再是其控股股东，皖江金租控制权将发生变动。此次转让拟通过产权交易所征集等方式寻找意向投资人。皖江金租股权结构来源：渤海金控公告。截至2017年6月30日，皖江金租总资产419.86亿元，净资产58.47亿元；2017年上半年营收为14.89亿元，净利润为3.05亿元。此次出售皖江金租有利于渤海金控优化产业及债务结构，降低公司资产负债率。这也符合此前安徽银监局要求天津渤海租赁将持股比例降至50%以下的要求。海航资金流动性紧张已不是新闻，渤海金控作为海航重要金融平台或受其影响。据媒体报道，2018年以来，海航已经通过出售海内外地产回笼至少超过300亿元的资金。截至2017年11月，海航的短期和长期债务已经达6375亿元。The

文／苏格格来源：零壹租赁走过退市风波，如今的沈机自信满满。3月1日，沈阳机床摘星摘帽，复牌当天股价涨停。沈阳机床在八部委的联合保航及大刀阔斧的内部改革下终于得以翻盘，告别了连续两年的亏损状态，退市风波告一段落。2月28日，沈阳机床发布《关于撤销公司股票交易退市风险警示的公告》，宣布自2018年3月1日起股票交易撤销退市风险警示，股票代码不变，股票简称由“*沈阳机床”变更为“沈阳机床”。且股票自2018年2月28日开市起停牌1天，3月1日起复牌，日涨跌幅限制由5%调整为10%。扭亏为盈实现净利润1.18亿截至2017年末，沈阳机床总资产214.11亿元，归属于母公司所有者权益8.65亿元。2017年实现营业收入41.89亿元，同比下降32.91%；实现归属于上市公司股东净利润1.18亿元，同比上涨108.39%。2017年沈阳机床通过经营性租赁实现收入3.11亿元，融资租赁实现收入2783.18万元。这一成绩意味着沈阳机床在连续2年亏损后，终于扭亏为盈。年报解释，一方面，受宏观经济波动影响，下游客户回款速度适当放缓；另一方面，2017年向控股股东沈阳机床（集团）有限责任公司（下称“沈机集团”）出售了部分分、子公司的股权及资产、负债，由于资产出售业务，当期投资收益大幅增加，导致净利润增加。值得注意的是，沈阳机床2017年实现非经常性损益合计为11.92亿元，同比上涨41.15%。其中，处置长期股权投资产生的投资收益为12.42亿元，债务重组损益1.31亿元，计入当期损益的政府补助为4173万元。具体来看，2017年下半年，沈阳机床与沈机集团签订了资产出售协议，截至2017年底，沈阳机床通过出售资产收到沈机集团共计75.74亿转账资金，控股股东对上市公司的非经营性占款75.74亿元已全部偿付完毕。除了资产出售，债务重组也对沈阳机床当期收益影响较大。因资产负债率较高、现金流紧张，沈阳机床于2017年末实施了部分供应商债务重组。本次债务重组总金额4.72亿元、涉及361家供应商，债务豁免金额共计1.34亿元。回归i5核心业务成脱帽关键此前，因2015年、2016年两个会计年度经审计的净利润连续为负值，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，沈阳机床股票自2017年5月3日起实行退市风险警示，退市风险警示后股票简称：*沈阳机床，股票日涨跌幅限制为5%。事实上，2017年沈阳机床前三季度的业绩情况并不乐观，虽然较上年同期略有好转，但由于亏损依然较为严重，加上外有大连机床破产、丹东港违约等接连打击，沈阳机床的退市风声不断。10月26日，沈阳机床正式宣布向控股股东出售旗下非i5传统机床业务的全部资产和负债，出售转让价格为1元。这一实为“保壳”的做法在当时并不被市场看好。12月4日，国务院国资委将沈阳机床厂纳入东北地区国有企业综合改革试点。八部委下发《关于印发的通知》(下称“方案”)。《方案》指出将采取“止血、输血、造血”三位一体的综合措施，并给予沈阳机床相当的政策支持。12月6日，上述综改迈出实质性步伐，沈机集团宣布将持有沈阳机床29.39%的股份收益权转让给建行铁西支行，转让价款为10亿，用于购买沈阳机床非i5业务相关资产，沈阳机床将其用于偿还存量负债。截至2017年底，通过资产出售，沈阳机床收到控股股东沈机集团共计75.74亿转账资金。2018年初，沈阳机床宣布与国银租赁签订50亿元战略合作协议，主要围绕沈阳机床转型升级及经营模式转变，充分发挥其自主研发的“i5智能控制系统”先进技术优势，共同探索在互联网、物联网、大数据技术平台支撑下的设备租赁业务。结果证明，第四季度这一系列举措奏效了。2017年扭亏为盈，实现净利润1.18亿元，且自称短期内不存在集中偿付风险，也不会出现债务违约情况。面对撤销退市风险的质疑，沈阳机床也给予了准确回应：经企业自查，公司不存在《深圳证券交易所股票上市规则》相关条款中涉及的退市风险警示或者其他风险警示的情形。从沈阳机床的未来规划来看，归根结底即为继续全面深化改革，着力构建全新的“i5新生态”。至于内部改革是否彻底仍需考证，目前来看，从其大规模出售非i5传统业务资产和对外合作国银签50亿战略协议等系列动作来看，沈阳机床至少在努力回归“正途”。有你想看的精彩沈阳机床退市危机难消

文

苏格格来源：零壹融资租赁研究中心作为我国最大的机床制造业，沈阳机床研发的“i5智能控制系统”在机床行业处于领先水平。而在连续亏损两年后，沈阳机床的前途令人忧心（传送门：沈阳机床退市危机难消

促进开放共享——携手共建网络空间命运共同体”是本届世界互联网大会的主题，在人工智能相关话题持续火爆的同时，依托于人工智能的新零售、共享经济、智能硬件等新事物也受到的参会互联网大佬的热捧。

交易公告称，本次交易符合沈机集团综合创新改革整体战略需要，同时有利于公司优化资产业务结构，顺利实现业务转型升级，具有充分的商业合理性。通过本次交易，公司预计在处置年末合并报表层面确认处置损益合计为

2017年4月28日，大连机床宣布无法按期披露2016年度报告及2017一季报，解释“由于债务违约后未能聘请到会计师事务所按期入厂开展审计工作”，并且至今未能披露2017年半年报和三季度报。

融资租赁公司数量高速增长的同时，注册资金总量也快速上升。其中，外资租赁公司由于数量上的优势，总注册资金占比最高；

11月16日，易鑫集团如期在港交所挂牌，股价开市即大涨31%，日内报收于8.12港元，涨幅5.45%，市值逾510亿港元，不仅是中国汽车金融第一股，也成为国内市值最高的以融资租赁作为主营业务的公司。

11月20号，北京千禧大酒店，2017零壹财经新金融秋季峰会，零壹智库将发布《消费金融行业发展白皮书2017》，期待与消费金融行业各位大佬深度交流！

2017年丹东港有息债务规模继续上升。截至2017年6月末，丹东港有息债务总余额371.12亿元，其中一年以内到期的有息债务为170.92亿元，占有息债务总余额的比例为46.05%。

从租赁公司方来看，诞生于快递行业或者与快递公司合作的租赁公司在客户资源和业务风险相比其他行业有着先天的优势。依托快递企业母公司做后盾，前期的客户资源充足，且长期业务合作客户较多，开展业务的风险降低。

注册资本20亿欧元，折合人民币157亿元，长期霸占中国融资租赁行业注册资本榜首的一家公司——中金国际融资租赁（天津）有限公司（下称“中金国际租赁”），最近吸引了零壹融资租赁研究中心的注意。

截至7月31日，大连机床合并口径累计欠息金额为4.29亿元，银行承兑汇票垫款金额为20.31亿元，逾期借款金额36.07亿元。合计金额为60.67亿元，占2015年末经审计净资产的117.28%。

蓝天园林称，本次利用苗木资产进行融资，是为了拓宽融资渠道、提高资金使用效率，使公司获得经营需要的长期资金支持。

截至2016年末，越秀租赁总资产为188.03亿元，净资产为37.32亿元。2016年实现营业收入9.39亿元，实现营业利润2.92亿元，净利润2.32亿元。

实务中，租赁公司向信托借款，因无法取得借款利息发票而不能享受增值税差额扣除政策。直接导致租赁公司向信托借款比向同等利率水平下的银行借款实际成本高出6.77%-19.44%。

从票面利率看，票面利率最高的为皖江金租在3月14日发行的3年期14亿元金融债，利率达到5.49%；票面利率最低的为国银金租在4月28日发行的1年期20亿元金融债，利率为4.25%。

近日，中远海运发展股份有限公司旗下中远海运租赁公告发行了一支额度12亿元、以融资租赁租金为基础资产的资产证券化产品——嘉实资本中远海运租赁2017年第一期资产支持专项计划。

具体来看，要发挥自贸区金融开放创新试点制度优势，加强自贸区金融改革与国际金融中心建设联动，加快建设面向国际的金融市场平台，进一步拓展自由贸易账户功能，拓宽企业跨境投融资渠道。

第八、利息。高利贷、复利、禁止收利息的国家。在香港，高利贷和收复利属于放贷人牌照下的违法行为。在一些穆斯林国家，租赁合同是不能收利息的。这需要具体做法律研究或者咨询当地律师。

只有资产规模够大，现金流充足，公司才有较大的战略缓冲空间，才能平衡生存和发展的矛盾。当公司体量足够大的时候，无论是内部的波动，还是外部的波动，都在时间轴上没有异常表现，公司运行的曲线是平滑和稳定的。

（五）省金融办派出国有银行处、商业银行处、租赁处和普惠处四个处协助债权委员会与各类型资金方沟通与管理。其中，普惠处对接小贷公司。

3、租赁期间届满租赁物的归属约定。根据合同法第250条的规定，融资租赁合同可以对租赁期间届满租赁物的归属进行约定，无约定或者约定不明，按合同法相关规定仍不能确定所有权，则所有权归出租人。

从车贷类型来看，普通的质押/质押类约为30亿元，占到86%的比重；其次是车商贷款和汽车垫资，上周交易分别在2亿和1.5亿左右，基本与前一周持平；融资租赁和汽车消费贷款有所增长，但均少于1亿元。

融资租赁公司在办理上牌照车辆的抵押登记时，目前在很多地方的车管所是比较顺利的，但是肯定会遇到一些车管所不给办理，或者是虽然给办理，但是会提出一系列限制要求，比如说：

近日，收到来自聚创众筹投资者的爆料，称众筹平台聚创众筹从11月8日开始就已经出现了无法提现的状况。目前已经有投资人向警方报案，聚创众筹已经有四名高管被拘留，其中可能包括其总经理范雪峰。

《融资租赁司法解释》第九条第三款规定，第三人与承租人交易时未按照法律、行政法规、行业或者地区主管部门的规定在相应机构进行融资租赁交易查询的，无法主张善意取得租赁物所有权。

（点击标题或图片即可阅读）

展望未来，刘世华认为，目前中国医疗行业还处于建设阶段，是一个快速增长的市场。融资租赁公司对行业的服务水平与发达国家相比尚处于较低水平，但对于行业内的每个租赁公司而言，这个行业是个激烈竞争的红海市场。

黄小科介绍，真正的PPP项目在医疗行业内落地的并不多。政策方面对租赁公司的收益率控制可能是其中一方面，在实际操作中，通常会采取类PPP的操作模式，但项目不会进入财政部的PPP项目库。

支，占证监会主管ABS产品发行总数（551支）的29.40%，累计发行金额1,436.41亿元，占证监会主管ABS发行金额（6,267.30亿元）的22.92%。

A:中国医院快速发展，医疗市场目前虽然是红海一片，但未来10~20年将面临更大的蓝海。希望越来越多同行参与进来，并且通过创新业务而不是同业竞争来实现自身的突破。

“任何商业模式都有它存在的价值，比如五星级酒店和快捷连锁酒店。五星级酒店虽然客流量比快捷连锁酒店要小，但它价格高、利润高，当然，它也必须提供更高端、更优质的服务。”杨吉胜对零壹租赁阐述道。

提到科技型新产品就离不开新能源汽车。近几年新能源汽车已成为焦点，但新能源技术早于20世纪末就已存在，一直不能实现产业化的原因在于社会公众对电池的耐用性、充电设施的完备以及安全性能等普遍存在疑虑。

融资租赁属于舶来品，在其发祥地美国融资租赁起始于设备的所有权和使用权分离，而我国大众普遍认知是以个人名下有多少财产论英雄，因此所有权和使用权分离的财产评判标准显得格格不入。

国家行政学院法学部副教授王静则指出，目前不少地方政府对网约车的认识并不充分，在制定配套管理办法时做了太多的规定，如限制本地牌照、限制本地司机、规定进行网约车喷识等，这也使得网约车没有发展空间。

其中，华融租赁是我国较早单独开设环保设施融资租赁业务的机构，截至2016年3月底，华融租赁以融资租赁的方式总计支持了160座污水厂、101座清洁能源电厂建设，其环保设施融资租赁总资产约占比10%。

机动车融资租赁中还有其他的问题，包括挂靠问题，承租人为普通消费者时应关注的特殊问题，机动车致人伤害的问题，取回权的实现问题等等，最主要的还是登记制度建立的问题。

2014年初，优步（Uber）还未进入中国，滴滴还是单纯的打车软件，而易到作为第一家专车公司，扮演的角色是专车与消费者的信息撮合平台，这成为何鹏飞眼中汽车共享社会理想模式，也是想要合作的标的公司。

如果说融资难题是企业自身应对不力使然，那么传统业务与新能源市场的角逐，则与行业外部发展环境、政策变化息息相关，究竟是保守传统业务还是大举进军新能源产业？对众多融资租赁公司来说，一着不慎，满盘皆输。

他并非盲目的乐观。花生好车销量爆发式增长一方面助长了他的信心，另一方面，资料显示，对于传统经销商来说，资金压力、库存压力、人力成本、网点无法下沉等诸多痛点难以解决，但通过融资租赁，这些都不再是问题。

面对新能源、智能化、共享经济的浪潮，汽车行业正处在一个变革期。汽车金融领域同样如此，大家公认新能源、智能化、共享经济会带来人们出行方式和商业模式的巨大改变，而商业模式的创新往往离不开金融工具的创新。