熊猫说熊猫资本自2015年成立以来，拥有二期多支人民币和美元双币基金，作为一家致力于投资从天使轮到B轮的早期风险投资机构，已经投资了摩拜单车、凹凸出行、米么科技、开云汽车、史河科技、江融信、费米子、宠物家、博茂餐饮等数十个投资项目，摩拜单车、美团点评、菜划算等消费项目已经成功实现退出，超过一半的项目进入下一轮融资。

熊猫资本一直相信，用资本助力中国的科技创新，让世界更美好。经历了新冠疫情，未来会更看重那些提供刚需服务，真正能提供价值的创业项目。希望与更多的优秀创业者同行，给LP和熊猫资本带来更好回报。

熊猫说突如其来的疫情，给餐饮、航空、旅游在内的很多产业生态造成不小的冲击。疫情下的隔离效应也使得人们的消费行为、生活方式发生了改变，促使生鲜电商、远程办公、在线教育等“线上经济”迎来高光时刻，成为当前经济发展中的一抹亮色。危与机总是相伴而生，每次危机都会带来产业的变革，重塑商业格局。疫情平复之后，这些新业态新模式，能否持续发力？企业要如何做才能将短期红利转变成长期效益？5月17日晚，熊猫资本合伙人李论与上海交大余明阳教授、火山石资本创始合伙人章苏阳、普华永道管理咨询合伙人沈宇峰、品牌战略专家李光斗等一起参与第一财经《头脑风暴——化危为机：谁在逆势爆发？》的讨论。以下是李论在此次节目中的观点实录。

熊猫说无论是中国消费者对于健康养生的一直追逐，还是今年新冠疫情触发的健康意识警醒，功能+健康食品、功能性保健品等已经成为消费者的优先选择。与此同时，无论是传统食品饮料类厂商，还是新晋消费类创业公司，很多也都选择了功能+健康食品饮料等作为俘获消费者的努力方向。

轻资产模式下，使得凹凸在疫情期间降低了不小损失。据张文剑介绍，凹凸在疫情期间的退租率约为10-20%。“我们已经协助用户，说服车主延期交付，所以也没有产生更多的费用。说到底，我们是一个轻资产平台。”

熊猫说今天是世界读书日。过去这三个月，因为疫情的关系，大家宅家时间超出以往，读书的时间也因此比过去多很多。我们也在内部会议等各种场合做了一些书籍推荐。所以基于熊猫资本员工内部的实际分享，我们真心推荐一些书给大家。以下这些书确保推荐人已经读过。1《苏世民——我的经验和教训》推荐人：李论

有意思的是，这本书也是用“原则+经验+教训+做法”四部分写就的。相信对卓越成就这一原则在写书领域的贯彻，也是这本书值得看的原因之一。更具体的细节不想继续剧透，更希望每个人从中找到自己的体悟和答案。

投资人要不停地自我迭代，只要你的迭代速度足够快，思考的方法足够对，积累到一定程度，你就会看得比别人远很多。你的人脉广、信息质量高，得到的结论比别人准确，那最终你肯定可以投出非常好的东西。

在采访最后，投资家网记者想到“熊猫资本，把你当宝”的slogan，问为何当初会用这么一句话，毛圣博比喻说，创业者像是开车的人，而熊猫资本则是副驾驶，只会指指路，聊聊天，不会去拉他们手中的方向盘。

9月18日晚，《财富》（中文版）发布“2017年中国40位40岁以下的商界精英”榜单，熊猫资本合伙人毛圣博入选。在40位商界精英中，毛圣博也是上榜的唯一一位VC投资人。

吴晓波：在当今的创业热潮汇总，我感觉是存在焦虑症的，基本上可以分为三类，创业者的焦虑、资本的焦虑、技术的焦虑。现在的VC，所谓的赌赛道也好，投N多公司也好，它背后的逻辑是什么？投资人的焦虑来自哪里？

熊猫资本持续关注互联网金融、消费升级、移动社交、供应链、人工智能，以及房产、企业服务、物流等与互联网结合领域。成立两年，已投资摩拜单车、米么金服、凹凸租车、一智通、开云汽车等十数个明星创业项目。

一个公司的文化决定了它的发展。马云曾说：“上等公司治理靠文化，中等公司靠制度，下等公司靠亲友义气。”那么如何打造和记录公司文化，并且让公司文化深入员工内心？一本好的员工手册可能是必不可少的工具。

熊猫资本持续关注互联网金融、消费升级、移动社交、供应链、人工智能，以及房产、企业服务、物流等与互联网结合领域。成立两年，已投资摩拜单车、米么金服、凹凸租车、一智通、开云汽车等十数个明星创业项目。

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熊猫资本持续关注互联网金融、消费升级、移动社交、供应链、人工智能，以及房产、企业服务、物流等与互联网结合领域。成立两年，已投资摩拜单车、米么金服、凹凸租车、一智通、开云汽车等十数个明星创业项目。

关于用户需求的最好的故事是关于你自己的。许多著名的创业公司都是由创始人的需求开始的:苹果、微软、雅虎、谷歌。这样的故事会引起有经验的投资人的注意。其次是谈论你身边人的需求，比如你的朋友或兄弟姐妹。

熊猫资本持续关注互联网金融、消费升级、移动社交、供应链、人工智能，以及房产、企业服务、物流等与互联网结合领域。成立两年，已投资摩拜单车、米么金服、凹凸租车、一智通、开云汽车等十数个明星创业项目。

熊猫君：我们可以先想象一个场景，共享单车能达到的理想运行状态是怎样的？一辆自行车在街道上自由地流动，一人停下后，另一人就能接上继续骑行。这种状态体现出三个特点：找车方便、骑车体验好、极少需要运维。

在莲花山滑雪场，一条总长8公里的赛道蜿蜒曲折，共有27个难度不一的关卡纵横其间。泥泞跑，这项源自英国特种部队训练的赛事，致力于告诉人们——你们对真正的“污”力一无所知。

发觉各家FA之间没有沟通，熊猫资本组织了一场“香槟美酒、肌肉男”的FA行业趴；观察到很多中小VC的投资人出差时，因为机构不够大而无法享受星级酒店折扣，熊猫资本发起了“暖床计划”，以团购争取协议价。

从价值上来说，扫地机器人取代了人的劳动力，节省了人的时间，还可以顾及到人的隐私，这实际上是同时满足了时间维度，用户深层次诉求维度，同时还满足了颜值高，放在家里很酷的心理诉求。这样的产品值得VC投资。

毛圣博：很多投资人说，大家要像团购一样投一家公司，大家都想沾一点边。我觉得这里面有几层的原因，第一就是投资人里面，也有很多人是随波逐流的，人云亦云，大家不想错过热点，这里面硅谷有一个词汇叫做Fear

“科学家”的做法即用大数据算法告诉你，其实你是这样想的，你是这样的人，我比你还要了解你自己。一定程度上，这会有所帮助，但不断发展下去带来的则会是一种虚无，交易中唯一的乐趣“决策快感”会逐渐消失。

比如在上海，和上海国投、上汽集团进行合作——上海PPP投资能够帮助解决资源问题；和上汽集团合作定制一款共享汽车，汽车的维修、保养都在当地解决，降低成本。那么此时公司就变成了简单的运营方。

使用分时租赁的用户分为了两类，即有车和无车的自驾用户。这2类用户的核心需求基本类似，都是通勤和多点出行，无车有驾照用户的使用频次和黏性会更高一些，同时这类用户还有练车需求可以被分时租赁所满足。

从人群再到场景，目前的消费分期业务已渗透到各个细分领域，包括教育、医美、校园、装修、医疗、旅游、租房等。我们通过对人群、风控等因素的分析，就可以判断一个领域是否优质，或者需要慎重考量：

我首先提出的一个观点，所有的分享也好，共享也好，它的基础其实是连接。我一直觉得互联网本质就是连接，分享或者共享的前提就是连接。只是连接（的事物）发生了巨大的变化。

摩拜的团队很坚持“用户为上”的原则。他们认为短期内摩拜的确存在产能和体验上的问题，而为了尽快满足更多用户能够骑上车的需求，摩拜有必要推出一款产能更快的产品。我们认为摩拜团队是很懂用户的。Mobike

熊猫内部也是如此，我们看中一个人的成长性，也同样认为一个优秀的人才会在实战中敢于创新、勇往直前。而为了确保小伙伴们的快速成长，合伙人与投资经理之间有着导师制度，在实践中教学相长。

再次，随着C2C模式的不断发展和完善，以C为主的供给是否也会出现短缺？比如人们拥有汽车的心理需求将会降低——当你出门就有车，体验好，价格便宜，还不用考虑停车问题的时候，那为什么还要买车？

大家都知道滴滴想做出行入口，只要跟出行相关的都要做，否则怎么撑得那么高的估值？因此，出租车、专车、顺风车、代驾，滴滴全线渗入，而相关领域的很多竞争对手都被打的比较惨。

C2C租房平台是做房东与租客的直接链接，而租房分期的核心是对房源端的风控，所以如果平台上的房源都是由真实一手房东提供，那么顺理成章C2C+分期将是很容易做起来并赚钱的。

近两年，涌现了蚂蚁借呗、企鹅微粒贷、京东金条、百度现金贷等众多电商相继上线的小额信用贷款品种。官方数据显示，蚂蚁借呗上线一年，全国有3000万用户授信，累计发放消费信贷达494亿元。

“不早读书的连续创业者不是好投资人”，Tony大概是我司上大学最早（16岁），以及创业经历最多的合伙人。主要关注互联网金融、医疗健康、房地产、O2O等领域。

根据一些基本的假设和不完全的数据，消费者大约在购买新车后的5-6年之间就会出售车辆。由此推断，二手车将会在2016-2017年左右进入每年千万级的交易量，并在2020年前后达到2000万辆的交易量。

“CEO们，今天，我想和你们聊聊硬币的另一面：市场从‘贪婪’转向‘恐惧’的关键节点只在弹指之间……即便如此，我也无法准确告诉你低潮何时到来，甚至无法负责任地得出结论，低潮是否会在12个月内到来。”

而“航运城”则是从航运的撮合交易开始，通过提供报关系统等SaaS服务提高门槛，再加上退税等金融服务和仓储物流服务，将“航运+大物流”概念盘活起来，通过“携程化”的货柜交易切入，成为最大的无车承运人。

在紧盯“男性消费群体”的创业者看来，目前中国存在着一批追求穿衣品位且有一定物质基础的男性，这批新男性消费者有了上一辈所没有的购物需求，却又因种种原因无法被满足，男性电商的生存空间日益生长。

每一种创业选择的成功与否都遵循本身行业的规律，而不会因其“二次元”属性而发生改变，剥去“二次元”的外衣只会发现：Coser其实就是带有二次元内容输出的艺人经纪，而周边就是电商的一种品类，如此而已。

有的创业者说，VC连BP都不看，太不尊重人了吧。我必须承认有部分VC可能不太尊重创业者，但是大部分VC是真的没有时间来看那么多BP。我们的BP邮箱每天会收到成百上千的邮件，你的BP如何从中脱颖而出？

其次还有价值观、执行力、开放和学习能力、领导力等，这些都是一家公司的领导者所必须具备的能力。一个创业者不可能拥有所有的能力，所以需要一个好的团队，但是作为一个团队的领导，上述的能力必不可缺。

然而现在社区医疗机构资源投入有限，慢病管理网络建设尚不健全，社区医院评估回访工作不规律、数据收集不完整不连续，会延误患者并发症和病情恶化的发现，大部分患者还是趋向去上级医院问诊开药而非社区医院。

2006年，45家信用卡发行机构的信用卡收入为772亿元新台币，冲销坏账金额达1163亿元新台币，这意味着当年信用卡收入不足以对风险进行补偿。在前10大发卡机构中，有7家打销坏账金额超过发卡收入。

供应链环节：由于装修公司分散，体量又小，只能通过代理商或者多级批发商处购买材料，为了保证其自身的利润，转而采购质量较差的主材辅材（暂不讨论清包），即便是采购一线品牌材料也多以低配为主。

熊猫资本，把你当宝！我们成立于2015年，是一家专注于互联网与TMT领域创业项目的风险投资机构，由四位新锐投资人李论、梁维弘、李心毅、毛圣博共同发起。

毛圣博（Peter），熊猫资本合伙人，曾任启明创投副总裁。关注智能硬件、云计算、交互技术、企业级软件服务和工业自动化等领域，投资代表项目包括七牛云、Face++、OneAPM、Insta360等。

然而简单类Uber模式的“导流+点评”是走不通的，原因很简单：汽车的售后是非标产品，而中国的大部分用户基本无法判断服务结果的好坏。更有甚者，用户连自己到底需要什么样的服务都不清楚。

所以不要觉得创投圈人士出门个个都专机豪宅、挥金如土，要真是如此，也不会有如此多的小伙伴积极响应“抱团取暖，争取英特尔、IBM等大公司豪华酒店协议价”的号召了。事实说明投资人们都还是很会过日子的。

所有的行业里都有得xx得天下的谚语。就像一般类快消品，得渠道者得天下，然而互联网并不能帮助快消品牌更多更好地获取渠道，互联网本身作为渠道的红利现在还有多大？还有多少品牌不会在互联网上进行销售呢？