供应端增量 7月中国天然橡胶进口同环比双增

数据来源：海关总署

2022年7月，中国天然橡胶（含乳胶、复合胶、混合胶）进口共计48.10万吨，同比增加13.36%，环比增加10.29%，宽幅高于2016-2021年7月进口平均值。供应端来看，东南亚橡胶主产区进入提产季，泰国产区降雨依旧偏多，产出提量缓慢。越南、马来西亚天气情况较好，利于产胶量提升。国内需求表现平淡，7月轮胎企业开工较6月相比变化不大，多数企业成品库存充裕，生产负荷不高。2022年1-7月，中国天然橡胶（含乳胶、复合胶、混合胶）进口共计321.36万吨，同比增加8.00%。

数据来源：海关总署

混合橡胶为我国天然橡胶进口的主要品种。据上图，中国2022年7月天然橡胶进口分类数据显示，天然标胶进口占比25%，与6月占比持平；混合橡胶进口占比为59%，较6月微降1个百分点；天然乳胶进口占比14%，较6月增加1个百分点；天然烟片胶进口占比1%，与6月占比持平。

数据来源：海关总署

2022年7月中国天然橡胶进口中，天然乳胶与混合胶进口同比增加，初级形状的天然橡胶、天然烟片胶进口同比均下降。具体来看，天然乳胶7月进口量同比大增96.43%，环比增加16.94%。主要因二季度利润窗口开启，刺激国内商家补货。该月天然乳胶的主要进口来源国为泰国和越南，进口量分别为3.81万吨和2.72万吨，环比分别增长23.70%和9.24%。天然烟片胶7月进口同比减少60.69%，环比增加34.98%。泰国、缅甸、越南是我国烟片胶的主要进口来源国，7月进口量分别在0.35万吨、0.16万吨和0.15万吨。8月泰国产区原料价格下跌，外盘商报价宽幅下挫，进口利润窗口开启，预计该月进口量环比将有增加。

7月，初级形状天然橡胶进口同比减少8.75%。泰国、马来西亚、科特迪瓦、印尼依次为标胶的主要进口来源国。若叠加其他初级形状的天然橡胶，7月我国标准胶进口量环比连续三个月增加，主要因海外产量提升，国内轮胎工厂生产积极性依旧不高。混合橡胶进口同比增加11.61%，环比增加8.65%。泰国、越南是混合胶主要进口来源国，该月进口量分别为12.90万吨和10.86万吨，环比分别减少11.40%和增加55.59%，越南胶产量提升，国内到港量增多。

金联创预计，2022年8月中国天然橡胶进口量环比仍有增长可能，但增幅相对有限。一方面，东南亚产区进入增产期，且原料及外盘价格下跌，部分品种如泰国烟片胶进口利润窗口预计开启。但另一方面，下游工厂刚需不足，将压制国内商家补货积极性，进口增幅有限。

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