看看茅台和平安，你就知道开发商有多牛B了！ | 邵峥怡
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△ 听得很多，说得不多，一天一篇
辨证唯物主义告诉我们，有时候，“白”也是一种“黑”。
比如，这些年走上神坛的白马股，第四季度以来，齐齐变成了黑天鹅。
茅台自10月29日，创5年来首次跌停后，一直在底部震荡。现在的股价，和去年这个时候相比，差不多跌了10%。
虽然中间有过分红，但把它看作一款理财产品的话，折算下来，收益率也只有-9%。
平安更惨一点，基本处在一个下行通道里。10月8号的开盘价，接近第四季度的最高点。
两位大哥都倒下了，剩下一帮小兄弟，更是尸横遍野，惨不忍睹。连上海机场这种与白酒没半毛钱联系的股票，都被直接干趴下。
硬要扯关系，可能机场也有茅台卖。
茅台和平安的跌落，都是因为业绩不及预期。
茅台三季报显示，第三季度营收同比增长3.18%，归母利润同比增长2.71%。要知道，此前几年，作为白酒界的巴萨，股票界的梅西，茅台按季增长率，基本没有低于15%的。
其实，人家这个季度好歹也有营收200亿，利润90亿啊！分分钟秒掉其他几百家上市公司全年总和。
但市场不管。你这600的价钱我就是按每季增长15%定的，你现在连5%都不到了，不砸个跌停，怎么表明我价值投资的态度。
这就好比一个学生一直考95，成绩很稳定。偶尔一次考了80，立马被劈头盖脸训一顿。这次考80，万一下次直接不及格了怎么办？
骂完了，还要问一句，你说老师这担心有没有道理？
至于平安，有点被误伤。因为使用了新的金融工具会计准则（NND，这名词太专业，反正就是一个特别高大上的东西），三季报净利润同比增长只有19%，远低于半年报的33%。
接二连三放利空，大佬自己都坐不住了。茅台刚刚就宣布，要将茅台、茅台王子、贵州大曲、赖茅4个品牌猪年生肖酒同时推向市场。
正所谓，没有比较，就没有伤害。
看了茅台和平安的数据，我才知道，开发商有多牛B。
这个牛B在于，第一：大佬们都纷纷放缓了脚步，开发商却还在描绘业绩爆棚的“反重力曲线”。
比如，万科A，11月实现合同销售金额583.2亿元，同比增长67.8%，；
招商，11月实现签约销售面积82.5万平方米，同比增加71.1%；签约销售金额159.1亿元，同比增加14.6%。
金地，11月实现签约金额143.9亿元，同比增长52.2%。
看到没有，11月的有关指标，同比增长都是50%以上的超高速。
别看绝对金额比不上人家茅台平安，但增速可一点不含糊，而且基数庞大，状态稳定。
况且，这些样本都可是赫赫有名的大公司，基本在内马尔、姆巴佩这个级别，不是那些“船小好调头”的弱角色。
第二：这些亮丽的增速，可都是在国家持续调控房地产长达若干年的背景下获得的啊！
这就好比大家一起跑步，人家穿匹克悦跑二代，开发商腿上绑着沙袋。有时候，半路还要再加个背包。
不管公不公平，反正我从来没听说过要调控茅台和平安。
用足球的行话讲，这样比较，相当于房地产还让了半球！
第三：同样是增长，房地产还要额外承担更多的质疑声。你茅台业绩好，是消费升级；平安业绩好，是人们注重自我风险防范；开发商业绩好，就是房子卖贵了。
有点一直客场作战的味道。
平日里，我们总爱说，茅台平安是价值投资的典范，而房地产是个周期行业，业绩波动较大，活下去更重要。
其实所谓周期，不就是个大年小年吗？
对有产出的行业来说，哪个没有周期？只不过，有的周期看天，有的周期看人；有的周期影响大些，有的周期没那么明显。
茅台作为中国股王，牛了那么多年，这次的调整，也是因为周期。去年是大年，情况特别好，所以大盘狂跌，它的股价还是一路冲天。
今年是产量小年，要是不提价，终端再不配合，预收款就会下行，股价也从神话变成笑话。
就像我们平时老爱说娱乐圈乱，回头看看别人的办公室，也就那么回事。
所以，周期没什么大不了，至少从上市公司业绩看，房地产还是一个挺牛B的行业。
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