4家私募爆雷：涉嫌非法集资，违规承诺保本保收益……

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来源：华 夏 时 报、财 联 社、券 商 中 国

5月23日，中基协披露了9份纪律处分决定书，涉及了4家私募的高管以及从业人员，这些人员所受到的处分包括取消从业资格、5年至终身不等年限入黑名单等。

4家私募被处罚的原因全部都包括向投资者承诺其基金产品保本保收益，是资管新规打破刚性兑付明令禁止的。值得注意的是，其中两家私募在基金运作中，存在涉嫌非法集资、隐瞒实际控制人涉及刑事案件、更换管理人等重大事项。

图片来源：华夏时报

据悉，今年基金行业内监管不减，截至目前，已有14家机构及相关的高管人员被中基协作出纪律处分。

均涉保本保收益，两私募合作违规

4家私募都涉及的问题是向投资者承诺保本保收益。

其中，前海实盈资产及其员工以公告或承诺函的方式向购买其在管产品基石二号的投资者承诺最低年化收益。

私募排排网显示，前海实盈资产是一家CTA策略私募基金，成立于2015年6月，管理规模不足10亿元。

目前公司有9只基金在运行，基石二号是一只FOF产品，净值只更新到了2019年11月，收益率为22%。

中基协接到的投诉信息显示，多位投资者与中投骏和签署的委托投资协议约定，中投骏和按照投资期限和投资金额的不同，向投资者承诺相应预期年化收益。

上述两家私募存在关联关系。处分决定书显示，多位投资者提供的前海实盈和中投骏和出具的相关公告显示，前海实盈为中投骏和发行的相关产品提供差额补足，承诺8%、9%的最低年化收益。

正帆投资在某投资者1.2亿元购买了旗下两只基金后，向其承诺收回本金及年化10%的投资收益。

有投资者在购买卓汇基金发行的卓汇财富3号资管计划和卓汇-华商混合基金两只私募产品后，卓汇基金与其签署补充协议，约定卓汇基金承诺兑付投资者本金及6%、12%的年化收益。

另有投资者柳某认购了该公司卓汇华商优选101万元。在该基金触及止损线清盘后，卓汇基金补偿了柳某30多万的损失，柳某再次用101万购买卓汇-华商，卓汇基金按照年化20%的标准向其每月支付固定收益，并承诺保本。

共同基金投资总监丁洋表示，资管新规严厉禁止保本保收益。契约制私募基金的投资人盈亏自负，一旦私募基金管理人承诺保本，就容易变成高利贷，引发金融风险。有的基金管理人为了销售产品，私下给客户进行兜底和承诺收益，这是违反监管规定的。这次协会对基金管理人处罚就是在执行相关规定。大资管时代，盈亏自负，风险自担，是大势所趋。原先保本保收益的银行理财产品，也出现了全部转为净值化的管理模式，这就意味着银行的理财产品也都不保本了。

投资私募注意以下关键点

怎样选购私募产品才能避免踩雷？

第一步要先确认这是不是一家合法合规经营的私募机构，可以从如下几个方面来观察：首先是管理人资质，是否在基金业协会备案，旗下产品是否第三方托管；

其次是公司有无负面新闻，比如公司实控人有无被列为失信人、公司是否发生过兑付危机等等；

最后就是坚决跟保本、保收益的私募基金说不。

接下来是优选私募环节，可以从以下几个对策略影响较大的维度去考量：

其一、从投研团队成员的学历和从业履历以及考核机制等方面入手，考察核心投研团队的稳定性和专业能力；

其二、可以从策略类型、选股标准、投研体系、行业风格偏好、仓位管理方式等方面入手，考核私募策略的投资逻辑，了解清楚其策略的损益环境以及投研能力范围；

其三、从风控团队和风控执行是否会受到大股东或者投研团队的影响以及风控流程制度的完善程度入手，考核风控的独立性和执行力；

其四、从分析过往业绩以及异常正负收益情况入手，考核净值表现和策略的一致性，来判断私募基金管理人是否言行一致。

最后在购买私募基金环节：

首先要了解私募产品的风险等级，根据自身的风险承受能力来寻找匹配的产品；

其次要看这个私募产品是否有托管，以及投资方向是否在合同中有约定清楚；

最后就是打款环节，杜绝向没有监管的个人或者公司账户汇款，如果是跟私募基金管理人直接购买，一般要求资金汇入基金产品的托管账户，如果通过代销机构购买，一般会打入代销机构的募集账户。

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