复利信徒丨让投资更好地为人生服务

Original Kindy 提升之路 2022-08-08

收录于合集

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—— 前言 ——

本系列主要研读的是水晶苍蝇拍的「复利信徒」。

作者的另一本「股市进阶之道」作为理论根基建立系统性框架，本书则作为各类常见问题的补充或者应用范例。

水晶苍蝇拍：真名李杰。著作：「股市进阶之道」、「复利信徒」、「公司价值分析案例及实践」。

新浪博客：水晶苍蝇拍；微博：水晶苍蝇拍；公众号：无

—— 正文 ——

原文：

问题1：你觉得在中国目前的社会，财富达到什么标准，个人的财产有多少才能过得很潇洒？即所谓的财务自由状态。

研读：

在「复利信徒丨财务自由的标准」一文中已研读过。

有同学留言提及4%法则：即通过资产配置，每年本金产生4%左右的收益用来支付生活所需。

如果一年需要30万开销，则需要攒750万资产，每年提取不超过4%就可以满足一年的生活开销。这种主要考虑了收益更加稳定的债券来作为投资标的计算的。

原文：

（1）你目前的投资体系非常成熟也非常成功，以后是否会对此做改进和完善？如果会的话你觉得会在什么方面，是投资理念（这个个人觉得可能不大）？或是投资方法或是投资情绪管理等？或者说在接下来的20年都不会改变目前的状态；

（2）你对工作和休息是如何分配、安排的？

研读：

学无止境，投资体系肯定需不断改进完善。

投资理念属于基石，如果成型一般不会大改。而交易策略则需根据不同情况更新维护，比如几年前可能有分级基金，后续没有了，就需调整。

原文：

关于投资体系这块其实可以分以下三个方面来理解。

第一，底层价值观，包括对投资一些根本性的理解和整个投资体系的原则性问题（比如对象、时机、力度的协调），这个基础很稳固了，既不会有大变化也不能有变化了，否则风格漂移是一件很危险的事儿；

研读：

目前我的底层价值观大致已成型：基于估值数据预估资产的预计年化，通过资产配置组合，并超长期持有及动态平衡，实现财务的长期增长。

原文：

第二，中层方法论，主要是高效率分析公司价值的框架，这部分目前我觉得处于还比较顺手的状态，但肯定不完美（而且我怀疑这个无法完美，只能根据自己需求调整权重）。未来应该还会继续总结改进，希望能在生意特性的判断和经营状态的把握上更加准确；

第三，上层的各种专业知识（包括财务应用和各个行业的认识方面），这个是没有尽头的，肯定是一直需要不断学习积累的。

研读：

在实际操作中，目前我仍存很多需优化的。包括买卖策略的调优，调整时间、空间的测试等，这些都会在下半年的回测系统中体现。

目前在大类品种的评估和具体标的物的选择，还是比较占用时间，需不断学习和对比。

原文：

其实从更高层面来看，未来的成长不仅仅是投资体系的完善问题。比如，未来我可能会逐渐更多地去了解海外市场，还有大类资产配置方面也要做很大的知识扩充。当然这些只是为以后的需求做一些准备，基础还是要先把握好未来5年A股的机会。所以总体上投资会处于一种稳定扩张的局面，整体的投资理念和行为肯定没有什么突变了，而是将已经理解的弄得更扎实，然后再考虑扩大一些视野并多掌握一些新的投资工具以满足未来更长远的理财需求。

研读：

当前我还需继续拓展能力圈，目前每天除了工作，这方面的学习最占用时间了。每天的研读，就是提升之路。

原文：

对我来说，日常总体还是很清闲的。由于投资的特性需要不断地学习，所以平均每天还有几个小时做案头的工作，但更多的时间其实工作和休息的界限并不是特别清晰。因为投资中另一个重要的方面就是思考，这种思考很多时候是很发散的，说不定哪方面就会带来一些启发，所以不管是读书还是散步可能都会引起一些相关的思考。

研读：

短期的波段投机或趋势策略，可能考验的是灵活度。当我确定了大周期、大战略后，考验的变成了学习能力和耐得住寂寞了。

我很笨，学东西很慢。但我爱学习，不怕慢，一步一个脚印往前走就好。

原文：

从身体健康的角度来说，我觉得首先就是要远离焦虑和压力等负面情绪，要距离市场远一点儿，你才能听见自己内心的声音，了解公司试图告诉你的事情。投资天生是个很赚钱的工作，但这个工作也历来与巨大的压力和焦虑相伴，各种负面情绪不但容易对决策产生影响，而且熬夜、久坐、精神压力、心理失衡等都对身体的危害极大。所以职业投资人要利用好自己的优势，让自己的生活生动起来，别天天被陷入电脑和市场波动里。

研读：

最近一年以来，随着自主系统的逐步完善，现在焦虑少了很多。超长期+不预测的策略，本身就无需太关注短期的波动。

原文：

我一直觉得投资是用来让生活变得更美好、让生命变得更充盈的，赚钱只是顺便的事儿。所以日常生活中我的固定工作时间是很少的（特殊时期会阶段性地投入大量时间，比如发现了好公司或者市场出现大机会）。大量的时间是用来旅游、遛弯、读书、看电影、陪伴家人和各种随意打发。我觉得对于投资基本成熟的人来说，努力本身对投资绩效的边际贡献已经不强了（对新人是很强的），最重要的是保持高质量的思考和长期的身心健康。