中国通缩信号显露，美国通胀拐点初现｜亚联蒙格斯CPI月报
疫情的反复冲击是核心CPI持续疲软的主要原因，居民的收入预期消极，消费者信心指数下滑，预防性储蓄增加，边际消费倾向回落，内需缺乏修复的动力。
2022年10月，中国CPI同比增长2.1%，较前值回落0.7个百分点；环比增长0.1%，较前值回落0.2个百分点。CPI同比读数大幅下降，主因去年的高基数效应。
受生猪生产周期、短期压栏惜售和猪肉消费旺季等因素影响，猪肉价格涨幅不及预期，大量上市叠加节后消费需求回落，果蔬和水产品价格均由涨转降，食品价格涨幅回落，食品价格同比由上月增长8.8%转为增长7.0%，影响CPI上涨约1.26个百分点。
消费品价格小幅上涨，秋冬装上市，服装价格上涨0.3%，酒类价格季节性上涨0.5%，家用器具和通信工具价格分别上涨0.2%、0.4%；受国际油价调整影响，国内汽油和柴油价格分别下降1.2%和1.3%，能源价格略有下跌；服务价格环比零增长，受国庆假期影响，旅游服务季节性上涨0.8%，经济和就业压力影响下，租金下跌0.1%，通信、邮递、教育、医疗等非周期性服务价格平稳：非食品价格环比持平，非食品价格同比由上月增长1.5%转为增长1.1%，影响CPI上涨约0.88个百分点。
核心CPI同比增长0.6%，较前值持平；环比增长0.1%，较前值扩大0.1%，疫情的反复冲击是核心CPI持续疲软的主要原因，居民的收入预期消极，消费者信心指数下滑，预防性储蓄增加，边际消费倾向回落，内需缺乏修复的动力。
PPI同比下降1.3%，较前值下跌2.2个百分点，同比转负主因去年的高基数效应。PPI环比增长0.2%，较前值扩大0.3个百分点，环比小幅上涨主要由于部分行业需求有所增加。CPI大幅回落，PPI同比转负，中国通缩信号初现。
美国CPI同比增长7.7%，较前值回落0.5个百分点，季调后CPI环比0.4%，与前值持平。10月核心CPI同比增长6.3%，较前值回落0.3个百分点，季调后核心CPI环比增长0.3%，较前值回落0.3个百分点。10月CPI同比和环比增速均超预期回落的主要原因是核心商品价格的下跌，这可能得益于美元的持续走强以及全球供应链问题的缓解，但能源和食品价格依然坚挺。美国10月通胀数据超预期回落，核心通胀环比增速减弱，美国通胀或出现拐点。鉴于此前已经实现的加息幅度，随着政策利率达到足够限制性的位置，预期美联储将放缓加息的步伐，12月加息幅度可能从75个基点下降到50个基点。
上述内容节选自
《2022年10月蒙格斯CPI月报》
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