再生PP：节前蓄势待发 节后能否逆袭？
又是一年金九银十，“复杂多变”似乎已成为2022年惯用标签，政治变局与全球疫情相互交织，自然灾害、异常高温也来凑个热闹，在刚刚结束的八月高温里，月底竟以新一波新冠肺炎疫情冲击着9月旺季气氛。受此影响，再生业者近期悲观情绪仍显沉重。旺季伊始，下游多领域制品企业未见较大动作，“中秋”“国庆”备货气氛亦不及预期，然随着终端企业开工的小幅回升，场内可流通货源缓速增加，加之新料PP走势较前期相对偏强，给予再生业者一定回温支撑，节前低价惜售情绪已初步显现。预计节后低价成交或逐步减少，场内交易量多将小幅增加，但考虑经济大环境下显而易见的利空因素影响，其整体上涨力度仍显压力，预计多在50-100元/吨左右试探。
一、利好因素
1、9月份，各地限电政策逐步解除，疫情发展虽存在不确定性因素，然国内动态管理措施成熟，除部分高风险地区产销受限外，多数地区运转正常。加之，下游塑膜、塑编需求逐步恢复，注塑行业开工也明显回温，终端工厂适量拿货补库，低价成交逐步减少，给予市场一定提振。
2、成本面难有下行可能，上游毛料货源延续偏紧态势，成本高企，叠加节后随着再生企业开工回升，对毛料采购需求或逐步增加，供弱于求局面较难缓解，故而对回料报盘底部支撑强劲。
3、新料PP市场供需僵局仍会持续，但“金九”或多提振市场，加之期货多偏强震荡，现货跟涨积极，故而短期市场需求进入缓慢回温前提下，新料走势震荡过后存反弹预期。
二、利空因素
1、宏观角度：投资者担心各国央行激进加息可能导致全球经济放缓并削弱燃料需求，在此情绪影响下，国际原油难有上弹预期；加之，OPEC+10 万桶/日的原油产量降幅，不足以影响原油供应格局，且沙特下调了对亚洲的原油官价，表明原油需求将会继续衰减，因此其价格或进一步下探。以此来看，成本端存走低可能，故而一定程度抑制烯烃价格上涨。
2、需求端：传统节日备货需求好转有限，下游制品厂开工虽窄幅回升，但仍以刚性采买为主节奏，整体放量有限，大量囤货情况更是鲜有。
三、后市预测
综合上述影响，预计节后再生PP市场先稳价观望，后市随着订单增长节奏或小涨试探，低价成交情况或逐步减少，场内流通情况多有好转。预计再生PP白透一级颗粒主流参考6400-6600元/吨左右，白色PPR破碎料主流参考5900-6000元/吨左右。
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