全国乘用车市场2月运行特征分析

*注：本分析文章仅代表崔东树个人观点，如有异议，请留言。*

2024年车市1-2月实现零售同比17%的增长，零售基本实现预期中的开门红走势，但2月出现环比下降46%的剧烈下滑和同比下降20.5%。2月低迷的重要原因是春节因素带来的节前消费时间差异，但春节后的价格战迅速升温，形成较大的观望走势，结合3月的政策细则出台的预期， 2月份的销量走势稍弱也是为3月恢复增长奠定基础。

1.   近年狭义乘用车零售走势

2月乘用车市场零售110万辆，同比下降20.5%，环比下降46%；今年累计零售314万辆，同比增长17%。

因2023年春节属本世纪最早，因此2024年1月零售表现很强，2月偏弱，主要是基数因素。未来几个月的增长仍有恢复潜力。

2. 近年狭义乘用车批发走势

2月全国乘用车厂商批发129万辆，同比降20%，环比降38%。受春节因素影响，2月厂商销量处于当月10年历史的中位。

2023年以来累计批发创历史新高达2,553万辆，1月批发达到210万，2月仅有129万，累计同比增长11%，总体走势相对较强。

3. 近年狭义乘用车生产走势

2月乘用车生产123万辆，同比降26%，环比降39%。

1月乘用车生产203万辆，同比增长51%；2月123万辆，累计326万，同比增8%。目前乘用车生产能力超强，但1-2月还是比较克制的。1月部分主力企业强力调整生产稳库存，确保经销商体系的库存均衡，尤其随着美联储加息和上游资源价格下降趋势，新能源车产销相对谨慎。

4. 产销库存月度变化特征

2月厂商生产谨慎，而节前促销拉动零售较强，推动厂商和渠道库存下降，形成了厂商产量低于批发6万辆，而厂商国内批发低于零售11万辆的去库存走势。厂商与渠道从2023年9月份到今年2月累计去库存33万辆，春节前的渠道库存压力大幅缓解，经销商降库存的自我保护意识大幅增强。

5. 狭义乘用车促销走势

新能源车的促销逐步达到高位。近几个月的促销持续加大，2月新能源车促销力度的增大尤为明显，而1月促销相对增长温和，目前已经达到2021年9月后的历史高位促销水平。

传统燃油车的促销在2023年3-12月又开始大幅反弹，2024年2月环比相对降低到18.1%，目前仍处于近期高位水平。

各车系的促销走势相对分化，合资车企的促销力度较大。近期自主燃油车的促销也逐步跟上。欧系和韩系近期促销力度较强。

豪华车促销力度持续增大到20%，处于历史新高水平。

自主车企近几个月的促销总体稳定，由于自主的新能源促销小于燃油车，出口占比增大，因此总体促销相对稳定。

6. 狭义乘用车各级别增长特征

2024年2月乘用车零售增速稍低于批发。由于新能源车较弱带来2月轿车需求占比下降。2月轿车零售低于SUV零售，轿车中主要是B级轿车表现较好，A0级轿车销量损失较大。

SUV市场高端化较强，B级和 C级的SUV同比去年较强。

7. 狭义乘用车国别增长特征

2月自主品牌批发市场份额60.4%，较去年同期增7.2个百分点；自主品牌在新能源市场和出口市场获得明显增量。

2月主流合资品牌零售33万辆，同比降31%，环比下降51%。2月的德系品牌零售份额20.5%，同比份额降0.2个百分点；日系品牌零售份额14.4%，同比降3.4个百分点；美系品牌市场零售份额达到6.4%，同比下降0.9个百分点。自主品牌在新能源市场和出口市场获得明显增量，头部传统车企转型升级表现优异，奇瑞、吉利、比亚迪、长安、长城等传统车企品牌份额提升明显。

8. 2024年品牌产销特征

2024年2月乘用车市场零售110万辆，同比下降20.5%，环比下降46%；今年累计零售314万辆，同比增长17%。

2月乘用车生产123万辆，同比降26%，环比降39%；今年累计零售326万辆，同比增长8%。

2月全国乘用车厂商批发129万辆，同比降20%，环比降38%。年初很多车企稳产降库存力度较大。

合资品牌总体压力最大，自主表现最好，豪华车总体不错。

9. 新能源渗透率走势-批发

2月新能源车厂商批发渗透率34.5%，较2023年2月31%的渗透率降3.5个百分点，但较2024年1月的32.9%增1.6个百分点。

2月，自主品牌新能源车渗透率45.1%；豪华车中的新能源车渗透率37.1%；而主流合资品牌新能源车渗透率仅有7.1%。

10.全国新能源渗透率-零售

2月新能源车国内零售渗透率35.8%，较去年同期31.7%的渗透率提升4.1个百分点，但较1月渗透率增2.9个百分点。

2月，自主品牌中的新能源车渗透率55.3%；豪华车中的新能源车渗透率24%；而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有4.9%。

附：近日信息合集