文献解读｜AR论文：审计完整性与审计质量对盈余公告GAAP披露水平的影响

青年会计学者联合发起会计领域NO.1高端自媒体

分享信息，传正能量，交流学术

广交朋友，整合资源，服务成长

仅用于学术交流，原文版权归原作者和原发刊所有，转载请注明出处

Schroeder,Joseph H, 2016,“TheImpact of Audit Completeness and Quality on Earnings Announcement GAAPDisclosures”, Accounting Review,91(2):677-705.

内容提要： 本文研究了外部审计在管理层对年度盈余公告中披露的公认会计准则（GAAP）财务报表信息数量决策中的作用。收益公告是上市公司提供的重要披露。然而，没有要求收入公告包含经审计的GAAP数字；事实上，最近的趋势表明，大多数公司在年终审计实地工作完成之前公布盈余。本文预测并发现，在盈利公告日期等待审计更加完整并获得更高质量审计的公司会提供更详细的资产负债表，现金流量表和总体GAAP披露。本文还提供证据表明，完整的审计和更高质量的审计会影响盈利公告的信息内容。综合结果表明，审计完整性和质量有助于促进更详细的收益公告披露，并对股票市场产生影响。

研究动机

年度盈余公告（EA）是上市公司提供的重要信息披露材料，是公司在特定时期（通常为季度或者年度）的盈利能力的官方公开声明。由于它比后面的10-K文件更加及时，更容易吸引投资者的关注，所以比起随后发布的10-K文件，投资者往往对EA的反应更为强烈。此外，最近的研究表明，当公告包含更详细的GAAP财务报表信息时，向投资者传递的信息含量更多。但是EA是自愿性信息披露，没有任何规定要求披露内容中提供的GAAP财务报表信息需要被审计。很多文献表明，大多数公司在年终审计完成之前就发布了其年度EA，但是同时，越来越多的公司在EA中提供更多的GAAP财务报表详细信息。因此，作者希望研究审计师对于管理层在年度EA中披露GAAP财务报表信息的决策过程中的角色，从而可以更好地了解外部审计在促进信息披露方面的作用。

理论框架

管理层在进行EA披露决策时会对披露信息的多少进行权衡。一方面，前人文献表明EA中更详细的GAAP财务报表信息可以帮助投资者更好地评估收益的质量，并形成对公司未来收益和现金流量的合理预期。此外，提供全套财务报表（特别是现金流量表）可改善权责发生制和现金流量信息不一致的缺陷，从而改善投资者对收益不成熟的估值。另一方面，EA批露信息可能有负面影响，会给企业带来风险。如果披露的EA汇总财务报表信息与10-K文件中随后报告的信息不同，管理层就会面临诉讼风险和个人声誉损失的风险。前人研究表明，诉讼风险较高时，管理层披露较少。

在这样的过程中，审计师作为第三方中介，会影响到管理层决策。审计，更具体地说，更完整和更高质量的审计会影响经理提供更详细信息的决定。虽然对EA披露没有强制进行审计要求，但高质量的审计通过内部控制测试和较早的临时程序，以及更及时、准确地解决重要的财务报表问题，可以提高财务报告质量。更高质量的财务报告系统确保该系统提供的财务信息与公认会计原则基本一致。这样更完整和高质量的审计会通过提高公司财务报告质量，在管理层的EA披露决策中发挥作用。进一步，当公司财务报告质量提高时，管理层将会更有信心，在EA发布日期和10-K申请日之间，相关财务报表余额不会发生改变。这样，管理层受到诉讼风险和声誉损失的可能性降低，发布更完整的一套财务报表的成本较低，管理层更愿意或者更敢于披露更多的GAAP信息。因此，作者提出假设，在EA发布日期进行更完整的审计和更高质量的审计时，管理层会更愿意多披露GAAP财务报表信息，例如更多损益表，资产负债表和/现金流量表的详细信息，因为管理层将对财务报告和相关财务报表余额有更大的信心。

文献与贡献

（一）参考文献

首先是关于EA披露方面的文献，2010年Beyer提出年度EA是投资者的关键信息来源，因为它为评估早期管理层预测和其他信息来源的准确性提供了初步基础；Kothari（2001）; Li and Ramesh （2009）等人认为由于EA的及时发布，投资者比起随后发布的定期申报（即10-K）更加重视EA的信息，市场反应更加明显。Baber et al.（2006）认为GAAP信息更详细的财务报表使投资者能够更好地评估收益的质量，从而形成对公司未来收益和现金流量的预期。Chen et al.（2002）发现信息需求增加的公司（即更多的分析师跟随，更多的机构投资者和更大的市值），有噪音的收入，坏消息和更高的诉讼风险会使得管理层提供更详细的EA GAAP披露。然而，Rogers and Van Buskirk (2009)指出公司在集体诉讼中会减少披露。最后Desai et al.（2006）指出，管理层如果因为较低质量的披露事件受到惩罚，其就业前景会受到很大影响。总的来说，EA的信息披露水平受到市场很大程度的关注，但管理层在做披露决策的时候需要权衡利弊，为规避相关诉讼和声誉风险，管理层可能会依赖增加其对财务报告流程信心的机制。

关于审计师与EA披露关系的文献。Bochner and Blake（2008）指出从业者组织强烈鼓励企业积极地将外部审计师纳入EA披露流程，并在发布EA之前等待审计完成，以减少对后续调整的担忧。Bronson（2011）发现，完整的审计带来更可靠的EA披露，Bronson，Masli和Schroeder（2015）发现更完整的审计导致审计风险降低，从而降低了审计费用和审计员周转率，并提高审计质量。Bronson et al.（2011）还发现，在审计师完成实质性测试之前发布EA，增加了EA中包含的财务报表余额与10-K备案中经审计的数字差异。总的来说，在发布年度EA之前，等待审计完成将减少特定账户余额的不确定性，并使管理层更加相信，基准财务报表余额在EA日期和10-K日期之间不会发生变化。

（二）本文贡献

首先，关于自愿披露的审计作用，先前研究仅限于发现较高的审计费用与较高质量管理预测（即频率，精度，时间和准确度）相关联。本文通过验证审计和EA披露质量之间的互补关系扩展了这些研究，也回应了Ball等人对于进一步研究审查审计对其他关键披露影响的呼吁。

其次，近些年有一部分文献验证审计完整性在盈利发布时的影响，先前的研究集中在审计完整性对股权投资者和审计师/客户维度的影响，本文提供了直接证据表明，审计完整性对管理层的GAAP披露决策有影响。

最后，本文有一定的政策意义，监管机构，特别是美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）可能对这项研究的结果感兴趣。鉴于市场对EA的依赖程度更高，监管机构可能需要在评估审计准则时考虑盈余公告EA发布时审计的及时性。

研究设计

（一）样本

本文样本期间是2001年至2011年，作者首先将Compustat数据库和Audit Analytics数据库合并，得到66,705个公司数据。接着删除了金融行业的公司数据，删除了EA公布时间缺失或者EA在年底之前发布，或者EA在SEC提交截止日期后发布的数据，删除10-K文件显著延迟的数据，以及EA与10-K同步进行或者EA本身就是10-K的数据，得到30,636个观察值的最终样本，用于描述性统计中的披露趋势分析。最后删除缺少控制变量的数据以及有极端值的数据，最终得到22,278个观测值用于回归分析。

（二）变量

1.被解释变量

EA中GAAP信息的披露水平，用EA披露的财务报表项目数目除以10-K文件披露的财务报表项目数目得到的比率：

2.解释变量

审计完整性用两个指标（1）AUDCOMP，如果EA在审计公告之前发布，那么就取EA发布日期与审计公告日期之间天数的差异（负值），如果EA在审计公告当天或者之后发布，取0，指标越大，说明审计完整性越高。（2）AUDEA，如果EA在审计公告之前发布，就取0，EA在审计公告当天或者之后发布，就统一取1，指标越大，说明审计完整性越高。

审计质量的衡量指标是BIGN和异常审计费用ABFEES，其中异常审计费用计算模型见如下公式：

3.模型

实证分析

（一）主回归

首先本文分别以整体GAAP披露水平为解释变量，并分别采用全样本、对审计完整性PSM的样本、对审计质量PSM的样本以及差分检验进行回归，四组样本回归的解释变量系数都是显著为正的，说明审计完整性越高，审计质量越好，EA的GAAP披露水平就越高，证明了主假设。当被解释变量换成利润表、资产负债表、现金流量表的GAAP披露水平，解释变量的系数基本同样都是显著的，其中资产负债表、现金流量表的显著水平相比利润表更高。

（二）进一步分析

首先，由于审计师不对中期财务报表进行审计，审计是否完整对季度EA的GAAP披露可能没有影响。因而，作者比较了年度EA与Q1，Q2和Q3的 EA，发现AUDCOMP的系数只在年度模型中显著， BIGN和ABFEES的系数在年度和Q1到Q3模型中都显著，但差异性检验表明年度EA的效果明显较大。以上证据表明，审计完整性的影响仅发生在年度EA，审计质量效应在年度EA更强。

接着，作者检验了2004年萨班斯法案可能产生的影响，因为许多重要的SOX规定和其他审计监管变更都有可能改变外部审计师对管理层的EA 中GAAP披露的作用。作者加入了POST时间变量，结果显示，审计完整性（AUDCOMP * POST）和审计质量度量（BIGN * POST）的交乘项系数不显著，表明从SOX颁布前期到后期没有增量变化。然而，异常审计费用（ABFEES * POST）的交乘项显著为正，说明与ABFEES和总GAAP披露之间的关系在法案颁布之后逐渐增强。

（三）经济后果检验

最后，作者进行了经济后果检验，检验审计师和EA中GAAP披露质量对于EA信息含量的影响，并采用三种方式度量EA的信息含量，分别是异常股票回报、异常股票交易量、异常股价波动。回归结果显示， EA的GAAP的披露水平与三个被解释变量回归系数显著为正，说明GAAP披露水平越高，信息含量越高，投资者的反应越明显。

接下来作者检验了审计的完整性对市场反应的影响以及对GAAP的披露水平与市场反应之间关系的影响。结果显示，对于异常股票回报与异常股价波动，审计完整性会带来正向的影响，而与EA中GAAP披露水平的交乘项显著为负，说明审计完整性削弱了EA的GAAP披露的信息含量，这是因为，为了等待审计报告完成，EA的发布推迟了，损害了及时性，所以投资者对EA信息的反应会减弱。为了验证这一推测，作者采用PSM的方法，确保实验组和对照组有相似的EA发布时期，再进行回归，发现交乘项的系数不再显著，这说明控制了EA的发布时间一致后，审计完整性不会削弱EA中GAAP披露的信息含量。

This study examines the role of the external audit in management’s decision about the amount of GAAP financial statement information to disclose in the annual earnings announcement. The earnings announcement is a key disclosure provided by public companies. Yet, there is no requirement that earnings announcements contain audited GAAP numbers; in fact, recent trends indicate that a majority of companies release earnings before the completion of year-end audit fieldwork. I predict and find that companies that wait until the audit is more complete at the earnings announcement date and receive higher quality audits provide more detailed balance sheet, cash flow statement, and overall GAAP disclosures. I also provide evidence that complete audits and higher quality audits impact the information content of the earnings announcement. The combined results indicate that audit completeness and quality help facilitate more detailed earnings announcement disclosures and have implications for the equity market.

• -THE END-

• 本文转自财会瞭望哨

• 编辑：万通  

• 欢迎转发分享朋友圈

• 更多精彩回顾：

学习充电推荐：

超过+35800本硕博关注

会计领域NO.1高端自媒体

汇聚会计学子、学者、学师

投稿及战略合作，请联系微信：610997158，介绍下自己，注明事由，投稿：[e-mail]