大批转债瞬间跌停！如何套利？可转债短线战法（35） 20210127

今天中午，大批转债瞬间跌停，借这个机会，讲讲规则套利的短线操作。

今天在路上奔波了整整一天，当转债们批量跌停时，我正在火车上，可怜身边无电脑，用小手机瞅得费力。大致看了一下，瞬跌的时间大约发生在11：22左右，十几只转债一同瞬间下跌20%，临时停牌。

这些暴跌的转债，大多是高溢价、高价格的“双高”转债。“双高”转债是妖债的集中营，一有风吹草动，大面积跌停不足为奇。在妖债狂潮中，如此暴跌情形在短线中可谓是司空见惯。在大批暴跌中，我们细心观察，可以发现两个误杀品种：三超转债和尚荣转债。

中午我在火车上截了个图。

以三超转债为例讲解。

三超转债受暴灾影响，瞬间下跌至21.86%临时停牌，价格89.389元，折价10.09%。此时正股无任何负面消息，走势平稳。

三超转债近一周的溢价率长期保持在10%以上，可以用10%的溢价率来估算它的合理价格。即使以0溢价附近的水平保守估计，三超转债合理价格也应该在100元左右。

89.389元，三超转债绝对是因误杀而被低估了。

所以，熟悉转债的人，中午都在打它的主意。

这种错杀的转债，如果得到市场“纠偏”的共识，下午开盘一定会瞬间拉起。

那么，在这个纠偏过程中，能不能套利？

答案是可以。

注意到三超转债是深市转债。

深沪两市交易规则不同，深市转债套利的可操作性更高。

此处单讲深市。

深市临时停牌后，在停牌期间可以委托，有效委托价格是停牌价格的90%-110%。超过这一报价范围的委托单并不作废，主机将其储存起来，待市场交易价格变动使其成为有效报价时，再予以申报。

说起来有点拗口，我们用三超转债的实例来论证。

三超转债11：27分价格暴跌至89.389元后临时停牌半小时。停牌期间，有效的委托报价范围是 89.389*0.9元至89.389*1.1元，即80.450元至98.328元。

也就是说，在临时停牌的半小时内，只要你的委托价格在80.450元至98.328元之间都是有效的，都可以在复牌的瞬间进入撮合成交阶段。撮合成交的成交价，并不一定是你的报价，而是最大撮合量的价格。

理论上，想迅速买入三超转债套利，如果从第一个瞬间考虑，合理解是委托98.328元的买单。

但合理解，并不等于有效解。

填报98.328元的买单很多，然而愿意在98.328元卖出的单很少。虽然你已经报到了这个瞬间能报的最高价格，但在同等价格下根据时间优先原则，你肯定是抢不过主力和通道专业户的。所以实际情况经常是：你填报了10%的有效涨停价格，但抢不到货。

那么怎么办呢？如果想买入，只能委托更高价格。

假设开盘瞬间迅速有少部分98.328元价格的成交单。那么，在这一瞬间之后的下一瞬间，有效委买的价格上限就是98.328*1.1=108.161元。

当然，你不可能手快在第二个瞬间填入108.161元这个价格。

因此，我们需要用到深市价格笼子“提前挂单”这个技巧。

即，在停牌期间，并不挂第一瞬间上限89.389*1.1=98.328元的委托单（因为明显吃不到），而挂比它更高的价格（比如89.389*1.1*1.1=108.16元）。复牌瞬间价格上升后，你挂的原本无效的委托单，在新的价格下成为有效单，从而起到抢单的作用。

抢单的效果是保证你成交，真实的成交价格，一般会比108.16元低。

实盘中我出于谨慎考虑，中午分别挂了98.328元和101元（随手输入）的委托买入价格，可惜没有成交。

当然，也有更激进的朋友，挂了108.16元的买入委托单子，幸运地分别抢到了100.60元、102元和103元的成交散单，并卖出套利成功。

附1：本人转债短线战法系列专辑，点击可查看。