本周行情基本持平 筑底还是下跌中继？

这周市场基本跟上周维持一致，虽然我们的感受是连跌了好几天，但是其实还好，各大指数经过今天的上涨，也基本回到了上周的位置，甚至还有小幅的上涨。

上证50在反复确认年线，这个位置上多空力量对比比较均衡，似乎谁也干不动谁，而整个市场处于一个比较乏味的阶段，所以成交也很不活跃。

沪深300也同样如此，往上是一连串的均线阻力，说明抛盘还是比较重的，而往下似乎在3700点还有一定支撑。现在从大股票的表现来看，其实整个市场的估值已经接近合理位置。

周二的时候我们给了大家一张图，目前沪深两市和中小创，基本在估值上都是乐观区域，甚至从估值来看，已经比2016年第二次熔断股灾之后还低的位置。那时候上证指数只有2600多点，而现在同样是上证指数，点位却已经接近3200点，可见上市公司的增长并没有问题，所以只是市场估值的波动而已。看过投资中那些不简单的事的朋友，都知道，这是属于杀估值阶段，而对于市场中的质量没有影响。

现在市场最强的，反而是创业板，虽然也在这里盘整，但我们看到创业板自打上升到了年线之上，明显支撑更强了，而且底下的成交量也比原来多了一个级别，足以表明的大量资金在买入布局。而从估值来看，创业板几乎回到了2014年的水平，离2013年的估值最低点也仅仅一步之遥。

再有，目前成本均线上穿了年线，这是一轮大行情展开的标志。我们往前翻，上一次成本均线上穿年线，发生在2013年2月份当时的创业板是800多点。随后一路上涨到了4000点。

但是这是属于技术分析，只能是必要不充分条件。也就是说他是个概率，能不能这样谁也说不好。比如中证500，就没按照这个规律走。

中证500就在这样一个区间里震荡了快2年了，一直也没走出这个区间，在这中间，发生了多次成本均线和年线交叉的情况。所以技术面只能是个概率，没那么准。还是一个必要不充分条件，从B来看，一定会有A，但A出现是不是一定会有B，不一定。

所以老齐一直强调，应该在价值的基础上去思考周期和技术，而不能反过来，那就本末倒置了，价值是基础，技术和周期只是辅助而已，那么现在从价值上来说肯定是看多A股的。A股当前估值（PE）大概在14倍，历史水平约15倍多，从这个角度看，已低于历史估值中枢。2018年看，预计A股非金融类上市公司整体有约21%的盈利增速。

所以还是要耐心一些，继续留在市场里不动摇。时刻关注行情的变化，随时准备把沪深300和上证50配回去。从现在看，这两大权重股指数，仍然有调整的要求，所以我们可以再等等。现在已经一个月不创新低了，很可能已经进入筑底阶段了。离我们重新配置的时点越来越近了，大家还是等老齐的信号吧。现在主要还想看2点，一个是跌下来沪深300的3700点的支撑是否有力度，第二成交会不会有变化。只要是筑底时间都会很长，所以不着急慢慢来。

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