【民生通信】智能汽车全景数据库（2022年9月）

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导语

电动智能黄金十年已来

供应链升级重构十年长牛开启

核心要点

智能化产业盛宴关键词：反哺电动、自主崛起、品牌上攻

电动化和智能化为双螺旋关系，未来随着电动车渗透快速提升，智能车有望快速放量。交强险数据显示，标配L2（含L2+、L2++）功能的乘用车22年8月终端渗透率达42%，智能化渗透率保持高位。传统车企标配L2（含L2+、L2++）功能的电动车22M8销量达8.36万辆，同比+3.25%，高阶自动驾驶持续渗透。22M8自主品牌L2（含L2+、L2++）渗透率略有下滑，为26.3%，环比-0.8pct。

自动驾驶：

交强险数据显示，1）感知层：环视摄像头整体搭载率已处于较高水平，超过70%。分价格带来看，中高端车型环视摄像头渗透率较高，当前渗透率超75%，10万以下车型渗透率接近60%，仍有渗透提升空间；22M8毫米波雷达当前渗透率达9.52%，同比+1.14pct，仍有较大提升空间。分价格带来看，20万以上车型为毫米波雷达渗透率提升的主发力车型，22M8 30-50万车型毫米波雷达渗透率显著提升；22M8激光雷达渗透率达0.28%，环比+0.01pct。

2）决策层：2022年8月高精地图渗透率为0.96%左右，环比-0.16pct。分价格带来看，20万以上成为主要贡献车型；以L2+级别的HWA功能渗透率来表征芯片配置情况，2022年8月HWA渗透率为2.8%左右。

3）执行层：ESP的渗透率较高，接近90%；空气悬架渗透率持续提升，整体渗透率当前达0.92%；2022年8月数据显示IBS渗透率达到2.62%。

智能座舱：

多模态交互场景需求持续升级，交强险数据显示，1）多模态交互：2022年8月抬头显示渗透率为6.35%，50万以上豪华车抬头显示硬件搭载率达47%；2022年8月触摸屏渗透率达53%。分价格带来看，10万以上车型触摸屏渗透率均高于85%。

2）网联升级：万物互联助力汽车网联持续升级，2022年8月OTA渗透率超过45%，保持稳定增长趋势。分价格带来看，10-50万的车型OTA搭载率均在40%-60%左右，50万以上车型渗透率超过70%，中高端车型OTA搭载率持续上行。3）车身场景化：2022年8月氛围灯渗透率为31.31%。从价格带来看，50万以上车型搭载率超过75%，30-50万以上车型搭载率超60%，22M8 20-30万车型渗透率达56%；2022年8月全景天窗渗透率为46%左右。分价格带来看，20万以上车型搭载率超70%，15-20万车型渗透率超过50%，10万以下车型渗透率较低，为7%左右。

车型周期和产能周期共振，决战2025智能车超级周期

依据此前报告《汽车的革命系列报告之一：电动智能黄金十年已来，供应链升级重构长牛开启》，我们分不同情景下对2022年汽车销量进行了假设预测。2022H2至2025年中国乘用车进入新一轮车型密集投放周期。同时，中国汽车产业新一轮车朱格拉周期（约10年）启动，智能化有望接力电动化成为核心驱动力。基于民生汽车投资时钟系统，一轮车型周期大约40个月左右，2022-2032年的产能周期将经历三个库存周期。2022-2025年的第一库存周期下电动化智能化呈双螺旋发展，L3智能车渗透率有望复刻过去几年电动化的普及曲线，进入快速导入期。

风险提示

1）房地产对消费挤压效应超预期；

2）芯片短缺缓解不及预期；

3）疫情恢复不及预期；

4）原材料成本超预期上行导致汽车行业毛利率低预期等。

报告正文

01

22M8智能化渗透率环比提升

新势力高阶自动驾驶持续渗透

标配L2（含L2+、L2++）功能的乘用车22年8月终端渗透率达42%，智能化渗透率保持高位。传统车企标配L2（含L2+、L2++）功能的电动车22M8销量达8.36万辆，同比+3.25%，高阶自动驾驶持续渗透。

图 1：各级别自动驾驶渗透率总览

资料来源：交强险，民生证券研究院

图 2：L2（含 L2+、L2++）分群体销量

资料来源：交强险，民生证券研究院

22M8 20-30万L2（含L2+、L2++）渗透率达65%，环比上升2pct。22M8自主品牌L2（含L2+、L2++）渗透率略有下滑，为26.3%，环比-0.8pct。特斯拉8月销量回暖，22M8美系L2（含L2+、L2++）渗透率环比大增11.8pct。

图 3：L2（含 L2+、L2++）分车系渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

图 4：L2（含 L2+、L2++）分价格带渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

02

自动驾驶：L2（含L2+、L２＋＋）

级自动驾驶迎来加速普及期

2.1 自动驾驶之感知层：全域融合大趋势加速硬件渗透快速提升

2.1.1 环视摄像头：搭载率处于较高水平

依据2022年8月份终端车型销量显示，环视摄像头整体搭载率已处于较高水平，超过70%。分价格带来看，中高端车型环视摄像头渗透率较高，当前渗透率超75%，10万以下车型渗透率接近60%，仍有渗透提升空间。

图 5：环视摄像头渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

图 6：环视摄像头分价格渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

分系别来看，美系车8月份环视摄像头渗透率超过70%，自主品牌为81%，日系车渗透率略有下滑。目前长城汽车环视摄像头渗透率近100%。

图 7：环视摄像头分系别渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

图 8：环视摄像头分品牌渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

2.1.2 毫米波雷达：自动驾驶融合方案的基础外设件，22M8 30-50万车型毫米波雷达渗透率显著提升

22M8毫米波雷达当前渗透率达9.52%，同比+1.14pct，仍有较大提升空间。分价格带来看，20万以上车型为毫米波雷达渗透率提升的主发力车型，22M8 30-50万车型毫米波雷达渗透率显著提升。

图 9：毫米波雷达渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

图 10：毫米波雷达分价格渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

从车系来看，美系车毫米波雷达搭载率强势反弹，8月渗透率达27%，环比+15pct，其中比亚迪毫米波雷达渗透率较高，22M8渗透率达36%。

图 11：毫米波雷达分系别渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

图 12：毫米波雷达分品牌渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

2.1.3 激光雷达：L2++级别自动驾驶核心外设件，22M8渗透率趋稳

根据交强险数据显示，2021年10月，激光雷达整体渗透率开始加速提升。22M8激光雷达渗透率达0.28%，环比+0.01pct。

图 13：激光雷达整体渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

图 14：激光雷达分价格渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

2.2 自动驾驶之决策层：智能化搭载率仍处低位，长期成长空间广阔

2.2.1 高精地图：渗透率短期小幅下滑，以中高端车为主要贡献车型

当前高精地图整体车型搭载率仍较低，根据交强险数据显示，2022年8月高精地图渗透率为0.96%左右，环比-0.16pct。分价格带来看，20万以上成为主要贡献车型。

图 15：高精地图渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

图 16：高精地图分价格渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

从车系来看，中系车高精地图搭载率领先，22M8渗透率达2.17%，目前小鹏汽车与蔚来汽车高精地图搭载率相对较高。

图 17：高精地图分系别渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

图 18：高精地图分品牌渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

2.2.2 系统级芯片：汽车控制芯片渗透率短期承压，长期提升空间较大

当前芯片整体车型搭载率仍较低，我们用L2+级别的HWA功能渗透率来表征芯片配置情况。根据交强险数据显示，2022年8月HWA渗透率为2.8%左右。分价格带来看，50万以上豪华车为主要贡献车型。

图 19：HWA 渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

图 20：HWA 分价格渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

从车系来看，欧系、中系车HWA搭载率较为积极。

图 21：HWA 分系别渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

图 22：HWA 分品牌渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

2.3 自动驾驶之执行层：线控制动与空气悬架拐点将至

底盘系统的核心零部件为转向、制动和悬架，当前线控底盘的核心部件中，线控转向功能主要以ESP为核心解决方案，线控制动主要以IBS为核心解决方案，线控悬架主要以空气悬架为核心解决方案。总体来看，ESP的渗透率较高，接近90%；空气悬架渗透率持续提升，整体渗透率当前达0.92%；2022年8月数据显示IBS渗透率达到2.62%。

图 23：执行层渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

2.3.1 悬架系统：自主车系渗透率持续上行，整车配置价格带下沉

目前，空气悬架渗透率较低，提升空间较大。22M8 空气悬架整体渗透率达0.92%，同比+0.11pct；分价格带来看，空气悬架渗透率提升主要由50万以上的车型贡献，但从趋势上来看，空气悬架配置正在向30-50万之间的车型渗透。

图 24：空气悬架渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

图 25：空气悬架分价格渗透率（%）

资料来源：wind，民生证券研究院

从车系结构来看，空气悬架以欧系车引领行业，自主品牌车企积极推进，22M8自主品牌渗透率达1.34%，同比+0.28pct，贡献主要整体渗透率增量。利好深度布局欧洲市场和自主品牌的自主供应商。

图 26：空气悬架分系别渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

图 27：空气悬架分品牌渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

2.3.2 制动系统：0-10万车型渗透率快速提升

i-Booster电传制动技术渗透率趋稳，达2.62%，环比-0.05pct。分价格带来看，不同价格段线控制动渗透率变化略有差异，0-10万车型渗透率提升趋势明显。

图 28：线控制动 IBS 渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

图 29：线控制动 IBS 分价格渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

从车系结构来看，IBS配置率中，自主品牌提升明显，利好本土自主供应商体系。22M8长城、广汽乘用车线控制动IBS搭载率略有下滑。

图 30：线控制动 IBS 分系别渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

图 31：线控制动 IBS 分品牌渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

03

智能座舱：

多模态交互场景需求持续升级

3.1 多模态交互：高端车型助力多模态交互场景加速落地

3.1.1 抬头显示：抬头显示渗透提速，AR-HUD成热点

根据交强险数据显示，2022年8月抬头显示渗透率为6.35%，50万以上豪华车抬头显示硬件搭载率相对最高，达47%。此外，20-50万价格带车型抬头显示搭载率接近15%。

图 32：HUD 渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

图 33：HUD 分价格渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

从车系来看，中系车22M8抬头显示渗透率达7%，同比+1pct。目前，长城汽车HUD搭载率相对较高，广汽乘用车HUD搭载率从2021年年底开始快速上升，近期表现保持平稳。

图 34：HUD 分系别渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

图 35：HUD 分品牌渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

3.1.2 触摸屏：触摸屏搭载率较高，10万以上车型触摸屏渗透率高于85%

根据交强险数据显示，2022年8月触摸屏渗透率达53%。分价格带来看，10万以上车型触摸屏渗透率高于85%。

图 36：触摸屏渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

图 37：触摸屏分价格渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

从车系来看，美系、欧系、韩系触摸屏渗透率较高，长城、广汽乘用车等自主车企搭载率近100%。

图 38：触摸屏分系别渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

图 39：触摸屏分品牌渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

3.2 网联升级：万物互联助力汽车网联持续升级

3.2.1 OTA：软件定义汽车加速OTA快速落地

根据交强险数据显示，2022年8月OTA渗透率超过45%，保持稳定增长趋势。分价格带来看，10-50万的车型OTA搭载率均在40%-60%左右，50万以上车型渗透率超过70%，中高端车型OTA搭载率持续上行。

图 40：OTA 渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

图 41：OTA 分价格渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

从车系来看，美系车为OTA的热衷者，其2022M8渗透率达84%。其次，自主车型搭载率较高，渗透率达68%。目前长城汽车、比亚迪汽车搭载率均超90%。

图 42：OTA 分系别渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

图 43：OTA 分品牌渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

3.3 车身场景化：个性化配置渗透率小幅提升

3.3.1 氛围灯：30-50万以上车型搭载率超60%

根据交强险数据显示，2022年8月氛围灯渗透率为31.31%。从价格带来看，50万以上车型搭载率超过75%，30-50万以上车型搭载率超60%，22M8 20-30万车型渗透率达56%。

图 44：氛围灯渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

图 45：氛围灯分价格渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

分车系来看，欧系车整体渗透率领先行业，当前渗透率超60%。长城汽车2022年8月氛围灯搭载率在30%左右，比亚迪为37%。

图 46：氛围灯分系别渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

图 47：氛围灯分品牌渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

3.3.2 全景天窗：20万以上车型搭载率超70%

根据交强险数据显示，2022年8月全景天窗渗透率为46%左右。分价格带来看，20万以上车型搭载率超70%，15-20万车型渗透率超过50%，10万以下车型渗透率较低，为7%左右。

图 48：全景天窗渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

图 49：全景天窗分价格渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

分车系来看，欧美系车整体渗透率领先行业，22M8欧系渗透率为55%，自主车企全景天窗渗透率持续上行，22M8渗透率为47%。目前长城汽车与比亚迪2022M8搭载率维持在55%左右。

图 50：全景天窗分系别渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

图 51：全景天窗分品牌渗透率（%）

资料来源：交强险，民生证券研究院

风险提示：

1）房地产对消费挤压效应超预期：房地产对汽车消费具有挤压效应，房地产市场超预期可能会降低购车意愿；

2）芯片短缺缓解不及预期：整体乘用车市场芯片短缺对生产端产生影响，可能影响市场下游终端销量；

3）疫情恢复不及预期：疫情恢复不及预期可能对汽车产销产生不利影响；

4）原材料成本超预期上行导致汽车行业毛利率低预期：汽车上游原材料持续上涨，零部件成本上升，导致企业毛利承压，影响行业利润。

END

具体报告内容请参见完整版报告：

民生智能汽车全景数据库月度跟踪：22M8空悬渗透率提升，线控底盘拐点已来（2022-09-29）

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团队介绍

马天诣

■ 民生证券研究院通信行业首席分析师；北京大学数学系硕士，证券从业7年，曾任职于安信证券/国泰君安证券/中关村科技园区管委会/北京股权交易中心；2018-2020年财经国际最佳top3通信分析师。研究领域：前瞻研究改变人类工作/生活/通信方式的伟大科技企业，重点研究符合中国制造业发展方向的硬科技企业。

执业证号：S0100521100003

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■民生证券研究院通信行业研究员，上海交通大学材料科学与工程学学士&博士，曾任职于东方证券股份有限公司，2021年加入民生证券，重点覆盖IDC、光模块等领域。

执业证号：S0100121100028

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■ 民生证券研究院通信行业研究员；香港中文大学会计学硕士，上海财经大学财务管理学士，曾任职于信达证券、华为技术有限公司，2021年加入民生证券，重点覆盖主设备、运营商、华为产业链、工业互联网等领域。

执业证号：S0100121090001

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执业证号：S0100121090040

谢致远

■ 民生证券研究院通信行业研究员；上海交通大学工业工程硕士，2022年加入民生证券，重点覆盖电子测量、虚拟人、数字版权等领域。

执业证号：S0100122060027

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