2022年是一个跌宕起伏的一年，不管是投资、生活、工作都是跌宕起伏，如此不平凡的一年，一定要记录下来。下面就分成年度大事、投资、阅读、生活、写作、工作、小结七个方面来回顾一下吧。因为总结写的字数比较多，所以也已拆分成每个单独篇章放在次条以后一起发送，大家可以选择自己感兴趣的篇章阅读，也可以阅读本篇18000多字的长文。年度大事篇排名不分先后，这是我个人对一年中发生的大事，首先想到的十个，相信还有发生其他大事件，但是从我个人角度觉得这十件事是最重大的。二十大顺利召开二十大为什么如此重要？党的二十大，是在进入全面建设社会主义现代化国家新征程的关键时刻召开的一次十分重要的大会，将科学谋划未来5年乃至更长时期党和国家事业发展的「目标任务和大政方针」，事关党和国家事业继往开来，事关中国特色社会主义「前途命运」，事关中华民族伟大复兴。明确宣示党在新征程上「举什么旗」、「走什么路」、以什么样的精神状态、朝着「什么样的目标」继续前进，对团结和激励全国各族人民为夺取中国特色社会主义新胜利而奋斗具有十分重大的意义。——人民日报从官方发言中我们可以看到一些很重要的字眼，从这些用词中我们就能感受到此次大会有多么重要。我把二十大报告中的十五个标题摘取下来，让大家再行回顾。一、过去五年的工作和新时代十年的伟大变革二、开辟马克思主义中国化时代化新境界三、新时代新征程中国共产党的使命任务四、加快构建新发展格局，着力推动高质量发展五、实施科教兴国战略，强化现代化建设人才支撑六、发展全过程人民民主，保障人民当家作主七、坚持全面依法治国，推进法治中国建设八、推进文化自信自强，铸就社会主义文化新辉煌九、增进民生福祉，提高人民生活品质十、推动绿色发展，促进人与自然和谐共生十一、推进国家安全体系和能力现代化，坚决维护国家安全和社会稳定十二、实现建军一百年奋斗目标，开创国防和军队现代化新局面十三、坚持和完善“一国两制”，推进祖国统一十四、促进世界和平与发展，推动构建人类命运共同体十五、坚定不移全面从严治党，深入推进新时代党的建设新的伟大工程新冠疫情管控政策“V”型反转年初应封尽封、应检尽检、应X尽X。仿佛防疫大于天，好像除了杭州没搞过全民核酸，各个大城市都搞过全民核酸，从一开始每周一检，到后来72小时核酸，然后是48小时核酸，最后到了24小时。不管是商超市场，还是写字办公；不管是居民小区，还是医院门诊；不管是车站机场，还是地铁公交；只要没有一个绿色的健康码和上面显示出来的核酸阴性时间，哪里都进不去。从封城，到静默，又到流动性管理，为了防疫发明了一个又一个新词。这些词有区别吗？好像除了长得不一样，也没啥别的不同了。乌市的一场大火，是人祸还是天灾，我们不再讨论。但是这场火点燃了人民心中的火。富士康的高速百里毅行，是管理失误还是工人任性，我们也不再讨论。但是这次徒步仿佛走在了我们的心上。武汉的“暴力”拆围挡，是社区粗暴还是居民蛮横，我们也不再讨论。但是“江山就是人民，人民就是江山”这句话却更深入人心。……这样的故事太多了，说也说不完。年末随着2022年11月11日“防疫二十条”和2022年12月7日的“防疫新十条”的发布，再到2023年1月8日开始新冠肺炎转为“乙类乙管”，持续整整三年的新冠肺炎算是告一段落了。但是，真的就是发几条通知，这个病就没有了吗？这是不可能的，前一秒，社区还在封控，后一秒，通知一下，马上开始拆围挡。仿佛，当通知出来之后，病毒自己就灭亡了一样。所以，当放开后，感染人数成指数型上升，每天新增以百万计。都说新冠就是个感冒，无症状占大多数，但是实际上呢？相信大家都有自己的判断。当感染人数上升之后，首先是药店先受到冲击，因为是临时通知不再封控，所以药店在面对这么多感染者退烧、止咳、消炎的药品需求的时候，一定是备货不足的，很多药店门口都大排长龙；其次就是医院的门诊，当发烧通过吃药控制不住的时候，我们只能选择去医院打针，所以医院的发热门诊前面也是一样的大排长龙，甚至很多患者发着高烧，顶着零下的温度在室外排队；最后，当然就是我们最不愿意说到的火葬场、殡仪馆。病毒在传播的时候，并不会分男女老少，它是一视同仁的。所以，有非常多本身有基础疾病的老人，也在不知不觉中感染了，这就大大增加了重症的几率。加上本来也是冬天，是老人最难熬的一个季节，出现大量逝世也就不足为奇了。所以很多火葬场的大厅里都排满了准备焚烧的逝者，有的火葬场因为人数太多已经开始几个逝者共用一个焚烧炉……政策转变的主要原因，说白了就是政府没钱了。政府的钱主要来源就是国资企业营收、税收和土地。先说土地，从去年开始，房地产企业就开始经历一波下行，加上房住不炒、严控贷款等政策的实施，房地产在今年全年都是处于一个不景气的氛围，所以各个开发商都开始控制规模，采用裁员、不再拍地等等措施来应对寒冬。再说税收，税收基本也是两个方面，个人的和企业的。今年持续封控，企业的生产经营大受影响，中小企业倒闭的太多太多，所以从企业方向来的钱少了非常多；如果企业想要生存，就意味着要减少开支，也就意味着要裁员，员工没有工资，自然交不上税，甚至还要从失业补助金，国家社保基金还要流失一部分。最后再说说国资企业，说白了，封控是人人平等的，中小企业因为封控破产倒闭，大的国资企业虽然不至于倒闭，但是它的经营也会受到很大影响，所以盈利一定是较往年下降的。这是收入部分的减少。还要再说一下开支的增加，因为疫情防控的方方面面都要花钱，我们每天进行核酸检测的钱、封控围挡的钱、方舱医院的钱、医保基金用于支付医疗的钱、从上到下各层级防控人员工资的钱，这些都是钱啊。虽然好像没有从我们的口袋里拿走一分钱，但是这都是实打实要花出去的钱啊。所以总体来说，今年的政府已经没有钱来继续背负如此重担。在经济的重压之下，这才导致政策的180°大转弯，打了我们一个措手不及。在此再次感谢辛勤付出的医生、护士，是你们在身受重伤的时候仍为了祖国人民的生命健康冲在前线。世界杯精彩纷呈2022年11月20日至12月18日在卡塔尔举办，我们都知道中东是一个土豪遍地走的地方，那卡塔尔为了举办世界杯花了多少钱呢？答案是2200亿美元，是过去7届世界杯总支出的5倍，甚至为了举办世界杯，直接造出一座城。小村庄卢塞尔，摇身一变成为占地超38平方公里的第二大城市；8个比赛场馆，耗资总计65亿美元；卡塔尔还用一条造价高达360亿美元的无人驾驶地铁，来连接各比赛场馆。本来我并不是一个足球迷，但是四年一度的世界杯还是要好好欣赏一下的。在不加班的时候，每天看一到两场球，加上这个时候大部分时间都是居家办公，为看球也提供了方便，可以白天抓紧干，晚上来看球。给我留下最深印象的就是最后的决赛了，法国踢阿根廷，姆巴佩与梅西的对决。经过90分钟决战，双方2：2战平，进入30分钟加时，加时赛中又3：3战平，进入点球大战，最终阿根廷赢得了比赛。梅西高举大力神杯，证明自己可以带领阿根廷站在世界之巅，这也是梅西的最后一届世界杯了。姆巴佩得到了金靴奖，他还年轻，未来是属于他们年轻一代的。大球，尤其是足球为什么能在全球吸引到如此多的粉丝呢？我觉得主要还是因为门槛低，不需要非常专业的运动场地，只要有个球，就能奔跑起来。记得上小学的时候，我们学校没有足球场，我们就用书包当作门柱，用饮料瓶当足球，踢起来也很快乐。很多足球运动员可能小的时候也是像我一样的玩法，只不过天赋逐渐显现，最终被球探发现，进行深造，踢上职业，改变命运。这也给了众多底层人们希望，只要坚持做自己想做的事情，做让自己开心快乐的事情，努力去做，就会实现阶级跃升。希望中国足球努力，不要再吃海参了。看看人家日本、韩国，都是东亚，人家怎么能进进世界杯，还小组出线。冬奥会圆满闭幕北京冬奥会于2022年2月4日开幕，2月20日闭幕。中国在比赛中收获9金4银2铜，共计15枚奖牌。可能现在会想起冬奥会，好像就只有两个词想得起来，一个是冰墩墩，一个是谷爱凌。或许这就是冰雪运动的局限性吧，一个是地理环境的局限，需要冰天雪地；一个是花费的局限，冰雪运动的消费较高，所以才很难向全国推广。不过在这十六天中，各国运动员为我们奉献了一场绝美的视觉盛宴。俄乌冲突愈演愈烈2022年最大的政治事件就是俄乌之间爆发军事冲突。美国北约不断的在挑唆乌克兰，对抗俄罗斯。2022年2月24日，俄罗斯总统普京决定在顿巴斯地区进行特别军事行动；俄乌冲突全面爆发。迄今，这场冲突在进入冬天后仍没有停歇的迹象。在过去的大半年里，俄乌冲击酿成的危机已明显外溢至域外乃至全球，其影响面涵盖国防、粮食、能源、供应链、社会、政治稳定等多个方面。而西方国家对俄罗斯采取的多轮制裁行动，也堪称史无前例。在这场冲突爆发后短短不到两周，俄罗斯的多家银行就被剔除出环球银行间金融通信协会(SWIFT)支付系统之外，俄罗斯央行逾3000亿美元外汇储备也被西方国家冻结。俄乌军事冲突的本质是俄美之间的混合战争，而且打到今天已经300多天，不分胜负。而且美国还在加大对乌克兰的军事援助，以致俄乌之间的和平遥遥无期。东航客机坠毁事件2022年3月21日，东方航空一架波音737客机在执行昆明至广州航班任务时，于广西梧州上空坠毁。机上人员共132人，其中旅客123人、机组9人，全部遇难。今天是2023年1月2日，距离2022年3月21日东航坠机事件已过去8个多月。不知为何官方仍旧不给出回复，是作何考虑。或许等人们都已经将这个事件淡忘，无法引起社会讨论的时候才是公布坠毁原因的最好时间。但是，对于那些遇难者家属而言，是不是太过不公。我平时出差很多，大多时候是采用飞机出行，自从东航客机坠毁之后，我基本上都会提前值机，选择靠安全出口最近的位置，或许就会多一些逃命的机会。不过，在万米高空，飞机出了事情，大概率还是一命呜呼。因为有安全隐患就选择不出门了吗？我觉得也不必如此惊恐。飞机其实是最安全最快速的出行方式了，虽然它一旦出事就是不可挽回的事故，但是我认为，选择最快速的出行方式，冒一点微微的风险是值得的。长者与世长辞2022年11月30日，那位改变中国的长者与世长辞。消息传来，举国哀痛，人民都用自己的方式，哀悼江泽民同志。江泽民同志是我党我军我国各族人民公认的享有崇高威望的卓越领导人，伟大的马克思主义者，伟大的无产阶级革命家、政治家、军事家、外交家，久经考验的共产主义战士，中国特色社会主义伟大事业的杰出领导者，党的第三代中央领导集体的核心，“三个代表”重要思想的主要创立者。江泽民同志把毕生心血和精力都献给了中国人民，为争取民族独立、人民解放和实现国家富强、人民幸福鞠躬尽瘁、奋斗终身，为党和人民建立了永不磨灭的功勋，赢得了全党全军全国各族人民衷心爱戴和国际社会广泛赞誉。在长者任期中，也算是经历了各种波折，各种急难险阻。是谁禁止了军队经商是谁平治了洪水汤汤是谁稳定了通货膨胀是谁坚持了改革开放是谁任命了铁血宰相是谁摧毁了邪教道场是谁收回了澳门香港是谁平息了金融巨浪是谁加入了世界商贸是谁提出了科教兴邦中国空间站建造2022年，中国载人航天事业取得了进一步突破。这一年，神舟十四号、十五号载人飞船成功发射，问天、梦天实验舱等顺利对接，中国空间站建设取得历史性突破。中国空间站又名天宫空间站，以天和核心舱、问天实验舱、梦天实验舱三舱为基本构型，设计在轨飞行10年，具备延寿到15年的能力，可长期在轨稳定运行。5月10日，搭载天舟四号货运飞船的长征七号遥五运载火箭在文昌航天发射场成功发射，揭开了中国空间站在轨建造的序幕。6月5日神舟十四号载人飞船从酒泉卫星发射中心发射升空，随后与天和核心舱对接形成组合体。在轨驻留6个月期间，陈冬、刘洋、蔡旭哲3名航天员先后进行3次出舱活动，完成空间站舱内外设备及空间应用任务相关设施设备的安装和调试，开展一系列空间科学实验与技术试验，并利用任务间隙进行了1次“天宫课堂”太空授课。7月、10月，问天实验舱、梦天实验舱陆续发射，中国空间站“T”字基本构型在轨组装完成。11月29日，中国空间站在轨建造迎来收官之战。费俊龙、邓清明、张陆3名航天员搭乘神舟十五号载人飞船并顺利进驻中国空间站，神舟十四号、十五号两个航天员乘组首次实现“太空会师”，创造中国航天的历史性时刻。12月4日，神舟十四号载人飞船返回舱在东风着陆场成功着陆，航天员陈冬、刘洋、蔡旭哲全部安全返回，健康出舱。中国也将因此站得更高，看得更远。长江大旱多地缺水限电从来没想过，在21世纪的今天，竟然还会有一天会拉闸限电。这样的事情，在今年夏季就发生了。我国今年面临1961年有完整气象纪录以来最热的夏天，且高温持续的天气长、影响范围广，而在长期高温少雨下，用电需求增加、水电供应吃紧造成大规模限电和停水。但是，这种百年一遇的灾难仿佛发生得越来越频繁，或许是我们对大自然的侵扰实在是太大了，大自然为了保持生态平衡，不得已才使用了这些招数。其实限电这一点从去年煤炭价格持续上涨就能看出来了，火电厂占总发电量的一半以上，但是煤炭价格高企，火电厂没有动力买煤发电，加上今年的高温干旱尤其严重，水力发电也排不上用场，这才导致对工业企业拉闸限电，以全力保证居民用电。当时我有几个同学的公司也遇到了限电的情况，就让他们在限电日居家办公。可能这次缺水会对今年冬天的电力继续造成影响，因为水库里面的水在这个夏天的雨季根本就没有积攒下来，水力发电就没办法正常供应。不知道未来会不会继续研究新的发电方式，目前的太阳能、风能、地热能都不太顶用，好像只有核能管用，但是核电站有着其他方式没有的劣势那就是核废料的处理，希望世界能研究出妥善处理核废料的方法，这样，能源短缺的问题才有可能解决。韩国梨泰院踩踏事故当地时间2022年10月29日晚，韩国首尔龙山区梨泰院发生踩踏事故。据韩媒报道，当晚，梨泰院举行万圣节派对，附近聚集人数据推测约10万人，伤者大多数是前来参加派对的年轻人。韩国警方透露，发生踩踏事故的小巷是一个宽约3.2米，长约45米左右的斜坡，事故发生时，整条小巷都挤满了人。现场人山人海、摩肩接踵。前方有人跌倒后，后方人流跟进，导致严重踩踏。发生踩踏事故的地点是其中大约长5.7米的一段，警方称当时这一段约18平方米的空间里约有300多人（每平米17人，大家可以想象，在一块瓷砖大小的地方，站了十来个人，这是多么拥挤），本次事故死伤者基本处在这一空间。事故共造成158人死亡、196人受伤。我们在为遇难者惋惜的同时，能做的就是在遇到这种情况时，别凑热闹，不要往人多的地方挤。投资篇投资是我更新文章的动力，只有写出来，才会让自己更明白应该如何操作。投资收益全年收益率-5.88%，沪深300指数全年收益率-21.63%，全年跑赢指数15.75%，对于这个成绩还是比较满意的。全年最大回撤发生在10月31日，达到了31.02%，这是我第一次经历这么大的回撤，好在早已过了股市第一关，如何看待市场波动。从-29.08%，到最终的-5.88%，一共才经历了两个月，期间涨幅达到了32.71%，这个反弹幅度堪称恐怖。截至2022年底，持仓为：在2021年底，持仓为：两年相比，有这么几个变化：标的变化在2021年底的时候，还持有4%陕煤、3%医药100基金。这4%的陕煤，慢慢变成了7%，是在10月28日以21.06元/股清仓卖出，后面换了3%的分众，还剩余4%的现金在手上，还没有花出去。清仓陕煤3%的医药100基金，是3月15日清仓，换了洋河、分众和一点点中概互联。清仓医药100基金持仓比例发生变化中概互联从36%变为32%，腾讯从16%变为12%，主要原因是这一年跌的太多了。洋河从16%变为29%，是上面说的，用医药基金换了一些。分众从12%变为18%，是用医药基金和陕煤换了一些。买卖点变化变化最大的就是中概互联，去年的计算，包含了我对平台企业复苏的乐观预估，但是在这一年走下来，反垄断叠加审计底稿再叠加疫情侵扰，对互联网企业来说就是真的寒冬了。在结合各个公司今年的盈利情况以及对未来的估算，做出买点和卖点均下调约50%的决定。全年市场情况2022年上证指数走势是一个“w”型，全年跌幅15.13%。我们拿来做对比的老对手沪深300指数，也是一样的“W”型走势，全年跌幅21.63%。我们可以看到图上有几个尖尖的位置，好在有周记，可以帮我们回顾一下那时候这几个拐点究竟发生了什么。第一个尖：3月1日这一天，上证指数上涨1.21%、深证成指上涨2.41%、创业板指上涨2.77%。其实这只是跌多了就会涨的体现，因为在上周，股市连跌5天收了一根大大大阴线，从开年第一天算起，上证指数下跌6%，深成指数跌11%，创业板指数跌16%。20220306实盘周记第二个尖：3月15日这个大家都知道了，当时还特意写了一篇文章来纪念这一刻。20220315写在大跌之后这一天沪指跌4.95%，深成指跌4.36%，创业板指跌2.55%。大家可以看一下当时的周记，回味一下这跌宕起伏的一周。20220320实盘周记第三个尖：4月27日这一天，上证指数涨幅为2.49%，深证成指涨幅为4.37%，创业板指涨幅为5.52%，沪深300收盘涨幅为2.94%。其实和第一个尖尖一样，跌多了就涨，没什么理由。20220501实盘周记第四个尖：7月5日这一天，沪指上涨0.44%，深证成指上涨0.33%，创业板指上涨0.55%。从这一天开始，就是持续三个多月的阴跌。第五个尖：10月31日这一天，上证指数跌0.77%，深证成指跌0.05%，创业板指涨0.65%。20221106实盘周记第六个尖：12月19日这一天，上证指数跌1.92%，深证成指跌1.51%，创业板指跌1.14%。20221225实盘周记持仓各标的情况中概互联随便聊聊中概互联是我持仓最多的一个标的，一开始的想法是把它当作腾讯来买，因为港币不够多，没法买到更多的仓位。后来在慢慢学习过程中，我对腾讯占比后面的公司也有了一点点想法，因为互联网企业有马太效应，强者恒强，而中概互联的持仓就是全国排名前十名的互联网企业。四季度的持股比例还没有出来，不过应该变化不大，前十大持仓占比超过91%，前两大持仓腾讯和阿里占比超过50%，持股适度集中，这也是我喜欢中概互联而不是中国互联的原因。全年走势全年中概互联从年初的净值1.264到年底的净值1.041，跌幅17.64%，全年最低净值为10月31日的0.812，跌幅达到了35.76%，让人害怕。交易中概互联，全年买入四次，没有卖出。洋河随便聊聊洋河是一个我非常喜欢的公司，有着“333”的股权比例，有着精明能干的管理层，有着不错的口碑，有着明确的战略规划，加上对小股东的格外关照，它成为我持仓的第二大标的，也是持仓最多的公司。全年走势洋河全年表现中规中矩，年初开盘161.88元，收盘160.50元，全年股价跌幅0.85%，不过不要被这表面的基本持平所迷惑，洋河全年股价最低是在10月31日的126.20元，股价最高是在7月1日的187.59元，期间波动32.73%。交易今年除了分红之外，只交易一次，就是用场外的医药基金在137元/股的时候换股。分众随便聊聊我们都知道，分众的业务主要是电梯广告的收入。但是这一年来，全国大中城市屡遭封控，大家也都居家办公，写字楼门可罗雀，坐电梯的场景越来越少。加上寒冬到来，各行各业都不景气，为了确保企业生存，在生产经营中首先要砍的就是广告费用，这也就是分众的业务。但是，在如此恶劣的环境之下，分众竟然还能实现盈利，这与江南春总的经营管理是分不开的。毕竟江总就是分众的第一大股东，股东与管理层的利益深度绑定，这也是为什么业务模式并不出众的分众，会取得如此高的盈利的基础。全年走势分众全年与大盘走势基本一致，年初开盘8.01元，收盘6.68元，全年股价跌幅16.59%。分众全年股价最高就是在开年的1月5日，达到8.56元，最低则是在10月31日的4.24元，期间回撤50.47，这个回撤就是俗称的“腰斩”了。交易分众交易次数比较多，主要还是因为股价比较低，买其他公司剩下的钱基本上都按着交易计划给它了。腾讯随便聊聊腾讯在今年这一年里可是不好过，几大业务板块都不景气，股价也是一跌再跌。当时盼着4XX的腾讯，后来就是3XX的腾讯，然后变成2XX的腾讯，最后甚至到了1XX，真可谓是腰斩之后又腰斩。不过可喜的是，今年腾讯还是有一些亮眼的操作，一个是视频号的推广，一个是企业微信用户迅速壮大，再一个是腾讯会议增长喜人。年末的时候，小马哥在内部大会上的讲话，相信大家也都知道了，腾讯可能要开始大刀阔斧的改革了，或许要清除一些害虫，提拔一些能打硬仗的将军。看来小马哥从年末的中央经济工作会议上领悟到了很多东西。在2023年，世界经济政治形势更加复杂多变，如果仍然守成不变，那无异于自取灭亡。优秀的企业总是在不断变化的环境中，找到最适合自己发展的道路，无疑，腾讯就是这样一家企业，小马哥正是一个望得远、行得快的优秀掌舵人。这样的腾讯及时腰斩之后再腰斩，也依然使我能够安睡每一晚。全年走势说到跌幅，我持仓的公司里面，腾讯说是第二，没人敢说是第一。今年年初价格为441.3港币，到年终收盘，腾讯价格为334港币，全年跌幅24.32%，看着好像和沪深300指数差不多，再仔细看最高价和最低价之间的跌幅就傻眼了。腾讯全年最高价是在2月10日的485.7港币，而最低价是在10月25日的198.6港币，最大回撤达到59.11%，接近60%的跌幅。但是腾讯的反弹也是很快的，从最低点到年终的334港币，仅用时两个月多一点，就反弹了68.18%。好公司根本就不愁买家，只要以合理的价格买入，只用静待花开。交易全年关于腾讯的交易只有一次，就是把腾讯分红的京东股票以碎股的形式卖出去，然后再以碎股的形式买回腾讯。美的随便聊聊关于美的，今年我认为最大的事情就是把库卡全资收购了，这代表着美的未来的发展方向——工业互联。其他的就乏善可陈了，做着日复一日的工作。其实美的的业务并不是好的模式，不过只要以便宜的价格，拥有较大的安全边际，也还是不错的。全年走势美的年初价格71.49元，年终价格51.8元，全年跌幅27.55%。全年最高价是1月10日的78.34元，最低是11月1日40.09元，最大波动48.83%。交易交谊舞。陕煤随便聊聊陕煤是一个惊喜，在今年大部分公司都绿油油的时候，是陕煤，成为了万绿丛中一点红。陕煤也是我第一个卖出的股票，不是因为它不好，它仍是那个妥妥的现金黑奶牛，是因为它的现阶段使命已完成，它变成了其他更实惠、更有性价比的公司，永远存在在我的账户里。希望未来有一天，当陕煤再次回到理想买点，我又正好有了可投资现金，或是其他公司濒临卖点，它将继续回到我的怀抱。全年走势陕煤的全年走势与其他公司截然不同，走势图像是一个高高的山包，2022年的开始几乎就是它全年的最低点，2022年初价格为11.45元，年终为18.58元，全年涨幅62.29%。陕煤全年最高点是在9月6日，价格25.37元，最低点是在1月7日，11.28元，最大涨幅达到了124.91%。交易全年仅交易一次，就是在21.06元的时候清仓卖出换股。巧合的是，在清仓之后，陕煤又跌到了18.58元，跌幅11.78%，占了个小便宜。打新新股中签0。新债打新债的是两个账户，一个是我的，一个是小宝贝儿的。我的账户全年收入958元。小宝贝儿的账户全年收入1577元。差距较大，中签率貌似还和颜值挂钩。目标与展望目标目标还是一如既往，熊市跑赢指数，牛市跟上指数，最终取得年化15%以上的投资收益。展望2023年必定是一个更加跌宕起伏的一年，或许会发生很多国际国内大事，但是有一点是毋庸置疑的，那就是社会总是向前发展的，可能偶尔会有螺旋曲折，但是向前的趋势是不会变的。首先记住一个排列顺序，银行存款利率

Part1持仓表现及操作本周操作：无。年内收益：-5.11%（沪深三百全年收益-19.96%）。近一周持仓跌幅0.83%，全年最大回撤为31.03%。Part2一周大事件1杨康上周的周记大部头都写了关于我“阳了”之后的身体状况和相关应对，这周到了周二的时候，基本上症状就都消失了，只剩下偶尔咳嗽，抗原依然阳性。到了周末的时候抗原才转阴，也就是说，差不多第四五天的时候，身上的症状就基本消失了，而恢复阴性就要到七八天的时候了。下周一开始恢复正常上班了，周五的时候，我们领导在工作群里发了一张照片，70人的部门，最后就只剩下10个人还没有倒下，截至今天，我看我们的防疫报备的群里，剩余没有倒下的十个人，也有几个进群了。而我们这些上周就倒下的，下周也将全面恢复正常上班了。所以不管是已经得了的还是暂时没有得的朋友，都不用紧张，这个病来的快走的也快，一个礼拜也就好利索了，也不用过度屯药，自己够吃就行了，把医药资源均匀分给每一个家庭。2中央经济工作会议中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行，总结2022年经济工作，分析当前经济形势，部署2023年经济工作。首先是定基调，会议要求，明年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大宏观政策调控力度，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。会议提出了五大工作：一是着力扩大国内需求。要把恢复和扩大消费摆在优先位置。增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景。多渠道增加城乡居民收入，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。要通过政府投资和政策激励有效带动全社会投资，加快实施“十四五”重大工程，加强区域间基础设施联通。政策性金融要加大对符合国家发展规划重大项目的融资支持。鼓励和吸引更多民间资本参与国家重大工程和补短板项目建设。要继续发挥出口对经济的支撑作用，积极扩大先进技术、重要设备、能源资源等产品进口。扩大内需，说白了，人们不是不想消费，实在是兜里没钱了，疫情几年以来，经济是什么情况，大家都心知肚明，街上开门的店铺越来越少，大家的荷包越来越薄，消费也都向必需消费倾倒。但是必需消费的需求量是很小的，虽然中国人口众多，但是吃穿用住也就是这一亩三分地。要想刺激消费，只靠必须消费是不可能的，要靠的是可选消费，这也是差异化的位置，有钱的主买个包几万几十万，没钱的主买个泡泡玛特几十块上百块。但是现在大家手里都没钱了，包也不买了，手办也不买了，都去买一块钱一个的大白馒头了，这样怎么也不可能把经济搞好。所以首先要做的就是增加收入。你个人不是不想买东西嘛，那国家自己买，通过国家出手带动各类工程运转起来，使链条上的各个关节都动起来，这样人有了钱，就可以去创造消费了。国家可能要开一批新的ppp项目了，毕竟经过三年口罩，国家兜里也没多少银子了，只靠国家现在可能也带动不了整个链条转动了，这时候就需要在三年口罩中赚钱的企业、个人来帮一把，不管之前是干净的还是不干净的，只要你来帮我，它就是干净的。二是加快建设现代化产业体系。围绕制造业重点产业链，找准关键核心技术和零部件薄弱环节，集中优质资源合力攻关，保证产业体系自主可控和安全可靠，确保国民经济循环畅通。加强重要能源、矿产资源国内勘探开发和增储上产，加快规划建设新型能源体系，提升国家战略物资储备保障能力。实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动。提升传统产业在全球产业分工中的地位和竞争力，加快新能源、人工智能、生物制造、绿色低碳、量子计算等前沿技术研发和应用推广。要大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。抓住全球产业结构和布局调整过程中孕育的新机遇，勇于开辟新领域、制胜新赛道。把自主可控、安全可靠放在了最前面，只有做到这两点，才会慢慢把卡脖子的技术掌握在自己手里，才能保证经济活动的畅通。还提到了几个新兴领域，新能源、人工智能、生物制造、绿色低碳、量子计算，这些都是未来的国际竞争力的体现。又开始支持平台企业大显身手了，不是之前说的毒瘤了。三是切实落实“两个毫不动摇”。针对社会上对我们是否坚持“两个毫不动摇”的不正确议论，必须亮明态度，毫不含糊。要深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。坚持分类改革方向，处理好国企经济责任和社会责任关系。完善中国特色国有企业现代公司治理，真正按市场化机制运营。要从制度和法律上把对国企民企平等对待的要求落下来，从政策和舆论上鼓励支持民营经济和民营企业发展壮大。依法保护民营企业产权和企业家权益。各级领导干部要为民营企业解难题、办实事，构建亲清政商关系。完善中国特色国有企业现代公司治理，真正按市场化机制运营。这一点我的体会比较大，我所处的国企设计院，之前的一把手叫党委书记、院长，现在叫董事长、总经理。虽然实质上没啥变化，但是称呼变了，是不是开始真正市场化运营了呢？那就仁者见仁智者见智了。要把对国企民企的平等要求，用制度和法律进行约束，更好地支持民营经济发展，防止出现国进民退的现象，同时把国企往市场上丢，平等的参与竞争，只有经过充分竞争，留存下来的才是有活力的、健康的、适合中国式现代化进程的。四是更大力度吸引和利用外资。要推进高水平对外开放，提升贸易投资合作质量和水平。要扩大市场准入，加大现代服务业领域开放力度。要落实好外资企业国民待遇，保障外资企业依法平等参与政府采购、招投标、标准制定，加大知识产权和外商投资合法权益的保护力度。要积极推动加入全面与进步跨太平洋伙伴关系协定和数字经济伙伴关系协定等高标准经贸协议，主动对照相关规则、规制、管理、标准，深化国内相关领域改革。要为外商来华从事贸易投资洽谈提供最大程度的便利，推动外资标志性项目落地建设。吸引外资，最重要的就是给外资提供平等的竞争环境。此前，我们由于自身翅膀不够硬，如果外资企业进驻，可能会由于技术、资本等原因，对境内企业产生冲击。因此很多地方出台了一系列保护内资企业的政策甚至法规，将中国内资企业保护在羽翼之下。这样虽然保护住了一部分内资企业，但是我们也失去了和国际接轨的一次次机会，当我们需要外资的适合，他们也就不会再来了。其实，我们的发展是要利用一切可以利用的力量，不管黑猫白猫，抓到耗子的就是好猫。外资企业在给我们带来先进技术的同时，利用其资本，帮我们完善自己的产业链，而他们自己也在这个过程中共享了中国经济的腾飞，各取所需。现在很多外资企业不来中国，有一个大原因就是国内的知识产权保护做的很差，同样一个设备，国外企业售价10万，国内企业通过购买设备进行研究，随后进行山寨仿制，售价仅1万。虽然质量上有较大差距，但是胜在价格便宜，这种现象是非常普遍的，对外资企业的扩大生产起到了阻碍作用，加上政府对这一方面的保护做的不够好，很多外企也都寒了心，从中国市场撤出。五是有效防范化解重大经济金融风险。要确保房地产市场平稳发展，扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，满足行业合理融资需求，推动行业重组并购，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，同时要坚决依法打击违法犯罪行为。要因城施策，支持刚性和改善性住房需求，解决好新市民、青年人等住房问题，探索长租房市场建设。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。要防范化解金融风险，压实各方责任，防止形成区域性、系统性金融风险。加强党中央对金融工作集中统一领导。要防范化解地方政府债务风险，坚决遏制增量、化解存量。总体来说，房地产行业就是“平稳发展”、“平稳过渡”，就是求稳。房地产的寒冬基本上也已过去，现在就是看如何刺激购房者把未来几十年的收入掏出来进入市场了。这个就要靠地方政府自己想办法了，要因城施策，防止出现区域性、系统性金融风险。我的理解就是，刚需的，什么时候买房都可以；投资的，肯定跑不赢通胀，建议谨慎；房多的，不好位置的尽快出手，大城市好位置的，可能还能跟随通胀上涨。随便买房随便涨的时代已经过去了，资本市场，才是投资的地方，房地产就要像水电气一样，成为民生工程，而不是投资工具。Part3本周运动本周运动无，休养生息一段时间，马上开始运动感觉身体受不了。运动还是很重要的，在没有特效药治疗新冠的时候，适量运动增强体质是我们唯一能做的。Part4本周阅读重要语句泡腾片：置入水中，即刻发生泡腾反应，生成并释放大量的二氧化碳气体，状如沸腾，故名泡腾片。 泡腾片还用于口腔或呼吸道疾病用药（也有用于那啥道的用药）注意：泡腾片不能直接塞嘴里，必须泡水里之后再喝。分散片：分散片（Dispersible

本周操作无，但是实盘突突的。​从最大回撤-31%到现在的-4%，才过去一个多月。​本周最大事：我阳了。​第一天（周四）最早还是周四的时候，下午的时候就感觉在工位上的时候有点冷，但是也没多想，把旁边的窗户关好、穿上厚外套，可是症状一直没有好转。下班的时候，同事还跟我说看我脸色不好，要不要早点回家。奈何还有工作要做，又加班七点左右才下班。回家路上准备买点药，发现药店门口都排了很长的队，都是在排抗原检测试剂盒、布洛芬、莲花清瘟这类药的。转了几家都没有存货，我就准备回家点个外卖。回到家我先测了个体温，一测吓到我了，38.6摄氏度，马上换了衣服就躺床上了，觉得自己肯定是阳了，准备带上口罩居家。小宝贝儿很贴心跟我说，本来生病就很难受了，戴上口罩不是更难受，于是她便戴上了口罩，让我舒服一点。躺在床上点外卖，发现几乎所有的药店都关门了，感冒发烧的药也都卖的差不多了。我就找偏一点的药店买，无非就是多给点配送费。最后买了一盒感康、一盒感叹号、一盒润喉糖，也是仅剩的了。接下来几天就要用这几盒药和之前买的莲花清瘟、感冒灵来抵抗了。随后我就开始跟各位领导报备，交接工作。顺道测了第一个抗原，结果是阴性。​试剂盒是下午部门领导发给我们的，每个同事十个，没想到这么快就派上用场了。外卖的药送到后，我就先吃了个布洛芬缓释胶囊准备睡觉，期望第二天就能退烧。结果晚上睡觉身体越来越冷，睡睡醒醒的过了一宿。​第二天​（周五）早上起来第一件事就是测体温，结果一看39.7摄氏度了，我从来没见过这么大场面。这时候身体开始酸疼，仿佛每一寸肌肉都被拷打。起床、吃饭、喝药、躺床上，到了中午，发现体温一点没有降低的意思。测了抗原，发现依然是阴性。​于是，我就让小宝贝儿先打电话给街道门诊问问能不能接发热病人，街道门诊说得去定点医院，我们就打电话给第六医院，得到了可以接收的消息，我们就打车去医院。到了医院之后，发热门诊门口的志愿者跟我们说，里面全是阳性，要不要进去自己想清楚，而且医生下班了，下午再来。我真的气的想骂人，定点医院的发热门诊都是24小时的，医生都是轮班，哪tm有下班一说，不过我也没有体力跟他计较啥了，转身打车回家。回家吃了饭之后，准备吃药再睡一觉看看情况，这次我决定不吃布洛芬缓释胶囊了，试一下感康怎么样。结果效果很不错，睡觉的时候就感觉浑身出汗，莫名的舒爽。再测体温，也已经降到38.3摄氏度了。当天晚上睡觉前我又吃了一粒，睡的明显比前一天香了。​第三天（周六）​起床照例量体温，只有38摄氏度了，在经历过近40摄氏度的高烧之后，我觉得38摄氏度已经不算什么了。今天开始出现喉咙痛的症状，咳痰的时候还有血，不管是喝水还是咽唾沫都会很疼。这时候就体现出润喉糖的作用了，虽然治标不治本，至少可以缓解一下症状了。测了抗原，依然是阴性。​这时候我就判断自己应该不是新冠感染了，可能是感染了流感病毒。后面就被啪啪打脸。高烧退后，身体的酸痛感明显消失，只是还有一点浑身乏力。晚上睡觉前体温在37.7摄氏度左右，就没有再吃退烧药睡觉，而是吃了四粒莲花清瘟。​第四天（周天）​晚上睡觉的时候经常咳嗽，半夜咳醒好几次，六点左右就睡不着了，感觉身体发热就去测了体温，发现又超过了38摄氏度。赶快起床先煮个粥，吃了东西好喝药，吃了个感康，感觉身体好了一点。上午小宝贝儿看我咳得厉害，出去买了梨和冰糖，回来熬了锅梨汤，喝了之后觉得好多了。下午睡醒之后，感觉身体开始发烫，测了个体温，竟然又38摄氏度以上了。然后顺手测了抗原，发现终于阳了。​之前还担心，我要只是流感的话，复工之后，大家都有了抗体，我没有咋办，是不是还要来一礼拜。结果这就证明我的担心是多余的了。阳性之后，仿佛一块大石头落地了。这人就是这么奇怪，之前总是盼着阳性离自己远一点，现在竟然盼着自己早点阳性，获得抗体，恢复正常生活。​总结1、症状个人而言，前两天高烧属实有点害怕，毕竟也是第一次遇到这么高的温度，以前觉得38摄氏度就了不得了，结果一下干到40摄氏度了。后面到现在来看，温度维持在37.5摄氏度到38.5摄氏度之间，多有反复。身体酸痛是伴随着高烧的，体温下降到38.5摄氏度以下，基本上酸痛感就消失了。（还有一点点，不知道是不是我在床上躺太久了的原因，租的房子的床太硬了）喉咙疼是在第三天出现的，疼起来是真难受，暂时不知道要疼几天，按照网上的说法，应该第四天就结束了，是不是我把我那半天算进去了，如果不算礼拜四那半天，现在应该是第三天。鼻塞是跟着喉咙疼一起出现的，应该也会一起消失。2、用药布洛芬缓释胶囊比对乙酰氨基酚类药物见效慢，可以不用缓释的，毕竟高烧40摄氏度的滋味太难受了。建议这两种退烧药都备着，有备无患。润喉糖也要备足，虽然治标不治本，但是治标那几分钟就很舒服了。3、感谢我宝贝儿真是太棒了，在我倒下之后，马上扛起这个家，洗衣做饭、买菜买药，啥都是一个人干，好感动。主动说要去医院的发热门诊治疗，也不怕自己感染。4、多喝热水5、多喝热电解质水这篇周记是躺在床上完成，没有写太多关于实盘的事情，大部分都是想到哪写到哪，用以记录历史时刻。此时此刻体温38.2摄氏度

Part1持仓表现及操作本周操作：无。年内收益：-18.29%（沪深三百全年收益-23.57%）。近两周持仓涨幅1.02%，全年最大回撤为31.03%。Part2一周大事件1考试结束上个周末因为考试的原因没有更新，不过考试感觉还可以。一共考四科，做准备了三科，剩下一科最难主观题的是准备明年再考的，就进考场之前看了几个小时，好在是全蒙上了，对不对不管，反正都写了。考试是安排在接近七号线底站的位置，从我住的地方到考点要做地铁再转公交，从出门到进考点大概是要一小时四十分钟。九点钟开始考试，我就是六点半之前从家出发，在八点钟左右到考点，进去再看一会儿材料，临阵磨枪不快也光。在坐地铁和进考场之前看材料的时候，我就发现有个平板是多么方便，想看什么资料就直接看就行，比翻书方便太多了，而且重量也很轻，只用拿一个平板，所有的科目都可以看，还可以实时更新。考的三科客观题，感觉做的还行，有很多题都见过类似的，多选题我的策略就是只要选项有一点迟疑，就不选，这样可以保证拿到分数。进考点之前要查健康码、行程码，所以考完上午一科之后，我就选择在学校里呆着复习。吃饭就在学校的食堂里了，一开始食堂都是把桌子面对面竖起来放，不让堂食，奈何参与考试的兄弟们不管那一套，搬了桌子椅子就吃起来了，也不听管理员的警告，到后来越来越多人堂食，食堂就不再管了。这样，我吃完饭就在食堂休息看材料。食堂的饭菜味道也还行，就是有两点比较不爽，一个是，头天中午还卖13块的盒饭，到第二天就变成15了，摆明了坑考生，但是又没有办法，总不能不吃吧。第二个是，米饭也不管够，下午考着考着就饿了，可能是动脑子太多了，消耗比较快。考完一天回家，基本上也要到六点半左右了。真是整整半天，六点半出门六点半回家。2再次被封控考完试之后，当天晚上，公司就通知，周一开始因为疫情管控的原因，整个区的办公楼五天内不让进出了，这是开始不封小区封办公楼，也是有办法。刚封了四天，准备周六解封呢，结果周四晚上社区又通知，小区也要封控了，又是五天，简直是无缝对接。这样就显得上周末考试很幸运了，很多地方都停止考试了，要是再晚一点，估计武汉也会停考了，准备这么久不让考试，心态估计就不好了。封控在家的生活，不像想象那样，可以天天看世界杯，第二天睡一天。居家办公其实也不好过，毕竟还有很多工作要做，加班成为常态，又是因为在家里，好像时时刻刻都没有下班，时时刻刻都有同事找。在接到封控通知之后，我们赶快去超市买了方便面和饺子，冰箱里还有之前买的肉和菜，吃饭倒是不用担心，而且还可以点外卖，虽然没法直接送到家门口，还是可以去小区门口去拿，比较人性化。封控第二天，社区的群里就有人在说，自己的健康码变黄了，很多人在下面+1，社区回应说是为了管控需要，把整个社区的人的码都给变黄了，等社区解封就自动恢复绿码。不过我看我和我小宝贝儿的码，都还是绿的，不知道是怎么判断的。百度百科中对黄码的定义是这样的社区全部赋黄码好像也不满足要求，真是乱象丛生。3乌市火灾是天灾还是人祸，公道自在人心。4武汉封控今天，就在此时此刻，众多武汉人民因不满随意封控，推倒铁皮、踹断围墙、冲上街头。“江山就是人民，人民就是江山。”“人民对美好生活的向往就是我们的奋斗目标。”“发展为了人民，发展依靠人民，发展成果由人民共享。”“人民群众反对什么、痛恨什么，就坚决防范和纠正什么。”“让人讲话，天不会塌下来，自己也不会垮台。”前面说的全社区赋黄码，刚刚看到群里居民都在说，码转绿了。就在武汉人民冲上街头之后不久。可能明天就要解封了？我不知道，我只知道，不远了。Part3本周运动本周运动一天，其余时间均在加班，痛苦。Part4本周阅读重要语句疼痛是个好东西，在问题还没有到不可收拾的时候，提醒你要注意改变和纠正一些问题了。回头看，过去的困难都微不足道。过好自己的每一天。活在当下，而不是活在未来。更不是活在过去。文章仅为个人思考与分析据此投资盈亏自负

Part1持仓表现及操作本周操作：无。年内收益：-19.31%（今年收益跑输沪深三百一周后实现反超，沪深三百全年收益-23.32%）。本周持仓涨幅2.67%，全年最大回撤为31.03%。Part2一周大事件1防疫二十条这方面分析解读的文章很多，就不过多阐述了，总之就是管控政策慢慢减码，可能不会再次出现封城、静默等防疫措施，日常活动将会回归正轨。2备考冲刺本周加班很多，周末也加了整整一天，给备考之路平添很多障碍。下个周末就要考试了，我今天甚至还在想要是下个周末安排加班，怎么和领导说。明明就是周末啊。因为下周考试的原因，周记将暂停一周。不过近来也没有什么比较大的消息出现，下周最大的消息应该就是腾讯发布三季报了吧，不过财报啥时候读都行，等考完试再仔细看一看。Part3本周运动本周运动无，大部分时间用在加班和复习上了。没有运动，体重也就很稳定了。Part4本周阅读重要语句一旦一个人习惯于找别人要答案，而不是自己思考答案，久而久之就会成为一个不会思考的人。那这个人差不多不说废了，至少也不会有太大的突破了。不要怕被人利用，被人利用说明你还有价值！文章仅为个人思考与分析据此投资盈亏自负

Part1持仓表现及操作本周操作：无。年内收益：-21.98%（今年收益跑输沪深三百一周后实现反超，沪深三百全年收益-23.75%）。本周持仓涨幅7.11%，全年最大回撤为31.03%。Part2一周大事件1居家办公本周二由于口罩原因，整个区静默，被困在家进行居家办公。居家办公除了在和同事沟通协调上麻烦了一点之外，感觉还挺好的。至少可以不用那么早起来把时间浪费在路上了。在周一晚上接到要居家的通知之后，立马去买了一些蔬菜和冻货。在没法出去遛弯的时候，就只能在小区里面闲转，基本上把小区的边边角角都走了一个遍，没想到小区里面也有卖菜的和超市，每天早上还能出去进货来卖。周天解封，明天就可以去公司上班了，没想到我还会有想念去公司的时候。倒也不是为了工作，而是能见到各个同事了。估计明天闲聊的话题，也大部分围绕着封控的时候是怎么过的吧。2腾讯被传国资入股在这最近陆续有很多消息，虽然这些消息看上去很唬人，但是只要我们仔细一想就能知道这是谣言。也就是所谓的当股价下跌的时候，各种利空谣言就都出来了，我们来看一下这最近有哪些收购谣言吧。1、10月24日，市场上有传言称，“中国移动收购腾讯部分股权，实现腾讯部分国有化”。随后，腾讯方面回应，该消息不实。2、10月31日，媒体“亚洲科技”（Asian

Part1前言今天来说一下一本我读了很久的书《经济学思维》，这本书是李子旸老师将经济学原理应用到生动而复杂的现实中去，很多之前非常困惑的社会行为，在读了这本书之后就豁然开朗。接下来，请跟着我的步伐，慢慢领略这本我可以给到五分满分的《经济学思维》带给人的提升，漫游在经济学的海洋中吧。Part2正文整本书共分为三章：理念的力量——经济学强拆三观、生活中的经济学、经济学原理。下面我将用普通字体表示原文，加粗字体表示我的想法。1理念的力量——经济学强拆三观经济学思维方式的特点就在于，始终从成本、收益的角度去分析问题。改革开放的真正进步知识是活动的副产品。大量的知识，都是无法用文字的形式表达和传递的。人们习得这种知识的唯一办法就是参与相应的活动。活动本身自有其目的，有其主产品。在企业工作，是为了挣钱养家，但在活动中，人们同时也会获得知识这种副产品。美国人在繁荣之路上摔了一跤，但那条路并没有中断，他们也没有掉头往回走。之所以如此，就是因为之前几十年上百年的发展已经让美国人具备了现代市场所需的种种知识。他们会犯错误，但他们不是无知。纠正错误比从零开始学习要容易多了。从哪里跌倒就从哪里爬起来，其实我国的政治环境比之国外还是要好很多的，有着一以贯之、一脉相承的治理思想和政策，不会因为新一届的上台而全部推翻。反观国外，一届一套做法，政治上完全不可传承。但是为什么在经济上始终追赶不上呢，还是传统的思维束缚住了我们，几千年来重农抑商的小农思想深入人心。在百年未有之大变局来临之际，我们需要的是再一次解放思想，再一次以经济建设为中心，再一次深入研究姓资还是姓社的问题。这样才能真正的实现伟大复兴，才能实现广大人民对美好生活的向往。栽花插柳——中国的未来之路这些人都有各自并不崇高并不伟大的生活目的，都为此孜孜以求，但他们的行为，却不可阻挡地导致了“意外的结果”——让社会更开放、更自由。这个结果，当初不在他们的行动计划中，但他们每个人却都不自觉地在为这个结果而不懈努力。激进/渐进不是他判断是非的标准，是否符合规律才是他一以贯之的判断标准。只要不侵害别人的权利，我们必须有空间去做我们自己感兴趣和愿意做的事情——即使这些事情并不崇高并不伟大。对所有人和整个社会来说，这才是最重要的。痛苦的抗议——托克维尔对中国的意义关键在于，小区居民不是一味寻求别人的救助，而是自己联合起来寻求解决之道。这种做法总比把全部指望都放在上访、请愿、恳请别人施恩要好得多。这样的人民，才有可能成为自治的、积极的人民。干掉计划经济的三种武器如果没有市场，如果是彻底的计划经济，怎样汇集分散在众人头脑中的信息呢？你可能需要填一个表格，登记自己所需要的蔬菜。中央计划者收集所有人的表格，输入计算机进行统计和分析。同时，菜贩也要填写表格，登记自己能够提供的蔬菜品种和数量。计算机把亿万人的表格进行比对，选出最合适的交易对象。然后，中央计划者派人通知你，去计算机为你确定的菜贩那里提货。电商的出现解决了这个问题，网购和文中描述的经济行为的差别仅仅是有没有一个中央决策者，也就是供求关系的判断者。农民的这种“反行为”和职员小小地侵占公司利益有何区别呢？区别在于，公司虽然也会有一些难以彻底清除的浪费和侵占现象，但这些现象都没有达到妨碍公司正常业务的程度，公司把这些损失计入正常的损耗成本中即可。理性还是非理性——评市场中的理性人与其说人类是理性的，不如说人类常常是非理性的。更常见的人类行为，不是理性客观，而是激情感性盲目情绪化。人，是常常犯错误的动物，并且，他们不愿意改正错误，也不愿意听到别人的批评，哪怕批评是善意的和正确的。这就是因为人们对损失更加敏感。必须尽快发现损失，并采取措施止损，只有这样，才能确保在艰苦的渔猎采集生活中存活下来。相反，潜在的收益是难以观察和计算的。对它们过分关注是不明智的。“十鸟在林，不如一鸟在手。”人们会对一些偶发事件投入过多的精力，耗费过多的资源去降低本来就很低的发生率，而忽略数量大得多、也频繁得多的常规现象。只有数量少的事情才有报道的意义，因为报道的目的是为了吸引眼球，赚取流量。要是每天报道一些家长里短，邻居王大妈偷拿了隔壁李阿姨的一根葱，楼上张叔叔喝醉后呕吐在楼道里，这种事情其实天天都在发生，但是并不会有人去注意。其实这才是组成生活的小小片段，致力于解决这些常见的问题才会更有市场。大多数时候，人们都任由系统1去支配自己，也就是任由偏好、情感、好恶去决定自己的选择，而不会轻易动用系统2，因为动用系统2很辛苦。没人喜欢辛苦。好逸恶劳确实是普遍的人性。人是感性动物，只有在不得不思考的时候才会去动脑子。所以只要你开始动脑了，就会成为那一部分成功的人，比如正在读书的你，每读一段文字，就会比刷抖音看小姐姐跳舞的他，多出一段文字的积累。要是能在看书时附带上自己的一些点评和思考，这就又比只看书不深思的人多了一些深层次的理解。但如果犯了错误就要付出真金白银的代价，人们就会愿意动用系统2，去反复思考系统1快速给出的最初看法是否正确，并愿意改变自己的看法，接受别人的批评，哪怕批评是恶意的。经济学家所说的理性人，差不多就是商人。面对真金白银的约束，市场中依然存活的商人实际上都是在高度依据理性人原则行事。他们之所以盈利，是因为他们比别人更多地动用了系统2。有些人也许一直不愿意理性思考，这也没关系，市场会用亏损来减少他们的影响力，直至最终用破产将他们赶出市场，把资源分配权交给那些愿意动用系统2并不断学习提升其能力的人。你要想取得成功，最好也要像商人一样思考——理性客观冷静，严格按照成本收益计算和决策，尽可能放弃情绪化和错觉，最大限度地发现事实，远离谬论，遵循客观规律，抢在别人前面发现你的错误并改正。一旦涉及到钱，人自然会开始理性，难得是无论什么时间都可以理性。不过这样不也就失去了生活的乐趣，所以还是要调节，分情况处置。偏偏有一个可供人们逃避痛苦自我放纵的乐园，那就是政治。相比市场，政治没有真金白银的约束。你支持错误的政策，并不一定就会蒙受相应的损失，甚至会因为迎合了大量只动用系统1的人的喜好而大受欢迎。想要得到工人的选票，你就许诺给他们更多的带薪假期，反正薪金也无须由你来支付。至于你家的保姆，当然不要有那么多带薪休假。想要得到农民的选票，你就许诺上台后会增加农产品补贴，反正那补贴也无须你自掏腰包。至于因此增加的税收，不是大家来承担吗？但赢得竞选上台当官风光无限的，不是只有你一个人吗？企业家与政府官员随意干预市场的情况，每天都在发生。而广大公众，对此并无强烈的抵制意识，甚至往往还在呼吁更多的管制和干预。市场经济有一个先天优势——符合经济规律的方案，一定是双赢或者多赢的。只要愿意妥协，不固执于意识形态和权力斗争，人们往往会找到成功协调各方利益的解决方案。真正的商界领袖，也必然从这些勇于和善于承担责任的企业家中产生。其他企业家应该积极支持他们的这种努力。一大批自觉而又务实的企业家，将在推动中国社会进步、改善市场环境上发挥不可替代的作用。且让我们拭目以待，看中国社会什么时候会出现这样的商界领袖。出现商界领袖之后又能怎样，如果没有足够的政策支持，每天面对a4纸监管，什么生意都不能做好。科学共同体科学须臾也不能离开批判，科学家最重要的品质就是谦逊和勇于纠错。但如果因此就认为任何人都可以对科学成果来一番“质疑”“批判”，那就会陷入反智状态，反而从根本上破坏了科学发展的环境。某个领域的科学家既已成名成家，就意味着他们在这个知识领域内是领先者，是跑在最前面的人。他们掌握着这个领域最复杂、最先进的知识，其他人落后于他们。既然其他人落后于他们，不如他们，又怎么去批判他们呢？外行怎么批判内行呢？比赛最后一秒该投篮还是该上篮，难道我们不该相信那个拿顶薪的巨星，而是相信某个连三步上篮都不会的人？。不要用自己的爱好去挑战别人的饭碗。跳出来批判科学家的门外汉往往指责科学家不够谦逊，过分傲慢，不积极回答他们的“质疑”和“批判”，其实，面对高居知识巅峰、深具批判精神的科学共同体，这些门外汉的表现才是可笑的狂妄和无知。无效的贸易战（一）——伪造的段子但不管是什么统治者，如果和人们的发财愿望对抗，一向都没什么胜算。无效的贸易战（二）——石油贸易有钱，还怕买不到东西吗？需要担心的是穷，是没有创造财富的能力。只要有了财富，对那些热衷玩弄贸易战的形形色色的人，根本就无须担心，等着看他们的笑话就可以了。当下与未来——应该在何时消费？最简单的道理值得一再重复。努力工作、克勤克俭、投资未来是宝贵的优点，而不是什么已经过时的缺点，更不是低人权的表现，相反，那是真正积极进取、自强不息、充满乐趣的人生。教育投资——有用还是有益？现在意大利人不那么敌视教育了，也愿意花钱把子女送入大学了。这显示了一个重要规律：人们在教育上投资更多，很可能并不是他们致富的原因，而是他们富裕的结果。当他们更富裕时，就会更愿意在教育上花钱。史上重视教育的传统，中国人、犹太人会比其他人在教育上投资更多，他们的子女在学术上的成就也往往更高。这给人形成一种印象：更重视教育的人群，在经济上提升更快。其实，因果关系是正好相反的。不是更多的教育带来更多的财富，而是更多的财富带来更多的教育。积极进取、自强不息、充满乐趣的人生。当我们说到教育时，基本上指的就是正规学校教育，这种教育通常是由政府组织和管理的。实事求是地说，正规学校教育对提升个人和群体经济、社会地位的作用，很可能被夸大了。美国移民史给我们的一个重大启示就是：在提升经济地位的奋斗中，除了良好的社会环境，个人层面最重要的因素是勤劳肯干的精神、善于经营的灵活头脑和各种随时习得的实用知识。而这些，即使没有正规学校教育，也完全可以具备。改革开放以后，经过30多年的经济发展，中国社会已经变得富裕多了，但明显的事实是，财富分布和正规教育的分布差别很大。很多教育发达的地区却在财富积累和繁荣程度上落后，而某些教育基础很薄弱、学术上无足轻重的地区——比如温州。如果我们把教育理解为广义的人力资源培养，那么，教育的作用至关重要。如果我们把教育理解为正规的学校教育，那么，教育的作用其实没有那么大。当然，多受教育，具备更高的文化修养和知识，对个人说来不失为一件好事。不过，这种教育往往需要大量的投资和时间，其实是一种奢侈品。个人应该根据自己的实际情况进行理性选择，而不是出于对正规教育的迷信，抱着掌握炼金术的目的长期投身其中。那里是没有什么炼金术的。一个正常社会，大部分人本来就应该把主要精力用于获取能够带来财富的实用性知识上。获取方法包括但绝不限于学校教育。实际上，获取实用性知识的主要途径恰恰不是学校，而是实际的生产和经营活动，也就是所谓“干中学”。经验往往比学校教育更重要，实践出真知。一个人人都是哲学家的社会，是无法存续的。而且，这些“高级学科”本身并不需要太多的人。一个优秀大脑能达到的高度，一万个平庸之辈永远也达不到。在这些领域，人数不是任何优势。过多的平庸参与者加入其中反而还会成为劣势。中国当代学术科研的种种乱象，和太多平庸乃至低劣之辈试图跻身这个原本他们无法企及的领域，并试图在其中分一杯羹，有直接的因果关系。教育孩子的正确方法教育孩子时，父母自己是什么样的人，远比他们对孩子做什么、采用某种教育方法更重要，更能影响孩子。鸡娃不如鸡自己，让孩子拼，不如努力让他成为富二代。揭示这条规律的意义在于，它告诉我们：教育子女的方法多种多样，但说到底，你想要孩子成为什么样的人，最好的办法是自己先成为那样的人。或者说，你的性格和优缺点，很可能就是你子女未来的性格和优缺点。诚实者的子女也可能成为骗子，但更多的骗子是从小就从家里学到了撒谎和欺骗之术。勤奋者并不能确保孩子一定也同样勤奋，但如果你日上三竿还在高卧，就别为孩子的懒惰而怨天尤人了。为了让生活可以持续，人类就把大部分生活知识转化为无须选择的习惯、习俗和生活方式，而让大脑集中去分析判断少数重要选择。这种被转化为习惯、习俗和生活方式的大量知识被称为默会知识。建设一个发达社会，唯一的秘诀就是充分释放每个人的自由。自由人组成的开放社会，必将是富裕发达的社会，绝无反例。读书“三要”和“三不要”美国人把读书视为生活的一部分。先要把读书看得平凡，才可以读书。如何令到自己心理上对读书看得平凡，先要忘记了读书人是一种特殊人物，而读书并不是一件了不起的大事情。读书就像呼吸一样自然，自然地开始，自然地结束。拿起来就读，放下就走。无论什么题材，无论什么形式，无论什么内容，尽可能地阅读一切。读书无非是人从外界接受信息的一种方式。从这个意义上来讲，读书和看电视、浏览网页、与人聊天没什么本质区别。一条信息，你从电视中看到，从网上看到，别人当面告诉你，和你从书中看到，没什么根本不同。你的大脑，注定要不断从外界接受信息。读书是诸多方式中的一种，这件事没什么稀奇。将之神圣化或者故意贬损，都有些莫名其妙。读书与其他途径不同在于思考，拿起纸质书的时候，你只在读书，读书也必然会伴随着思考。而其他信息途径，往往会被多余的信息干扰，无法进行深入思考。掌握思考方法的唯一途径，就是通过完整阅读来观摩大师是如何思考的，看他们是如何一步步推导出结论，如何分析批判不同观点的。看得多了，便渐渐窥见门道。再加上勤于训练反复思考，这才能掌握思考方法。只看结论和观点，是不可能掌握思考方法的。不掌握思考方法只知道观点的结果，用一个成语概括就是——刻舟求剑。理论的使用条件稍有变化，他们就无所适从，只会把那几条观点反复背诵。这是培养信徒的方法，不是传授学问的方法。宗教或类宗教最不需要的就是信众动脑筋。其实，一个人是不是人才，不是他自己说了算的。官僚体系中，是你的上级说了算；市场体系中，是广大消费者说了算。即使你读了再多的书，如果不能得到上级欣赏，或者不能让足够多的消费者掏钱买你的商品、服务，恐怕也不能说你是人才。读书的目的是为了获取信息，而不是为了把玩那一束纸。现在既然有了更有利更方便的信息媒介，就没有理由对抗或者拒绝，而坚持把玩那一束纸，除非那就是你的目的。如果以此为目的，你其实并没想读书。这些知识以其他各种方式存在于社会中，包括但不限于谈话、个人记忆、经验、行为方式、组织结构、商业模式、官场秘籍、人际关系等等。如果一个人只读书，很少参与现实社会，他就无缘获取后一种数量更大的知识。实践出真知，学以致用，在用中学。他们成功的原因其实不是读书，而是善于学习，善于通过各种方式和途径学习。读书是他们的一种学习方式，现实一定也是他们的学习方式，而且很可能是更重要的那种。世事洞明皆学问。越污染，越健康？——经济发展与环境治理印度那些人之所以在室内吸入大量有毒有害气体，不是因为他们缺乏环保健康意识，而是因为他们穷，因为他们国家的工业化水平还很低。解决之道不是好心人慷慨解囊，或设计师提出高明方案，解决之道在于提升国家的整体工业水平。很多年了。看，印度人的人均寿命提高了。工业污染多了，人们反而更健康了——越污染，越健康。工业化或许让大的环境变差了一些，但工业化从一开始就改善了你身处其间的小环境——我称之为贴身环境。经济发展带来的问题，只能通过继续发展谋求解决。延缓或者打断发展，不但不能解决问题，还反而会让问题恶化。贵的一定是好的吗？——对“天然”的迷信我们要做的，是正大光明、理直气壮地坚持以人为本，毫不客气地从自然中索取、开发所需要的各种物资。自然就是应该为人类服务，而不是相反。转基因的背后——科学与理性之光理解核心原理的好处是，你至少知道什么是完全不可能的。这会增强你的判断力，识别明显的谬论和蛊惑，不轻易被人忽悠。在农民的操纵下，农作物的基因一直在变。转基因不过是让基因变异的过程更可控、更明确而已。如果你对未经严格检验的传统食品深信不疑，认为很安全，同时却认为历经超级严格检验的转基因食品不安全，你自己说，这不是愚昧是什么。理性一点，不要用自己的传统直觉去下决定，要动动脑子。1.基因一直在转变，从来没有静止过。2.人类一直通过操作基因变化来获得想要的作物性状，这就是农业。3.转基因技术和食品安全鉴别技术是两码事。食品安全鉴别技术不是什么高新科技，没有什么疑难困惑之处，完全可以判断食品是否安全。4.转基因食品在理论和现实两方面都经过了非常严格的检验，所以安全可靠。对于食品安全来说，应该区分为经过和未经严格检验两类，而不是分为转基因和非转基因两类。凡未经严格检验的食品，再传统，安全性也不高。伪劣产品的背后——市场扩大与技术进步质量下降，是生产扩大以后首先要经历的现象，是产品走向大众化的必经之路。低质产品存在的意义在于，它们满足了相应层次消费者的需要。如果没有低质产品，这些消费者并不会转而去购买高质高价产品，而只能是干脆取消这个消费。消费者用钞票表达的选择就是正确的，比任何人为标准都要合适和有力。别埋怨那些消费者不讲究，对劣质产品过分宽容。他们很清楚自己的消费能力。消灭低劣产品的办法，不是监督——无论是官方监督还是市场监督，而是生产的继续发展。食品安全的背后——机会成本的核算根本问题改善以后，原本不重要的次要问题就变得重要了。人们对自身健康的追求是无止境的。这无可厚非，但要注意追求时要符合科学原则，不要仅仅看到现状的弊端，还要分析“替代物”的弊端。世间没有完美的解决方案，尤其不能在看到弊端以后，就对整体局面形成错误的认识和判断。在这种错误认识的指引下，提出的对策往往不是进一步改善，而是退回到比现在更差的局面。2生活中的经济学户籍制度与计划经济户籍制度基本完成了赋予它的任务。国家通过这个制度，为公民分别安排了其在社会生活中的位置。在优先发展重工业这个战略目标的指引下，城市人口的生活消费被压得很低，而农村人口被限制在土地上，被强迫通过“剪刀差”为工业化提供资金。整个国家好像变成了一个大企业，人人都被安排了位置，且不能随意改变。国家成了唯一的发展主体，人民只是国家的工具。人民在失去种种自由的同时，也就失去自主谋求发展、提高生活水平的机会。集中力量办大事，特殊年代的需要。反改革者做改革之事那时候的中国经济，其实很需要这样严格的紧缩政策。这个紧缩政策，主观目的是为了反改革，但客观结果却很有利于改革，为中国经济日后的发展打下了相当理想的基础。奥地利商业周期理论告诉人们，通胀发生以后，政府唯一应该做的就是立刻停止通胀，停止增发货币和信贷扩张。市场将使用亏损、破产、失业等严厉手段进行清算，剥除那些虚假繁荣期间出现的没有经济效益的投资项目，迫使他们交出资源，让给有经济效益能赚钱的项目。只要保持对世界的开放，就会有外界因素来影响中国的发展。而这种影响会从根本上杜绝中国重回疯狂年代的可能。开放是唯一发展的路径，发展又是国家繁荣富强唯一的路径，只有不断坚持开放才能让人民过上更幸福的日子。1992年1月17日，邓小平坐上了开往南方的专列。这次南巡以近乎事变的方式从政治上给了反改革者雷霆一击，彻底扭转了整个局面。中国重新走上了经济发展之路。汽车限购与市场搬迁可持续经营发展的情况下，低税收才是有意义的。真正的问题不是怎样让税收更低，而是怎样让商家的综合成本最低。维护秩序的开支是一定要有人承担的。既然如此，对商家来说，最好的办法是自己组织起来，掏钱办理这些事务。这样的好处有三：一、避免了政府管理的低效浪费，减少了政府对市场的行政指挥；二、自治的效率要比被治高得多，且商人的管理能力一般都强于官员，自我管理可以确保市场的经营环境，减少对城市整体环境的影响；三、市场自治，可以减少政府的财政支出，避免市场成为政府的财政负担。记住，成了政府的财政负担，可不是什么好事。TPP和美式自由贸易美国国内的政治变化，利益集团的此起彼伏，随时会影响到国际贸易格局。国家利益就是最大的国家关系影响因素，而资本主义国家的领导者往往会有自己的利益诉求，而不全是政治诉求，以政治谋求自己的经济是他们的终极目标。而社会主义国家的一切利益说到底还是国家的，所以领导者往往追求的是政治，而政治所带来的经济只是搂草打兔子。难民是福还是祸？从20世纪50年代到80年代，先后总共有大约100万内地居民通过各种方式逃到香港，这被称为“大逃港”。没人能改变生活就是永恒的奋斗这个基本事实。试图卸掉生活的压力，得到的只是丧失了奋斗的激励。选择大于努力，当然选择也是在重重思考之后作出的。有人在思想上奋斗、不停思考，也有人在身体上奋斗、不停努力。都是奋斗，但是在我看来，拿出相同的时间用在深度思考上，远比用在无意义的努力上有用。接纳难民的正确方法一个人在渴求帮助的时候，往往是最虚弱的时候，也是最有可能被他人影响的时候。吃人嘴软，拿人手短。这是没办法的事情。想好了再上市——简评万科事件A公司，当下业绩很好，但大家不看好他们的未来；B公司，现在赚钱很少，甚至还在赔钱，但大家一致看好他们未来的成长。A的股价会远远低于B。微软2015年纯利润200多亿美元，股价54美元；Facebook

Part1持仓表现及操作本周操作：于21.06清仓7%陕煤，于4.73买入约3%分众，剩余4%类现金。年内收益：-29.09%（今年收益跑输沪深三百-28.32%）。本周持仓跌幅7.38%，全年最大回撤为31.03%（就是这周了）。Part2一周大事件1调仓换股本周五，市场下跌幅度较大，尤其是我所持仓的标的，大家可以看这是本周五的持仓走势。根据之前的调仓计划，将持仓7%的陕煤清仓，这笔从去年5月20日做出的买入，到本周五清仓，总共带来了103.32%的盈利，在这个到处都是黄金的时候，只能委屈他了。所以在周五清仓之后，在4.73买入3%的分众，剩余资金本来想都给把中概互联，奈何场内溢价接近12%，这并不是一个好的买入选择。剩余4%现金，准备等中概互联场内溢价减少后进行买入，同时因为持有部分场外中概互联，也准备在溢价减少到3%以内时换到场内，方便统一管理。为什么不买美的呢？原因在后面美的三季报简析里面再详细说。2疫情蔓延本周全国各地疫情又有抬头趋势，很多同事已经开启居家办公模式，也有很多朋友被封在小区里，当然这也包括我的老家德州。全市静默，是现在正在采取的措施。虽然都不能出小区，但是还可以出门在小区里转一下。物资供应也还算是有条不紊，毕竟现在的静默里，药店和商店是开门的，小区门口也放上了附近超市的联系方式，可以在小区门口打电话让超市工作人员把想要买的东西拿过来。总体来说，已经不再有疫情刚开始武汉、上海那种情况了。只要有了经验，之后的处理方式就变得更加人性化了，所以也没必要太过苛责当时的武汉和今年的上海，都是摸着石头过河，出现一点问题也是正常的。他们也是为后面其他城市的防控指明了方向，你说社区的自主创新、独立解决问题的能力有多强，我不认同，但是他们的学习能力和执行能力，我是绝对认可的。3洋河三季报简析洋河周四发布三季报。读过三季报之后，感觉洋河真的好强，在疫情肆虐的三季度，竟然还能保持20%+的增长率。洋河三季度营收洋河第三季度实现营收75.75亿元，同比增长18.37%。如果按今年四季度能保持三季度18.37%的营收增速，那么四季度能实现营收40.34亿元。那么全年可实现营收264.83+40.34=305亿元。洋河三季度归母净利洋河三季度实现归母净利21.78亿元，同比增长40.45%。如果按今年四季度能保持三季度40.45%的归母净利增速，那么四季度能实现归母净利4.14亿元。那么全年可实现归母净利90.71+4.14=95亿元。洋河三季度扣非净利洋河三季度实现扣非净利22.01亿元，同比增长30.83%。如果按今年四季度能保持三季度30.83%的扣非净利增速，那么四季度能实现扣非净利6.84亿元。那么全年可实现扣非净利88.43+6.84=95亿元。洋河合同负债增加之前听到传言，说洋河为了完成业绩目标，拼命往经销商压货，但是从合同负债81.73亿元来看，三季度还增长了81.73-79.08=2.65亿元，这其实也没法说明是没有向渠道压货。不过可以想到的是，如果洋河的酒真的不好卖，公司想向渠道压货，经销商也不会理睬。当然这是目前的看法。洋河估值目前来看，洋河全年实现扣非净利/归母净利95亿，应该没什么问题。取目前国内无风险收益率的倒数作为合理市盈率的话，洋河的合理估值应该为25x95=2375亿元，也就是158元/股。洋河的理想买点应该为95x1.20^3x25x50%=2052亿元，也就是136元/股。洋河的理想卖点应该为95x50=4750亿元，也就是315元/股。买卖点暂时不做调整，反正目前一直是买点，未来暂时也看不到卖点，还是等明年年报出来之后一起调整。4美的三季报简析大概看了一下三季报，总体来说比较平稳，算是实现了“收入合理、盈利恢复”的年度经营原则。第三季度，美的实现营业收入877.06亿元，同比增长0.2%；归母净利84.74亿元，同比增长0.33%；扣非净利83.74亿元，同比增长5.63%。前三季度，美的实现营收2703.67亿元，同比增长3.45%；归母净利244.70亿元，同比增长4.33%；扣非净利240.66亿元，同比增长6.65%。值得注意的是，公司公布第三季度及前三季度经营性利润分别为99.8亿元同比增长14.3%，288.4亿元同比增长10.9%。经营性利润计算公式为营业利润（286.62）减去投资收益（8.63）及公允价值变动损益（10.42）。而去年同口径经营性利润为270.75（营业利润）-19.99（投资收益）+9.25（公允价值变动损益）=260亿元。也就是说其实公司卖货还是赚了不少钱的，只不过投资比去年少赚了十多个亿。当然也很有可能是因为美的有超过40%的业务是在国外的，由于人民币贬值原因，造成了列表营收和利润的失真，毕竟财报的统计口径是人民币。毕竟今年9月30日美元兑人民币汇率为1：7.1左右；而去年9月30日美元兑人民币汇率为1：6.4左右。由于美的有40%以上业务在国外，现在是以1：7.1的汇率来计算的，如果和去年同期汇率相同，那么国外部分营收应该为（877x40%）/7.1x6.4=316亿元，国内部分为877x60%=526亿元，按去年汇率的话，今年第三季度营收应为316+526=842亿元。低于去年875亿元。这也是我们需要考虑的一个点，当然这也是美的的优势，国际化，在这个时候起到了风险对冲的作用。其他就没有什么特别需要注意的了，在地产低迷的今天，小美还能取得正增长的业绩（依赖汇率），更是证明了小美有着很强的盈利能力。5分众三季报简析第三季度，分众营收25.18亿元，同比减少34.11%；归母净利7.27亿元，同比减少52.23%；扣非净利8.71亿元，同比减少39.46%。前三季度分众营收73.7亿元，同比减少33.89%；归母净利21.31亿元，同比减少51.82%；扣非净利19.51亿元，同比减少51.6%。这个结果其实也不难预料。在疫情当下，众多大中城市被管控一轮又一轮，这对从事梯媒生意的分众来说是致命打击。人们都不让出门了，何来的坐电梯呢。疫情叠加经济周期，很多公司倒闭，也有很多公司缩减开支，准备应对寒冬。节衣缩食第一个要减少的就是广告投入了，所以分众的业绩其实是明牌。但是哪怕在如此恶劣的环境影响下，分众依然能够实现季度盈利、全年盈利，不可谓不强。其中大部分都应该算是江总的功劳，全年兢兢业业，为分众的更好发展奔波劳碌。按照去年四季度打折计算，今年四季度营收估计为37x（1-34.11%）=24亿元，归母净利为16x（1-52.23%）=8亿元，扣非净利为14x（1-39.46%）=8亿元。估算全年分众营收74+24=98亿元，净利润21+8=29亿元，扣非净利20+8=28亿元。但是我们给分众估值的时候是采用席勒法估值，如果平均到十年来看，分众的平均净利润为39亿元。那么分众的买点就是39x25x70%=680亿元，折合股价为4.73元/股。目前来看，分众依然处于买点。6乒乒乓乓准备港股IPO如果想知道一个菜贩子如何做到毛利率70%的可以去找一下它的财报看一下，相信会有不小的收获。多的不能说了。Part3本周运动本周有些颓废，运动量较少，体重也稳定的很。Part4本周阅读重要语句不好的公司一般来说有几个特征，第一是宣传年轻化，讲职工平均年龄低；第二是宣传奋斗文化，整天说奉献；第三是实际中，公司没有中年人，或者很少有中年人。如果你要做个价值观正确的人，唯一的办法，就是让自己无可替代，企业也是一样，自己的价值无法替代的时候，面对任何算计和斗争，你都能岿然不动。压低农民卖菜价的是他们，抬高老百姓买菜价的也是他们，而他们却不用担心像其他企业因哄抬物价而遭遇惩罚。文章仅为个人思考与分析据此投资盈亏自负

持仓表现及操作「本周操作：无。」「年内收益：-21.71%。」「本周持仓跌幅4.66%，全年最大回撤为22.71%（就是这周了）。」一周大事件二十大顺利闭幕周六，二十大顺利闭幕。「党和国家的新征程正式起步，不管是怎样艰难险阻，我们都要怀揣希望、满怀梦想的向前走去。」虽然国内国际形势复杂多变，但「只要秉承着以经济建设为中心的基本点，只要思考着如何让人民过上更加幸福美好的日子，我们就有理由相信未来是光明的。」独立自主发展的道路不会是一片坦途，中国式现代化的标准制定和道路规划不会是一踩油门轰到底，我们必须承认在这个过程中可能会有失误、可能会有错误，但是如果不勇于尝试，如何才能走出属于自己的道路呢？如果还是在西方的标准下完成现代化，且不说会不会在西方的打压牵制之下迈入中等收入国家陷阱，就说适不适合中国社会主义体制都两说着。目前已经实现现代化的国家均为西方国家，还没有一个社会主义国家走出这样的道路。党和国家的领导人也一定是认识到了，如果我们继续沿着西方国家走过的路走下去，可能受制于人的情况会越来越多。想说的还有很多，等再仔细学习大会报告之后，再来分享。腾讯本周跌到了23x其实也没啥好说的，在当前的盈利下，市盈率已经来到10左右，不知道有什么理由不去相信这样一个伟大的企业会为股东创造更多利润。此前已经算过很多次腾讯的价值了，不管是破产清算、金融资产剥离、游戏不再增长，各种极端情况下腾讯的价值相对于其价格都是非常诱人的。所以此刻更多的还是对未来的信心，不管是从国内政策方面还是从国际政治经济形势，很多人在这时候轻仓甚至清仓都是对未来不确定性的担忧。但是从我们的角度来看，往往又看不到什么。「千招会，不如一招熟。价值投资的魅力也就在这里了，不管面对千军万马冲锋还是面对孤身一人刺杀，我统统只用一招，那就是呆坐不动大法。」与其担心未来那些有的没的事情，不如把心思放在自己身上，多读两本好书，多旅游两个城市，多交两个朋友。我们只负责播种，不管是好的年景还是差的年景，我们都乐享其成。旧文重拾今天捞一篇旧闻，是写作于去年的7月31日，那一周的跌幅与现在相比，冲击力更强。“近两周由于在线教育上市公司暴跌的连锁反应，市场出现对中概股的恐慌抛售，导致本周中概股市值暴跌。从上周五开始到本周五，腾讯股价从567元跌到487.6元，本周最多时跌到422元，跌幅达到25.57%；中概互联净值从1.789跌到1.592，本周最多时跌到1.506，跌幅达到15.82%……”如何面对市场波动「那时候的我们都能顶过来，现在为什么要放弃呢？」工作思考对于工作的思考其实是我一直以来都在做的。首先，我自己并不喜欢这样一份工作，当时读书的时候，专业也是调剂的。收到录取通知的时候，都蒙蔽了，第一次听说还有“风景园林”这个专业都不知道是干啥的，为了有学上不得已才进入学习。第二，大学的时候是可以转专业的，但是转专业要求学业成绩排名前十名。这个设置我就觉得有点离谱，既然都想要转专业了，肯定是没有兴趣或者是学起来吃力，这样一来怎么才能成绩排名前十呢？第三，工作后侥幸通过校招进入设计院工作，不说画图多么灵动、多么好看吧，起码认真负责、不出岔子。第四，工作前几年确实也是在不断地学习新知识，说不上任劳任怨，也能说得上尽职尽责。第五，前不久，教育部取消了“风景园林”专业的一级学科设置。第六，开始思考为什么要从事这项工作。这是一个背景。这个工作有什么优缺点呢？优点：1、工作稳定。这个时候工作稳定往往成为求职的一大要求，毕竟我已经有很多认识的朋友被裁员或者公司倒闭（裁员也不会像互联网企业的裁员一样有很多赔偿金，可能就只能拿到一点点）。2、福利待遇还可以。当然是和同类公司相比，不管是食堂伙食、节假日礼品等等。3、性价比相对高。也是和同类公司相比。4、公司领导、同事相处起来比较愉快。……缺点：1、自己不喜欢、甚至有点厌恶。工作的时候只能秉承着干一行爱一行来麻痹自己。2、工作时间较长。忙起来的时候往往要加班到很晚、周末节假日也会加班。加班多了，家人的陪伴少了。3、经常出差。本身我自己是比较喜欢出差的，但是因为已经不是一个人了，所以出差较多也会影响两个人之间的关系。4、晋升难。公司普通同事们（无关系的）都摆在眼前，工作五年的是什么样的、工作十年的是什么样的、工作十五二十年的又是什么样的。只能感叹一句，唉。5、行业内卷严重。拿我现在手上的一个项目来说吧，算了一下，设计费估计能收三四十万，方案阶段占十来万，一开始去跟政府汇报，出效果图图四五张（一个比较正常的张数）。但是跟我们一起汇报的另一个项目，别人的公司做了百八十张效果图，一张效果图按600一张来算，这就是六万块啊，方案阶段的设计费也就十来万，这还是第一轮。无奈，在这种数量的碾压下，政府领导认为我们做的不够详细，让我们增加效果图表现，这次我们就是按着30张来进行准备的，这就是行业内卷，本来四五张、五六张能搞定的事情，别人硬是往上堆数量，增加自己的工作量，但是钱又不会多给，只是无意义的内卷。这也是我比较讨厌这个工作的一个原因。……所以我最近也是很苦恼，甚至已经有了很多白头发，愁啊。自己对于职业的规划也没有很清晰，也还不知道自己能做什么。唐老师总是跟我们说，现在的时代已经变了，不再是为了生计求工作了。不同的工作之间只是吃鲍鱼还是吃鲤鱼的区别。选择一个自己喜欢的职业，哪怕再苦再累都是开心的，工作与生活就能更好地统筹起来，这样才能做到跳着踢踏舞上班。扪心自问，我差在哪里了呢？是自己想要的太多，而能力又跟不上吗？应该不是，我要的并不多，我在上学的时候就已经知道自己是一个平凡人，以后会过平凡普通的日子，那时候我就和同学开玩笑，我的人生目标就是老婆孩子热炕头，然后混吃等死。我相信以我现在的能力这样的生活应该是可以过的上的。是想的太多而做的太少吗？我觉得可能有一部分原因在这里，虽然平时看别人介绍这个工作前景怎么样、那个工作当副业怎么转成主业，但是真正去做的却一个也没有。现在想一想，应该是太害怕失败了，害怕失败就会失去一切。这样担惊受怕怎样才能迈出第一步呢？在接触到唐老师以后，我的目标就是快点攒钱，等攒够200个，就辞职居家，相妇教子。闲来就读读书、旅旅游，用大把的时间享受生活。到现在这个目标依然还在。但是如何实现目标却有了迷茫，200个，按着我目前的工资水平，加上未来要背上房贷、车子、孩子、老人，仿佛像是站在珠峰脚下仰望。也有可能是我最近压力有点大，可能也是从十一假期被叫去加班汇报开始的吧，让我已经迷茫的心，更加迷茫。难不成真的要从事这个不喜欢的工作一辈子吗？「大写的迷茫……」可能我也是比较垃圾，干啥啥不行（当然，我自己不这么认为，仅提供一种可能性）。后面还会继续深入思考，看有那些自己喜欢的工作可以从事，分析一下利弊。毕竟选择比努力更重要，在错误的路上走得越快，离终点就越远。欢迎各位朋友支支招。本周运动本周由于工作忙碌，加班较多，仅运动两次，每次约1小时。暂时未找到工作与运动之间的平衡点，不知道各位朋友有没有什么好方法。本周阅读重要语句❝大部分人为了躲避思考，愿意去做任何事。❞❝人生观就是你到底想成为什么样的人？怎么度过自己的一生？这个极其重要，和你的学历、你的考试成绩，是没有任何关系的。❞❝人性不好了，无论怎么学习，都是偏门。❞「文章仅为个人思考与分析」「据此投资盈亏自负」群发的时候，我还在想要不要把同事屏蔽掉，毕竟是写了一些关于工作上的事情。但是转念一想，工作是工作，生活是生活，公众号本来就是我的私人空间，我只是把我想说的话说出来了。随心就好，开心舒服就好，考虑这么多有的没的，一点用没有，纯属浪费时间。

Part1持仓表现及操作本周操作：无。年内收益：-17.05%。本周持仓跌幅2.12%，全年最大回撤为22.18%。Part2一周大事件1调仓换股计划本周腾讯迎来较大跌幅，股价一度来到24x。加上手中陕煤盈利较多，而腾讯属于肉眼可见的便宜，所以很多人在开始换股。写作赞赞（夸夸）群也像过年一样开启了红包炸弹，据不完全统计，换股当天赞群发出约40个红包，群内一片欢声笑语，远非赞群外市场上的鬼哭狼嚎，这也就是价投的魅力吧。说回我这里，我本周没有进行交易，主要还是因为没开通港股通，加上卖出陕煤的钱也买不了茅台，只能买买分众、美的。而分众因为占比已经较高，所以暂时没有计划买入；二来美的受地产销售影响，业绩不稳定；三来陕煤距离卖点还有一定距离，所以我就还没有进行换股。未来计划在陕煤涨或者分众跌的时候，在大概股价1：4左右的时候，换2%陕煤给分众，其余5%给到中概互联，若中概互联溢价率超过3%（目前中概互联场内溢价率超过15%，明显不是一个好的买货时间），则将5%分配给美的。2开大会今天最重要的事情就是二十大开幕了，这是决定全中国和全世界发展格局的重大事件。今天上午也认真学习了习近平总书记做的报告。报告的相关解读还要等精读之后才能发表一些看法，到时候也不知道能不能发的出来。大家也可以通过各种渠道去了解相关政策和未来发展道路，相信一定会有很多平台和个人对报告进行解读，应该也大差不差。报告全文我放在结尾阅读原文的链接里，还有二十大报告的思维导图也一并放在那里，大家可以点击下载。3腾讯回购加码腾讯自从本月12号开始就开始加码回购，从此前每天回购3.5亿元，到现在每天回购6亿元。因为下个月16号就要开股东大会了，因此在这个月的17号开始就不能再进行股票回购，加上腾讯股价持续低迷，可能在腾讯高层的眼中，腾讯此时的投资价值实在是高的令人发指，与其拿钱去进行各种对外股权投资，还不如把钱拿来投资自己。但是接下来一个月是腾讯不能进行回购的，本周五腾讯全天交易量是3146万股，腾讯回购238万股，回购占比约8%，突然这么多的交易量减少了，不知道到时候腾讯股价要怎么走了。但是不管怎么走，只要把握住价值，总不会偏航。4微信上线刷掌支付微信内已上线“微信刷掌支付”小程序，可为用户更加便捷的管理刷掌支付，但刷掌支付功能需要在刷掌设备中开通。具体操作方式是，用户需要在刷脸设备上注册手掌，并将录入的掌纹信息关联到个人微信账号上。如此一来，需要线下消费时，只需要将手掌对着验证设备的扫描区，验证通过后即可完成支付。最主要的在我看来还不是应用的使用便捷性，而是隐私保护。毕竟说使用便捷，目前已经有的指纹识别支付、刷脸识别支付，此次上线的刷掌支付，如果只是用在支付领域的话会不会有点冗余。在刷脸支付上线这么久之后，我也才仅仅用过少数几次，还是在支付宝提供刷脸红包之后，为了享受优惠才使用。如果上线刷掌支付，可能我也是一样会在有支付优惠的时候使用，平时还是用付款码支付。在仔细想了我为什么不用刷脸支付之后，我觉得应该是有以下几个原因：1、使用麻烦，在超市中的刷脸支付往往都是自助结账，需要自己拿着购买的物品往扫码机上扫描，刷脸之后还要进行确认支付宝账号，比去收银台结账多了几个步骤。2、使用尴尬，在扫脸的时候需要面部处于摄像头的正中间，但是摄像头就是固定不动的，正常身高的人很轻松就能刷到，但是一些身高较高或者较矮的朋友，在使用的时候还需要弯腰或者踮脚才行，在超市排队的人群中会感觉到一点尴尬。3、普及度不高，在我周边的店铺里，能够使用刷脸支付的也仅仅有几个连锁大超市而已，其他的小店基本上都没有这种设备，但是就多数人而言，进行购物的店铺往往是这些小店。因为有这种种的不便，所以我认为此次上线的刷掌支付可能也是为了博取眼球而捣鼓出来的新玩具，实际的用处可能在支付领域也不会很大。5洋河三季度业绩预告公司本周发布公告称：经初步核算，2022年前三季度，公司预计实现营业收入264亿元左右，同比增长20.5%左右；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润86.65亿元左右，同比增长26.5%左右。去年洋河四季度营收34亿元，扣非净利5.22亿元，按照前三季度的增长率来计算，今年四季度营收应该有41亿元，扣非净利6.6亿元。估计全年洋河扣非净利93亿元左右，归母净利95亿元左右。以现在2311亿元的市值来说，市盈率约为24倍，还是一个值得投资的标的，奈何持仓比例已经超过30%，不能再加了，不然就把陕煤换洋河了。6分众开启回购模式今天分众发布公告称，公司要开始进行股票回购。本次回购的资金总额不低于人民币4亿元且不超过人民币8亿元，回购价格不超过人民币7元/股。分众可以说是持仓中受疫情影响最严重的公司了，虽然我们都知道疫情一定会过去，但是何时过去，以什么样的形式过去还都是未知数。这也是制约分众发展的一个绊脚石，这时候分众提出股票回购，我认为可能一方面是对未来的乐观估计，二来也是当前价格低于内在价值的体现，第三就是分众本身的业务模式不需要资本大规模投入，此时用回购来回馈股东是比较好的选择。虽然说是股权激励而不是注销，可是在这个时候买入低价股票来激励员工也是在为股东省钱了。7前两周没有进行更新原因第一周是因为国庆假期来临，我父母从老家来我这里探望游玩，所以就给耽误了，后面得把十一假期的游记找时间补上。第二周是因为一周时间没有开盘，加上周末上班还要加班，也没有时间更新文章，给大家说声抱歉。Part3本周运动本周运动是一个新开的栏目，用于记录每周的运动时长。运动主要是在家里用健身环进行，两个人一先一后进行，大约每人每天两小时左右的健身环时长，净运动时间每天大于一小时。在拿到健身环之后的近一个月时间内，虽然体重没有什么明显的变化（可能和管不住嘴有关系），体型有了一点变化。Part4本周阅读重要语句经济学思维方式的特点就在于，始终从成本、收益的角度去分析问题。这些人都有各自并不崇高并不伟大的生活目的，都为此孜孜以求，但他们的行为，却不可阻挡地导致了“意外的结果”——让社会更开放、更自由。这个结果，当初不在他们的行动计划中，但他们每个人却都不自觉地在为这个结果而不懈努力。只要不侵害别人的权利，我们必须有空间去做我们自己感兴趣和愿意做的事情——即使这些事情并不崇高并不伟大。对所有人和整个社会来说，这才是最重要的。文章仅为个人思考与分析据此投资盈亏自负

Part1持仓表现及操作本周操作：无。年内收益：-16.62%。本周持仓跌幅2.36%，全年最大回撤为22.18%。Part2一周大事件1腾讯宣布11月16日开股东大会因为港股市场规定股东大会召开前一个月内不能进行回购，也就是说腾讯的回购将截止于10月15日，留给腾讯的时间不多了，希望腾讯能从每日回购3.5亿元增长到4亿元及以上。2喝点鸡汤好像已经很久没有喝鸡汤了，今天小煮一点鸡汤给大家。我们都说投资要趁早，其实说白了就是在本金较少的情况下通过时间的累积来实现财富的增值。那么时间是如何在财富的增值中体现作用的呢？首先，当我们的投资时间拉长之后，自然会经历一个又一个的经济周期，而资本市场会跟随经济周期进行摆动。就像一个老式座钟一样，钟摆不停地从左到下，从下到右，再从右到下，最后再从下到左，完成一个循环。只要我们的投资时间足够长，就会走过无数次循环。如果我们能在左侧完成买入，到右侧实现卖出，那么我们的获利就会变得非常大。那么如何实现左买右卖呢？第一步，我们要先分清哪里是左，哪里是右，也就是说，我们先要找到“下”。这个“下”就是我们常说的企业合理估值，有了“下”我们也就有了判断左右的标准。第二步，我们要理解钟摆是无时不刻不在运动的，一定会有从左到右的时候，也一定会有从右到左的时候。也就是说，只要这个座钟（企业）不会损坏，就一定会价值回归。第三步，我们要知道钟摆的摆动幅度是不定的，可能电多的时候摆幅大一点，电少的时候就小一点，所以千万不能根据以往的摆幅来预测未来的摆幅。第四步，我们要出手的时候，就是在钟摆摆向左侧的时候，在摆的多的时候买，等价值回归的时候就赚的多一点，在摆的少的时候买，等价值回归的时候就赚的少一点。（现在就是人人都能看出来是在左侧的时候了，但是究竟还会不会继续向左，向左多少，就没人知道了）其次，时间是有复利效果的。举一个大家都知道的例子，1.12^20=9.6,1.12^15=5.5,同样的收益率，投资20年翻9.6倍，投资15年翻5.5倍，相差五年的时间，但是投资效果差了接近一半。所以说，投资要趁早是非常必要的，哪怕现在只有很少的一部分资金可以拿来投资，也要尽快享受到复利的魔力。Part3本周阅读重要语句生活本来就是一场恶战，给止疼药也好，给巴掌也罢，最终都是要单枪匹马练就自身胆量，谁也不例外。人生不要怕工作不安稳，很多时候不安稳是好事，安稳是坏事。因为只有不安稳习惯了，当机会来的时候你才敢去抓，如果你都从来没有不安稳过，机会来了你也不敢抓，你没有那个习惯啊，你得先习惯风险，习惯不安稳。除了艺术、体育等创造性、技巧性极强的领域，在其他领域如果你想成为专家，无非是了解这个行业所有的知识和技巧就可以了。那么，在一般的领域内，你只要大量阅读和实践就可以达到这个目的。文章仅为个人思考与分析据此投资盈亏自负

Part1持仓表现及操作本周操作：无。年内收益：-14.26%。本周持仓跌幅2.90%，全年最大回撤为22.18%。Part2一周大事件1918事变爆发91周年今天是918事变爆发91周年，让我们勿忘国耻，警钟长鸣，铭记落后就要挨打，经济发展决定国家地位！！！2大型游戏公司终于有游戏版号发放9月13日晚，国家新闻出版署官网披露2022年9月国产网络游戏审批名单，本次共有73款游戏获得版号。其中有两个游戏引人关注，一个是网易的《全明星街球派对》，另一个是腾讯旗下公司南京网典科技有限公司的《健康保卫战》均位列获批名单序列。这是腾讯在2022年首次拿到游戏版号，虽然这款游戏在我看来不像是一个能给腾讯游戏事业创造更多盈利的产品，但是也是为腾讯后续游戏拿到版号抛砖引玉了。从今年四月重启游戏版号发放开始，到现在9月份了，小的游戏厂商游戏版号拿到手软，大的游戏公司才开始拿到，也可以看出来顶层对反垄断的决心（好坏不论），现在终于开始给大厂发版号，也就意味着接下来对游戏领域的反垄断开始减少，未来会有更多大厂的游戏推向市场。38月全球移动端游戏收入披露2022年8月腾讯《王者荣耀》在全球AppStore和GooglePlay收入超过2.22亿美元，蝉联全球手游畅销榜冠军。来自中国iOS市场的收入占94%，海外市场收入占比为6%。腾讯《PUBGMobile》（合并《和平精英》收入）以1.56亿美元的收入位列榜单第2名。其中，60.7%的收入来自中国iOS市场，美国市场的收入占8.8%。2022年8月，全球手游玩家在App

可能各位关注这个公众号的朋友也都知道了，最近我在搬家，所以这两周的周记写的有点水了。整个搬家过程从7月2日开始找房子，到7月5日签订租房合同，再到7月9日住进新房子，最后到7月12日新房子基本整理完成，这次搬家共计花费11天时间。下面从「老房子、搬家缘起、搬家过程、新房子整理、未来畅想」五个方面聊一聊这次搬家吧。老房子老房子是19年3月份公司搬新大楼的时候，为了能够离公司近一点，节约上下班时间，跟同一批进院的同事合租的，到现在也有三年零四个月了。老房子距离公司直线距离不到200米，上下班算上等电梯爬楼梯的时间大约五分钟左右，在武汉这个大火炉城市让自己暴露在太阳底下的时间越短，幸福感越高。老房子是公司附近一家医院的宿舍楼，建成时间也有20多年了，加上没有物业管理，楼道里面垃圾遍地，连灯都没有，晚上加班回去都要拿手机开手电筒照明。好在是今年六月份的时候把楼道灯装上了，社区也有人时不时地（几个月）来打扫一下卫生。老房子有这么几个优点。第一，离公司很近，不管是加班还是打卡都很方便；第二，水不要钱，水是和医院共用一个线路，但是时不常的会停水，因为没有物业也没人通知；第三，有一个很好的室友，一起吃吃饭、喝喝酒、聊聊天，还能有个照应，虽然现在都搬了新房子，但是依然住得比较近，希望以后还能多多走动。搬家缘起说完老房子，现在说说为啥要搬家，其实就是一个原因「女朋友要出来实习了，结束了异地恋」。经过长达三年半的异地恋，肯定是要赶快住到一起了。就这个去哪里工作、以后定居在哪里的话题也不知道聊过多少次了。反正这次是实习，我在武汉又有一份比较稳定的工作，也就来武汉了。来到武汉之后，我们先商量到底是在什么位置租房子，最后决定还是在我公司附近租房子。因为附近生活还是很方便的，周边有三条地铁线路、有菜市场、有夜市、步行十分钟可以到汉口江滩、还有各种餐馆小吃店、主要的是附近还比较熟悉（我就不用说了，来这边已经四年了，自然是熟悉的，就算是我宝贝儿也是一样，来这边的次数和时间也是最多的）。搬家过程确定好还是在我公司附近租房子之后，第一步就是去看房子了。看房子看房子最方便的还是找个中介，毕竟白天还是上班，只能周末和工作日晚上去看房，如果自己找房子的话，也没有那么多精力去找那么多房源进行对比，可能就会草草选择一个房子了事。找中介的话付出一点中介费，可以换来更多的房源可以对比，也可以让中介帮我们来砍价，帮我们检查新房子有哪些问题，我觉得还是花的值的。找中介自然也是在附近找了，我们商量找两家中介来看房，一般来说不同的中介有不同的房源登记，看了更多的房源自然我们对比起来也就更方便了。找的第一家中介是在周六，这家中介带我们看了两套房子。第一套房子优点：1.楼道口就是菜鸟驿站，拿快递很方便；2.房间为一室一厅，格局很方正，空间利用率高；3.楼梯比较好爬，虽然是五层，可是每一层中间都有一个平段过度，不至于一次性爬太多楼梯；4.房间东南朝向，采光极佳，窗外是小学，我们在家的时候学校也放学了，比较安静；5.电器、柜子、燃气灶都是新装的，整体房间比较干净。缺点：1.卫生间开窗是在客厅，如厕后会有味道；2、房间里家具缺少比较多，需要自己添置桌椅、衣柜等家居用品；3.很多邻居的厨房抽油烟机排风是排到楼道里，到了饭点儿楼道里就充斥着油烟味；4.没有阳台，晾衣服要从窗户伸出去晾到外面的衣架上，下雨天衣服只能晾在屋内。第二套房子优点：1.楼层是四层，比较好爬；2.有阳台，晾衣服比较方便；3.房间最近刚刷完漆，整体比较干净；4.厕所面积比较大，有开在楼道的小窗户通风；5.租金较低。缺点：1.房间电器较老，且空调是装在阳台，缺少洗衣机，而洗衣机预留的安装位置是在卧室的床旁边；2.卧室面积较小，无法满足我们两个台式机需要的两个电脑桌的安放；3.厨房在一进门的位置，空间局促，而且还是用的煤气罐，后期比较麻烦；4.阳台外面就是交通要道，还有轻轨通行，白天晚上都会很吵。看过这两套房子之后我们心里就对这附近租房子有了底，知道大概这附近的房子都是什么情况，什么价格。然后我们就说再考虑一下，准备换另一家中介，看更多的房子进行对比。第二天，我们找了第二家中介，也依然是在这附近，这家中介带我们看了三套房子。第三套房子优点：1.有个阳台，可以在雨天晾衣服；2.桌椅衣柜都有一些，不用全部后期自己添置；3.阳台朝东，采光很好。缺点：1.上楼前要七拐八拐，容易绕迷糊；2.楼道内电线密布，有失火风险；3.阳台外面就是交通要道，还有轻轨通行，白天晚上都会很吵；4.厨房紧邻厕所，感觉不太好，且空间较局促。第四套房子优点：1.楼层低，是个二层，爬一层楼梯就到了，方便搬家；2.有阳台，方便晾晒衣物；3.南北通透，通风条件好。缺点：1.房子比较老旧，一眼看过去不是很干净；2.虽然有阳台，但是楼层太低，采光不是很好，客厅白天都要开灯才行。第五套房子优点：1.楼层适中，是个四层；2.有个大阳台，采光非常好；3.房间比较大，是标准的一室一厅格局，厨房有单独的一间，油烟不会进到客厅；4.卧室内衣柜比较多，不用后期自己添置。缺点：1.所处楼栋比较靠小区内侧，不方便进出；2.厕所开窗是开向厨房，且看房的时候无法打开；3.需要自己添置桌椅板凳；4.房租较贵。看了这五套房子之后，我们又回去商量了一下，综合考虑最后选了第一套房子。既然选好了房子，那就赶快签合同，把房子定下来，定下来之后就可以开始往新房子里面搬东西了。签合同在我们商定好要租第一套房子之后，就问中介能不能跟房东讲讲价，如果能够降到1300元/月，我们愿意半年一付。在中介的努力之下，房子讲价到1400元/月，还算是一个可以接受的价格。价格也商定好之后，当天晚上就准备签合同了。记得当天下着大暴雨，我们和房东冒雨到中介那边签合同。因为我们搬家还要有一些时间，于是和房东商量，看能不能把房租时间改到这周周末，给我们五天搬家的时间，房东也很大方的答应了。合同是贝壳的线上合同，在中介的强烈要求下完成实名认证，说实话这个确实有点不好，本来我对各种软件的实名认证就比较敏感，反复阅读了客户须知等实名认证条款，最终还是在中介的催促之下完成了认证。阅读合同的时候，主要注意了房产证上的地址和房屋地址是否一致、违约条款的说明。签订合同之后，我们三方一起到要租的房子去检查房间内部的家具家电情况和水电气的余量。很好的一点是，房东把电表里面剩余的60多块钱送给我们了，同时把水费缴清。确认无误之后，我将押一付三的四个月房租共计5600元转给房东，将半个月房租的中介费700元转给中介，交接明白之后，拿到新房子的钥匙，准备第二天就开始蚂蚁搬家式的搬东西到新家啦。开始搬家还没找房子之前，想着搬家要不要找个货拉拉，后来找好了的房子就和老房子直线距离一百多米，就在马路对面，走一走就到了，那边车子也不好进出。因为两边都是步梯，所以搬家最累的就是从老房子上面搬下来，再从下面搬到新房子上面，中间的平地其实不算太累。而货拉拉只管拉东西，不管搬运，如果要搬运的话还要加钱，索性就全都自己搬了。我们商量每天中午搬一趟，晚上搬两到三趟。因为我之前买东西或者单位发东西都会有一些箱子和大袋子，我考虑到以后会搬家可能会用得到就都留着了，这时候也就派上了用场。其实这种近距离搬家大袋子远比箱子方便，因为可以用手拎着，一次还可以拎好多种。而且我们还有好几个行李箱，可以在平地的时候把一些东西放在行李箱上推过去，就又能省很多力气。搬东西的时候天气很热，从楼上把东西搬到楼下的时候衣服就差不多湿透了。在这种恶劣天气环境下，我宝贝儿发扬不怕吃苦的精神，与我并肩作战，一趟趟搬运，看在眼里疼在心里啊。在搬运过程中，我宝贝儿又发挥出强大的智慧，把每次要搬的东西都提前想好，谁和谁放一个袋子，谁和谁放一个箱子，这一组和那一组可以一起搬过去方便摆放，哪些和哪些的组合可以更省力的搬运……如果是我的话，可能也不会分这那那这的，一股脑一两天就全搬过去了，累是累了点，好处就是能更快的搬到新房子。「这次搬家还是让我学到了很多生活上的知识，宁愿多搬几趟，也不要把人累坏，不要让一点点东西成为压垮骆驼的最后一根稻草，要学会分类分次，这样才有条不紊。」家里的东西搬的差不多了，之后还有单位收发室的一堆行李，这是我宝贝儿从广州学校寄过来的，顺丰邮费花了300多大洋，总共十箱。因为行李是6月20日左右寄到的，到我搬家的时候已经过去快20天了，所以很多同事都跟我说下面收发室有很多我的快递，让我别忘了去拿。「非常感谢同事们的提醒。」因为收发室的快递非常多，要是靠人力搬运的话可能又要好几天时间才能搬完，这时候又是我宝贝儿出主意，可以去新房子楼底下的菜鸟驿站借一下他们的推车，这样就可以一次把东西都运过去了。当天晚上我们顺利从菜鸟驿站借到推车，还借了最大的那一辆，就算是最大的那一辆，十几个箱子也是摞了跟我差不多高。把收发室的行李搬到楼下一个小角落之后，趁着有推车用，又去老房子搬了一趟东西，把整个老房子里除了电脑以外的行李都搬过来了。电脑因为还有用，新房子还没装网就准备等最后一天搬了。最后一天我把主机抬着，宝贝儿把显示器拎着就完成了这次搬家。小插曲在搬家过程中还出现了一点小插曲。我宝贝儿的台式电脑在顺丰邮寄的时候损坏了。因为我们是当面验货的，而且在邮寄的时候选择了1万元的保价，所以在发现有损坏之后我们拒绝签收。快递小哥也很给力，协助我们做好理赔。我整理一下整个理赔过程，万一各位朋友能用到，还可以翻一翻。（希望大家都不会遇到这种情况）首先提醒，类似电脑这样比较贵重的物品，在邮寄的时候一定要选择保价，同时也一定要在签收之前开箱验货，最好能够与快递小哥一起开箱，这样也有个见证，如果快递小哥没在，那也要录好开箱视频，在后面索赔的时候证明不是由于自己的原因导致货物损坏。第一步，联系快递官方客服，进行坏件投诉，一定要把自己货物损坏情况有意识地扩大说，这样可以引起重视，一开始的索赔额可以按着货物原价说，比如我们这台电脑，一开始我们跟客服说的需要索赔的金额就是9000块，虽然可能维修不用这么多钱，但是往大里说还是对我们的索赔有好处的。第二步，客服会将一条索赔短信发放到收件方的短信上，点击短信上的链接，就可以到索赔的界面，上面需要上传货物损坏图片和价值证明。这个就如实上传就行。第三步，货物一定不要签收，让快递小哥带回去，免得后面又说是我们自己使用出现的问题，一切小心一点为妙。第四步，上传完损坏图片和价值证明之后，就要隔一段时间给客服打个电话，语气中可以透露出对这个物品使用的急迫心情，让客服加紧办理。第五步，客服会隔一段时间之后（估计是层层上报），给我们打电话约时间和当初送快递的小哥一起找一个维修点去检测一下电脑什么位置损坏了，以及修理需要花多少钱。这时候可以让维修点的工作人员写一个维修清单，价格可以适当高一点，毕竟快递客服说赔付只能赔付一次，赔付之后万一再出了事情他们就不管了。适当写多一点也是为了维护我们的利益，保不准有些暗病这次没检测出来。第六步，开好维修单据之后，一定不要立马维修，要先给客服打电话，说明维修情况，看他们怎么说。打完电话之后，客服又发来一个短信，点击链接进去之后是上传维修单据。第七步，上传完成之后，第二天给客服打电话，询问是否能按这个单据来维修，得到肯定的答复之后，再据理力争，按照商品原价索赔损坏商品价格。因为我们最终检测结果损坏的是机箱，我们就要求赔付当初购买机箱的钱，加上这次维修的拆装费用。最后客服也同意了我们的要求，并表示，在我们签收快递之后会联系我把申请的金额打款到我的支付宝账号。第八步，跟之前送货的快递小哥约定一个时间，将快递签收。没过多久，客服就给我打电话，登记我的支付宝账号。登记完成之后没多久，钱就打到了我的账户上。第九步，送货到维修点去维修，正好我宝贝儿相中了维修点里的一款有光污染的机箱，换了这个新的机箱之后还是非常开心的。做完这件事搬运东西的任务就算结束了。搬家完成经过五天艰苦奋战，克服重重阻力，搬家完成，顺利住进新房子，虽然东西还没归置完，不过已经有了家的氛围。老房子交钥匙给房东搬家的最后一步，就是把钥匙交还给房东，房东看完被我和同事住了三年多的房子竟然对我们表示感谢，感谢我们能把房子住得这么干净。我们也很感谢房东能把房子租给我们这么久，也没有涨过价，这个价格对于这样的房子来说可谓是性价比之王了。把钥匙交回去之后，整个搬家工作算是告一段落了。接下来就进入新房子整理的环节。新房子整理我们把新房子当成要一个以后买房装修的模板来进行整理。第一步：重新布局原来的布局方式比较简单，可能当时住的人也只有一个人，就怎么简单怎么来了。我们这次是两个人住在这里，所以还是要重新规划一下。因为我们是设计出身，于是绘制了一些图帮助我们进行布局。调整后，整个空间被分成两个部分，前面的工作休闲的区域和后面睡觉的区域。分区好了之后整个房间的面积也显得更大更实用了。第二步：购置缺少的家具电器一、明确缺少哪些东西我们有两个台式机，就需要两张桌子，两把椅子；我们两个人住一个衣柜肯定不够，需要添置一个挂衣服的架子；两个人生活肯定杂物很多，需要有个收纳的五斗柜和床头柜；我的书比较多，需要一个书架来放置；以后仍然需要用网，之前老房子的网是用我同事的身份证办了，搬家之后就移机走了，所以我们需要新装一个宽带。基本上差的大件就是这些了。二、各平台比价购买这些平台包括京东、淘宝、拼多多、咸鱼，后面又发现了淘宝特价版。当然因为是比价，所以拼多多、咸鱼和淘特胜出。货比三家之后在根据尺寸在拼多多买了1.2x0.7和1x0.7两张桌子共花费约220大洋；在咸鱼买了两个电脑椅，说是厂家直销，谁知道呢，反正到货组装之后感觉坐着还是挺舒服的，共花费约520大洋；在拼多多买了一个铁艺书架，1.5m高可以放四层，花费80大洋；在拼多多购买铁艺挂衣架，1.5m长，花费80大洋；在拼多多购买塑料五斗柜和床头柜，共花费220大洋。装宽带还是用电信比较放心，网速和售后都很有保证。不过要是直接找营业厅直接装，费用太高了（100M带宽，每年费用1200元）。于是我在网络上四处寻找，找到了几个代理，询价之后，选择最便宜的一个，100M带宽，两年费用1688元，后面续费是按600元/年来。目前买的都是大件（共计花费约2728元），很多琐碎的小件就不赘述了，当然也不算少。三、到货组装在网上买的家具为了运输方便一般都是发来零件，需要自己按照说明书进行组装。买的这些大件中最好装的是椅子，发过来之后，只用按顺序组装轮子、轮架、气杆、坐垫和靠背就行了，最后再拧上六个粗螺丝就完成了。最难安装的是铁艺书架，因为这个书架的立柱为了灵活控制高度，设计了一整排的孔洞，每块层板都要对好高度，非常考验一个人的眼力。在拼装的过程中，装了拆拆了装的次数不下五次，每次都搞得心力交瘁。桌子也算是比较难装的了，不过这个主要是考验力气，桌面比较重，得搬来搬去。加上桌面与桌架是用螺丝固定的，但是并没有在桌面背面给出安装的孔位，是自己拿尺子测量好尺寸，保证桌面在桌架正中间之后，再用力把螺丝拧进桌面的。安装比较简单，就是太耗力气了。其他的柜子之类的因为是塑料的，拼装起来比较省力，结构也比较简单，就不再啰嗦。第三步：整理归置各种杂七杂八的东西搬家之后是两个人的东西了，所以需要收拾整理的也比较多。一、衣物和床上用品因为衣柜比较小，没法把所有的衣服都挂起来放着，只能把衣物分成冬天穿的和夏天穿的，分季节拿取，暂时穿不到的衣服放在袋子和箱子里叠放在衣柜内。再把经常穿的衣服挂在衣柜外面的挂衣架上。床单被罩需要换洗的就放在袋子里，摞在反季的衣服上面，方便拿取。冬天的被子就塞在柜子的格子里面，等冬天到了拿出来晒一下就可以套上被罩盖了。二、书因为我有读纸质书的习惯，就算是唐老师公众号的文章我也会分别用手机、电脑、打印出来读三遍，所以家里的打印文件比较多，有一些系列类的需要分门别类地放置。有了书柜之后，因为书柜是为了以后搬家方便买的简易的铁艺式的，所以两头没有封口。因此又买了一些书立来把书竖起来放置。三、锅碗瓢盆锅还是准备买个铁锅，但是刷了半天拼多多，下不去手，还在纠结中。碗盆倒是都买好了，这个也没啥好挑的。然后就是各类跟吃饭有关系的柴米油盐酱醋茶，也都一并从互联网上买了，确实比线下的便宜很多。四、上网有关光猫和路由器连同插排一起用架子固定在墙上了，线用买了的收线的万能贴绑了一下，瞬间桌面整齐干净了很多。第四步：晒照片哈哈，一点一点收拾出来的家，虽然看上去没那么富丽堂皇，不过也是一个温馨的小家了。未来畅想新的房子已经住进去一个礼拜了，感觉非常不错。感情生活新的生活已经开始了，小日子也开始过起来了。之前的近四年时间都是在异地，希望结束异地后更能一步步向前走。接下来就是等宝贝儿毕业，然后开启合法二人世界，再然后开启三人（响应号召的四人）生活。宝贝儿工作毕竟目前来武汉是来找实习的，这两年经济形势不好，用人单位肯定会尽可能地节约用工成本，所以实习工作相对来说应该不算难找。毕竟实习人员的用工成本比较低，打个比方，一个正式员工月薪资一万元，那企业的用工成本大概是一万四千元左右。而一个实习生的实习工作多一点的也就两三千块钱，一个正式员工的用工成本相当于五六个实习生的成本，也就是说，招聘来的五六个实习生哪怕只有一两个能够完成工作就已经稳赚不赔了。不过等明年毕业的时候，如果经济形势还是如此恶劣（大概率是不会的），那么找工作只能把期望降低，希望国家保就业不是只喊喊口号，而是真的能够扶持起一批能够解决大量就业的新兴产业。如果经济形势开始回暖，那么此前蛰伏的企业一定会开始扩大用工需求，以求赶上这次经济周期，自然找工作也就不发愁了。总体来说，打铁还需自身硬，先把自己的本领练到位，自然会发现更多的机会。自己的目标放在首位的一定是先把一建过了，也不在于加的那几百块钱工资。更多的是让自己懂得更多的知识，尤其是在外面跟别人聊天的时候，如果不懂一些知识，根本插不上话，甚至还误解别人的意思。这个在我外出设计驻场的时候更重要，提前了解了这些知识，很多问题都会迎刃而解。第二位的是多多阅读，今年因为事情比较多，加上备考的原因，阅读数量直线下降。「去年一年阅读了45本书，看完43本，共计阅读1862万字。」今年肯定不会有这么多数量了。第三位的就是明年把职称评过，有些工作只能是职称过了才能做，哪怕你现在的能力达到了要求，但是这个硬条件满足不了也是没办法做的。可能有人会问，作为一个投资者，为什么不对投资定一个目标呢？其实对于我来说，投资已经是和呼吸一样自然的事情了，没有必要单独立一个目标。投资说到底就是作比较，哪个好买哪个，但是真知才能行不难。如何才能获得真知呢？这就又回到了第二个目标，多多阅读。这个阅读不一定全是书本，也包括我现在所跟踪的企业的一切能知道的有用的消息。结语最后让我用东坡的一首浣溪沙来结尾吧，希望我们以后的日子也可以像词中描述的那样平静恬淡。细雨斜风作晓寒，

持仓表现及操作本周操作：无。年内收益：-10.75%。本周持仓涨幅10.02%，全年最大回撤为22.18%。一周大事件1、最好的教学时刻本周可以说是上了一节最好的市场教学课程，我们平时都说要知道市场是由一群乌合之众组成的，其报价只能利用，不能预测。按一周的时间跨度来看，上证指数从周一开盘的3030点，到周五收盘的3047点，微微涨幅0.56%。但是把这一周拆开看每一天的情况，就会感觉市场像疯了一样，从周一开盘3030点开始，到周三2863点，短短三天时间下跌5.5%。如果说上证指数不具有太强的代表性，我们看沪深三百指数，这个被我们笑称为收益率基准的指数，从本周一开盘的3933点，到周五上涨到4016点，涨幅2.2%，但是其到周三最低3757点时跌幅4.47%。指数代表着上市企业的平均值，都出现了如此大的波动，那我们持仓的个股来说波动就更大了。尤其是在周五，我所持有的六个标的，有四个涨幅超过10%，有一个涨幅超过7%，也算是第一次见到了。周五全天账户涨幅超过10%，一扫以往的阴霾，就这一天就远远跑赢了沪深三百这个收益基准指数的全年涨幅8%，这多出来的8%就是不断读书、不断看财报、不断跟踪公司信息的奖励。有的朋友问，为什么周五会涨这么多呢？其实上涨就是最好的上涨理由，在上涨的过程中越来越多的利好消息就会放出来，甚至有些时候原来被当做利空的消息，这时候也会被当作利好消息来看待。就像政策一样，有差的时候，就会有好的时候。经济增速快、发展好的时候，就要踩踩刹车，让市场保持冷静；经济增速慢、形势差的时候就要踩踩油门，给市场注入一些信心。总体来说，在时间拉的足够长的时候，总是会“功过相抵”。因此我们也没有必要去对政策进行预测（主要是没这个能力），不管差的好的，我们都要坦然面对，淡然接受，这样才能让自己始终保持在市场中，从而享受到超过市场平均收益的利益。2、洋河2021年报及2022一季报简析我们翻开年报，首先翻到第三节管理层讨论与分析开始看。洋河在2021年实现营收253.5亿元，同比增长20.14%；实现归母净利75.08亿元，同比增长0.34%；实现扣非归母净利73.73亿元，同比增长30.44%。为何扣非归母净利增长30.44%，而同期归母净利只增长0.34%？是因为在2020年公司持有的金融资产由于市场行情影响，在全年都有一个比较好的涨幅，所以形成了23.57亿元的非经常性收益；但是在2021年由于市场行情比较差，所以公司持有的金融资产只产生了1.53亿元的非经常性收益。所以归母净利的增长是失真的，代表不了主业，也就是卖酒产生的增长，因此看扣非归母净利更能看出来洋河在这一年中通过卖酒实现了比较高的增长速度。按照年报顺序，我们先看利润表。洋河按照出厂价的价位区间标准将产品分为中高档和普通两档，其中：中高档产品指出厂价≥100元/500ml的产品，主要代表有梦之蓝手工班、梦之蓝M9、梦之蓝M6+、梦之蓝水晶版、苏酒、天之蓝、珍宝坊（帝坊、圣坊）、海之蓝等。普通产品指出厂价＜100元/500ml的产品，主要代表有洋河大曲、双沟大曲等。其中中高档酒营收215.21亿元，同比增长21.95%；普通酒营收31.18亿元，同比增长16.05%；中高档酒占比为87.35%，普通酒占比为12.65%。所以说洋河赚钱还是指着中高档酒，可以说是卖的又贵，卖的又多，与当前少喝酒喝好酒的环境有着很大的关系。看销售模式，批发经销营收242.74亿元，同比增长21.32%，占比98.52%；线上直销营收3.65亿元，同比增长11.85%，占比1.48%。虽然线上销售毛利率为85.68%远大于通过经销商卖酒的76.72%的毛利率，但是白酒销售的主要渠道还是通过线下经销商的推广，选择将这部分利润让一些给经销商，使其更努力地为自己卖酒是更好的选择。看销售的地区，基本上省内和省外的销售比例维持在对半分的情况，增长幅度也都在21%左右。公司在2021年还进行了大幅的经销商调整，与去年相同，经销商总体均减少1000家左右。再看营业成本的构成情况，其中直接材料、燃料动力两项与2020年相比，其占比没有较大变化；直接人工占比由2020年的15.39%提高到17.32%，上涨比例约2%，是由于生产人员人数增长造成的，从2020年的6073人（占总人数比例38.36%），增长到2021年的7347人（占总人数比例40.92%），占比增长约2.56%；制造费用占比由2020年的5.08%减少到4.04%，减少约1%。看一下洋河的产能情况，洋河的设计产能为22.25+9.70=31.95万吨，2021年实际产能为14.95+5.26=20.21万吨。2020年实际产能为12.24+3.81=16.05万吨，同比增长25.92%。洋河的产能正在逐渐释放，也就是洋河能逐渐实行酒质升级的底气，在近几年，洋河先后推出了M6的升级品M6+，M3的升级品M3水晶版，天之蓝的升级品新天之蓝，手工班的升级品手工班大师版，马上要推出海之蓝升级版。随着一次次的产品升级，售价也在默默地提升（虽然原版酒没有提价，不过还是对升级过的酒进行了提价）。再看洋河的费用，其中变化最大的为销售费用和财务费用。销售费用为35.44亿元，同比增长36.12%，主要是洋河增加了推销力度，使销售收入增高，进而销售费用水涨船高，我们看销售费用的构成：其中变化大的是广告促销费、职工薪酬、劳务费、电商费用。我们分开来看，第一是广告促销费，虽然同比增幅较大，达到了35.49%，但是其占销售费用比例仍为54%左右，所以，这块的变化就是随销售收入水涨船高的原因；第二是职工薪酬，这里的职工薪酬是指销售人员的薪酬，与洋河大举开拓市场有关系，随着市场的开拓，这些销售人员的薪资也逐渐增加，最后也是达到了酒类收入增长21.17%的好成绩；第三是劳务费，同比下降了24.8%，由于增加了销售人员的数量和工资，很多之前由劳务分包人员完成的任务，都可以由销售人员完成了，所以费用有所下降；第四是电商费用，虽然同比增幅达到了56.65%，主要是由于线上推广不过由于其总共也就两三千万的费用，可以不用过多考虑，毕竟卖酒的大头还是在线下经销商那里。我们再看一下公司的现金流情况。经营活动现金流入为375.38亿元，同比增长71.40%，主要是卖酒，收到了很多钱；经营活动现金流出222.20亿元，主要是买材料等支付现金、给员工发工资的现金、缴纳的税款、其他现金中的广告支出现金；最后经营活动形成了153.18亿元的现金流入。投资活动现金流入为281.7亿元，减少了8.83%，主要是有一些本年应该到期的信托资产暴雷，无法收回本金和收益；投资活动现金流出为263.34亿元，同比减少0.34%，基本上算是停步不前了，应该也是受信托产品暴雷的影响，公司减少了对外权益产品的投资，而选择拿着现金或者类现金资产；所以最后投资活动产生了18.37亿元的现金流入，同比减少了58.94%。筹资活动现金流入9.51亿元，主要是员工持股计划认购的回购股份，约为9.46亿元；筹资活动现金流出44.99亿元，其中分红44.92亿元（每10股派发现金红利30元，14.97*3=44.92亿元）；最终筹资活动现金流量为-35.48亿元。总体现金流量为136.04亿元，同比增长362.24%。我们继续看资产负债情况。变化比较大的，有货币资金、合同负债、交易性金融资产三项。其中货币资金持有209.56亿元，占总资产比例30.91%，占比增长17.46%，一个是由于今年经营活动开展良好，获得了很多的现金，另一个是今年放慢了投资的脚步，减少了对外投资，以至于获得的现金都以货币资金的形式存放在了银行。合同负债158.05亿元，占总资产比例23.31%，占比增加6.97%，其中预收货款增加54.54亿元，应付经销商折扣15.49亿元，主要是因为今年酒卖的太好了，加上酒企龙头可以上吃原材料厂家（预付款少）下吃经销商（预收款多）的特点，所以增加了很多的预收款以及相应的经销商折扣。交易性金融资产为109.54亿元，占总资产比例16.16%，占比减少10.39%，就是因为信托暴雷后，出于风险控制的角度，减少了对外投资。其中权益类投资0.47亿元，债务投资（一年内到期的理财产品和信托产品）109.07亿元，然后我们看洋河的投资情况，公允价值变动较大的就是对中银证券的投资，造成了6.86亿元的公允价值变动损失。公司管理层对2022年的经营目标是实现营收增长15%，也就是至少要完成股权激励的前提。管理层也给出了自己认为的未来的风险点，对此我也没有其他好说的了：一、宏观经济不确定性风险。当前，国内经济虽呈现出稳中恢复、稳中向好的态势，但世界经济增长持续放缓，国际经济、政治环境变幻莫测，经济下行压力较大，给白酒行业发展带来一定风险。二、市场竞争加剧风险。当前，白酒市场总体呈现挤压态势发展，随着市场集中度持续提升，行业将逐步进入加速竞争阶段，白酒企业间的竞争将愈加激烈。三、疫情反复的风险。当前，国外疫情尚未得到有效控制，国内的疫情亦呈现多点散发、局部爆发等特点，疫情防控仍存在不确定性风险，对白酒需求总量与消费场景造成一定影响，进而给白酒行业的成长带来一定的不确定性。公司给出2021年分红情况，每10股派发30元股利，与之前相同，其实在洋河不能大量投资信托等权益类产品之后，应该加大分红比例才对，把钱交给股东让股东决定到底是拿去投资还是去消费。根据公司披露的资金比较大的信托投资清单，目前仅有恒大的一笔信托投资出现了延期兑付的情况，计提减值准备3626万元，但是对于其他的信托投资来说，可能也会出现这种情况，因此公司也对其他信托投资进行梳理，对一些可能还不上钱的信托进行减值准备，总共减值计提2.51亿元。这也就是为什么公司发布公告，控制投资金额的原因：第一类投资品种的投资额度为不超过上一年经审计净资产的40%，第二类投资品种的投资额度为不超过上一年经审计净资产的5%。总体来说，洋河还是在主业经营上做出了比较大的进步，希望能够再接再厉，让我们这些迷你股东享受到企业发展的红利。最后看一下2022年一季报的情况。2022一季度营收130.26亿元，同比增长23.82%；归母净利49.85亿元，同比增长29.07%；扣非归母净利48.98亿元，同比增长28.53%；经营活动现金流净额为-30.62亿元，同比增长-204.87%，主要是去年年底的时候有很多的预收款，所以今年年初就光发货了，没有现金流入。资产负债表中与年初相比，变化比较大的是货币资金和交易性金融资产，其总和变化不大，应该是将货币资金拿来做了约2亿元的投资；合同负债也减少了约60亿元，同时其他流动负债也减少了约13亿元，应该是去年经销商给了货款，今年年初的时候把酒发货给人家了；应付税费和应付薪酬减少，就是阴历年前或者是年后交了一些税款和发了年终奖……今年也算是开了个好头了，48.98亿元的扣非归母净利，加上经常性的非经常损益，可以想象，全年归母净利应该在100亿左右了，小羊誓要夺回白酒前三的宝座。3、分众2021年报及2022一季报简析2021年分众营收148.36亿元，同比增长22.64%；归母净利60.63亿元，同比增长51.43%；扣非归母净利54.14亿元，同比增长48.48%。非经常损益中变化比较大的是政府补助、金融资产，其中政府补助为5.86亿元，增加了94.68%，这是一项经常性的非经常损益，年年都有，只不过数额不同；交易性金融资产3.24亿元，同比增长91.72%。由于分众的业务模式是以电梯广告为主，所以分众受疫情影响比较大，其周期性还是比较凸显的。随着分众的发展，其持有的媒体数量也在不断增加，但是分众的扩张策略开始转变，我们从媒体变动图上可以看到。电梯电视媒体，自营部份2021年到2022年一季度一二线城市总体电视媒体数量为62.6万台，与2020年底相比增长15.5%；三线城市为5.7万台，减少16.2%；境外设备为9.8万台，增长34.2%。加盟部分为4.4万台，增长16.7%。电梯海报媒体，自营部份2021年到2022年一季度一二线城市总体数量为132.6万台，与2020年底相比减少4.33%；三线城市为22.1万台，减少26.8%；境外设备实现零的突破，为0.2万台。参股部分为28.5万台，增长285.1%。我们可以看到，对于电视媒体，分众开始主抓国内一二线城市和境外城市，而三线城市开始减少投放，这是跟经济情况相关的，电视媒体投放成本高，要想产生更高的效益，就是要去经济发展较好的城市进行投放。对于海报媒体，分众开始减少自营部分的投入，确实在日常生活中海报媒体的宣传作用远不如电视媒体的作用，所以分众开始采用增加参股减少自营的形式来减少自身成本。根据分众年报披露，截至2021年底，以楼宇媒体点位数计，分众传媒拥有的媒体点位数量排名第一，分众传媒在写字楼和住宅楼领域均排名第一，市场份额遥遥领先于2至5位竞争对手之和的1.8倍；以覆盖电梯数计，分众传媒在写字楼和住宅楼领域均排名第一，分众是中国最大的办公楼媒体集团，也是中国最大的社区媒体集团。其市场地位是竞品难以撼动的。我们看分众的营收情况。其客户行业占比情况为日用消费品：互联网：其他=4：3：3，日用消费品占比进一步上升。其媒体类型占比情况为楼宇媒体：影院媒体=9：1，所以说看分众还是要看其电梯设备的使用情况，在目前疫情管控严格的情况下，封控在家进行举家办公的人越来越多，出门的少了，所以客户虽然付了钱进行了广告投放，但是分众出于后续合作以及人道主义的原因，可能会对这部分费用进行减免或者说在疫情结束之后补上一部分时长，但是这些都是分众的成本，这部分是不可预计的。我们再看分众的营业成本。报告期媒体资源成本较2020年增长13.16%，主要由于影院业务的映前时长采购成本较上年大幅增长221.53%。2020年内疫情期间，各地影院停业未发生影院媒体资源采购成本，2021年恢复正常节奏，故造成2021年度影院业务同类成本的明显增加；除此以外，受益于良好的成本控制，公司楼宇媒体业务相关的媒体资源成本较上年相比略有下降。这算是一个好消息，应该是受疫情影响，公司与物业的谈判取得了较好的进展，物业可能会给出一个优惠的价格。职工薪资没啥好说的，就是裁员了，公司产品更多能够智能化操作，换广告也不用人去上门换了，只用动动手指在电脑前面就可以一键更换了，减少了人员的支出，节约了成本，真不愧是江南春。总体的费用情况。销售费用增幅与营收的增幅几乎相同，卖的东西多了，相应的销售费用也就增加了，没啥好说的。管理费用减少了26.56%，研发费用减少了12.97%，主要还是进行了裁员。财务收入增加，就是兜里有了更多的钱，把钱放银行，产生了更多的利息。我们再看一下分众的境外资产情况，其境外设立的公司占资产比例已经达到了11.59%，其中韩国、印尼、新加波的公司在2021年实现盈利。证明分众模式在国外也是行得通的。分众拟分拆所属子公司FocusMediaKoreaCo.,Ltd.至韩国证券交易所上市，本次分拆完成后，公司的股权结构不会发生变化，且仍将维持对FMKorea的控制权。上市后也会更有利于分众在境外市场的扩展，提高其市场占有率。分众本次的年度分红为每10股1.3元，加上去年的半年分红每10股2.08元，也就是相当于去年分红总额为每10股3.38元，总共分掉了48.81亿元，归母净利为60.63亿元，分红比例80.50%，在这个市场扩张比较难的时候，选择将大部分利润分给股东，是一个更好的选择。年报其他部分也就不用再看了，没有什么新鲜知识，朋友们可以自己阅读即可。看到一季报，2022年第一季度营收29.39亿元，同比减少18.19%；归母净利9.29亿元，同比减少32.12%；扣非归母净利8.11亿元，同比减少33.33%。营收中，楼宇媒体实现营业收入26.55亿元，同比下降18.15%；影院媒体实现营业收入2.82亿元，同比下降16.85%。数据上的减少还是疫情原因，尤其是三月开始爆发后，很多楼宇广告暂停投放，加上很多相关公司倒闭，导致客户流失。分众的模式，虽然客户类型正在转变，行业周期的影响在逐渐减少，但是受到政策周期影响较大，采用席勒估值法的选择也是正确的，选用一个周期内利润的平均来作为利润来进行估值，排除了周期的影响。“分众将在一定时期内，通过制定一系列特别支持方案，积极着力于助力客户，共渡难关。”江南春表示：“疫情终将过去，在这段非常时期，我们将竭尽所能地去关心和帮助客户，深刻理解他们的焦虑与不易，实质性地帮助他们解决问题。分众将通过特别支持方案，降低客户成本，提高其获客的广度和效率，帮助他们从疫情冲击中尽快恢复。我们与客户是彼此依存的，成为客户真正的事业伙伴，也是分众存在的真正价值”。4、美的2021年报及2022一季报简析本周出的财报有点多，加上正好处于五一假期中，看完洋河和分众就没有时间再看了，等下周再进行解读。2021年营收3412.33亿元，同比增长20.06%；归母净利285.74亿元，同比增长4.96%；扣非归母净利259.29亿元，同比增长5.34%。公司分红，每10股派发现金17元。2022年一季度营收903.81亿元，同比增长9.55%；归母净利71.78亿元，同比增长10.97%；扣非归母净利69.93亿元，同比增长5.17%。可以说随着楼市的松绑，美的的增长也开始同步起来了。5、陕煤2021年报及2022一季报简析本周出的财报有点多，加上正好处于五一假期中，看完洋河和分众就没有时间再看了，等下周再进行解读。陕煤2021年营收1522.66亿元，同比增长60.17%；归母净利211.40亿元，同比增长42.26%；扣非归母净利204.80亿元，同比增长125.21亿元。公司分红，每10股派发现金13.5元。陕煤2022年一季度营收395.69亿元，同比增长13.5%；归母净利56.94亿元，同比增长68.79%；扣非归母净利73.34亿元，同比增长97.59%。本周阅读重要语句如果天空总是黑暗，那就摸黑生存；如果发出声音是危险的，那就保持沉默；如果自觉无力发光，那就蜷伏于墙角。但不要习惯了黑暗就为黑暗辩护；不要为自己的苟且而得意；不要嘲讽那些比自己更勇敢热情的人。我们可以卑微如尘土，不可扭曲如蛆虫。寻找一个企业价值会向东北方向斜向发展的企业，在下沿之下和上沿之上，划出让自己满意的“便宜”，有便宜薅一把，没有就静静享受生活，等待企业价值区继续向东北挺进。现在就是薅一把便宜的时候，或者再不济也是静静享受生活的时候。文章仅为个人思考与分析据此投资盈亏自负

持仓表现及操作本周操作：无。年内收益：-19.98%。本周持仓跌幅3.12%，全年最大回撤为22.16%。写在前面本周开始进行一级建造师备考，可能大部分时间都用在备考上了，读书和财报阅读可能会减少，不过还是会拿出一些时间去写周记。望朋友们多多包涵。这一周在学习一建考试的经济的时候，感觉到了平时看财报的好处，对于经济上的理解和计算都有一些熟悉的感觉，可能在学习完之后会对财报阅读起到很好的促进作用。一周大事件1、调整中概互联买卖点中概互联基金截至一季末持仓比例如下图：

持仓表现及操作本周操作：无。年内收益：-17.14%。本周持仓跌幅0.27%，全年最大回撤为20.29%。一周大事件1、国家释放降准政策周五收盘之后，国家释放降准25个基点的消息，给市场释放资金，根据媒体的消息，此举可以释放出5300亿的资金出来，不管是进入股市还是进入实体企业，都可以说是利好消息。不过这次降准并没有结合降息一起，而且此前市场预期降准为50个基点，这25个基点按市场解读就是低于预期。不过宏观上的东西，谁看得懂呢，低就低呗，高了又能怎么样？成天琢磨一些看不懂的东西也没啥用，还是盯紧自己的企业吧，我们真正赚钱的依靠就是企业日复一日、年复一年的辛勤产出。越来越能体会到瞅地的好处。2、上海发布复工复产防疫指南上海这个特大城市，中国的经济中心，停摆了这么长时间给经济造成了很大的影响，终于可以有序复工复产了。这可是比降准25个基点更好的消息，希望上海能够在防控要求下，加足马力，向前进，为了5.5%的增速目标而努力。3、游戏版号发放重启国家新闻出版署恢复审批游戏版号，为自2021年7月以来再有新游戏获批，标志着长达8个月的冻结期结束。首批45款新游戏虽然并没有包括腾讯和网易的产品，但是腾讯和网易作为老牌游戏厂商自身底蕴深厚，相信在不久的将来也会有更多更好的游戏拿到版号进入市场。这次游戏授权数量远低于2019年1月的164个及2021年每月平均约97个。不过只要开始了总归是好的，国家应该也是意识到游戏或者说娱乐这个东西宜疏不宜堵，靠着强制手段打压这种娱乐，自然会有其他类型的娱乐形式站出来，可能新的娱乐形式在管理上还不如游戏。与其去面对一个全新的未知的领域，还不如面对已有的，况且在监管的作用下，这些游戏厂商早已乖乖地对游戏进行了优化。游戏厂商也应该去适应这种监管政策，在条条框框里找到适合自己发展的位置，在满足监管要求的前提下，将自身利益最大化。这一点腾讯就是做的非常好的了，在监管加强未成年人游戏时间约束的时候，第一个站出来推出比监管要求更为严格的未成年人游戏时长控制，并通过各种技术手段打击违规登录、卖号卖号等行为，这也是为什么腾讯会比别的厂商走得更远走的更快的原因（听话）。4、腾讯继续回购前面都说了太多了，现在也是每天回购3亿港币，本周除了周五港股没开市之外回购四天。根据港股规则，发布财报前一个月不能回购，也就是说腾讯这一轮的回购将截止在5月18日发布一季报前一个月，也就是4月18日。换句话说下周开始的一个月内腾讯就不能回购了，要等到一季报发布之后看股价是否持续低迷再做决定了。5、陕煤公布三月份经营数据

持仓表现及操作本周操作：无。年内收益：-16.87%。本周持仓跌幅1.18%，全年最大回撤为20.29%。一周大事件1、腾讯持续回购4月1日，腾讯发表公告，腾讯股东大会将于2022年5月18日召开，因为港股有规定，股东大会召开前一个月内不能回购，也就是说腾讯将继续回购到4月28日。我们来看一下本周腾讯的回购情况：周一消费3亿港币，于股价384.4~390回购77.5万股；周三消费3亿港币，于股价380~384.6回购78.5万股；周四消费3亿港币，于股价375~382.4回购79.4万股；周五消费3亿港币，于股价366.8~370.6回购81.5万股；周二没有回购，是因为放假没有开市。本周腾讯消费12亿港币，回购317万股，回购均价378.5元。希望小企鹅有机会继续回购到4月28日吧。2、企鹅电竞退市根据公告，自4月7日13时30分起，企鹅电竞将停止新用户注册、新主播及新公会入驻，并关闭充值；自6月7日23时59分起，除专属客服之外，企鹅电竞相关产品，包括《企鹅电竞》（包括其网页端、App端、PC端、TV端、H5、微信小程序）以及《企鹅电竞直播助手》（包括其网页端、App端、PC端）的所有功能都将停止，同时，企鹅电竞相关产品于各应用商店下架，企鹅电竞相关产品服务器关闭，正式停止运营。企鹅电竞刚刚设立的时候正是直播行业欣欣向荣的时候，那时候腾讯设立企鹅电竞是为了抢占游戏直播市场，结果由于经营问题，被斗鱼、虎牙拉开巨大差距。且自成立以来始终在亏损，所以如今痛下决心将企鹅电竞做退市处理也是一种较好地保护股东权益的方式。就算企鹅电竞退市了，也不妨碍腾讯在游戏直播行业的巨头地位。自2018年首次投资虎牙以后，腾讯便不断增持虎牙。截至2021年3月底

持仓表现及操作本周操作：无。年内收益：-15.69%。本周持仓涨幅2.37%，全年最大回撤为20.29%。一周大事件1、中概股审计监管进一步放开4月2日，中国证监会发布《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定》征求意见稿（以下简称《规定》），根据历史经验，这个“征求意见稿”大概率不会在施行前有重大变化。《规定》的发布以及证监会有关部门负责人答记者问的回答上，主要有这么几点突破。(1)

网络广告21年第四季度微信日活广告主增长超过30%，同时，超过三分之一的朋友圈广告收入来自以小程序作为落地页的广告及通过企业微信链接用户与客服代表的广告。5)

持仓表现及操作本周操作：于本周一以均价6.6元买入3%分众传媒，本周二以均价137元买入13%洋河、以均价6元买入3%左右分众传媒、以均价0.888买入不足1%中概互联。资金来自部分剩余可投资类现金、部分本月工资以及于本周二清仓场外医药100基金约3%。年内收益：-14.95%。本周持仓跌幅0.25%，全年最大回撤为17.27%。一周大事件1、本周持仓上演最强战役周末总结的时候看上去本周好像没有什么变化，但是身处其中的时候却惊险万分，就像是平静的江面，底部却暗流翻涌。周一的时候这场战役开始打响，中概互联跌幅7.35%、腾讯跌幅达到9.79%、洋河跌幅7.17%、分众跌幅9.13%、美的跌幅4.53%、陕煤跌幅2.72%。当时因为没有截图，就以文字方式进行记录。当时按既定加仓机会于6.6元的时候加仓了分众，随后就被埋了。全天账户大致下跌了7%左右。本以为周二的时候会有超跌反弹一说，结果周二一战更为惨烈，因为更为惨烈所以我也在收盘后进行截图记录。全天账户大致下跌7.48%。当然大跌也意味着大机会，我以均价137元买入13%洋河、以均价6元买入3%左右分众传媒、以均价0.888买入不足1%中概互联，把全部能用于投资的钱都拿来接飞刀了。在晚上为了纪念这一刻临时用手机码文，于是就有了20220315写在大跌之后。花光了所有的钱，之后我就开启了看戏模式。

今天持仓出现大幅下跌，于是按照原有计划，卖出持有的医药100基金，加上剩余的部分现金加仓洋河、分众，剩余部分资金加仓中概互联。本来原计划是要卖掉美的，但是看着小美泪汪汪的眼睛，舍不得啊。于是只能咬咬牙，扣扣搜搜一点吃饭的钱了。好在最近一直出差，吃饭不咋花钱。​​记得前年这个时候，千股跌停，人心惶惶。记得去年这个时候，人人开户，热闹非凡。今年一定是投资者的大年，历史都是相似的，杀去的估值一定会回摆到正常乃至高估，无非就是时间长短。闲钱长期投资、远离杠杆是价投们永远的原则。理想买点买入、高估卖出是价投们恒定的操作。多的不说了，灌点鸡汤给大家。顶住，该吃吃，该喝喝，该看书看书，该睡觉睡觉，该出去转转就出去转转，未来还是我们的。附几张这段时间出差重庆踏勘场地的照片。​​​​​​​​​​​​

持仓表现及操作：

持仓表现及操作：本周操作：无。年内收益：-8%。本周持仓跌幅3%，全年最大回撤为11%。周内感觉市场上哀声一片，结果到周末算一下收益率，一周也就才下跌了3%。一周大事件1、李克强总理作2021年政府工作报告3月5日上午，李克强总理代表国务院，向十三届全国人大五次会议作政府工作报告。这个政府工作报告就像是中国这个“大企业”的年报，看一看这个报告，更能对去年中国经济发展情况和未来一年中国经济去向有更深的了解。我们先看去年中国经济发展情况：①

首先祝大家元旦快乐，在假期里开开心心享受难得的放假休息时间。新的一年已经开始，对过去一年的回顾也要开始做起来了。投资篇分为四个章节，分别是投资风格转换、总体市场情况、持仓情况、2022年展望。1、投资风格转换在聊投资收益和各个标的之前，先说一下我投资风格的转换。本年的投资可以说是有了一个质的飞跃，将从2019年到2021年7月持续两年左右的指数基金定投转换成了股票。一开始的指数基金定投主要是选用宽基指数与行业指数结合的方式，大概宽基指数占40%，含有深证红利（15%）、标普500（10%）、纳指100（15%）；行业指数占60%，含有中概互联（15%）、白酒（15%）、消费（15%）、医药（15%）。其实就算现在来看，我觉得我的选择也没有什么问题，按照定期定额投入，比沪深三百指数要强一点，回测年化大约12%～16%，可以说是可以伸伸手就够得到的。当然，在2020年初因为疫情影响全球股市大跌的时候，还买入了在当下看有点保守的银行指数、德国DAX指数、恒生指数，如果……，可惜没如果。但是自从2020年加入唐书房之后，不断学习书房中的文章，往往一篇文章要至少读三遍（手机读一遍、电脑读一遍、打印出来读一遍）。通过不断的学习，我知道了投资到底是什么，投资就是做比较，将资金从收益率低的资产转换到收益率高的资产。做出转换时多少算高，多少算低呢？在所有我们可以拿来投资的资产中进行比较，首先是货币基金、银行定期存款等，属于收益率很低、风险很低的资产，甚至很多都是保本的，年化收益率大约为3%～4%；再高一点就是债券基金、二级债等，收益率提高了一点，相对应的风险也提高了一点，不过大部分在运行下来也都可以保，本年化收益率约为6%～8%；再提高一点就是股票型基金，这里只推荐，或者说只参考沪深三百指数基金，因为是股票型基金，所以风险和收益都是基金里面最高的，年化收益率约为10%～12%，这也是作为投资者至少要获得的投资收益率；最后就是股票投资，在我所接触到的投资产品里，它的风险和收益都是最高的（当然不含上杠杆、不含期货、不含做空做多、不含虚拟货币等等非“投资”类产品），年化收益率约为15%以上，当然这也是建立在不懂不投、闲钱投资、三到五年的基础上。在梳理完这些我能进行投资的品类之后，我决定要开始改变，将指数基金定投的资金慢慢转移到股权投资上面。在转移的时候甚至有一些基金还处于亏损状态，不过在投资中忘掉成本才是入了门，我们不看成本，仅看投资收益率，我们确保的是从一个投资收益率低的资产转移到收益率高的资产上面，而不是从成本低的资产上面转移到成本高的上面，反之亦然。所以在想明白之后，也是手起刀落。目前持有的基金就是中概互联和医药基金了。中概互联仍然持有的原因其实很早之前就已经写了，主要还是因为持股比例28%的腾讯，因为目前在港股那边的资金不多，不足以买入相应比例的腾讯，但是腾讯又实在是太诱人了，只能用中概互联代替，而且中概互联前十大持仓占比约为85%，与互联网企业马太效应相吻合，强者恒强，头部集中。根据中概互联基金三季报披露，前十大持仓为：这前十大持仓几乎涵盖了互联网行业的方方面面，我认为随着政策的逐渐清晰，价格终究会反映价值，就像唐老师说的那样，一口坏了的钟，一天也能走准两个时间。价值回归是迟早的事，静待花开。第二个没有清掉是基金是医药100指数基金，这只基金没有清掉有两个原因，一个是因为质地不错，老龄化社会加上人们对健康的重视程度上升，使得医药行业越来越优秀；第二个是因为目前还有部分卖出基金的现金没有花出去，一些好的公司还没有到买点，与其持币不如持基。2、总体市场行情说完基金换股票的心路历程，再来说一说今年的股票投资。今年总体来说是先扬后抑，上证指数从去年12月31日收盘3473点，到今年12月31日收盘3639.78点，总体上涨4.8%。今年最高点为2月18日的3732点，最低点为7月28日3313点，最大跌幅为11.23%。拿我们经常来比较的沪深300指数来看，去年12月31日收盘为5211点，到今年12月31日收盘为4940.37点，总体下跌5.19%。今年最高点为2月18日的5932点，最低点为7月28日4663点，最大跌幅21.39%。今年有几个与我们息息相关的大事件（不一定都与投资有关系）：一是建党一百周年；二是互联网反垄断，中概股回港上市；三是房地产调控政策收紧，恒大暴雷；四是北交所开市；五是教育“双减”令出台；六是碳达峰、碳中和时间确定；七是第七次人口普查并优化生育政策；八是中美贸易争端；九是《民法典》颁布实施。2.1

1、工作本年工作开展还算顺利，接到手的项目也都能顺利完成。工作感觉有了很大的进步，可能是在外面的时间长了，遇到事情不再慌了，而是想办法去解决，同时解决问题的思路也放开了。专业技术也有了进步，尤其是在于其他专业对接的多了之后，对其他专业的了解也更多了，相信可以为项目上交叉专业的问题，提供新的解决思路。希望明年能够再接再厉，多看一些专业类书籍，丰富自己的专业知识，并考取各类注册证。2、读书2.1

近两周由于在线教育上市公司暴跌的连锁反应，市场出现对中概股的恐慌抛售，导致本周中概股市值暴跌。从上周五开始到本周五，腾讯股价从567元跌到487.6元，本周最多时跌到422元，跌幅达到25.57%；中概互联净值从1.789跌到1.592，本周最多时跌到1.506，跌幅达到15.82%……世界著名投资大师巴菲特说过：”别人贪婪我恐慌，别人恐慌我贪婪。“说的容易，其实做起来是非常难的。在市场巨量下跌的时候，坚信公司没有出现变化的人，总想等一个更低的价格买入；觉得公司可能出现问题，基本面出现恶化的人，就会保有侥幸心理，死扛不出。对于我来说，在深入研究企业之后，对于市场的波动已经基本无感，把握好价值的锚，然后就是针对市场报价严格遵守之前已经做出的投资计划。本周操作：在4500亿市值的位置，买入美的集团。由于所持有的港币不足买入腾讯一手的金额，所以买入大量中概互联。下周计划：看昨晚美股中概股的表现，加上各种消息横飞，有望在下周继续买入中概互联。做好加仓交易计划，要么时间长，要么跌幅深，初步计划中概互联在当前位置每跌5%，买入5%，直到持仓上限40%。如果下周市场给机会，我将会把20%左右的银行换到2100亿市值左右的洋河上面。那么我是如何面对市场波动的呢？有四点需要做到：1.远离杠杆；2.承认市场不可预测；3.闲钱长期投资；4.分散投资。一、远离杠杆杠杆这个东西我自己没有用过，属于看别人吃一堑，我自己长一智的结果。由于杠杆导致爆仓的例子比比皆是，下面通过一个利用杠杆的传奇人物——黄成国的爆仓经历来给大家分析一下，为什么要远离杠杆。在今年4月份，韩裔基金经理黄成国爆仓，诱发全球资本市场动荡。今年57岁的黄成国（比尔.黄）一天之内亏损约150亿美元，创下人类资本史单日亏损金额记录，并将一众国际大投行拖下水，连累国际大投行及多家中概股股价暴跌。我们来讲一讲黄成国的故事。在高三时，黄成国跟随父母移居美国，但父亲的突然离世，让一家人断了唯一的收入来源。他考虑过放弃学业帮助家庭，遭到母亲极力反对。刻苦学习下，他考取了UCLA，并进入卡耐基梅隆大学就读MBA。毕业之后，黄成国进入现代证券纽约分部股票销售，日常工作是让美国投资人买韩国股票，因为语速太慢，经常被人挂断电话。黄成国人生的转折点来自于一次和冲基金教父朱利安罗伯逊的会晤。当时，朱利安罗伯逊开始买入韩国股票，黄成国以股票销售的身份为其服务一段时间之后，应邀加入老虎基金。2001年，黄成国成立老虎亚洲基金时，手中只有朱利安罗伯逊给的不到2000万美元。2001-2007年，黄成国干的不错，基金规模也膨胀到大约80亿美元。但因为和恩师风格一致，喜欢高杠杆，结果在2008年巨亏。巨亏之下，可能黄成国没忍住诱惑，在2008-2009年间，利用内幕消息参与中国银行和建设银行的短线投机。结果事情败露，老虎亚洲基金及黄成国等三名高管的部分资产，被美国证监会和香港证监会冻结。官司打到2012年才尘埃落定，最终老虎亚洲基金将内幕交易所获1670万美元利润悉数交出，并向美国证监会支付了4400万美元的和解金，向香港方面赔偿4500多万港币，五年内被禁止在香港股市交易。不甘寂寞的黄成国清算了老虎亚洲基金，用自己通过管理费和业绩提成积累的约2亿美元，带着旗下几个分析师，建立了家族基金。也就是这次要谈到的爆仓的Archegos资本。黄成国的交易特点就是喜欢高杠杆，加上家族基金不像公募私募那样受着诸多监管约束，于是杠杆就上的更溜溜溜了。按照事后披露的情况看，Archegos大约始终保持着5倍左右的杠杆。因其持仓分布在不同券商（主要是摩根史坦利、高盛、德银、野村、瑞信等多家国际知名投行），并大量使用金融衍生品及类似收益互换等隐蔽手段，这些券商其实也不知道他的杠杆有这么高。从2013年基金建立，到2020年3月巅峰高点，7年多时间里，Archegos净资产从2亿美元，暴增到约150亿美元，年化收益率约80%上下。对杠杆接触较少的朋友，可能会崇拜这年化80%的神迹。举个例子：如果一家公司一年内，股价从1块涨到2块，你在年初花了100块买入，到年底就可以赚到100块。但是如果我运用5倍杠杆，那在这一年中，我的资产是这样变化的：股价本金融资额持股数1.0100.00

一夜过去，仿佛在线教育公司失去了生命，美股在线教育指数收盘跌59.74%。看看在线教育龙头企业：新东方股价从年内前复权最高点19.97刀跌到2.93刀，跌幅达到85.33%；好未来股价从年内前复权最高点90.96刀跌到6刀，跌幅达到93.4%；高途股价从年内前复权最高点149.05刀跌到3.52刀，跌幅达到97.64%……一、在线教育公司大跌事件其实，这件事在之前就已经有了征兆：（1）第七次人口普查延期良久才公布，、随后国家全面实施三胎政策；（2）3月9日，网上流传一份显示由朝阳区教育培训机构专项治理行动工作组办公室发布的，名为《关于继续做好我区中小学学科类培训机构、外语语言能力培训机构及与中高考高度相关的学科类培训机构停止线下培训和集体活动的通知》（教育股第一波暴跌）；（3）5月21日召开的中央全面深化改革委员会第十九次会议，审议通过了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》（短短半年，教育股普遍打1-2折，这也是张坤旗下的易方达亚洲精选股票（QDII）排名倒数的原因，因为他重仓了几个教育股）（4）北京东西城和海淀的义务教育政策规定，“幼升小”实施多校划片政策，甚至跨区调剂，西城区如德胜等学区的‘老破小’房源闻声下跌。北京市基础教育系统将面向小学一年级至五年级开展托管服务。托管将由各区教委组织，以公益、志愿为原则组织。各区将根据实际情况，以街道、乡镇为单位确定托管服务承办学校，学生以就近的原则参加托管服务。（其他地区也有暑期托管服务）（5）7月2日，国务院办公厅印发《关于加快发展保障性租赁住房的意见》，《意见》旨在从土地、资金、金融、税收支持以及优化行政审批等6大方面全方位支持保障性租赁住房的发展。（6）7月19日，《中共中央

作为资深的大A股投资者（韭菜），即使没有亲自买过美的和格力，也一定有所耳闻这两只股票，也可能有所了解。尤其是作为“价值投资者”美的和格力也是两座绕不开的大山，两家公司的粉丝也是众多，在网络上的口水战也甚是的激烈。我个人持有深证红利基金近2年时间，对于前十大持仓的了解也算是有一点点，这次正好借着老唐留作业的契机，按照老唐的思路框架，整理一遍相关数据，让自己的思路也更加清晰一些。通过对财报和阅读和相关信息的收集整理，从股东回报、我国当前空调市场的量价困境、国际化、多元化、线上化、返利与生产销售模式、管理与风险、估值等八个部分对两家公司进行对比分析。一、股东回报美的：美的电气于1993年11月12日上市，于2013年转股上市为美的集团。在计算美的股东回报时，采用了直接用美的电气股票按照转股规则转股的形式计算。计算规则：1.