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★成为小炒特别读者:点击上方「小炒说」→右上角菜单栏→设为星标十年前,中国经济正处巅峰,当时“印吹”盛行;现在呢,中国经济下行压力大,“越吹”起来了。我压根就不看好越南!1贸易最近,李嘉诚带队前往越南,与胡志明市长讨论投资事宜。很多人将李嘉诚的这个动向,视作越南崛起的象征;前几日,越南发布一季度外贸数据,3月份的出口额超过深圳。于是,越南又成为舆论热点,大家纷纷认为越南在冲击甚至取代中国的世界工厂地位。太小题大做了!李嘉诚的生意遍布50多个国家,一年到头全球跑,到处投资,2019年花20亿在泰国买土地,2021年花60亿美元购买印尼的上市公司,今年又将独角兽GoTo在印尼运作上市,还花2.1亿美元投资印尼的创业公司,咋不说印尼崛起呢?2019年、2020年、2021年,越南的出口额连续三年超过深圳,这次并不是第一次。再说了,超过中国的一个城市,就能感受到威胁?你咋不说深圳GDP呢!每次越南有点风吹草动,国内媒体就跟打了鸡血似的,为越南唱赞歌,俗称“厉害了,我的越南”。先说越南的贸易。越南的外贸,腾飞于中美开始脱钩的2016年。越南紧挨着中国,1亿人口,有漫长的海岸线,历史、文化、体制与中国最相似,号称“小中华”,这些先天因素给了越南历史性机遇。“捡漏”的越南,外贸总额从2016年的3500亿美元,飙升至2021年的6685亿美元,年均增加600亿美元,而在2016年之前的5年,年均增长只有300亿美元。这个速度确实不低!但中国外贸更猛。2016年后五年,年均增加4700亿美元;而2016年前五年,年均增长接近于0。中越差距明显是扩大了。从数据来看,“越吹”应该始于2016年之前;但是,“越吹”其实是始于2016年之后。事实与数据是背离的。即便只看2016-2021年,越南外贸总额与中国的比值,也不过是从9.5%提升至11%,堪称龟速。而绝对差额是迅猛增长,从3.3万亿美元增加到5.4万亿美元。我实在看不出越南冲击中国外贸的趋势!单独看越南,越南外贸占全球贸易总额的比重,从2016年的2.3%下降至2021年的1.5%。越南如今的排名不过是全球第20,还不如波兰,在东南亚先超过新加坡再说吧。新兴国家发展贸易,首要目标都是追求贸易顺差,但越南的贸易顺差很拉胯。2021越南贸易顺差只有40亿美元,占外贸总额的比重不足1%,即便是疫情前的2019年也只有2%,而中国的这个比重长期在10%左右,德国也是10%左右。这就导致,越南贸易顺差与中国是天壤之别,远大于双方外贸总额的差距。2019年、2020年、2021年和2022年一季度,中国贸易顺差分别是越南的46倍、33倍、165倍和110倍,而中国外贸总额一直是越南的10倍左右。越南贸易总额与贸易顺差的严重背离,实际上反映出一个事实:越南在从事低端的转口贸易。越南在玩倒买倒卖,自己只是一个中间商,涂个漆,做个简单的包装,贴上“越南制造”,OK了。越南的这种转口贸易,与中国的加工贸易截然不同。中国是进口原材料,加工制造,出口更高附加值的制成品。这背后的深层次原因在于,中国有完整的供应链体系,越南没有,越南拿得出手的就是人口结构年轻化的人口红利。这并不是主观上瞧不起越南,有数据为证。越南每年的出口,有1/3是美国;与此对应,每年的进口,有1/3是中国。并且,最近3年,越南外贸的70%都是外企创造的。所以,越南的外贸主要来自两方面:做中美两国的中间商、给外企做贴牌。这就很好地解释了为什么越南的外贸是2016年开始起飞的?以及为什么贸易顺差极低?并非是越南制造业本身有多大吸引力,而是中美关系恶化使它被动成了“捡漏王”。但即便如此,越南这5年也没能缩小与中国的外贸差距。中国不止一个深圳,深圳每年的外贸只占中国的1/10。全球除了越南,还有18个国家的外贸超过深圳。仅从外贸数据来看,我没看出越南能够冲击中国,更别提取代中国了。中国对于越南始终是碾压式优势。2GDP越南的GDP增速并不快。越南在1986年模仿中国提出“革新开放”,21世纪以来GDP增速从未超过8%,平均增速6.5%左右。最近5年出现历史性机遇,但GDP增速并未出现明显加速,最高不过是7%左右的水平。2021年的外贸发展迅速,但GDP也只增长了2.58%,远低于6,5%的目标增速,经济中心胡志明市更是负增长。2022年一季度也不过5.03%。这份差强人意的成绩,根本谈不上经济爆发,跟当初的四小龙、四小虎差远了,连柬埔寨和老挝都比不上。2021年,越南的人均GDP为3700美元,不及东南亚11国的平均水平5000美元。也就比缅甸、老挝、柬埔寨这几个贫困“钉子户”强一点,跟菲律宾差不多。一向被我们无视的蒙古国,人均也有4600美元。越南最发达的胡志明市,人均GDP不到5000美元,也就比蒙古国强一点。中国随便一个四线城市,都比胡志明市强。革新开放搞了30多年,就这么点成果,越南可以说是失败的。除了GDP,还有城市化率可以衡量一个国家的发展水平。2021年越南城市化率刚刚达到40%,相当于我国2002年的水平。这个水平有多低呢?跟老挝差不多,而老挝是世界上有名的最不发达国家之一。根据联合国经济和社会事务部公布的《2018年世界城市化趋势》,全球平均城市化率55%,其中亚洲54%,非洲43%。越南的城市化率连非洲都不如。根据越南2021年的规划,计划2025年将城镇化率提升到45%,人均GDP达到5000美元,5年的GDP平均增速为6.5-7%。这个目标高吗?到了2025年,越南依然是一个不折不扣的穷国。那么,一个经济增速不算快的穷国,你非要把他吹成能威胁中国的强国,太牵强了吧。3失控的房价越南的房地产,与中国相比,有过之而无不及。胡志明市,越南的经济中心,现在的平均房价是2万元/平米,比2021年一季度增长27%;核心市区的房价已经达到了6万元,联排别墅更是卖出了10万元的天价。胡志明市的邻居省市如平阳、同奈、隆安、巴地头顿等,房价也超过万元。自2015年以来,胡志明市的房价每年都是20%以上的涨幅,是GDP增速的3倍左右。越南的人均GDP是3600美元,月薪3000元人民币已经属于高收入。按照胡志明市2万元的房价,80平米的小两房,不吃不喝得攒13年,才能凑够首付(假设30%比例)。越南的人均GDP相当于中国2008年的水平,城市化率相当于中国2002年的水平。胡志明市类比上海市,上海平均房价达到2万元,是2010年。你现象一下,现在中国的一个四线城市,平均房价如果达到2万,那该怎么活?别的不敢说,在房价上,越南已经走在了中国前面。房价恐怖,地价更恐怖。根据网上的公开信息,今年3月份胡志明市的地价,平均2.77万元/平米。胡志明市守添富人街3-12地块更是创造了69万/平米的天价。面粉比面包贵的神奇景象,在越南已经发生,而且更加匪夷所思。胡志明市是越南的缩影。越南并不是个别城市在涨,而是普涨,全国的房价都在涨。今年2月份,越南65座重点监测城市的新房均价已达到17561元/平方米,已经达到了今年中国65城的平均房价。今年3月,越南全国的房价和地价,比去年同期都上涨了20%-25%。跟越南相比,中国的房奴们,就偷着乐吧。很多人认为,越南房地产的火爆,恰好说明了越南经济的红火。但是,他们忘了,火爆过了头,就是在掏空经济,断送国家的未来。越南失控的房地产,不是在证明越南经济,而是在埋雷。一个货真价实的穷国,刚发展了几天,就把房地产炒到天上去,这样的国家有什么可看好的?那么,越南是怎么走上这条不归路的呢?答案就在货币超发上。21世纪以来,越南GDP的平均增速6.3%,M2(广义货币)的平均增速是23.4%。印钱速度是经济增速的近4倍!即便是2016年之后的5年,M2增速也是GDP的2倍以上,其中2020年是4.5倍。M2增速没有哪一年低于10%,最高一年是49%。这放水,太TM猛了!这已经不是货币超发,而是货币滥发了;不是放松水闸,而是压根没有水闸。越南超发的这些货币,纷纷涌向房地产,自然将房价吵得火热。这可就坑苦了越南的打工人!所以,不要将越南房价暴涨归因于外资涌入。外资不是主要原因,都是越南人自己干的,大量印钱,自己坑自己,外资可不背锅。那么,如果一个穷国滥发货币,疯狂炒房,你会看好这个国家吗?可能有杠精会说:不看好,除了越南。因为看好越南,不是事实,而是信仰。墙都不扶,就服你!4改革至于很多人点赞的越南改革,都是不了解情况的瞎起哄。这里面关键就两点:1、那些改革措施,不是近几年才密集出现的,而是这20年间陆陆续续推出的;2、几乎所有的体制改革,都是扯大旗,做做样子,忽悠人的。比如,所谓废除户籍,不过是更换户籍证明方式而已;所谓财产公示,没几个越南人相信那些数字。越南的那些改革措施,不过是“纸上改革”而已,现实执行根本就不是文件里写的那样。越南连最起码的军队经商都没法改,你还相信那些大手笔动作?而且越南河内的最高层,正在不断加强越G的执政地位和中央籍泉的掌控力。不要看他说什么,要看他做什么。越南若真心实意地改革,革新开放30多年了,就不会只取得那份勉强的经济成绩,更不会有长年累月的货币超发。大家切不可凭借国内一些媒体报道,就把越南改革当真了。完全不是大家想象中的那么回事。越南改革涉及太多的闽敢词,不好展开说。总之我要告诉大家的是,不要信!不要信!不要信!一言以蔽之,政左经右。我们都心知肚明,媒体喜欢谈越南,其实谈的不是越南,不过是借物言志罢了。但是,越南真不是一个好榜样,它根本就承受不起大家的点赞。国内的尬吹,已经逐渐模糊了越南的真面目。越南就是洋葱,看着不错,一层一层剥下去,你就会流泪!—END—版权所有,欢迎转载政府力挺俄罗斯,国民支持普京,西方还不敢制裁,该国才是俄乌战争的最大赢家!沙特推进石油人民币结算,瓦解美元霸权的开端?!是时候认真讨论「俄罗斯解体」这个问题了俄乌战争的原因,99%的人都搞错了俄罗斯溃败,美国已将矛头对准中国!点击文末的「阅读原文」,加入我的小圈子,一些关键的投资见闻和财经解读,我会第一时间发在小红圈。