恒大，何以不能恒大？

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曾经的许先生

春风得意

满面红光

快步流星

好不快活

燃鹅

恒大最近一年的股票走势

周K线

可谓跌跌不休

今早看到一篇文章，有点像深喉那样讲了恒大几件事，一是去年恒大就给广东省政府打了一份报告（附有报告影印件），说自己得病了，病的很重，如不及时医治，会出大事情，之后恒大以辟谣的方式说没给政府写过什么报告。二是说恒大的大事情发生了，尤其爆料了将会受到影响的几家大银行（附有给恒大的贷款金额）和可能会受到影响的前20家恒大供应商。三是恒大的债务金额高达2000多亿。

前几年，在老东家做电力EPC工程时，我们EPC事业部和公司领导，都接触了一些地产商，幸亏没做他们的生意，否则麻烦大了。那年头，我们深入接触了湖南一家房地产开发商，去了项目工地了解情况，选址的确很好，风景秀丽且依山傍水的，房子设计和建造也的确很好，就是距离县城比较远，只适合度假和养老。

一个勉强能算上四级的市级县，怎么可能容纳这么大规模、这么高大上的房地产呢，这是我们的第一感觉，第二感觉是房子价格定的高了，感觉卖不动；第三感觉是特别特别的不爽，房地产配电项目投资占整个房地产投资的百分比是多少？这点儿小钱，还让施工方垫资做，卧槽，这里面有大麻烦了，所以，还是拉倒吧，撤。

一、经济周期和人性之贪婪

去年3月我写了一篇文章《双高风险：当企业的高负债遇到经济的高通胀》，一年半过去了，阅读量才有32个，这正好说明了，在经济向好的周期里，很少有人关注风险，相当的悲剧啊，更加悲剧的是，阅读量这也太少了，我差点儿崩溃到公交车上。

我这篇小文重点是讲经济周期与人性之间的关系，最简单的就是我们都知道的猪周期了，小小的猪周期和更大尺度的经济周期，之所以会有波澜、会有轮回，原因就是人性，是人性中的贪婪与恐惧构筑了周期性的经济规律。

中国过去20多年的高速经济增长和城市化运动，给房地产提供了发展的机会，房地产的发展也带动了经济的发展和不少相关行业（建筑、设计、钢铁、水泥、建材、装修等等）的蓬勃向上，因此造就了一大批知名的房地产企业。但是到了经济的后半场，尤其是上头说了新常态之后，房地产的负面作用也越来越大，从早期经济发展的助力慢慢变成了经济发展的阻力（主要是风险累计和推高了城市生活的成本），更早发现这个问题的是中央政府，更早发现这个问题地产商是万科（大家可能还记得，前几年万科说过要活下去），但是很多地方政府和更多的开发商，并未认真、深刻的理解这个问题的危险性。

我在文章《双高风险：当企业的高负债遇到经济的高通胀》中，还提到了恒大的几个问题，去年初的那个时候，我还是期待恒大能解决问题的。到了今天，我们已经知道，如果恒大依然没有有效的办法缓解债务危机，那只有申请破产保护了，2000多亿的债务不是个小数，冰冻三尺非一日之寒，也并非几下就能解决的。

早干嘛去了？这是我们特别特别需要反思的。

春风无比得意的许总

不知道那时候

有没有意识到自己企业的经营风险

有没有主动的去化解和规避风险

哎，超级悲剧啊

前段时间，我在谈上海电气集团的问题时，曾经讲过这么一句话，这么大的国企，应该都有机制完善的风控部门，财务部门也有监管经营风险的职能，但凡这两个部门的职责能发挥一点点，上海电气也不会这么惨，也不会发生有人跳楼的惨痛悲剧。其实恒大也是一样。为什么风控的职能部门没有发挥作用呢，这不能怪风控部门，只能怪企业的领导人，因为他们都已经疯狂甚至于癫狂了。疯狂的背后是极度的贪婪在作怪。

二、有个东西叫EVA，就是用来管控企业投资风险的，不仅适合国企，更适合风险意识淡薄的民企

李荣融在位时的国资委，是非常重视央企投资风险的，那时候正值全球最大的能源公司（美国安然）倒闭破产的2001年，国资委要汲取其教训，试图借鉴新加坡国有控股公司淡马锡的成功经验，在央企打造管控风险的一个解决方案：EVA，本人有幸在2004年参加国资委EVA项目的咨询劳动，所以，对此体会较为深刻，也就是从那时候起，俺对企业的经营风险开始长达十几年的连续关注，感兴趣的读者，请阅读：

三、恒大的教训是极其深刻的

我在文章《恒大，企业困境转型的反面教材》中提到，恒大的教训是极其深刻的，这么一个看上去很好的公司，全国人民都很羡慕的超级明星企业，一年的时间，说出事就出事，抗风险的意识和能力太差了，这里面有太多的东西，需要我们去总结、去汲取。

在文章中，我还张贴了这张图片，意思是想表达，企业经营的风险是多方面的，不同类型的企业、企业的不同发展阶段（尤其是成熟期的末尾），都有可能发生经营风险，甚至于就连效仿别人的好做法，也有风险，例如那些努力效仿小日本阿米巴的企业，感兴趣的读者，可以阅读《阿米巴之场景啊场景，条件啊条件》。

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