化纤产业链本周市场展望

1、上周市场回顾

上周国内化纤产业链价格变动单位：WTI原油单位为美元/桶；CFR中国PX单位为美元/吨；其余单位均为元/吨
数据来源：金联创

聚酯原料：上周国内PTA市场震荡走强，成交情况表现一般。截至9月15日，金联创PTA价格指数6705，较上上周四涨325个点。周内国际油价上涨对PTA形成利好。同时PTA供应偏紧主导市场大幅上扬，期现基差再次坚挺至1000元/吨。尽管下游询单稀少，但刚性需求依旧支撑市场，截至上周四，上周货期现基差商谈围绕01合约加950-1000元/吨，9月底货源基差商谈680元/吨。

上周华东乙二醇市场先涨后跌，低端价格在4385元/吨附近，高端价格在4480元/吨附近，价差在95元/吨附近。供应面来看，周内东北大厂装置检修给予市场一定的利好带动，且港口库存周四继续去库至86.68万吨，多头信心充足，价格推涨，但同时内蒙古新杭及通辽金煤装置开车，包括后续仍有检修装置开车；需求面来看，下游聚酯开工上涨，前期整体买气尚可，但市场担忧供应增加情绪再次加重，买盘追涨乏力，多谨慎为主。截至上周四收盘时，华东现货商谈在4400-4410元/吨。

下游市场：上周聚酯产业链价格涨跌不一。上周聚酯双原料涨多跌少，成本压力下，下游聚酯工厂纷纷上调报价，其中短纤由于加工费偏低，故跟涨原料较为紧密，较其他产品涨势明显。瓶片则因终端需求将步入淡季，市场需求量减少，成交重心较为疲软，环比下跌1.41%。

2、本周市场关注点

PTA主力工厂装置提升负荷，现货流通性的情况；加工费修复后，PTA开工率的变化；关注终端订单下达数量，坯布库存变化；宏观经济及油价波动情况。

3、本周市场展望

PX展望：预计本周亚洲PX市场震荡整理，消化涨幅为主。海南炼化二期100万吨/年PX装置计划9月下旬停车检修，PX整体供应量依然不高，不过下游PTA开工一般，PX需求难提升，关注成本面情况。

PTA展望：预计本周国内PTA市场或维持震荡偏强。国际油价震荡，物流因素影响PX海运，间接影响部分PTA装置负荷，现货基差坚挺。近期PTA检修及减产装置仍较集中，现货流通性依旧偏紧，PTA延续去库格局；同时聚酯端产销短暂回升，聚酯大厂负荷将陆续提升，对PTA消费量增多。短期内预计PTA市场或震荡偏强为主。

乙二醇展望：预计本周乙二醇市场或偏弱震荡。供应面来看，部分检修装置有重启可能，虽港口持续去库，但下供应或有增加可能；需求面来看，受终端开工走高带动下游聚酯开工维持高位，需求虽有恢复，但较为谨慎，需求面仍是制约价格走势的关键因素；利润面来看，原油及煤炭价格持续高位震荡成本端支撑尚可，但随着供应过剩的压力增加，乙二利润或长期处于低位震荡。短期乙二醇供需或将陷入僵持局面，价格或宽幅震荡为主。

纤维级PET展望：预计本周国内纤维级PET市场或宽幅震荡。成本面来看，原油价格短期或高位运行，聚酯原料PTA及乙二醇多跟随调整，成本端支撑稳固；供需面来看，本周部分切片装置复工，整体开工或上调，但下游终端多按需购货为主，整体成交无明显好转。由此预计本周纤维级PET市场或宽幅震荡。继续密切关注原料市场动向。

瓶级PET市场展望：预计本周国内瓶级PET市场或将维持高位震荡。成本面来看，国际原油震荡，当前PTA市场供需端向好，预计短期市场或震荡偏强；乙二醇市场或偏弱震荡，成本对市场支撑稳固；供需面来看，瓶级PET市场货源虽仍显紧张，因需求走弱，市场信心不足，市场低端报盘逐步增多，市场近远月货价差开始缩小。下游需求相对较弱，市场谨慎观望氛围较浓。预计本周瓶级PET市场将窄幅调整。继续密切关注原料市场动向。

涤纶纤维展望：预计本周涤纶纤维市场将小幅调整为主。从成本面来看，国际油价震荡，再加上PTA供应趋紧，本周PTA震荡偏强为主，成本支撑稳固。由于涤纶纤维工厂加工费维持低位，工厂多坚挺报价为主，但长丝库存较高，故无上涨空间。下游织造由于新订单较为有限，开工率提升缓慢，故本周涤纶纤维市场将跟随原料调整为主。

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