趣店Q2净利下滑超8成折射背后的“低迷”之困

网经社电子商务研究中心 2022-09-24

导读

9月7日，趣店集团(NYSE:QD)发布其截至2020年6月30日的第二季度未经审计的财务业绩。财报显示，当季公司录得总收入11.67亿元，同比下降47.4%，净利润1.79亿元，同比下降84.3%。对此，趣店利润下滑的背后，存哪些问题？

市值大幅缩水趣店面临发展之困

受限于分期电商及电商行业监管因素存在的困境。近年，趣店一直难解“增长”之困。据财报显示，趣店Q2的营收增长来看，2019Q1-2020Q2营收分别为20.97亿元、22.21亿元、25.91亿元、19.316亿元、9.579亿元、11.67亿元。其中，2019Q2、2020Q1、2020Q2分别下滑1.02%、54.3%、47.4%。

净利润为1.79亿元，同比下降84.3%，从2019年开始增速呈下滑态势。对此，网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青表示，面对净利润下滑及巨头冲击，此前与寺库合作欲抱团取暖。

注册用户数为0.808亿人，同比增长6.4%。用户规模增速呈放缓态势。

截止今日，趣店股价为1.55美元/股，市值仅剩3.93亿美元。

（图片来源：网经社采集自支付宝APP股票）

对此，网经社电子商务研究中心主任曹磊曾表示，近些年，各种校园贷、现金贷经过野蛮生长，很多还到海外上市，但是出现的各种问题，也使得舆论格外关注这类企业。此次中国监管层下决心开始整治，意味着今后监管趋势也会越来越严。对于已经上市的趣店、拍拍贷来说，最新出台的监管规定可能不会有很大的影响，但此规定会在资本市场上产生很大影响，未来趣店等的股价或将进一步走低。

月活呈下滑态势用户投诉频频

据网经社“电数宝”（DATA.100EC.CN）监测数据显示，自2019年9月以来，趣店APP月活量呈下滑趋势。截止2020年7月，趣店月活量为15.61万，环比下降2.71%。

从近年来315晚会曝光的信息来看，电商平台售假以及售后服务难等，受到各界的关注。在这之中，奢侈品电商平台由于客单价高，加上维权方面比较复杂，因此在各大投诉网站上，相关投诉量也是居高不下。值得注意的是，趣店在“315”之后正式上线的万里目奢侈品电商平台，多次被用户投诉售假以及服务差。后期联手寺库虽然弥补了一些短板，但仍成不了趣店的救命稻草。

据网经社调查发现，在国内电商专业消费纠纷调解平台电诉宝（315.100EC.CN）、新浪黑猫投诉、聚投诉等平台中，目前针对万里目的投诉高达数百条，投诉主要以平台销售假货为主；同时，在微博上，也有不少网友发文“炮轰”万里目出售“假货”。

开放平台业务交易量环比下降70％

财报显示，趣店的收入共分为六个部分。其中，2020年第二季度，趣店融资收入为5.81亿元，同比减少41.0％，原因主要在于资产负债表内贷款余额减少；促成贷款和其他相关收入为2.55亿元，同比减少58.2%，主要由于表外贷款交易量的减少。

据了解，“开放平台业务”指的是用数据和技术匹配资产和资金，撮合金融机构完成金融服务，金融机构自主获客、风控并完成放款，没有规模限制。2018年四季度，趣店将开放平台作为主要的战略方向。

截至6月20日，趣店开放平台业务交易的未偿还贷款余额为98亿元，环比减少25.4%。第二季度，交易额达7亿元，同比降低72.3%。趣店创始人罗敏表示，趣店在2020年第二季度继续审慎开展现金信贷业务，鉴于期间市场状况不稳定，趣店严格批准贷款，减少信贷市场风险的暴露。贷款交易量保持稳定，并且由于一些机构融资合作伙伴收紧了信用评估，因此开放平台交易量环比下降了约70％。

（图为网经社电子商务研究中心特约研究员、上海正策律师事务所律师董毅智）

对此，网经社电子商务研究中心特约研究员、上海正策律师事务所律师董毅智认为：“趣店”暴力背后暴露的两大行业问题：

首先，趣店起家的现金贷、校园贷在近年来一次次挑战公众的神经，“裸条”、“自杀”、“暴力”、“高利贷”等耸人听闻的关键词背后都是一个个血淋淋的案例，当鲜活的生命来成就行业的暴利时，不时需要承受道德的拷问，三观是个大问题，行业的龙头趣店更是不可回避，是非曲直，每个人都会有自己的评判。

其次，监管部门正在全面的启动，行业正处在清理整顿的风暴前夕，是否合规是否合法，如何监管如何整顿，这一切都是趣店们不可逾越的界限，游走在灰色地带能够每一次都踩着红线，寻求监管缝隙，攥起最大的监管空白，无尽的红利，能否成功经受监管，不仅仅是趣店，更是每一个通过监管缝隙牟利者的终极审判。

上线万里目联姻寺库能否成为趣店“救命稻草”？

此外，趣店也有增长的收入部分，第二季度趣店的交易服务费为2.93亿元，是去年同期1.24亿元的两倍多，趣店表示，这主要是由于启动了“万里目”电商平台。

2020年3月下旬，趣店推出了全球跨境奢侈品电商平台“万里目”，6月宣布将以每股9.20股的价格购买寺库（NYSE：SECO）1020万股。趣店集团投资者关系副总裁祝祺表示，“第二季度，我们完成了对寺库的战略投资，期待双方在奢侈品消费业务中产生协同效应。”

莫岱青看来，趣店上线“万里目”又入股寺库，是在巨头夹击下的“抱团取暖”行为。“目前来看，垂直电商行业的生存环境受到来自巨头的挤压，电商巨头在商品品类上的扩充已能够满足用户的消费需求，而垂直电商的竞争力还稍显薄弱。”

此次面对首次面对亏损，趣店急需转型，找到生存突破口。与寺库结盟，一家做金融，一家做奢侈品电商，在业务上或能形成一定互补，但是能不能形成1+1＞2的效果还有待考验。莫岱青补充道。

网经社电子商务研究中心特约研究员、上海正策律师事务所律师董毅智认为，趣店牢牢抓住这根救命稻草。为了不让故事再一次以悲剧结尾，或许现在最好的出牌方式就是结盟。不过外界好奇的是，目前，账面现金不足10亿元的趣店，要如何支撑得起“百亿补贴”，投注寺库资金又该从何而来？

【小调查】

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